Η επιστήμη της νίκης σε επενδύσεις, διαχείριση και μάρκετινγκ Schneider Alexander

Εξέλιξη των αγορών

Εξέλιξη των αγορών

Πολλές έρευνες έχουν αφιερωθεί στη μελέτη των αγορών. Οι περισσότεροι από αυτούς ανέλυσαν τις αγορές μεμονωμένων βιομηχανιών και μπορούν να χρησιμεύσουν ως υλικό αναφοράς και όχι ως συστηματική ταξινόμηση των εξελικτικών σταδίων ανάπτυξης της αγοράς. Ορισμένα έργα αφιερωμένα σε γενικά πρότυπα παρουσιάζουν ενδιαφέρον, αντανακλώντας ορισμένα χαρακτηριστικά γνωρίσματα των αγορών στο σύνολό τους. Ωστόσο, δεν υπήρχε ενιαία και βολική για πρακτική χρήση ταξινόμηση των αγορών που να αντικατοπτρίζει τα στάδια της εξέλιξης της αγοράς.

Για τη δημιουργία του, ήταν απαραίτητο να βρεθεί ένα θεμελιώδες κριτήριο που θα μπορούσε να χρησιμοποιηθεί ως βάση για μια τέτοια εξελικτική ταξινόμηση των αγορών. Έχουμε καθορίσει ότι το κριτήριο ταξινόμησης των σταδίων εξέλιξης της αγοράς είναι η κατανομή των καταναλωτών μεταξύ αυτής της αγοράς και άλλων αγορών. Αυτό το κριτήριο δεν πρέπει να συγχέεται με το ποσοστό κατανομής της ίδιας αγοράς μεταξύ των εταιρειών που διαπραγματεύονται σε αυτήν.

Ας δώσουμε ένα παράδειγμα. Η αγορά των αεροπορικών μεταφορών μοιράζεται τους καταναλωτές της με τις αγορές οδικών, σιδηροδρομικών και θαλάσσιων μεταφορών. Το ποσοστό κατανομής της επιβατικής κίνησης μεταξύ αυτών των αγορών εξαρτάται τόσο από το στάδιο ανάπτυξης της αεροπορίας σε σύγκριση με άλλα μέσα μεταφοράς, όσο και από έναν αριθμό πιο τυχαίων παραγόντων, όπως η προσωρινή ψευδαίσθηση ότι οι τρομοκράτες θα ανατινάξουν αεροπλάνα αλλά όχι τρένα . Παράλληλα, εντός της αεροπορικής αγοράς υπάρχει διανομή του μεταξύ διαφόρων εταιρειών, όπως Delta, El Al, Swiss Air, Aeroflot κ.α. Η εσωτερική κατανομή της αγοράς μεταξύ των εταιρειών που παίζουν σε αυτήν (διαμερισμός αγοράς) δεν είναι το κριτήριο που θα συζητηθεί σε αυτό το κεφάλαιο.

Έχουμε προτείνει ένα εξελικτικό σύστημα ταξινόμησης που χωρίζει τις αγορές σε πέντε ομάδες, που αντιστοιχούν σε πέντε διαδοχικά στάδια ανάπτυξης. Σε κάθε στάδιο, οι αγορές χαρακτηρίζονται από τα ίδια:

Στόχοι

Στάδια ανάπτυξης εταιρειών που διαπραγματεύονται σε αυτήν την αγορά

Στάδια τεχνικής ανάπτυξης αγαθών που πωλούνται σε μια δεδομένη αγορά

Ψυχολογία αγοραστών

Στο μηδέν επίπεδο, η αγορά για τους καταναλωτές που πληρώνουν χρήματα για να χρησιμοποιήσουν τη νέα προσφορά δεν υπάρχει ακόμη. Υπάρχουν ενθουσιώδεις για τους οποίους το να δοκιμάσουν κάτι νέο είναι χόμπι. Στο παιχνίδι τους γεννιέται μια νέα πρόταση. Χρήστες μιας αγοράς που δεν υπάρχει ακόμη μπορεί να είναι επιστήμονες ερευνητές, για τους οποίους η δοκιμή κάτι καινούργιου αποτελεί μέρος της δραστηριότητάς τους. Οι αγορές Tier 0 ήταν το τηλέφωνο ή το αυτοκίνητο στα τέλη του 19ου αιώνα, και εκατό χρόνια αργότερα η αγορά Tier 0 ήταν οι πρώτοι κάτοικοι του Διαδικτύου.

Οι αγοραστές που πληρώνουν πραγματικά χρήματα εμφανίζονται ήδη στην αγορά πρώτου επιπέδου. Αλλά δεν φεύγουν ακόμη από την προηγούμενη αγορά. Για παράδειγμα, ένας πλούσιος στις αρχές του εικοστού αιώνα μπορούσε ήδη να αγοράσει ένα αυτοκίνητο και να το οδηγήσει επιδεικτικά στην πόλη σε μια μέρα άδειας. Ωστόσο, το άλογο συνέχισε να είναι το κύριο μέσο μεταφοράς του. Προσωρινά πλήρωσε και τις αγορές βενζίνης και σανού. Η τηλεφωνική αγορά βρέθηκε σε παρόμοια θέση την ίδια περίπου περίοδο. Και το Διαδίκτυο έγινε μια αγορά πρώτου επιπέδου στις αρχές της δεκαετίας του '90.

