Zinātne par uzvaru investīcijās, pārvaldībā un mārketingā Šneiders Aleksandrs

Tirgus evolūcija

Tirgus evolūcija

Tirgus izpētei ir veltīts daudz pētījumu. Lielākā daļa no tiem analizēja atsevišķu nozaru tirgus un var kalpot par atsauci, nevis sistemātisku tirgus attīstības evolūcijas posmu klasifikāciju. Interesanti ir daži vispārīgām likumsakarībām veltīti darbi, kas atspoguļo noteiktas tirgum kopumā raksturīgas iezīmes. Tomēr nebija vienotas un praktiskas tirgu klasifikācijas, kas atspoguļotu tirgus evolūcijas posmus.

Lai to izveidotu, bija jāatrod fundamentāls kritērijs, ko varētu izmantot par pamatu šādai evolucionārai tirgu klasifikācijai. Mēs esam noteikuši, ka kritērijs, kas klasificē tirgus evolūcijas posmus, ir patērētāju sadalījums starp šo tirgu un citiem tirgiem. Šo kritēriju nevajadzētu jaukt ar tā paša tirgus procentuālo sadalījumu starp uzņēmumiem, kas tajā tirgojas.

Ņemsim piemēru. Gaisa pārvadājumu tirgus dala savus klientus ar autotransporta, dzelzceļa un jūras pārvadājumu tirgiem. Pasažieru satiksmes procentuālais daudzums starp šiem tirgiem ir atkarīgs gan no aviācijas attīstības stadijas salīdzinājumā ar citiem transporta līdzekļiem, gan no vairākiem nejaušākiem faktoriem, piemēram, īslaicīgas ilūzijas, ka teroristi uzspridzinās lidmašīnas, bet ne vilcienus. Tajā pašā laikā aviācijas tirgū notiek tā sadale starp dažādiem uzņēmumiem, piemēram, Delta, El Al, Swiss Air, Aeroflot un citiem. Tirgus iekšējais sadalījums starp uzņēmumiem, kas tajā spēlē (tirgus sadale), nav kritērijs, kas tiks apspriests šajā nodaļā.

Mēs esam ierosinājuši evolucionāru klasifikācijas sistēmu, kurā tirgi ir sadalīti piecās grupās, kas atbilst pieciem secīgiem attīstības posmiem. Katrā posmā tirgiem ir viens un tas pats:

Mērķi

Šajā tirgū tirgojošo uzņēmumu attīstības posmi

Noteiktā tirgū pārdoto preču tehniskās attīstības posmi

Pircēju psiholoģija

Nulles līmenī tirgus patērētājiem, kuri maksā naudu, lai izmantotu jauno piedāvājumu, vēl nepastāv. Ir entuziasti, kuriem kaut kā jauna izmēģināšana ir hobijs. Viņu spēlē dzimst jauns priekšlikums. Pagaidām nepastāvoša tirgus lietotāji var būt pētnieki, kuriem jauna pārbaude ir daļa no viņu darbības. Nulles līmeņa tirgi 19. gadsimta beigās bija telefonu vai automašīnu, un simts gadus vēlāk šī līmeņa tirgu veidoja pirmie interneta iemītnieki.

Pirmā līmeņa tirgū jau ir pircēji, kuri reāli maksā naudu. Bet viņi vēl nepamet iepriekšējo tirgu. Piemēram, bagāts cilvēks 20. gadsimta sākumā jau varēja nopirkt automašīnu un brīvā dienā izaicinoši braukt ar to pa pilsētu. Tomēr galvenais pārvietošanās līdzeklis viņam joprojām bija zirgs. Viņš uz laiku maksāja gan benzīna tirgum, gan siena tirgum. Tālruņu tirgus aptuveni tajā pašā laikā atradās līdzīgā stāvoklī. Un internets kļuva par pirmā līmeņa tirgu deviņdesmito gadu sākumā.

Otrā līmeņa tirgu raksturo tas, ka patērētāji sāk masveidā nākt uz to, atstājot iepriekšējo tirgu. Tāpēc amerikāņi un eiropieši pagājušā gadsimta 20. gados sāka masveidā pāriet uz automašīnām, atstājot kabīnes bez darba. Ar tālruņiem tas notika apmēram desmit gadus agrāk. Bet internets, kas līdz 1993. gadam bija iegājis otrā līmeņa tirgū, tagad ir tajā.

Iespējama situācija, kurā nepalielinās to patērētāju skaits, kuri atstāj naudu noteiktā tirgū, bet katrs patērētājs sāk lietot jaunu preci, lai veiktu arvien lielāku skaitu uzdevumu. Turklāt viņam šis produkts ir vajadzīgs arvien biežāk, un viņš atstāj arvien vairāk naudas šajā tirgū. Šis ir arī otrā līmeņa tirgus. Piemēram, pirms datoriem algu uzskaitei un bilancēm bankas un uzņēmumi izmantoja tabulatorus ar perfokartēm. Pirmie lielie lieldatori bankās un uzņēmumos pārņēma tieši šo darbu - t.i., bilanču sastādīšanu, algu aprēķināšanu, krājumu uzskaiti utt.. Taču drīz vien datori ienāca visās bankas darba jomās. Banku patēriņš datoru tirgos nepārtraukti pieauga, bet banku vairāk nekļuva.

Tirgus nonāk trešajā attīstības līmenī, kad visi potenciālie patērētāji jau izmanto šī tirgus piedāvājumu un pircēju skaita dinamika atspoguļo iedzīvotāju skaita pieaugumu valstī. Pasta pakalpojumi valstīs ar vispārēju lasītprasmi ir bijis "trešā posma" tirgus kopš pastmarkas izgudrošanas. Trīsdesmitajos gados amerikāņu automašīnas un telefons iekļuva trešā līmeņa tirgū. Interesanti, kad internets sasniegs trešo tirgus posmu?

Ceturtā posma tirgus ir otrā posma tirgus otra puse. Ceturtajā tirgus posmā ir vērojama patērētāju aizplūšana, kuri sāk izmantot jaunu piedāvājumu, lai aizstātu esošo. Zirgu pārvadāšanas tirgus pārcēlās uz ceturto līmeni, kad automašīna pārcēlās uz otro. Interneta spiediena ietekmē pasta un tradicionālie telefonu tīkli tagad ieiet savā ceturtajā fāzē. Automašīnu vai podu tirgus vēl ir tālu no ceturtā posma. Un, ja zinātniskās fantastikas rakstnieki jau ir paredzējuši ceturtā posma sākumu automašīnām, tad es pat nevēlos iedomāties pasauli bez pannām.

Raksturīgi, ka tirgu nedrīkst jaukt ar uzņēmumiem, kas tirgojas šajā tirgū. Uzņēmums var ātri pāriet no viena tirgus uz otru, dažkārt pat iegūstot papildu stimulu attīstībai, paātrinot sava bijušā tirgus bojāeju. Piemēram, IBM pārcēlās uz personālo datoru tirgu, pasteidzinot savu savulaik ražoto pirmselektronisko biroja iekārtu nāvi (starp citu, nesen tika publicēta informācija par IBM nodomu pamest arī personālo datoru biznesu). No otras puses, plaukstošajā tirgū var izzust arī konkrēti uzņēmumi, dodot ceļu citiem.

No grāmatas Tirdzniecība, pamatojoties uz intuīciju. Kā pelnīt naudu biržā, izmantojot visu smadzeņu potenciālu. autors: Seja Kērtisa

4. NODAĻA TIRGUS STRUKTŪRA Fiziķu augstākais pienākums ir meklēt tos vispārīgos elementāros likumus, no kuriem ar tīru dedukcijas palīdzību var iegūt priekšstatu par pasauli. Tas nav loģisks ceļš, kas ved uz šiem likumiem, bet tikai intuīcija, kas balstās uz ieskatu pieredzes būtībā. Alberts

No grāmatas Nauda, ​​banku kredīts un ekonomiskie cikli autors Huerta de Soto Jēzus

Sākas Saja tirgus likums Džons Meinards Keinss. vispārējā teorija» ar apgalvojumu par Saja likuma kā vienu no klasiskās ekonomikas teorijas pamatā esošajiem pamatprincipiem maldīgumu. Tomēr Keinss neievēroja faktu, ka pētījums tika veikts

No grāmatas Intuitīvā tirdzniecība autors Ludanovs Nikolajs Nikolajevičs

Tirgu savstarpējā korelācija Vērojot dažādu tirgu dienas mijiedarbību, nonācu pie secinājuma, ka pastāv savstarpējās korelācijas parādība, kas ir ļoti labi zināma un aprakstīta. Slavenais tirgus analītiķis Džons Mērfijs aprakstīja mijiedarbību

No grāmatas Starptautiskās ekonomiskās attiecības autors Ronšina Natālija Ivanovna

17. Pasaules tirgu struktūra Tirgū var būt daudz firmu ar jebkuras dominējošo stāvokli, lielākas un konkurētspējīgākas.Tirgus struktūru nosaka vairāki rādītāji: 1) konkurentu skaits tirgū; 2) daļu, attiecīgi, no kuriem

No grāmatas Ekonomikas statistika autors Ščerbaks I A

31. Preču tirgu un preču tirgu statistiskā izpēte

No grāmatas Default, kas nevarēja būt autors Gilman Martin

SKATĪTIES NO TIRGUS POZĪCIJAS Tikmēr pasaules tirgi bija nemierīgi. Āzijas lejupslīde turpinājās, un lielākā daļa investīciju banku analītiķu turpināja ieteikt piesardzīgu pieeju Krievijas tirgum īstermiņā. Investori ar sākumu

No grāmatas New Era - Old Anxities: Economic Policy autors Jasins Jevgeņijs Grigorjevičs

5.3. Tirgus liberalizācija Kopējais uzskats, ka Krievijā notiek pārmērīga ekonomikas liberalizācija, nav patiess. Mūsu valstī nav nodrošināta elementāra ienākšanas brīvība tirgū; daudzi noteikumi un

No grāmatas Pasaules finanšu krīze [=Globālais piedzīvojums] autors Piedzīvojumu meklētājs

2. Tirgu sabrukums Globālās krīzes trešās fāzes sākums iezīmēsies ar totālu kritumu gandrīz visos pasaules akciju un preču tirgos. Domāju, ka masu lieta sāksies līdz marta beigām. Rietumu akciju tirgi ieies būtiskā lejupslīdes A vilnī korekcijas līdz

autors Diksons Pīters R.

Starptautisko tirgu izpēte Mēs apsvērsim izpēti ārvalstu tirgos, pamatojoties uz šādiem noteikumiem. Tiek pieņemts, ka lēmumu pieņemšanas process attiecībā uz mārketinga programmām starptautiskajos tirgos galvenokārt ir decentralizēts, t.i.

No grāmatas Mārketinga vadība autors Diksons Pīters R.

Rūpniecisko tirgu segmentēšana Tirgos, kur pircēji ir citi uzņēmumi (bieži saukti par klientiem), segmentācija primāri tiek veikta pēc tādiem acīmredzamiem kritērijiem kā klienta uzņēmuma lielums un tā izaugsmes potenciāls. Kad firma vada

No grāmatas Mārketinga vadība autors Diksons Pīters R.

No grāmatas Bruņurupuču ceļš. No amatieriem līdz leģendāriem tirgotājiem autors Kērtiss Sejs

Tirgus diversifikācija Viens no efektīvākajiem veidiem, kā palielināt tirdzniecības sistēmu stabilitāti, ir darbība vairākos dažādos tirgos. Tirgojot vairākos tirgos, jūs vismaz uz laiku palielināsiet iespējas atrast savai sistēmai labvēlīgus nosacījumus

autors Džefrijs Mūrs

Agrīna tirgus dinamika Lai izveidotu agrīnu tirgu, ir nepieciešams uzņēmīgs uzņēmums, kas ir radījis revolucionāru produktu ar jaunu, efektīvu pielietojumu, tehnoloģiju entuziasts, kurš var redzēt un novērtēt produkta priekšrocības, un bagāts vizionārs, kurš

No grāmatas Šķērsot bezdibeni. Kā tehnoloģisko produktu ienest masu tirgū autors Džefrijs Mūrs

Pamattirgus dinamika Tāpat kā vizionāri virza uz priekšu agrīno tirgu, pragmatiķi virza galveno tirgu uz priekšu. Viņu atbalsts ir ne tikai garantija ienākšanai tirgū, bet arī ilgtermiņa dominēšanas atslēga. Bet, sasniedzot šo atbalstu, nē

No grāmatas Reklāma. Principi un prakse autors Viljams Velss

No grāmatas Kas LEGO uzņēmumu nenogalināja, bet padarīja to stiprāku. ķieģelis pa ķieģelim autors Brains Bils

Neskarto tirgu izpēte Kamēr Hovards un viņa komanda uzņēmās galda spēļu projekta "radošo" pusi, Estergārds un daži mārketinga speciālisti strādāja pie pārējiem diviem posmiem — "montāžas" un "komercializācijas". Tā kā uzņēmums bija jauns

Tradicionālā sabiedrībā lielākā daļa ekonomisko preču netiek pārdota vai nopirkta, bet tiek apgrozīta naturālās ekonomikas ietvaros. Tāpēc preču un naudas attiecības, kas pastāv praktiski nevienā no tradicionālajām sabiedrībām, neveido patiesu tirgu sistēmu. Par tās veidošanu jārunā tikai tad, kad ar tirgus starpniecību sāks veikt resursu mobilizāciju ražošanai, kā arī patēriņa preču apropriāciju. Krievijā šo pavērsienu ar zināmu konvenciju var attiecināt uz 17. gs. No šī perioda mēs sāksim Krievijas ekonomikas tirgu attīstības analīzi.

IN

Veidošanās

visas Krievijas tirgus

Būtisks solis virzienā uz Krievijas pāreju uz tirgus ekonomiku bija vienota visas Krievijas tirgus veidošana atsevišķu Firstisti sadrumstaloto tirgu vietā. Tās izveides priekšnoteikumi bija:

1) vienotas valsts naudas sistēmas izveide. Līdz XV gadsimta beigām. visas neatkarīgās Firstistes emitēja savu naudu. Tomēr, tā kā viņi kļuva pakļauti Maskavai, Firstisti šīs tiesības tika atņemtas. Viens no pēdējiem naudas pašemisijas centriem bija Novgoroda, kura kalšanu pārtrauca tikai gada vidū.

2) visas Krievijas tirdzniecības institucionālās struktūras veidošana. No institucionālā viedokļa vienotā tirgus pastāvēšana prasa

a) tirdzniecības attiecību subjekti, kas veic darījumus visā tās teritorijā,

b) valsts mēroga tirdzniecības centri,

c) izstrādāti saziņas līdzekļi.

Visas šīs sastāvdaļas pamazām veidojās Krievijas ekonomikā. Tātad, XVI - XVII gadsimtā. Krievijā aktīvi norisinājās komerciālā (tirdzniecības) kapitāla sākotnējās uzkrāšanas process. Līdz šī perioda beigām tirgotāju šķira bija kļuvusi par īpašu šķiru, ko oficiāli atzina un atbalstīja valsts.

Turklāt tirgotāju šķirai dažkārt pat tiek uzticētas valsts mēroga politiskas funkcijas. Tādējādi Sibīrijas pievienošana Krievijai tika veikta Jermaka ekspedīciju rezultātā, kas tika veikta par Stroganovu tirgotāju naudu. Līdz 17. gadsimtam ir arī tirdzniecības centru sistēma - visas Krievijas gadatirgi. Nozīmīgākās no tām bija Makarievskaja (Ņižņijnovgoroda), Irbitskaja, Svenskaja, Arhangeļskaja, Tihvinskaja. Gadatirgus parasti rīkoja 1-2 reizes gadā, un tie bija sakrīt ar baznīcas svētkiem. Turklāt arvien svarīgāks kļuva galvaspilsētas Maskavas tirgus, kas visu gadu piesaistīja preču plūsmas. Visbeidzot, centralizētā stāvoklī pakāpeniski izveidojās sakaru maršruti, kas savienoja galvenās valsts pilsētas. Tomēr sliktie ceļi plašā valstī gadsimtiem ilgi bija viens no galvenajiem vienotas ekonomiskās telpas attīstības bremzēm;

3) atsevišķu valsts reģionu specializācija izlaidē. Līdz 17. gadsimtam Krievijā ir izveidojusies samērā spēcīga reģionu specializācija gan lauksaimnieciskajā, gan rūpnieciskajā ražošanā. Valsts ziemeļrietumi specializējās linu audzēšanā, dienvidaustrumi un dienvidaustrumi - maizes un gaļas ražošanā, lielo pilsētu piepilsētas teritorijas - dārzeņkopībā un piena lopkopībā. Novgoroda, Pleskava un Tvera bija slavenas ar veļas ražošanu, Maskava - ar audumu ražošanu, Tihvin, Serpukhov, Tula - ar metalurģiju, Staraja Russa un Totma - ar sāls ražošanu. Savstarpējā produktu apmaiņa apvienoja valsti vienotā ekonomiskajā telpā.

Neskatoties uz to, visas Krievijas tirgus veidošanās process bija ļoti lēns. Piemēram, tikai Elizabetes Petrovnas valdīšanas laikā valsts iekšienē tika atcelta muita (1754), kas līdz tam laikam ļoti apgrūtināja preču pārvietošanu starp milzīgas varas reģioniem. Kopumā XVIII gs. un 19. gadsimta sākums. turpinot attīstīties jau uzskaitītajiem faktoriem (tirdzniecības uzņēmumu un tirdzniecības centru izaugsme, sakaru uzlabošana, specializācijas palielināšanās), Krievijas tirgus vienotības pakāpe pakāpeniski pieauga.

Pagrieziena punkts valsts vienotā tirgus veidošanā bija masveida dzelzceļu būvniecība. Ja sākotnēji dzelzceļi savienoja tikai atsevišķus reģionus, tad līdz 19. gadsimta beigām. valsts lielākie centri pārvērtās par dzelzceļa mezgliem un visu valsti klāja maģistrāļu tīkls. Kopš tā laika Krievijas tirgus vienotība sāka izpausties pašreizējās komercdarbības līmenī. Citādi nevarēja būt: kamēr brauciens no Maskavas uz Habarovsku labākajā gadījumā prasīja vairākus mēnešus, bet gaļas transportēšana no plkst.

provincēs un Ukrainā patērētājiem Maskavā un Sanktpēterburgā bija iespējams tikai ziemā - līdz tam valsts ekonomiskā vienotība varēja būt tikai relatīva.

Kā liecina akadēmiķa I.D. Kovaļčenko, ko veic ar kvantitatīvām metodēm, pamatojoties uz cenu dinamikas analīzi dažādās provincēs Krievijas impērija, galīgā vienotā lauksaimniecības patēriņa preču tirgus izveidošanās (un pirmsrevolūcijas Krievija bija agrāra valsts) būtu attiecināma tikai uz XIX gadsimta 80. gadiem. Šajā periodā viņiem cenu svārstības pirmo reizi sāk pakļauties vienotam ritmam visā valstī. Un vienotu tirgu veidošanās ražošanas faktoriem (zeme, darbaspēks, kapitāls - lauksaimniecībā galvenokārt bija velkamie lopi) notika vēl vēlāk - 20. gadsimta sākumā.

Aptuveni tajā pašā laikā vienotā tirgus pastāvēšana sāka ietekmēt uzņēmumu darbību: lauksaimniecības uzņēmumi, kas darbojas dažādās provincēs, pakāpeniski veidoja vienādu rentabilitātes līmeni. Tādējādi Krievijas ekonomikas augsti konkurētspējīgajā agrārajā sektorā ir iedarbināts nulles ekonomiskās peļņas veidošanas mehānisms. Tas neapstrīdami pierāda, ka visi uzņēmumi darbojās vienotā ekonomiskajā telpā.

Krievija iegāja 20. gadsimtā. ar beidzot izveidoto valsts mēroga tirgu. Sekojošie nemierīgie notikumi padomju un pēcpadomju vēsturē periodiski noveda pie kopējās ekonomiskās telpas sašaurināšanās vai daļējas sairšanas, bet nekad to pilnībā neiznīcināja.

AR

zemes tirgus

Ražošanas faktoru īpašumtiesības un to izmantošanas principus vēlīnā feodāļa laikmetā Krievijā noteica zemes īpašuma sistēma. Kopš Ivana III un Ivana IV (Briesmīgā) laikiem Maskavas cariem izdevās salauzt lielo feodāļu ekonomisko neatkarību un politisko varu, viņu īpašumi tika sadalīti mazākos īpašumos un izdalīti muižniekiem, kas atradās suverēna dienestā. Tā rezultātā dižciltīgo muižnieku rokās koncentrējās zeme, darbaspēks (vergu) un lauksaimniecības kapitāls (lopi, ēkas).

Zemes īpašnieki organizēja ražošanu pēc pašpietiekamas naturālās ekonomikas principiem un bija atbildīgi valsts priekšā par nodokļu iekasēšanu, dažādu (piemēram, transporta) pienākumu veikšanu, komplektēšanu armijā u.c. Ražošanas faktoru tirgus un galvenokārt zemes tirgus šajos apstākļos praktiski nepastāvēja. Protams, zemes pirkšanas un pārdošanas darījumi periodiski notika, bet tie tikai atspoguļoja tās pāreju no viena zemes īpašnieka pie cita, bet gandrīz neteica

Viņi tika aicināti izmantot faktorus: īpašumā jebkurā gadījumā viss notika pēc sen iedibinātas, tradicionālās rutīnas.

Zemes tirgus veidošanās sākās pēc dzimtbūšanas atcelšanas. Tā kā reforma tika veikta "no augšas", ar zemes īpašnieku izšķirošo ietekmi uz tās īstenošanas nosacījumiem, galvenā topošā tirgus problēma ilgus gadus bija milzīgā zemes īpašuma koncentrācija viņu rokās. No 219 miljoniem akru zemes īpašnieku un zemnieku zemes 36,2% nonāca zemes īpašniekiem, kas veidoja ne vairāk kā 1% no kopējā zemes īpašnieku skaita.

Saimnieciskums daudzos gadījumos bija neefektīvs. Tomēr zeme tikai ar lielām grūtībām nonāca no viņiem efektīvajiem īpašniekiem. Milzīgie izpirkuma maksājumi par zemniekiem nodoto zemi palīdzēja muižniekiem izvairīties no zemes pārdošanas. To apmērs tika aprēķināts pēc quitrent jeb korvijas kapitalizācijas principa, ko iepriekš maksāja zemnieki. Citiem vārdiem sakot, zemes īpašniekam pienākas tāda izpirkuma summa, kas, noguldot to bankā, dotu gada ienākumus, kas līdzvērtīgi iepriekšējiem ienākumiem no nodevām vai corvée.

Lauku kopiena bija arī svarīgs faktors, kas kavēja zemes tirgus attīstību. Saskaņā ar reformas nosacījumiem zeme tika piešķirta nevis individuālajām saimniecībām, bet gan kopienai. Un jau viņa sadalīja piešķīrumus starp zemnieku mājsaimniecībām. 80% no piešķīruma zemes bija koplietošanas zeme.

Savukārt kopiena parasti nebija ieinteresēta patstāvīgu saimniecību izcelšanā, jo tā bija abpusēji atbildīga par nodokļu nomaksu no katra tās dalībnieka. Turklāt kopienas, kas pilnībā neatmaksāja zemes izpirkuma maksājumus (un tādu bija lielākā daļa - izpirkšanas process pilnībā tika pabeigts tikai 1907. gadā), varēja ietekmēt zemes īpašnieki un valsts. Piemēram, zemes īpašniekam bija tiesības noraidīt vecākos un citas sabiedrībā ievēlētās personas, kas viņam bija iebilstoši.

XX gadsimta sākumā. Neatrisinātā agrārā jautājuma dēļ Krievijas lauksaimniecība nonāca pastiprinātu grūtību periodā. No vienas puses, zemnieki cieta no zemes trūkuma un nabadzības. Tā saukto bezzirgu un viena zirga saimniecību skaits, kas faktiski balansē uz izdzīvošanas robežas, valsts Eiropas daļā sasniedza 60% no kopējā zemnieku mājsaimniecību skaita. Savukārt neefektīvās, taču zemei ​​joprojām pieķērušās zemes īpašnieku saimniecības palika daudz. Rādīt-

Par viņu grūto finansiālo stāvokli liecina fakts, ka līdz 1895. gadam vairāk nekā 40% zemes īpašumu bija ieķīlāti.

Kopumā Krievijas lauksaimniecības nozare bija ārkārtīgi atpalikusi salīdzinājumā ar Eiropas valstīm. Bija nepieciešams izveidot lielus kapitālistiskus lauksaimniecības uzņēmumus, izmantojot mašīnas un algotu darbaspēku, kā arī nelielas, bet finansiāli veselīgas ģimenes saimniecības. Plašs ietekmīgāko opozīcijas partiju loks prasīja šo problēmu risināt ar zemes īpašnieku zemju piespiedu rekvizīciju (kadeti) vai bezatlīdzības (dažādu toņu sociālrevolucionāri, sociāldemokrāti) atsavināšanu. Cara valdībai šāds ceļš bija nepieņemams politisku apsvērumu dēļ. Un tā par galveno reformu objektu izvēlējās kopienu.

Jaunās uz kopienas iznīcināšanu vērstās agrārās politikas iedvesmotājs un diriģents bija Ministru padomes priekšsēdētājs P.A. Stoļipins. Saskaņā ar Stoļipina valdības 1906. gada dekrētu, ko 1910. gadā Valsts dome pieņēma kā likumu, zemnieki saņēma tiesības noteikt savu komunālo piešķīrumu privātīpašumā.

Svarīga sastāvdaļa agrārā reforma Stolypin bija arī pārvietošanas politika. Tika izveidota vesela stimulu sistēma zemnieku pārvietošanai attālos apgabalos - Sibīrijā, Tālajos Austrumos, Vidusāzija. Jaunās vietās katrs zemnieks kļuva par vienīgo savas zemes īpašnieku, un kolonistu apvienošanās kopienās nebija atļauta. Reformu finansēja Zemnieku banka.

Stoļipinas agrārās reformas rezultātā no 1906. līdz 1916. gadam no kopienas atdalījās 2,5 miljoni mājinieku. 17 miljoni akru zemes kļuva par kopienu pametušo zemnieku īpašumu. Ciema tirgus attīstība ir spērusi lielu soli uz priekšu.

Tirgus attiecību attīstība veicināja produktīvo spēku pieaugumu lauksaimniecībā, taču dzimtbūšanas palieku dēļ šis process noritēja gausi. Krievijas lauksaimniecība kopumā saglabājās ekstensīva, un graudu bruto raža pieauga galvenokārt sējumu platību pieauguma dēļ. Stolypina likumdošana nemainīja un nevarēja radikāli mainīt Krievijas daļēji feodālo agrāro sistēmu, jo atstāja neskartus milzīgos zemes īpašumus. Tas neiznīcināja arī zemnieku kopienu - tajā joprojām palika 75% zemnieku. Arī pārvietošanas politika nebija pilnībā veiksmīga: tikai neliela daļa zemnieku iesakņojās jaunās vietās, pārējie atgriezās atpakaļ vai bankrotēja.

Tieši neatrisinātais agrārais jautājums kļuva par vienu no galvenajiem nākamās revolūcijas panākumu iemesliem. Boļševiku zvani:

“Maize izsalkušajiem!”, “Zeme zemniekiem!” bija tuvas un saprotamas plašām tautas masām.

Pēc Oktobra revolūcijas uzvaras tika pieņemts Dekrēts par zemi un Zemes socializācijas likums, kas to izstrādāja, saskaņā ar kuriem zeme tika nacionalizēta un pēc tam nodota zemnieku lietošanā. Praksē tas izpaudās zemes īpašumu sadalē zemniekiem. Zemes sadale veikta pēc izlīdzināšanas principa, proporcionāli pilngadīgo ģimenes locekļu skaitam. Līdz 1918. gada pavasarim zemnieku zemes piešķīrumi bija pieauguši vidēji par 60%, salīdzinot ar pirmsrevolūcijas līmeni.

Šo pārvērtību rezultātā padomju varas pirmajos gados lielā mērā tika atrisināts agrārais jautājums, kas lielā mērā noteica boļševiku uzvaru pilsoņu karā. Te jāmeklē tautsaimniecības straujās atjaunošanas svarīgās saknes pēc kara beigām un ārvalstu iejaukšanās. Agrīnā padomju zemes tirgus efektivitāte vēl vairāk palielinājās NEP gados, kad tika atļauta zemes noma un algota darbaspēka izmantošana lauksaimniecībā.

Tirgus attiecības lauksaimniecības sektorā gan nebija piemērotas padomju valsts plānu īstenošanai valsts piespiedu industrializācijas un militārā spēka palielināšanai. Šim nolūkam nepieciešamos gigantiskos ieguldījumus varēja finansēt, tikai izlaupot ciematu. Mēģinājumi izņemt resursus ekonomiskās metodes saglabājot tirgus apstākļus laukos, tie vairākkārt cieta neveiksmi. Piemēram, reaģējot uz tā saukto cenu šķēru izveidošanu — plaisu starp pārāk dārgiem rūpnieciskiem un pārāk zemiem lauksaimniecības produktiem — zemnieki vairākkārt atteicās pārdot maizi. Un tas ne tikai apšaubīja gigantisko investīciju turpināšanos rūpniecībā, bet arī radīja tiešus bada draudus pilsētās.

Šajā sakarā turpmākās pārmaiņas lauksaimniecībā gāja pa kolektivizācijas ceļu. Tās gaitā zemniekus piespiedu kārtā apvienoja ražošanas kooperatīvos vai kolhozos - sava veida sabiedrībā, kas atradās stingrā partijvalsts kontrolē un nodrošināja - bieži vien gandrīz bez atlīdzības par niecīgu naudu - lauksaimniecības produktu piegādi. Valsts.

Kolektivizācija tika veikta ārkārtas tempā. Tikai sešos mēnešos (no 1929. gada jūlija līdz 1930. gada februārim) tika apvienoti 14 miljoni zemnieku saimniecību jeb 60% no to kopskaita valstī. Pilnīga kolektivizācija tika pabeigta līdz 1933. gadam.

Kolektivizācijas procesā tika iznīcināti veiksmīgi strādājošie zemnieki un viņu saimniecības, tostarp fiziski. Lai gan pēc revolūcijas zeme tika sadalīta vienlīdzīgi, pēc patērētāju domām, pēc aptuveni 10 gadiem izrādījās, ka tikai neliela daļa zemnieku saimniecību ir patiešām efektīva. Tieši šie zemnieki visaktīvāk pretojās kolektivizācijai (kas nav pārsteidzoši: viņiem bija ko zaudēt), un tāpēc varas iestādes viņus pasludināja par kulakiem vai kulakiem un viņiem atņēma tiesības, un viņu īpašums tika atsavināts.

Kolhozi un sovhozi un to personā valsts palika galvenie zemes īpašnieki PSRS līdz pat padomju laika beigām. Tieši viņiem tika konstruēta lauksaimniecības tehnika (piemēram, lieljaudas traktori, efektīvi tikai uz lieliem laukiem), izstrādāta lauksaimniecības prakse, celtas apdzīvotas vietas. Viss lauksaimnieciskās ražošanas raksturs bija tik cieši saistīts ar šo zemes īpašuma sistēmu, ka tā daudzējādā ziņā ir saglabājusies līdz mūsdienām.

UN

Strādnieku tirgus

Darbaspēka faktora izmantošana Krievijā ir attīstījusies gadsimtiem ilgi, apstākļos, kad lielākā daļa valsts strādājošo iedzīvotāju personīgi trūka brīvības. Tajā pašā laikā darbinieku atkarības pakāpe pastāvīgi pieauga.

Tādējādi zemes īpašuma sistēmas izveidošana nobriedušā feodālā sabiedrībā izvērtās par vēl lielāku zemnieku paverdzināšanu un ekspluatāciju. Saimnieki, kuru īpašums bija salīdzinoši neliels, neapmierinājās ar nodevām un, cenšoties izspiest no atkarīgiem zemniekiem maksimāli iespējamo, arvien vairāk izmantoja corvée. Tā rezultātā nostiprinājās zemnieku personiskā atkarība un pieķeršanās zemei. Kopš 1497. gada zemnieki varēja pāriet no viena muižnieka pie cita tikai vienu reizi gadā – nedēļu pirms un pēc Jurģa dienas (26. novembrī). Kopš 1649. gada zemnieku pāreja vispār bija aizliegta.

Lai cik paradoksāli tas liktos, pakāpeniska tirgus attiecību nobriešana tradicionālās ekonomikas ietvaros gāja roku rokā ar dzimtbūšanas nostiprināšanos. Tas notika tāpēc, ka jaunajos, tirgus apstākļos saimniekiem ļoti trūka naudas. Ja vajadzība pēc dabas labumiem, ko muiža varētu nodrošināt, katram muižniekam būtu ierobežota (galu galā pat izšķērdīgākais saimnieks var iztērēt sev, savai ģimenei un viesiem salīdzinoši pieticīgu pārtikas daudzumu - marinēti gurķi, ievārījumi un citi vienkāršie zemnieku krājumi ražošana), naudas nepieciešamībai nebija robežu.

Zemes īpašnieki centās maksimāli palielināt lauksaimniecības produktu ražošanu pārdošanai. Šādos apstākļos strauji pieauga zemnieku ekspluatācija. Tātad, XVIII gadsimta otrajā pusē. darbs pie saimnieka (corvee) sasniedza 6 dienas nedēļā. Auglīgākajās černzemju zemēs, kur zemnieku darbs zemes īpašniekiem nesa vislielākos ienākumus, korve dažkārt aptvēra visu nedēļu. Tajā pašā laikā zemniekam tika atņemts piešķīrums, un viņa un ģimenes uzturēšanai tika izdalīts ubaga daudzums pārtikas. Tādu sistēmu sauca par mēnesi un ļoti atgādināja verdzību.

Iespaidīga ir arī muižnieku pieaugošā vara pār zemnieku likteņiem. Kopš 1736. gada viņiem tika dotas tiesības patstāvīgi noteikt sodu zemniekiem par bēgšanu. No 1760. gada viņi ieguva iespēju sodīt zemniekus par viņu nedarbiem, izmantojot valsts soda aparātu - izraidīt uz Sibīriju vai savervēt pēc vēlēšanās (kas dažkārt bija sliktāk nekā trimda - karavīra dzīve tajos gados pārvērtās par gadu desmitiem ilgās grūtībās). un pazemojums). Kopš 1765. gada zemes īpašnieki saņēma tiesības nosodīt zemniekus smagajiem darbiem. Un 1767. gadā zemniekiem, turklāt, draudot izsūtīšanai, tika aizliegts sūdzēties valsts struktūrās par saviem zemes īpašniekiem. Katrīnas apgaismības laikmets, kas oficiāli pasludināja Krievijas pāreju no barbarisma uz Eiropas civilizāciju, tajā pašā laikā visciniskākajā veidā atņēma lielākajai daļai valsts iedzīvotāju pēdējās cilvēktiesību paliekas.

Līdzīgs process notika arī rūpniecībā. Ražošanā XVII-XVIII gs. diezgan izplatīts bija personiski brīvu pilsoņu algots darbaspēks. Tomēr valsts pastiprinātā rūpniecības stādīšana Petrīna laikmetā un turpmākajās desmitgadēs izraisīja ievērojamu reg.

ress: algota darbaspēka resursu izsīkšana izraisīja piespiedu darba izmantošanu. Rūpnīcās sāka veidot ciematus - selekcionāri saņēma tiesības iecelt uzņēmumos dzimtcilvēkus, kuriem bija piespiedu kārtā jāstrādā rūpnīcā.

Tomēr pat dzimtbūšanas apstākļos darba tirgus pamazām attīstījās. XVIII beigās - XIX gadsimta sākumā. viņš paļāvās uz diviem galvenajiem personīgi brīvo strādnieku avotiem: a) uz pilsētniekiem un b) uz valstij piederošiem zemniekiem, kas piederēja valstij un oficiāli tika saukti par "brīviem lauku iedzīvotājiem". Valsts zemnieki samērā brīvi varēja izvēlēties nodarbošanos: nodarboties ar lauksaimniecisko ražošanu (kopš 1801. gada saņēma pat zemes pirkšanas tiesības), nodarboties ar amatniecību laukos vai pārcelties uz pilsētu.

Līdz XIX gadsimta vidum. Krievijā bija aptuveni 6 miljoni pilsoņu. Valsts zemnieku un apanāžas zemnieku skaits, kuriem bija nedaudz mazākas brīvības (pēdējie personīgi piederēja karaliskajai ģimenei), bija aptuveni 21 miljons cilvēku. Tādējādi aptuveni trešdaļai valsts iedzīvotāju bija dažādas personiskās brīvības pakāpes. No darba attiecību viedokļa svarīgi ir arī tas, ka pat dzimtcilvēki, kurus zemes īpašnieks sūtīja uz pilsētu peļņā, kaut arī maksāja viņam kvitentu, rīkojās kā

brīvprātīgo spēks.

1861. gada reformas rezultātā visi zemnieki saņēma personas brīvību, tiesības rīkoties ar savu īpašumu, pirkt un pārdot nekustamos īpašumus, nodarboties ar komerciālu un rūpniecisku darbību. Pirmo pēcreformu gadu desmitu darba tirgum, ja ne ideālas konkurences tirgum, tad bija manāmas līdzības ar to. Pret neorganizēto bijušo dzimtcilvēku masu, kas aktīvi pārcēlās uz pilsētām, pretojās tikpat neorganizēti darba devēji - mazas rūpniecības un tirdzniecības firmas, kuras tajā laikā veidoja Krievijas ekonomika.

Tomēr arī vietējās monopsonijas gadījumi bija plaši izplatīti. Piemēram, daudzas apdzīvotas vietas un pilsētas Urālos radās uz vienas rūpnīcas bāzes, un tās sākotnēji apdzīvoja tai norīkotie dzimtcilvēki. Pēc dzimtbūšanas atcelšanas strādnieki saņēma personīgo brīvību, taču tas maz mainīja viņu attiecības ar rūpnīcu. Vienīgā darba devēja amats joprojām deva saviem īpašniekiem milzīgu varu pār strādniekiem.

XIX beigās - XX gadsimta sākumā. Situācija darba tirgū ir kļuvusi sarežģītāka sakarā ar lielo uzņēmumu rašanos un to oligopolu asociāciju (sindikātu) veidošanos. Vienpusējās monopsonijas situācija arvien vairāk sāka izplatīties visā valstī. Strādnieks, kurš darba tirgū ienāca kā vientuļnieks, nespēja aizstāvēt savas tiesības konfrontācijā ar visu

industriālā impērija. Protams, šāda situācija neveicināja šķiru mieru valstī, bet, gluži pretēji, izraisīja masveida darba tautas sašutumu.

Pretsvars monopsonijai - arodbiedrības - Krievijā tika oficiāli aizliegts un tāpēc sāka veidoties ļoti vēlu - tikai 1905. gada revolūcijas laikā. No otras puses, to veidošanās bija lavīnai līdzīga. Līdz 1907. gada sākumam valstī darbojās 652 arodbiedrības, un to biedru skaits sasniedza 245 tūkstošus cilvēku. Pēc revolūcijas sakāves arodbiedrības tika vajātas. Lai gan tās atkal formāli netika aizliegtas, to biedru skaits līdz 1909. gadam tika samazināts līdz 19 tūkstošiem.. Jauns arodbiedrību kustības uzplaukums notika pēc plkst. Februāra revolūcija un visu ierobežojumu atcelšana arodbiedrību darbībai. Līdz 1917. gada oktobrim arodbiedrībās bija vairāk nekā 2 miljoni biedru.

Atrodoties akūtu sociālo satricinājumu vidē, Krievijas arodbiedrības bija ļoti politizētas. Vislielāko ietekmi arodbiedrībās baudīja dažādi sociālistu virzieni: boļševiki, menševiki un sociālisti-revolucionāri. Nav pārsteidzoši, ka arodbiedrību rīkotie streiki un citas akcijas bieži notika ne tikai ar ekonomiskām, bet arī politiskām prasībām.

Pēc Oktobra revolūcijas arodbiedrības pakāpeniski zaudēja savu neatkarīgo nozīmi. Pilsoņu kara grūtajos gados, kad strādnieku stāvoklis strauji pasliktinājās, jaunā valdība apņēmīgi apspieda atsevišķu arodbiedrību mēģinājumus aizstāvēt savu biedru ekonomiskās tiesības (piemēram, rīkot streikus, pieprasot lielākas algas). Pēc tam, kad 1921. gadā beidzās diskusija par arodbiedrībām Komunistiskajā partijā, šādas aktivitātes faktiski tika pielīdzinātas kontrrevolucionāram un bargi sodītas.

Arodbiedrību jaunā loma sociālistiskajā ekonomikā vairāk līdzinājās valsts departamenta darbībai, kas atbild par sociālo un kultūras darbu ar strādniekiem. Taču arodbiedrību tiesības šajā ziņā bija diezgan plašas un nodrošināja (īpaši padomju laikā) diezgan lielus sociālos pabalstus strādniekiem: finansiālu palīdzību ārkārtas situācijās, bezmaksas vai samazinātus talonus uz atpūtas namiem un sanatorijām, subsīdijas operācijai. bērnudārzi un pionieru nometnes, ceļošana transportā utt.

Izmaiņas arodbiedrību darbībā bija tikai viens un nebūt ne svarīgākais aspekts vispārējās pārmaiņās darba tirgū padomju laikā. Izmaiņu galvenā būtība bija pakāpeniska totāla valsts monopsonisma veidošanās. Atšķirībā no tirgus monopsonijas, kas ekstrēmākajā gadījumā aptver tikai vienu nozari un, kā likums, ir līdzsvarota ar spēcīgas arodbiedrības pretestību.

Turklāt sociālistiskā monopsonija attiecās uz visu ekonomiku un tai nebija nekādu izmaksu. Darba apstākļus un tā apmaksas līmeni sociālisma apstākļos gandrīz vienpusēji noteica valsts, kas oficiāli pasludināja savu mērķi vairot strādnieku labklājību, bet gadu desmitiem maksāja viņiem zemas algas.

Tomēr no nodarbināto viedokļa valsts monopsonijai bija arī priekšrocības salīdzinājumā ar privāto kapitālistisko monopsoniju. Atšķirībā no pēdējās, tas neizraisīja mākslīgu darbaspēka pieprasījuma samazināšanos. Gluži pretēji, kā tas vienmēr notiek ekonomikā ar ierobežotiem resursiem, pieprasījums pēc darbaspēka parasti pārsniedza piedāvājumu. PSRS bezdarbs tika likvidēts industrializācijas gaitā, kad nepieciešamība pēc strādniekiem masveidā veidotu rūpniecības uzņēmumu celtniecībai un darbībai iesaistīja ražošanā visus valsts pieejamos darbaspēka resursus. 1931. gadā darba birža tika slēgta.

Pozitīvas šo procesu sekas bija pārliecība par nākotni (tas ir, izzuda bailes kļūt par bezdarbnieku un iespēja plānot savu karjeru daudzus gadus uz priekšu), bet negatīvās – strauja darba motivācijas pavājināšanās.

Nākotnē svarīgākā padomju darba tirgus īpašība bija pastāvīgais darbaspēka resursu trūkums. Tajā pašā laikā algas tika saglabātas zemā līmenī. Un valsts monopsonija apvienojumā ar neekonomiska rakstura ierobežojošiem pasākumiem (propiska, augstskolu absolventu piespiedu sadale, saistošie partijas lēmumi PSKP biedriem, kas bija daudzi kvalificēti speciālisti) būtiski samazināja personas brīvību darba vietas izvēlē. .

R

kapitāla tirgus

kapitāla tirgus (sk. 2.3.2.) atspoguļo piedāvājuma un pieprasījuma mijiedarbību pēc ieguldījumu fondiem skaidrā naudā, kas pēc tam tiks izmantota ieguldījumu preču iegādei. Tādējādi kapitāla pieprasījums un piedāvājums izpaužas gan investīciju preču tirgū, gan kredītu un finanšu tirgos. Šajā pārskatā mēs īsi pieskarsimies tikai pēdējo evolūcijai, un mēs koncentrēsimies tikai uz to finansiālo, maiņas komponentu.

Organizētajiem finanšu tirgiem, kas ietver biržas, ir raksturīga to salīdzinoši vēla veidošanās mūsu valstī. Pirmā birža tika atvērta pēc Pētera I iniciatīvas Sanktpēterburgā 1703. gadā. Bet līdz XIX gadsimta 20. gadiem. tā pildīja tikai preču biržas funkcijas, un tikai no tā laika tās apgrozībā pirmo reizi parādījās valsts obligācijas un privātuzņēmumu akcijas. Vēlāk akciju darījumus uzsāka Maskavas, Varšavas, Rīgas, Harkovas un Odesas biržas. Finanšu darījumu nodalīšana no preču darījumiem aizsākās 1900. gadā, kad Sanktpēterburgas Vispārējā biržā tika izveidota īpaša akciju nodaļa vērtspapīru un valūtu tirdzniecībai.

Lielākā daļa darījumu Krievijas biržās tika veikti ar valsts vai valsts garantētiem vērtspapīriem. Tātad 1913. gadā tie veidoja 72% no kopējā Sanktpēterburgas biržas akciju apgrozījuma. Attiecībā uz privātajiem uzņēmumiem aktīvi tika veikti darījumi ar 112 firmu akcijām no kopumā aptuveni 5000 Krievijas impērijā strādājošo akciju sabiedrībām. Kopumā darījumi ar privātfirmu akcijām veidoja tikai aptuveni 9% no biržas apgrozījuma.

Tādējādi ir skaidri redzamas pirmsrevolūcijas finanšu tirgus vājuma pazīmes. Jau tā ierobežotos brīvā kapitāla resursus valsts atpalicības dēļ gandrīz pilnībā absorbēja valsts budžeta finansēšanas vajadzības, un ekonomikai tika nosūtītas tikai drupatas (šī bilde tika reproducēta tieši apmēram gadsimtu vēlāk jaunajā Krievijā) . Vēl viena vājuma pazīme bija ārvalstu (jo īpaši Parīzes) biržu milzīgā loma Krievijas uzņēmumu akciju izvietošanā. Liela biznesa organizēšanai ārzemēs bija vieglāk atrast naudu nekā valstī.

Pirmsrevolūcijas Krievijas finanšu tirgum bija raksturīgs stingrs valsts regulējums. Jo īpaši līdz 1893. gadam biržās, lai izvairītos no spekulācijām, bija aizliegti nākotnes darījumi, kas tika aktīvi praktizēti citās valstīs. To personu loks, kuras tika tieši pielaistas darījumiem biržā, bija stingri ierobežots. Tajā bija tikai lielo banku un Finanšu ministrijas pārstāvji. Par biržas noteikumu izpildes precizitāti brokeri bija stingri atbildīgi, līdz pat krimināli.

Pirmā pasaules kara laikā biržas aktivitāte strauji samazinājās, bet Pilsoņu kara laikā tā praktiski apstājās. PSRS NEP periodā tika atdzīvinātas biržas. 1921.-1922.gadā atvērās aptuveni 100 biržas, no kurām lielākā atkal sāka darboties akciju nodaļas. Viņi veica darījumus ar valūtu, valsts vērtspapīriem, valsts trastu obligācijām, privāto uzņēmumu akcijām.

Tomēr NEP biržas vairs nepildīja savu iepriekšējo lomu. Lielie valsts trasti, kas pārveidoti par komerciāliem norēķiniem, vērsās tieši pie valsts bankām, lai saņemtu nepieciešamos finanšu resursus. Tāpēc biržas loma galvenokārt tika samazināta līdz kotāciju noteikšanai, t.i. kapitāla piesaistes cena, kas pēc tam bija orientēta uz darījumu noslēgšanu ārpus biržas.

Līdz ar NEP sabrukumu 1929.-1930. tirgi tika slēgti. Kapitāla kustību valstī gadu desmitiem sāka noteikt tiešais valsts investīciju finansējums, kā arī banku kreditēšana, kas nereti kredītu neatmaksāšanas dēļ kļuva par sinonīmu tam pašam tiešajam finansējumam. Kā piemēru atsauksimies uz vairākkārt atkārtoto kolhozu parādu norakstīšanas kārtību.

1

Viena no galvenajām tendencēm ekonomisko sistēmu attīstībā ir tendence paplašināt darbības jomas, to sistēmiskā integrācija, kas visspilgtāk izpaužas ekonomikas globalizācijas koncepcijā. Globalizācija ir galvenais iemesls strukturāli sarežģītu ekonomisko sistēmu veidošanās integrētu biznesa grupu veidā, piemēram, korporācijas, holdingi, konsorciji, konglomerāti, karteļi, sindikāti, tresti un citi. Visizplatītākās integrētās biznesa grupas ir finanšu un rūpniecības grupas, transnacionālas korporācijas, starptautiski kopuzņēmumi.

Analizējot pašreizējās tendences, daudzi autori parāda, ka ekonomikas globalizācija rada jaunas problēmas dažādu valstu valdībām. Viena no galvenajām problēmām, ko viņi redz tālāk. Mūsdienu sistēmas korporatīvā pārvaldība veidojās laikā, kad kapitāla, preču un darbaspēka plūsma pāri robežām bija zemas intensitātes. Efektīvas korporācijas šodien kļūst par līderiem starptautiskajā tirgū, kurām valsts robežas nav šķērslis ražošanai. Sadalot ražošanu vairākos biznesa posmos, viņi izvieto atsevišķus posmus, ņemot vērā resursu izmaksas un ienākuma nodokļa likmes, ne tikai vienas valsts dažādos reģionos, bet arī dažādās pasaules daļās. Tas ļauj palielināt ražošanas efektivitāti, samazinot izmaksas un palielinot peļņu. Optimāla kapitāla sadale galvenokārt nosaka investīciju plūsmu trajektoriju un palielina konkurenci par to saņemšanu ne tikai starp uzņēmumiem, bet arī valstīm. Paplašinot piekļuvi ārējiem investoriem, palielinot savu uzņēmumu caurspīdīgumu un nostiprinot akcionāru pozīcijas, tie ienāk starptautiskajos kapitāla tirgos, kur konkurē valstis, kas veido tirgus ekonomiku - Indija, Brazīlija, Grieķija, Austrumeiropas valstis, NVS valstis ar attīstītām valstīm. valstis - Vācija, Itālija, Francija, kurās banku kapitālam ir nozīmīgāka loma nekā pamatkapitālam.

Vēl viens svarīgs globalizācijas aspekts ir augsti mobilu vidēju un mazu uzņēmumu veidošanās mazu diversificētu korporāciju veidā, kas aprīkotas atbilstoši moderna elektroniskā biroja standartiem. Šādi uzņēmumi ir zemas izmaksas un vajadzības gadījumā var ātri izvērst savu darbību dažādās valstīs. Tādējādi globalizācija rada labvēlīgus apstākļus ne tikai lielo, bet arī mazo un vidējo uzņēmumu attīstības tempu paātrināšanai.

Globalizācijas kontekstā īpaša loma ir informācijai. Nepietiekama vai neskaidra informācija var pasliktināt uzņēmuma stratēģisko vadību, negatīvi ietekmēt kapitāla izmaksas un izraisīt neparastu resursu sadali. Finanšu informācijas lietotājiem, tostarp tirgus dalībniekiem, ir nepieciešama informācija par būtiskiem riskiem, kas ir saprātīgi paredzami. 21. gadsimta sākumā vadošās pasaules lielvaras apzinās jaunas, maigi apliecinošas globālas informācijas tehnoloģiskās kārtības iespējas. Viņi paātrināja savu sociāli ekonomisko attīstību un koncentrēja savus centienus uz informācijas ekonomikas ieviešanu. Tajā pašā laikā, kā zināms, ir parādījušās jaunas problēmas. "Virtuālās" ekonomikas valūtas un akciju tirgu straujā izaugsme un ievērojamais lomas pieaugums ir būtiski palielinājis atsevišķu pasaules valstu finanšu sistēmas krīzes iespējamību.

Pētot hierarhiskas pašregulējošās organizācijas, mēs parasti saskaramies ar sarežģītiem procesiem, tāpēc ir būtiski ņemt vērā tādas sistēmas, kuru organizācija, pirmkārt, paredz specializāciju, kuras pamatā ir darba dalīšana, tas ir, autonomija. un, otrkārt, sadarbību. Izstrādātās sadarbības formas ir vienkāršas un sarežģītas. Pretstatā vienkāršai sadarbībai kā viena un tā paša darbaspēka sadarbībai, ko raksturo darbību "vienlaikums", sarežģīta sadarbība ir dalīta darba sadarbība, dažāda veida aktivitātes. Sadarbības procesi ir saistīti ar tirgus modeļu veidošanos. Galvenie tirgus modeļi saistībā ar mūsu pētījumu ir 4 klasiskie tirgus modeļi, lai gan literatūrā var atrast ļoti dažādus modeļus, kas atlasīti atkarībā no autoru veiktā pētījuma mērķa.

Pirmais tirgus modelis, ko aprakstīja K. Markss, F. Engelss, V.I. Ļeņins ir pašregulējošs brīvais tirgus. Šāds tirgus pastāvēja no 15. gadsimta līdz 19. gadsimta beigām, un tā īpatnība bija valsts uzņēmumu neesamība un tikai privātu organizāciju un korporāciju līdzdalība. Otrs tirgus modelis ir monopolistiskais tirgus, kas veidojās 19.-20.gadsimta mijā un kam bija raksturīga akciju īpašuma rašanās, horizontāli integrējoties lieliem uzņēmumiem monopolisku apvienību veidā vienā nozarē. Horizontālās integrācijas formas bija karteļi, sindikāti, tresti. Vertikālās integrācijas formas - koncerni, konsorciji. Trešais tirgus modelis bija regulētais industriālais tirgus, ceturtais – informācijas tirgus, ko raksturo stratēģiskā plānošana, ražošanas sistēmu integrācija, transnacionālo korporāciju veidošana un visu procesu globalizācija kopumā. Veiktie pētījumi ļāva secināt, ka tirgus modeļu evolūcija ir globālo evolūcijas procesu elements (1. tabula).

1. tabula. Tirgus modeļu un evolūcijas procesu koordinēšana

Tirgus dalībnieku apvienošanās integrētās pašregulējošās struktūrās nodrošinās pašorganizēšanos tikai tad, ja visas hierarhiskās sistēmas saites tās organizatoriskās izstrādes laikā būs pareizi definētas un procesi nodrošinās stabilu koordinētu krājumu, finanšu un informācijas plūsmu kustību sistēmā. Praksē visizplatītākā pieeja strukturāli sarežģītu pašregulējošo organizāciju vadībai ir pieeja, kas balstās uz centralizācijas un decentralizācijas racionālas kombinācijas principu, paplašinot vadības lēmumus pieņemošo personu tiesības un pienākumus autonomi funkcionējošiem tirgus dalībniekiem, vienlaikus ierobežojot to darbību. izvēles brīvība stratēģiskās vadības problēmas risināšanas stadijā .

Pašregulējošas organizācijas vadības globālā uzdevuma pareiza starplīmeņu sadale ļauj izprast, izstrādāt un iegūt decentralizētu vadības sistēmu ar augstu sinerģisku efektu. Pētījumi liecina, ka sistēmas integritātes īpašība – rašanās, sinerģiska iedarbība, homeostāze nerodas nejauši, bet gan saskaņā ar sistēmiskiem likumiem. Tas apstiprina sistēmas organizācijas teorijas lielo nozīmi. Uzdevums atrast procesu kopīgus modeļus evolūcijas attīstība pašregulējošas organizācijas un metodes ilgtspējīgu decentralizētas pārvaldības struktūru veidošanai ir viens no sarežģītākajiem un neatliekamākajiem zinātniskās pētniecības uzdevumiem.

Lai turpinātu savu pētījumu, mēs detalizēti aplūkojam un analizējam pašorganizācijas un pašpārvaldes procesu būtību. Mēs pieturamies pie E.A. Smirnovs, uzskatot pašorganizēšanās un pašpārvaldes procesus par dabiskiem, dzīvai un nedzīvai matērijai raksturīgiem procesiem, kurus “evolūcijas rezultātā civilizācija ir nostādījusi pakārtotībā formalizētiem hierarhiskiem procesiem valsts, pašvaldību u.c. korporatīvā pārvaldība”. Ar pašpārvaldi mēs sapratīsim sociāli ekonomiskās sistēmas autonomu funkcionēšanu, kas realizē personas un organizācijas nepieciešamību pēc izvēles brīvības veiktajās darbībās. Pašpārvaldē, atšķirībā no formalizētas pārvaldības, pakļautības hierarhija vai nu nepastāv, vai ir vāji izteikta. Pašpārvalde nozīmē brīvību mērķu izvēlē, tiem atbilstošu uzdevumu veidošanā, tehnoloģiju un to risināšanas metožu izstrādē. Vienlaikus šis process ir demokratizācijas elements. vispārējā vadība sakarā ar darba kolektīva dalībnieku tiešu līdzdalību uzņēmuma aktuālo un operatīvo lēmumu, tā attīstības stratēģijas un citu tikpat svarīgu jautājumu izstrādē. Pašpārvalde kompensē to vadības jomas daļu, uz kuru neattiecas formalizēta vadības sistēma, un ierosina ne tikai mākslīgās (formālās) vadības, bet arī visas organizācijas attīstību. “Pašorganizēšanos var uzskatīt gan kā procesu, gan kā fenomenu. Pašorganizācija kā process sastāv no darbību kopuma veidošanas, uzturēšanas vai likvidēšanas, kas noved pie ilgtspējīgas ražošanas un ražošanas radīšanas. starppersonu attiecības komandā, pamatojoties uz pieņemto noteikumu un procedūru brīvu izvēli ... ".

Lēmumu pieņēmēja (DM) darbība ir iegūt noderīgu rezultātu no viņa pārvaldītā objekta. Mūsu norādītais noderīgais rezultāts ir lēmumu pieņēmēja resursu un zināšanu apvienošanas funkcija organizācijas struktūrā. Lēmumu pieņēmēja potenciālo spēju izmantošana lielā mērā ir atkarīga no viņa pārvaldītā objekta darbības ārējiem apstākļiem. Lēmumu pieņēmēja, kurš atrodas noteiktā hierarhijas pozīcijā, darbību ietekmē vadības sistēmas strukturālie parametri: hierarhijas līmeņu subordinācijas kārtība, informācijas apmaiņa un kontrole, atkarībā no tā, kura lēmumu pieņēmējs paver dažādas izvēles brīvības lēmumu pieņemšanā. Ja lēmumu pieņēmējs ir stingri ierobežots savā darbībā, kas vērsta uz sistēmas funkcijas īstenošanu, tad pašpārvaldes pakāpes vērtība viņa darbībai ir ļoti maza. Izmaiņas lēmumu pieņēmēja darbības apstākļos var radīt izmaiņas viņa izvēles brīvībā un līdz ar to arī pašpārvaldes kā vispārējās vadības daļas maiņu.

Šajā gadījumā ir iespējami šādi četri gadījumi:

1. "Stabilitātes" gadījumā tiek nomākta zemākā līmeņa centralizācijas, decentralizācijas un pašpārvaldes sastāva "defektu" pārnese uz augstāko līmeni.
2. "Katastrofas" gadījumā jebkurš centralizācijas, decentralizācijas un pašpārvaldes sastāva "defekts" noved pie sistēmas iznīcināšanas.
3. "Nestabilas kritiskuma" gadījumā ir tikpat liela iespēja, ka kompozīcijas "defekts" tiks vai nu nomākts, vai nē.
4. "Pašorganizētas kritiskuma" gadījumā ar fiksētu sākotnējo "defektu" blīvumu formālo un neformālo sistēmu sastāvā defektu blīvums stabilizējas, pieaugot līmenim.

Mūsu aplūkotā jaunā pieeja globālo evolūcijas procesu paradigmai ļauj izdalīt hierarhisko sistēmu attīstības cikliskos posmus un atbilstošos varas maiņas procesus (2. tabula).

2. tabula. Evolūcijas procesi un organizācijas sistēmas stāvoklis

Viskonkrētākais piemērs mūsu identificēto vadības evolūcijas ciklisko posmu un tiem atbilstošo sistēmas procesu un stāvokļu koordinēšanai var būt galvenie Krievijas valstiskuma veidošanās un attīstības posmi kopš valsts pastāvēšanas. kā organizācija vienmēr noved pie varas hierarhijas. Kā norāda pazīstamais krievu politologs A.A. Radugins, “sākot no agrīno šķiru sabiedrību perioda, valsts kā sociālās organizācijas forma bija visizplatītākā un tieši novērojamā parādība...” .

Pārejas procesā uz tirgus ekonomiku Krievija intensīvi izgāja cauri brīvās konkurences stadijai, kuras raksturīgā tendence bija lielo ražošanas asociāciju un uzņēmumu sadrumstalotība (pašorganizēšanās process). Šāda procesa ģenētiskais pamats ir specializācija, kas izraisīja zināmu uzņēmumu izolāciju un pārvērta tos par ekonomiskās sistēmas primārās ražošanas šūnām (decentralizācijas process). Pēdējo divu gadu laikā Krievijas uzņēmumu uzvedības stratēģijas ir radikāli mainījušās integrētu biznesa grupu attīstības intensificēšanas un jaunu tirgu sagrābšanas virzienā. Mūsdienu Krievijas ekonomika ir strukturāli sarežģīta dinamiska sistēma ar milzīgu skaitu skaidru un netiešu saikņu starp ekonomiskajiem elementiem. Saskaņā ar mūsdienu ekonomikas vārdnīcas definīciju, tiešās ekonomiskās attiecības parādās kā "ražošanas attiecību forma starp organizācijām, uzņēmumiem, kas tiek īstenota, pamatojoties uz tiešiem līguma līgumiem starp dalībniekiem, neiesaistot valsts, starpresoru un citas starpniecības struktūras". Ar ekonomisko attiecību sistēmas palīdzību tiek panākta vairāku biznesa vienību apvienošana vienotā vertikāli integrētā biznesa grupā (centralizācijas process). Vertikāli integrētu biznesa grupu kā hierarhisku organizāciju apstākļos ekonomiskajām attiecībām raksturīgs veidošanās un darbības sistemātiskums. Viena no būtiskām tirgus ekonomikas problēmām ir ilgtermiņa ekonomisko saišu veidošana produkcijas piegādei un uzņēmumam ekonomiski izdevīgu attiecību stiprināšana, kas jārisina teritoriāli organizētu sistēmu ietvaros. Tas novedīs pie efektīvas starpreģionu saišu attīstības.

Sabiedrības intelektualizācijai un jaunu tehnoloģiju ieviešanai būtu jānodrošina pastāvīga un nepārtraukta ekonomikas izaugsme, visu nozaru ilgtspējīga attīstība, un tad Krievija pasaules ekonomikā nepaliks tikai izejvielu piegādātāja. Strukturālās reformas un ekonomikas dinamisms ļaus vērot ne tikai ekonomikas izaugsmi ilgtermiņā, bet arī palīdzēs samazināt inflāciju un palielināt mājsaimniecību ienākumus tikai tad, ja vadības pieeja būs sistemātiska.

LITERATŪRA

1. Smirnovs E.A. Organizācijas teorija. - M.: INFRA-M, 2002. gads.
2. Politikas zinātne / Zinātniskā izd. A.A. Radugins. - 2. izd. pārskatīts un papildu - M.: Centrs, 2001.

Darbs tika prezentēts II zinātniskajā konferencē ar starptautisku dalību “Ekonomikas zinātnes. Aktuālās fundamentālo pētījumu problēmas” (Ēģipte, Hurgada, 2004. gada 22.–29. februāris)

Bibliogrāfiskā saite

Mamčenko O.P. TIRGUS MODEĻU EVOLUCIJA KĀ GLOBĀLO EVOLŪCIJAS PROCESU ELEMENTS // Mūsdienu dabaszinātnes panākumi. - 2004. - Nr.4. - P. 183-185;
URL: http://natural-sciences.ru/ru/article/view?id=12624 (piekļuves datums: 20.12.2019.). Jūsu uzmanībai piedāvājam izdevniecības "Dabas vēstures akadēmija" izdotos žurnālus

Jēdziena "tirgus" teorētiskie pamati

Tirgus ir viena no visizplatītākajām kategorijām ekonomikas teorijā un uzņēmējdarbības praksē. Šai kategorijai ir daudz dažādu interpretāciju gan šeit, gan ārzemēs.

Šis jēdziens ietver pārdošanas līgumu; un biznesa darījumu kopums, kas veikts noteiktā ekonomikas jomā vai noteiktā vietā; un piedāvājuma un pieprasījuma stāvoklis un attīstība noteiktā ekonomikas jomā (piemēram, viņi runā par cenu samazināšanos metāla tirgū vai trūkumu darba tirgū); un preču, pakalpojumu un kapitāla piedāvājuma un pieprasījuma krustpunkts. Visām šīm (kā arī citām) tirgus definīcijām ir tiesības pastāvēt, jo tās raksturo atsevišķus šīs sarežģītās ekonomiskās parādības aspektus.

Tirgus evolūcija

tirgus evolūcija marksistiskā valsts

Kategorijas "tirgus" satura daudzu definīciju un interpretāciju klātbūtne ir saistīta ar sociālās ražošanas un aprites attīstību.

Sākotnēji tirgus tika uzskatīts par bazāru, mazumtirdzniecības vietu, tirgus laukumu. Tas izskaidrojams ar to, ka tirgus radās primitīvās sabiedrības sabrukšanas periodā, kad apmaiņa starp kopienām kļuva vairāk vai mazāk regulāra, tas tikai ieguva preču apmaiņas formu, kas tika veikta noteiktā vietā un plkst. noteikts laiks. Attīstoties amatniecībai un pilsētām, tirdzniecībai, paplašinās tirgus attiecības, noteiktas vietas, tirgus laukumi tiek piešķirti tirgiem.

Padziļinoties sociālajai darba dalīšanai un preču ražošanas attīstībai, jēdziens "tirgus" iegūst sarežģītāku interpretāciju, kas atspoguļojas pasaules ekonomikas literatūrā. Tātad franču matemātiķis O. Kurno (1801-1877) un ekonomists A. Māršals (1842-1924) uzskata, ka "tirgus nav nekāds konkrēts tirgus laukums, kurā tiek pārdoti un pirkti objekti, bet kopumā jebkurš reģions, kurā pircēji. un pārdevēji tik brīvi rīkojas savā starpā, ka vienādu preču cenas mēdz viegli un ātri izlīdzināties. Šajā definīcijā tiek saglabātas tirgus telpiskās īpašības, un galvenais kritērijs ir apmaiņas brīvība un cenu noteikšana.

Preču biržai tālāk attīstoties, naudas, preču un naudas attiecību rašanos, kļūst iespējams lauzt pirkšanu un pārdošanu laikā un telpā, un tirgus raksturojums tikai kā tirdzniecības vieta vairs neatspoguļo realitāti, jo veidojas jauna sociālās ražošanas struktūra - aprites sfēra, kurai raksturīga materiālo un darbaspēka resursu nodalīšana, darbaspēka izmaksas, lai veiktu noteiktas specifiskas ārstēšanas funkcijas. Rezultātā rodas jauna izpratne par tirgu kā preču un preču-naudas apmaiņas (cirkulācijas) formu. Šī tirgus izpratne ir saņēmusi vislielāko izplatību mūsu ekonomikas literatūrā. Mācību grāmatās norādīts, ka tirgus ir birža, kas organizēta pēc preču ražošanas un naudas aprites likumiem. Ožegova skaidrojošajā vārdnīcā tirgus nozīme ir dota kā: 1) preču aprites sfēras, preču aprite un 2) mazumtirdzniecības vietas brīvā dabā vai tirdzniecības centros, bazārā.

Tirgu var aplūkot no tirgus attiecību subjektu puses. Šajā gadījumā tirgus tiek definēts kā pircēju kopums (F. Kotlers "Mārketinga pamati") vai jebkura cilvēku grupa, kas noslēdz ciešas biznesa attiecības un slēdz lielus darījumus attiecībā uz jebkuru preci. Angļu ekonomists V. Dževons (1835-1882) kā galveno tirgus noteikšanas kritēriju izvirza pārdevēju un pircēju attiecību “stingrību”. Viņš uzskata, ka tirgus ir jebkura cilvēku grupa, kas noslēdz ciešas biznesa attiecības un slēdz darījumus par jebkuru produktu. Šī tirgus definīcija ir raksturīga mārketinga jēdzienam. Taču sarežģītais tirgus mehānisms ietver ne tikai pircējus, bet arī ražotājus un starpniekus. Turklāt iepriekš minētajā tirgus definīcijā nav ņemts vērā tirgus īpašību reproduktīvais aspekts.

Pieaugot ražošanai, rodas dabiska nepieciešamība pēc papildu darbaspēka. Cilvēkam ir iespēja “pārdot” savu darbaspēku, prasmes, iemaņas. Šajā laikā darba tirgus sāk veidoties, un tāpēc ne tikai ražošanas līdzekļu, bet arī darbaspēka iegāde kļūst par neatņemamu nosacījumu ražošanas pastāvēšanai un attīstībai. Jēdziens "tirgus" tiek paplašināts, lai to saprastu kā kopējā sociālā produkta reproducēšanas elementu, kā realizācijas formu, šī produkta galveno komponentu kustību. Ir tirgus definīcija kā mijiedarbības veids starp ražotājiem un patērētājiem, kas balstās uz decentralizētu, bezpersonisku cenu signālu mehānismu (24, 82. lpp.). Šāda tirgus kā konkrētu ekonomisko attiecību kopuma definīcija ir raksturīga marksistiskajai metodoloģijai.

Finanšu tirgus struktūras izpētei ir nepieciešams detalizēts pētījums par šī ekonomikas elementa lomu un funkcijām ekonomiskās domas kontekstā, kura attīstība veicināja jaunu finanšu tirgus koncepciju rašanos.

Finanšu tirgus ekonomikas teorijā neieņēma centrālo vietu līdz jēdziena "ražošanas faktori" parādīšanās. Jāpiebilst, ka sākotnēji V. Petija 17. gadsimtā piedāvātā koncepcija ietvēra divus galvenos ražošanas faktorus: zemi un darbu 3 . Jau 18. gadsimta vidū fiziokrāti, īpaši F. Kvensnē 4 un Dž. Turgo 5, kā ražošanas faktoru izcēla kapitālu: viņu izpratnē kapitāls bija ne tikai nauda, ​​bet arī ražošanas līdzeklis, kas nodrošināja ražošanas process. Zīmīgi, ka fiziokrāti uzsvēra iespēju atražot kapitālu, atjaunojot to ar peļņas palīdzību. Atzīstot kapitāla nepieciešamību ražošanas procesos, J. Turgots norādīja arī uz stratēģiski nozīmīgo lomu procentu likmei, par kuru tika nodrošināts nepieciešamais aizņemtā kapitāla apjoms. Klasiskie ekonomisti, tostarp A. Smits un D. Rikardo, papildināja šo jēdzienu ar detaļām, norādot uz šo faktoru sadalījuma problēmām saražotā produkta cenā.

Klasiskā ražošanas funkcija tika prezentēta kā divu faktoru - darbaspēka un kapitāla - funkcija. Pēc marginālās revolūcijas 19. gadsimta beigās to papildināja neoklasicisma ekonomisti. I. Fišers savos darbos "Kapitāls un ienākumi" (1906) un "Procentu likme" (1907) apzīmēja kapitāla un investīciju līdzvērtību, izmantojot naudas plūsmas laika un robežefektivitātes jēdzienu, un ražošanas funkciju apzīmēja kā funkciju. investīcijas un darbaspēks 1 .

Ļoti interesants ir K. Marksa viedoklis par kapitālu: ārēji pasniegts kā ražošanas līdzekļi (pastāvīgs kapitāls), strādnieki (mainīgais kapitāls), nauda (naudas kapitāls), preces (preču kapitāls), kapitāls kļūst par īpašu ražošanas attiecību veidu. Kārlis Markss bija viens no pirmajiem ekonomistiem, kurš izcēla kredītresursu izmantošanas problēmu ekonomikas izaugsmē. Kritizējot kapitālistisko ražošanas sistēmu, viņš sniedza milzīgu ieguldījumu teorijas attīstībā ekonomiskās krīzes un cikli 2 . Ekonomiskā izaugsme ar kredītu finansēšanas palīdzību vēlāk būtu tādu pazīstamu ekonomistu uzmanības lokā kā E. Bēms-Baverks (piespiedu uzkrājumu efekts un lieko investīciju problēma), J. A. Šumpēters un F. A. Heiks (biznesa ciklu teorijas). Neskatoties uz to, ka šie ekonomisti, Austrijas Ekonomikas augstskolas pārstāvji, pilnībā nepiekrita Kārļa Marksa uzskatiem, viņi atzina dažu viņa aprakstīto problēmu esamību. 20. gadsimta sākumā ekonomisti ne tikai pārstāvēja finanšu tirgu un banku sistēmu kā svarīgu ekonomikas elementu, bet arī veidoja noteiktu viedokli par šī elementa ietekmi uz cenu līmeni un citiem makroekonomiskajiem parametriem.

Finanšu tirgus attīstība. Tā kā mūsdienu finanšu tirgus segmentācijas un tā funkciju satura pieejas ir neskaidras, šo tirgu vēlams pētīt ekonomiskās attīstības kontekstā. Ekonomisko attiecību virzība veicināja finanšu tirgus attīstību un sarežģītību, tā funkciju modifikāciju, kam var izsekot, izmantojot vēsturisko pieeju.

Tirdzniecības kapitāla nepieciešamība: pirmie finanšu starpnieki veica biržas funkcijas un, kā likums, finansēja ar tirdzniecību saistītus darījumus. Viduslaikos un renesansē tika izveidotas tirdzniecības biržas un tirdzniecības un pētniecības uzņēmumi, kas arī veicināja finanšu tirgus attīstību. Kapitālisma veidošanās (XVIII - 20. gs. otrā puse) ietvaros papildus nepieciešamībai pēc tirdzniecības kapitāla kā finanšu tirgus attīstības katalizatora tika pievienota nepieciešamība pēc ražošanas kapitāla: dzelzceļu būvniecība. un dažādi vērienīgi projekti prasīja liela kapitāla piesaisti un jaunus finansējuma veidus. Liela daļa finanšu inovāciju finanšu tirgus vēsturē ir saistīta ar postindustriālo periodu, sākot no 20. gadsimta otrās puses, kad spekulatīvā kapitāla nepieciešamība tika pievienota jau esošajiem katalizatoriem, kas veicina ekonomikas attīstību. finanšu tirgus, lai paplašinātu darbības robežas un iegūtu superpeļņu.

Finanšu tirgus attīstība un veidojumu maiņa notika pakāpeniski un vienmērīgi.

IN antīkais periods(no 3000.g.pmē. līdz 5.gs.m.ē.) nepieciešamība pēc tirdzniecības kapitāla veicināja vienkāršu finanšu un kredīta attiecību izveidi, kas ļāva izveidoties naudas tirgum. Tiesību attīstība Senajā Romā senatnē nodrošināja apstākļus pirmo akciju sabiedrību, akciju tirgus, proti, pirmo akciju ārpusbiržas tirgus, un pirmo banku izveidei. Pirmo nākotnes līgumu pieminēšana ļauj runāt arī par atvasināto instrumentu tirgus rašanos.

Neskatoties uz to, ka verdzība ierobežoja ekonomisko un finansiālo attiecību attīstību, pat senatnē tirdzniecības un ražošanas attīstība radīja priekšnoteikumus augļošanai un kreditēšanai, pirmo vērtspapīru un finanšu regulējuma rašanās. Piemēram, senajā Izraēlā pastāvēja procentu likmju fiksēšana, izsniedzot kredītu (tikai vietējiem iedzīvotājiem) 1 , kas liecina par kredītu tirgus attīstību un pirmo mēģinājumu parādīšanos regulēt šī tirgus darbību.

Finanšu, kreditēšanas un vērtspapīru vēsture sakņojas Mezopotāmijā, kur 2 tūkstošus gadu pirms mūsu ēras. e. jau ir bijuši nākotnes darījumi, kas līdzīgi mūsdienu darījumiem, izmantojot atvasinātos instrumentus. 1920. gadā britu arheologs Leonards Vuuli, veicot izrakumus Mezopotāmijā netālu no Ūras pilsētas, atklāja veselu apvidu. senā pilsēta, kas kalpoja kā vieta dažāda veida darījumiem: lielā skaitā māla plāksnēs fiksēti pircēju un pārdevēju savstarpējie norēķini, tostarp savdabīgi nākotnes līgumi. Tablešu izpēte ļāva izdarīt secinājumus par kredītu tirgus pastāvēšanu Mezopotāmijā 1796. gadā pirms mūsu ēras. e., kad kāds Dumuži-Gamils, sens mūsdienu baņķieru prototips, izsniedza aizdevumus ar dažādām likmēm (viena no fiksētajām likmēm bija 3,78% gadā) uz laiku no vairākiem mēnešiem līdz 5 gadiem 1 . Kredītu tirgus pildīja dažas no mūsdienu naudas tirgus funkcijām: naudas cenu (tolaik sudrabs bija galvenais maksāšanas līdzeklis) un naudas piedāvājumu ekonomikā decentralizēti regulēja tādi finansisti kā Dumuži. Gamil. Seno Mezopotāmijas naudas tirgu, kas darbojās pirms vairāk nekā četriem tūkstošiem gadu, var uzskatīt par mūsdienu naudas tirgus prototipu, kas balstīts uz funkciju līdzību un darījumu raksturu.

Seno laiku ietvaros radās tādi finanšu instrumenti kā čeki un apdrošināšana senajā Grieķijā, papīra nauda un nākotnes līgumi Ķīnā, mūža rentes un akcijas senajā Romā.

Īpaši interesanti ir senās Grieķijas un Romas finanšu starpnieki. VI-V gadsimtā pirms mūsu ēras. e. senajā Grieķijā sāka parādīties "ēdienreizes", turīgas personas, kas ne tikai izsniedza kredītus uz procentiem, bet arī pieņēma noguldījumus, gūstot peļņu no likmju starpības. Tempļi darbojās arī kā finanšu starpnieki, pildot līdzīgas funkcijas. Romas ekonomikas un tiesību attīstība noveda finanšu starpniekus uz nākamo attīstības pakāpi: tie tika sadalīti "argentarii" ("argentarii") un "mensarii" ("mensarii"). Lai gan Argentarii neatšķīrās no saviem Grieķijas kolēģiem, Mensarii faktiski bija pirmās valsts regulētās publiskās banku iestādes 2 . Parasti "mensarias" darbojās kā pilnvarota valsts un kases nodrošinājuma finansēšanas instance, jo īpaši krīžu un katastrofu laikā, lai uzturētu finanšu stabilitāti. Viņu parādīšanās pirmo reizi tika reģistrēta 352. gadā pirms mūsu ēras. e. 3 . Jāizceļ Romas banku galvenās funkcijas: "permutatio" - valūtas maiņa un valūtas novērtēšana ("probatio nummorum"), noguldījumi un aizdevumi, "perscriptio" - maksājuma uzdevumi un čeki, "solidorum venditio" - tiesības iegādāties kaltas monētas. to tālākai apgrozībai ekonomikā. Senie finanšu starpnieki veidoja koledžas, un to darbība tika stingri reglamentēta. Romas impērijas laikā "mensarijas" bija pilsētu prefektu pakļautībā, kas ļauj klasificēt šīs organizācijas kā pirmās valsts bankas, kas kļuva par centrālo banku prototipu.

Romiešu "Societas Publicanorum" (atvērtās sabiedrības), kuru pastāvēšana tika reģistrēta jau 1. gadsimtā pirms mūsu ēras. e. Cicero, bija akciju sabiedrības, kuru akcijas, kas tolaik bija zināmas kā “akciju sabiedrību akcijas” (“partes societatum publicanorum”), kalpoja kā mūsdienu akciju prototips, taču to tiesības bija ierobežotas 4 . Atsevišķi jāatzīmē, ka šo akciju apgrozība bija ārpusbiržas.

Finanšu zinātne strauji attīstījās: jau mūsu ēras 5. gadsimtā. e. Indijas matemātiķis Aribata piedāvāja formulas procentu aprēķināšanai 5 , liekot pamatu turpmākai finanšu zinātnes attīstībai.

Pamatojoties uz vēsturiskiem pierādījumiem, var apgalvot, ka finanšu tirgus attīstība sākās ar naudas tirgu. Senatnē, pirms feodālisma nodibināšanas viduslaiku Eiropā, darbojās naudas un kredītu tirgus, kas piedalījās naudas cenas un naudas piedāvājuma veidošanā ekonomikā. Taču finanšu tirgus un tā dalībnieki nebija institucionāli, un instrumentu aprite nebija apmaiņa.

feodālais veidojums kas saistītas ar pirmo biržu, lielo starptautisko akciju sabiedrību izveidi, vairāku finanšu inovāciju ieviešanu un parāda vērtspapīru tirgus veidošanos. Feodālisma un agrīnā komerciālā kapitālisma laikmetā, kas pazīstams kā merkantilisms, beidzot tika izveidoti visi finanšu tirgus segmenti. Tā tālāka attīstība ir saistīta ar kvalitatīvām izmaiņām šajos segmentos.

Attīstība Starptautiskā tirdzniecība, īpaši starp Austrumiem un Rietumiem, savukārt stimulēja sarežģītu algebrisko aprēķinu izstrādi, kas radīja pamatu dažādām finanšu inovācijām. Feodālajiem kariem, ekspedīcijām, liela mēroga valdības projektiem bija vajadzīgs finansējums, ko varēja nodrošināt tikai daudzlīmeņu finanšu pārdales sistēma.

Ķīnā Tanu dinastijas laikā (618-907) 1, domājams, 8.-19. gadsimtā, vara trūkuma dēļ monētu ražošanai un kolosāliem valdības izdevumiem, valdība sāka emitēt papīra naudu, kas drīz vien tika nodēvēta. "lido" to mazā svara dēļ. Papīra naudu, ko izdeva monetārās iestādes un kas atzīta par likumīgu maksāšanas līdzekli, vēlāk sāka izmantot visā pasaulē.

Finanšu tirgus attīstība ir turpinājusies, neskatoties uz dažādu reliģiju radītajiem šķēršļiem. Augļošana tika īpaši nosodīta kristietībā: piemēram, Gratiāna dekrētā, kas datēts ar 1140. gadu, asi nosodītas kredītattiecības, par kurām pēc Laterāna trešā koncila lēmuma (1179.g.) cilvēku varēja izslēgt no baznīcas. Baznīcas spiediena mazināšanās uz finanšu un kredīta attiecībām notika pakāpeniski, samazinoties baznīcas ietekmes pakāpei uz ekonomiku un sabiedrisko dzīvi.

Eiropas tirdzniecība ar Austrumiem ir devusi būtisku ieguldījumu finanšu attiecību attīstībā. Viduslaiku Itālijā valsts obligācijas parādījās 12.-13.gs. 12. gadsimta vidū Venēcijas valdība izdeva "donec pecunia imprestata restituatur" — valsts obligāciju ar likmi 5% un dažādiem noteikumiem; karadarbības finansēšanu, flotes uzturēšanu un citus valsts izdevumus finansēja pilsētvalsts iedzīvotāji, atsevišķos gadījumos tas bija spiests 2 . Valdības obligācijas tika izmantotas Dženovā, Florencē un citās pilsētvalstīs, kuras izmantoja šo instrumentu konsolidētā valsts parāda finansēšanai. Agro viduslaiku periods ir saistīts ne tikai ar pirmo valsts obligāciju parādīšanos, bet arī ar jaunu izpratni par finansēm: valsts finanšu sarežģījumu rezultātā cilvēce saskārās ar tādām parādībām kā inflācija, kas aizsākās agrīnajos viduslaikos 1 , finanšu krāpšana, saistību nepildīšana un valsts budžeta deficīts mūsdienu izpratnē.

Pateicoties teorētiskajai finanšu zinātnei, tika izveidots būtisks pamats turpmākai finanšu tirgus attīstībai.

Īpaša uzmanība ir pelnījusi pirmo finanšu un algebrisko mācību grāmatu, kas tika izveidota Itālijā 1202. gadā: Liber Abaci aplūkoja vērtības diskontēšanu, procentu aprēķināšanu, aktīvu cenu noteikšanu un peļņas sadali 2 . Daži zinātnieki apgalvo, ka finanšu zinātni eiropieši aizguvuši no arābu pasaules (tā sauktais "islāma kapitālisms" 8.–12. gadsimtā) 3 .

Naudas tirgus attīstība feodālisma ietvaros ir saistīta ar regulējuma ieviešanu - viduslaikos jau pastāvēja finanšu globalizācijas un finanšu protekcionisma jautājumi. Tā, piemēram, Florencē ārzemnieki nevarēja (vai varēja, bet ar ierobežojumiem) iegādāties valsts obligācijas. Viduslaiku valdības pārvaldīja valsts tirgus parādus, cenšoties izvairīties no ārējiem aizņēmumiem. Naudas tirgus ir sadalīts primārajā un sekundārajā. Obligāciju tirgus ārpusbiržas apgrozība tika veikta otrreizējā tirgū.

13. gadsimtā Itālijā parādījās pārvedami vekseļi, kurus jau 14. gadsimtā sāka aktīvi izmantot Anglijā un citās valstīs norēķinos starp tirgotājiem. Jēdziena "projekts" vai vekseļa parādīšanās ir saistīta tieši ar šo periodu.

Filipa Godīgā valdīšanas laikā Francijā 1264.–1314. gadā sāka parādīties pirmie valsts regulētie brokeri "courratiers de change", kas pārvaldīja lauksaimniecības komūnu parādus. Parāda instrumentu centralizētā maiņas aprite ir izplatījusies, pateicoties Beļģijas namam Van der Beurze: Antverpenē un Brigē XIV gadsimta sākumā tika atvērtas pirmās institucionālās tirdzniecības zāles, mūsdienu pasaulē pazīstamas kā biržas. Viņi tirgoja preces, dažādus līgumus, vērtspapīrus un citus finanšu instrumentus. Oficiālās biržas parādīšanās Antverpenē (1460), Lionā (1506), Tulūzā (1540), Hamburgā (1558), Londonā (1571) ļāva pārcelt tirdzniecību ar dažādiem aktīviem biržas līmenī, izmantojot noteiktos standartus un klīringu.

Viduslaiku beigu periodā notika būtiskas pārmaiņas banku nozarē, ko agrīno viduslaiku ietvaros apspieda baznīcas postulāti. Maiņas un depozītu bankas izveide Barselonā ( Taula del Cambi assegurada de la Ciutat) 1401. gadā un Svētā Džordža banku Dženovā ( Banco di San Giorgio) 1407. gadā ir saistītas ar banku pāreju uz modernu finanšu starpniecības iestāžu kategoriju ar sarežģītu vadības sistēmu. Komercbankas tika atvērtas Itālijā, Spānijā, Vācijā, Francijā un citās valstīs, taču tieši Svētā Jura banka bija pirmā publiskā banka, kas tika izveidota un pastāvīgi darbojās ne tikai naudas aprites uzturēšanai, bet arī refinansēšanai. un pārvaldīt valsts un privātos parādus un emitēt parāda finanšu instrumentus. Tādējādi Svētā Jura banku var uzskatīt par nākamo seno romiešu "mensarii" evolūcijas posmu, jo tai bija vairākas būtiskas organizatoriskas atšķirības un sarežģītāka funkcionalitāte. Zīmīgi, ka tieši šajā periodā Itālijā parādījās pats termins “banka” (“banco” un “banca rotta”, kas attiecīgi nozīmē “sols” un “salauzts sols”).

Bank of Saint George konsolidēja valsts parādu un tirgoja luoghi obligācijas, organizēja scripta kredītlīniju Dženovas pašvaldībai, aizsāka paghe valdības obligāciju kuponu diskontēšanu un oficiāli dzēsa vekseļus. Šīs inovācijas tika ieviestas pakāpeniski; piemēram, paghe valdības obligāciju kuponu diskontēšana kļuva oficiāla tikai 1456. gadā, kad pāvests Kaliksts III oficiāli atļāva diskontēt parāda instrumentu kuponus.

Lai gan pirmās publiskās bankas tika dibinātas Senajā Romā, šim periodam ir raksturīgi būtiski jauninājumi finanšu tirgos, kas padarīja St. George's Bank par vienu no pirmajām jaunās paaudzes bankām. Vēlo viduslaiku bankas ir loģisks turpinājums banku attīstībai, ko pārtrauca Rietumromas sabrukums un vairākus gadsimtus ilgušie baznīcas aizliegumi veikt finanšu darbību.

Feodālās attiecības radīja priekšnoteikumus komerciālā kapitālisma attīstībai. Progress arābu un Eiropas finanšu zinātnē, naudas tirgus kā pirmā finanšu tirgus segmenta vēsturē kvalitatīvā attīstība, kā arī pirmo biržu un moderno banku rašanās kļuva par galvenajiem 11.-16.gadsimta sasniegumiem. Agrīnā kapitālisma jeb merkantilisma ekonomika prasīja turpmāku finanšu un finanšu tirgus attīstību.

Merkantilisma periods(agrīnajam kapitālismam) ir raksturīga klīringa līgumu rašanās starp tirgotājiem un finansistiem. Dažādos gadatirgos un pēc tam biržās klīrings veicināja darījumu norēķinus un garantiju sniegšanu, kas savukārt radīja priekšnoteikumus finanšu inovāciju un atvasināto instrumentu tirgus attīstībai. Piemēram, vienā no līgumiem, kas noslēgts 1542. gadā, norādīts, ka divi komersanti līgumā norāda dažādas valūtas kursa vērtības, un tas, kura vērtība ir tālāk no tirgus kursa, samaksās pretējai pusei starpību starp norādīto. un faktiskā vērtība 1 . Šis piemērs ir mūsdienu procentu likmju (vai valūtas maiņas kursa) mijmaiņas darījuma prototips, kurā nav iesaistītas pašas summas, bet gan finanšu plūsmas, kas saistītas ar noteiktu summu un noteiktiem faktoriem, piemēram, procentu likmi vai valūtas kursu.

1537. un 1539. gadā Svētās Romas imperators Kārlis V izdeva virkni dekrētu, kas atļāva līgumus tālāk pārdot trešajām personām, tālāk attīstot vērtspapīru tirgu 2 . Ņemiet vērā, ka Kārlis V ir zināms arī kā vairāku spekulatīvu darījumu ierobežojumu autors. Vēstures fakti apliecina, ka 16. gadsimta beigās Nīderlandē un citās Eiropas valstīs jau bija apgrozībā valsts obligācijas uzrādītājam. Bija mūsdienu nākotnes, fjūčeru un opciju atvasināto instrumentu prototipi.

17. gadsimtā notika vairāki notikumi, kas liecina par agrīnā tirgotāja kapitālisma veidošanos: lielu akciju sabiedrību, centrālo banku rašanās, regulējuma uzlabošana, monetārās politikas un finanšu zinātnes attīstība. Galvenais faktors finanšu tirgus attīstībā joprojām bija ekonomisko un finanšu attiecību sarežģītība un nepieciešamība pēc tirdzniecības kapitāla.

Šajā laika posmā tika organizēti pirmie publiskie akciju piedāvājumi. Tā 1602. gadā tika ieviests jēdziens "akciju sabiedrība", un tajā pašā gadā atvērtajā Amsterdamas biržā bija iespēja iegādāties Nīderlandes Austrumindijas akciju sabiedrības ("Vereinigte Oostindische Compaignie" vai "GOS"). 6 miljonu 424 tūkstošu 588 guldeņu 3 kapitāls tam laikam bija gigantiska summa, kas salīdzināma ar visas valsts budžetu. Amsterdamas fondu birža bija paredzēta Austrumindijas akciju sabiedrības akciju tirdzniecībai, kuras tika emitētas ar nominālvērtību 3 tūkstoši guldeņu katra un pārdotas primārajā tirgū 1143 personām. Zīmīgi, ka īpašnieks saņēma nevis akcijas, bet gan kvīti par samaksu par akcijām. Darījuma fakts tika ņemts vērā akcionāru reģistrā. Turpmāka vērtspapīru aprite tika veikta otrreizējā tirgū, ievadot reģistrā jaunus datus. Dividendes par Nīderlandes Austrumindijas uzņēmuma akcijām tika izmaksātas ne tikai naudā, bet arī garšvielās un garšvielās 4 . Ņemiet vērā, ka papildus akcijām šis emitents emitēja arī obligācijas. Akciju tirdzniecība Amsterdamas biržā veicināja ar šiem darījumiem saistīto finanšu inovāciju attīstību: 17. gadsimta sākumā tika reģistrēti pirmie atvasinātie finanšu instrumenti, piemēram, fjūčeri un opcijas, kuru pamatā esošie aktīvi bija akcijas.

Laikā no 1609. līdz 1680. gadam parādījās virkne finanšu jauninājumu: tā sauktās "īsās pozīcijas" jeb vienošanās par aktīva pārdošanu nākotnē, ja paša aktīva šobrīd nav iniciatora īpašumā; aizņemto līdzekļu jeb aizņemto līdzekļu darījumi un REPO darījumi ar atpirkšanu 1 .

Paralēli finanšu tirgus attīstībai tika pilnveidota banku sistēma, radīti priekšnoteikumi centrālo banku rašanās brīdim. Daži vēsturnieki uzskata, ka templiešu bruņinieku kase 12. gadsimtā jau pildīja centralizētas monetārās iestādes funkcijas 2 .

Templiešu ordenis ir modernas transnacionālas korporācijas prototips, taču ir nepareizi šai viduslaiku organizācijai piedēvēt centrālās bankas lomu mūsdienu izpratnē: templieši nepārraudzīja finanšu tirgu un banku sistēmas stāvokli. un neveica naudas emisijas funkciju, bet veica tikai dažas atsevišķas monetāro iestāžu funkcijas, piemēram, refinansēšana .

Amsterdamas valūtas maiņas banka ( Amsterdamsche Wisselbank), kas dibināta 1609. gadā, pēc savas funkcionalitātes tiek uzskatīta par vistuvāko centrālajai bankai.

Līdz 17. gadsimta sākumam Nīderlandē bija vairākas problēmas, kuru risināšana bija nepieciešama gan finanšu tirgus, gan visas pasaules ekonomikas tālākai attīstībai. Straujā starptautiskās tirdzniecības attīstība izraisīja monētu kvalitātes pasliktināšanos, lielu slogu finanšu sistēmai ar lielu skaitu ārvalstu un iekšzemes maksāšanas līdzekļu, kā arī haosu naudas emisijas un apgrozības sistēmā. Par pagrieziena punktu finanšu tirgus vēsturē kļuva monētu kalšanas likumdošanas centralizācija un parādzīmju bankas izveide parādzīmju uzskaitei. Tagad tirdzniecības dalībnieki varēja ne tikai iegādāties oficiāli nodrošinātos vekseļus, bet arī apmainīt tās pret monētām, nesabojājot tās - monētu sabojāšana kļuva bezjēdzīga, jo tika noteiktas stingras prasības monētām, kuras var izmantot vekseļa iegādei. Zīmīgi, ka Amsterdamas banka koncentrējās uz emisijas funkciju (lai gan tajā laikā dažas naudas kaltuves Nīderlandē vēl darbojās) un refinansēšanas funkciju. Šī banka veica arī valūtas maiņu. Ar plašu apgrozībā esošo ārvalstu valūtu un vietējās naudas klāstu (florīni, dažādas izcelsmes dukāti, jātnieki) vispirms tika noteikts fiksēts bankas valūtas maiņas kurss. Vēlāk valūtas kurss kļuva par tirgus kursu, un cena Amsterdamas valūtas maiņas bankai tika veidota pēc tirgus principiem.

Amsterdamas biržas banku nevar saukt par pilntiesīgu centrālo banku, jo, neskatoties uz to, ka tā veica emisijas funkciju, regulēja naudas apriti, veica valūtas politiku un pēc tam pārfinansēja, šai bankai bija divas atšķirīgas iezīmes, kas neļauj to likt. banka vairākās centrālajās bankās: viņam nebija valsts valsts bankas statusa un viņš veica norēķinu, noguldījumu un maiņas darbības, mērķtiecīgi gūstot milzīgu peļņu. Tikai laika gaitā tika samazinātas maiņas maksas (tā sauktā "agio").

Gandrīz vienlaikus ar finanšu attiecību attīstību Nīderlandē līdzīgas izmaiņas notika arī Zviedrijā. Metāla trūkums, inflācija un lielie valdības izdevumi izraisīja līdzīgas pārvērtības. 1656. gadā tika izveidota Stokholmas banka ( Stokholmas Banco), kas piederēja uzņēmīgai privātpersonai Johanam Palmstruham, bet tika pārvaldīta, pamatojoties uz Zviedrijas karaļa norādījumiem. 1661. gadā Stokholmas banka izlaida banknoti, kas tiek uzskatīta par pirmo banknoti 1 . Tomēr, neskatoties uz to, ka Amsterdamas banka izsniedza arī banknotēm līdzīgus čekus, Zviedrijas banknotes cirkulēja brīvi, kurām bija maksāšanas līdzekļa statuss, un tika regulāri izdotas plašā apjomā. Dažus gadus vēlāk, 1664. gadā, Stokholmas banka nespēja nodrošināt banknošu apriti un tika pasludināta par bankrotējušu. 1668. gadā banka nonāca Zviedrijas parlamenta kontrolē un kļuva par daļu no Riksena Stendera bankas struktūras. Riksens Standers Banka), kas kļuva par pirmo centrālo banku 2 . Pirmās centrālās bankas funkcionalitāte pēc dramatiskajiem notikumiem ar banknotēm aprobežojās ar refinansēšanas un klīringa operācijām līdz pakalpojumu tirdzniecībai.

Anglijas Banka kļuva par nākamo centrālo banku. 1694. gadā tā tika izveidota, lai pārvaldītu valsts parādu, bet darbojās arī kā banku banka refinansēšanai, tostarp sniedza aizdevumus Lielbritānijas valsts kasei. Jo īpaši Anglijas Banka ir ieviesusi vairākus finanšu jauninājumus (piemēram, overdraftējamus bankas čekus) 3 . Anglijas Banka izlaida banknotes, ņemot vērā problēmu, kas saistīta ar banknošu konvertēšanu zeltā.

Sākot ar XVIII gadsimtu Eiropā un pēc tam arī citās pasaules daļās sāka veidot nacionālās centrālās bankas, kas veicināja naudas tirgus un finanšu tirgus attīstību kopumā. Parādījās jaunas biržas un bankas, tostarp tās ar pamatkapitālu. Finanšu tirgū sāka parādīties pirmie "ziepju burbuļi", piemēram, Lielbritānijas "South Sea Company", kas sabruka 1711. Dienvidjūras uzņēmums), kad investoru optimistiskā pārliecība par emitenta finansiālā stāvokļa nevainojamību izraisīja krasu akciju cenu pieaugumu pretēji to patiesajai vērtībai, kas pēc tam izraisīja pašu akciju vērtības samazināšanos.

Tajā pašā laikā Japānā tika dibināta rīsu birža "Dōjima kome ichiba", kas 18.gadsimta pirmajā pusē kļuva par pirmo biržu, kurā tika tirgoti standartizēti nākotnes līgumi, līdzīgi kā mūsdienu fjūčeri. Agrārajai Japānai, kur algas atsevišķās sabiedrības daļās aprēķināja rīsos, bija nepieciešama finanšu institūcija, kas pildītu centralizētas rīsu maiņas funkciju pret maksāšanas līdzekļiem. 1697. gadā tika atvērta rīsu birža, kas jau 1710.-1730. gadā kļuva par sava veida finanšu centru 1 . Liela skaita nākotnes līgumu apgrozība veicināja teorētisko koncepciju izstrādi tirgus cenu kustību raksturošanai: tā sauktie japāņu svečturi ir lielisks piemērs pirmajiem instrumentiem finanšu tirgu stāvokļa analīzei.

Agrīnais kapitālisms, kas pazīstams kā merkantilisms, būtiski ietekmēja finanšu tirgus attīstību: izveidojās divi jauni segmenti - akciju tirgus un atvasināto instrumentu tirgus; radās institucionālās bankas. Centrālo banku un divu līmeņu banku sistēmas rašanās ir sarežģījusi naudas tirgus struktūru. Tautsaimniecības pakāpeniskā industrializācija radīja jaunus priekšnoteikumus finanšu tirgus attīstībai. Kamēr agrīnā kapitālisma periodam 16.-18.gadsimtā bija raksturīga finanšu tirgus institucionalizācija, 19.gadsimta un 20.gadsimta pirmās puses periods ir saistīts ne tikai ar jaunu institūciju un instrumentu rašanos, bet arī ar būtiskām pārvērtībām esošo ietvaros.

Attīstītā kapitālisma periods(no 18. gs. beigām līdz 20. gs. otrajai pusei) ir saistīta ar ļoti būtiskām pārvērtībām finanšu tirgū: jaunu biržu rašanos, kas specializējas finanšu instrumentos, finanšu reitingu un indeksu rašanos, dažādu likumdošanas aktu rašanos. finanšu tirgu regulējošie akti. Papildus tādam finanšu tirgus attīstības katalizatoram kā nepieciešamība pēc tirdzniecības kapitāla, tika pievienota nepieciešamība pēc ražošanas kapitāla: kapitālietilpīgām tautsaimniecības nozarēm (piemēram, būvniecībai un jo īpaši dzelzceļa būvniecībai) bija nepieciešama ilgtermiņa darbība. finansējumu.

Ņujorkas birža tika dibināta 1792. gadā, un sākotnēji tā tika tirgota Volstrītā zem koka. Vēlāk, 1817. gadā, birža tika oficiāli nosaukta par Ņujorkas biržu. Biržas kotācijas ir kļuvušas ne tikai interesentu, bet arī sabiedrības īpašumā: attīstoties tehnoloģijām, finanšu instrumentu cenas vispirms ar baložu palīdzību sāka izplatīt ziņu aģentūras Reuters dibinātājs Pols Reuters 1 , un pēc tam specializētie laikraksti ar datu apmaiņas datiem. Atvasinātos instrumentus sāka tirgot arī biržās: "Chicago Board of Trade" ("CBOT") izveidošana 1848. gadā iezīmēja pagrieziena punktu standartizēto atvasināto biržas līgumu, piemēram, nākotnes un nākotnes līgumu, vēsturē.

Kapitālietilpīgo nozaru — būvniecības, mašīnbūves, metalurģijas un dzelzceļu — attīstība stimulēja parāda un pašu kapitāla instrumentu emisiju līdzekļu piesaistei. Parādījās pirmie konvertējamie finanšu instrumenti, kuru pirmais piemērs varētu būt konvertējamu obligāciju emisija akcijās ASV no dzelzceļa uzņēmuma Racine un Misisipi dzelzceļa uzņēmums 1875. gadā. To izskats liecina par saikņu nodibināšanu starp finanšu tirgus segmentiem un pašiem finanšu instrumentiem.

1896. gadā ASV tika laists klajā pirmais Dow Jones indekss ar 12 akcijām. Pēc tam šim indeksam tika pievienoti arī citi indeksi, kas atspoguļo finanšu instrumentu dinamiku dažādos finanšu tirgus segmentos. Investoriem bija nepieciešama ne tikai informācija par finanšu aktīvu cenām, bet arī informācija par to kvalitāti, tāpēc reitingu aģentūras parādījās 19. gadsimta beigās un 20. gadsimta sākumā. Equifax bija pirmā kredītreitingu aģentūra Equifax), izveidots 1899. gadā ASV. 20. gadsimta sākumā tika izveidotas analītiskās aģentūras Moody's Un Standard & Poor's, kas pēc tam ar reitingu palīdzību sāka noteikt uzņēmumu un valstu finansiālo stāvokli. Ņemiet vērā, ka infrastruktūras inovācijas, piemēram, reitingi un indeksi, ir radījuši pamatu jauniem finanšu instrumentiem. Piemēram, 20. gadsimta beigās sāka parādīties atvasinātie instrumenti, kas saistīti ar noteiktu indeksu dinamiku, piemēram, biržas indeksu fjūčeri 2 . Reitingi ļauj atšķirt vērtspapīrus un emitentus pēc dažādām pazīmēm, tostarp pēc emitenta finansiālā stāvokļa.

20. gadsimta sākumā notika revolūcija centrālās bankas institūcijas izpratnē. ASV Federālo rezervju sistēmas dibināšana 1913. gadā bija nozīmīgs notikums finanšu tirgus vēsturē, jo līdz ar tās parādīšanos mainījās monetāro iestāžu darbības modelis: centrālā banka sāka ieņemt nozīmīgu lomu ekonomikā kā banka. valsts regulators, kas nodrošina stabilitāti. Banku likums, kas pazīstams kā Glass-Steagall likums, tika izstrādāts un pilnveidots 1933.–1935. gadā, ne tikai noteica banku iedalījumu divos veidos (investīciju un noguldījumu un kredītu), bet arī noteica Atvērtā tirgus komitejas izveidi (" FOMC") un plaša spektra normatīvo aktu izstrāde, kas ir veidojuši jaunus elementus likviditātes regulēšanas mehānismos. Tas nostiprināja finanšu tirgus, jo īpaši naudas tirgus, lomu monetārās politikas īstenošanā.

1927. gadā banka Dž.P. Morgans Čeiss Apgrozībā tika laisti pirmie depozitārie sertifikāti amerikāņu investoriem par ārvalstu uzņēmumu akcijām, kas akciju kapitālam atviegloja valstu robežu pārvarēšanu 1 .

Kapitālisma veidošanās pasaulei radīja vairākas būtiskas pārvērtības, tostarp tās, kas saistītas ar finanšu tirgus evolūciju, konvertējamu un jaunu standartizētu atvasināto instrumentu rašanos, kā arī indeksu izmantošanu, pārcēla finanšu tirgu jaunā kvalitatīvā līmenī.

Ieslēgts ekonomikas postindustriālās attīstības posms(divdesmitā gadsimta otrā puse) notiek tirgu, finanšu un kapitāla globalizācija. Parādījies jauns katalizators finanšu tirgus attīstībai - nepieciešamība pēc spekulatīvā kapitāla. Spekulācijas vienmēr ir pavadījušas tirdzniecību ar atsevišķiem finanšu instrumentiem, tomēr tikai 20. gadsimta otrajā pusē radās nepieciešamība pēc spekulatīvā kapitāla (vērtspapīroto vērtspapīru un citu ar tiem saistītu instrumentu, kā arī atvasināto instrumentu radīšana bez finanšu instrumentu piegādes). Bāzes aktīvs) ir saistīts tieši ar spekulācijas pāreju uz finanšu tirgu attīstības katalizatoru kategoriju. Vēlme paplašināt un sarežģīt tirgu, iesaistīt vairāk dalībnieku un tādējādi palielināt peļņu, vienlaikus palielinot riskus, ir kļuvusi par jaunu finanšu tirgus attīstības dzinējspēku.

Atveseļošanās un ekonomikas atveseļošanās pēc Otrā pasaules kara būtiski ietekmēja vērtspapīrošanas rašanos. Bankas bija spiestas izveidot aizdevumu aktīvu kopumus, lai nodrošinātu finansējumu turpmākajiem aizdevumiem. Pirmo reizi vērtspapīru pārvēršana vērtspapīros tika piemērota hipotēku pūlam 1970. gadā Amerikas Savienotajās Valstīs. Valsts hipotēku asociācija izdeva pirmos vērtspapīros pārvērstos vērtspapīrus 2 . Vērtspapīru emisija, kas balstījās uz vērtspapīrotiem aktīviem, kļuva par finanšu inovāciju, kas vēlāk tika izmantota citās tautsaimniecības nozarēs. Vērtspapīrošana ļāva panākt sistēmisku efektu: mājokļi kļuva pieejamāki, pieauga hipotekāro kredītu un vērtspapīroto vērtspapīru skaits. Ar hipotēkām nodrošināto vērtspapīru apjoms saskaņā ar "Vērtspapīru nozares un finanšu tirgu asociācijas" ("SIFMA") datiem 2008. gadā pārsniedza 9 triljonus ASV dolāru, savukārt vērtspapīru apjoms, kuru pamatā ir aktīvi, izņemot hipotēku, bija līdz 2008. gadam 2,6 triljonus USD gadā, kas ļauj runāt par svarīga loma pārvēršana vērtspapīros finanšu tirgus vēsturē 3 .

70. gados notika būtiskas izmaiņas atvasināto instrumentu tirgū: 1973. gadā Čikāgā tika atvērta pirmā birža. CBOE specializējas standartizētu opciju tirdzniecībā. Uz maiņu CBOE Ir pielietoti dažādi infrastruktūras jauninājumi: Black-Scholes modelis cenu noteikšanai un kotāciju datorizācija 1 . Sākotnēji tirdzniecība tika veikta ar akciju opcijām, bet pēc tam bāzes aktīvu saraksts tika papildināts ar kredītiem un citiem instrumentiem.

Atvasinātā instrumenta "swap" ("swap") parādīšanās bija nākamais nozīmīgais notikums: 1981.gadā starp uzņēmumu tika noslēgts pirmais "swap" tipa valūtas darījums. IBM un starptautisko norēķinu banka. Sešus gadus vēlāk, 1987. gadā, nominālais mijmaiņas darījumu tirdzniecības apjoms sasniedza 865 miljardus USD, un 2006. gadā šis rādītājs sasniedza rekordu un pārsniedza 289 triljonus USD, kas liecina par šī instrumenta augsto popularitāti 2 .

Nākamais nozīmīgais notikums bija starpbanku tirgus standartizācija. Starpbanku tirgus izveidojās, parādoties pirmajām bankām, taču tikai plaša spektra kredītinstrumentu, tostarp mijmaiņas darījumu, parādīšanās, kas bija saistīta ar procentu likmju dinamiku starpbanku tirgū, prasīja starpbanku tirgus rādītāju standartizāciju. Šo procesu Apvienotajā Karalistē ierosināja Lielbritānijas Banku asociācija sadarbībā ar Anglijas Banku. Laikā no 1984. līdz 1986. gadam tika ieviesti vairāki rādītāji, piemēram, mijmaiņas darījumu likmes rādītājs ("BBAIRS") un starpbanku aizdevumu likme "BBALIBOR". Pēc Lielbritānijas Banku asociācijas datiem, šobrīd aptuveni 20% no visiem starpbanku aizdevumiem pasaulē ir saistīti ar Londonas starpbanku tirgu, un likmes tiek aprēķinātas 10 lielākajās pasaules valūtās, kas ļauj šos rādītājus ierindot pasaules naudas tirgus rādītāji 3 . Standartizācijas un vienotu rādītāju ieviešana veicināja turpmāku finanšu inovāciju attīstību kredītinstrumentu jomā.