Η αγορά δεύτερου επιπέδου χαρακτηρίζεται από το γεγονός ότι οι καταναλωτές αρχίζουν να έρχονται μαζικά σε αυτήν, εγκαταλείποντας την προηγούμενη αγορά. Έτσι, στη δεκαετία του 20 του περασμένου αιώνα, Αμερικανοί και Ευρωπαίοι άρχισαν να στρέφονται μαζικά στα αυτοκίνητα, αφήνοντας άνεργους τους οδηγούς ταξί. Αυτό συνέβη με τηλέφωνα δέκα χρόνια νωρίτερα. Αλλά το Διαδίκτυο, έχοντας εισέλθει στο στάδιο της αγοράς δεύτερου επιπέδου μέχρι το 1993, είναι ακόμα εκεί.

Είναι πιθανό ο αριθμός των καταναλωτών που αφήνουν χρήματα σε μια συγκεκριμένη αγορά να μην αυξάνεται, αλλά κάθε καταναλωτής αρχίζει να χρησιμοποιεί ένα νέο προϊόν για να εκτελέσει έναν αυξανόμενο αριθμό εργασιών. Επιπλέον, χρειάζεται όλο και πιο συχνά αυτό το προϊόν και αφήνει όλο και περισσότερα χρήματα σε αυτή την αγορά. Αυτή είναι επίσης μια αγορά δεύτερου επιπέδου. Για παράδειγμα, πριν οι υπολογιστές, οι τράπεζες και οι εταιρείες χρησιμοποιούσαν πίνακες καρτών διάτρησης για τον υπολογισμό των μισθών και την προετοιμασία των ισολογισμών. Οι πρώτοι μεγάλοι μεγάλοι υπολογιστές σε τράπεζες και εταιρείες ανέλαβαν ακριβώς αυτό το έργο - δηλαδή, σύνταξη ισολογισμών, υπολογισμός μισθών, λογιστική για αποθέματα κ.λπ. Αλλά σύντομα, οι υπολογιστές μπήκαν σε όλους τους τομείς εργασίας της τράπεζας. Η τραπεζική κατανάλωση στις αγορές υπολογιστών αυξανόταν συνεχώς, αλλά δεν υπήρχαν άλλες τράπεζες.

Η αγορά εισέρχεται στο τρίτο επίπεδο ανάπτυξης όταν όλοι οι δυνητικοί καταναλωτές εκμεταλλεύονται ήδη την προσφορά αυτής της αγοράς και η δυναμική του αριθμού των αγοραστών αντανακλά την αύξηση του πληθυσμού στη χώρα. Οι ταχυδρομικές υπηρεσίες σε χώρες με καθολικό αλφαβητισμό ήταν μια αγορά «τρίτου σταδίου» από την εφεύρεση του γραμματοσήμου. Τα αμερικανικά αυτοκίνητα και το τηλέφωνο μεταφέρθηκαν στην αγορά τρίτης βαθμίδας τη δεκαετία του 1930. Αναρωτιέμαι πότε το Διαδίκτυο θα φτάσει στο τρίτο στάδιο της αγοράς;

Η αγορά του τέταρτου σταδίου είναι η άλλη πλευρά της αγοράς του δεύτερου σταδίου. Στο τέταρτο στάδιο της αγοράς, υπάρχει μια εκροή καταναλωτών που αρχίζουν να χρησιμοποιούν μια νέα προσφορά για να αντικαταστήσουν την υπάρχουσα. Η αγορά μεταφορών με άλογα μετακινήθηκε στο τέταρτο επίπεδο όταν το αυτοκίνητο μετακινήθηκε στο δεύτερο. Τα ταχυδρομικά και παραδοσιακά τηλεφωνικά δίκτυα εισέρχονται τώρα στο τέταρτο στάδιο υπό την πίεση του Διαδικτύου. Η αγορά για αυτοκίνητα ή κατσαρόλες απέχει ακόμα πολύ από το τέταρτο στάδιο. Και αν οι συγγραφείς επιστημονικής φαντασίας έχουν ήδη προβλέψει την έναρξη του τέταρτου σταδίου για τα αυτοκίνητα, τότε δεν θέλω καν να φανταστώ έναν κόσμο χωρίς κατσαρόλες.

Είναι χαρακτηριστικό ότι η αγορά δεν πρέπει να συγχέεται με τις εταιρείες που διαπραγματεύονται σε αυτή την αγορά. Μια εταιρεία μπορεί γρήγορα να μετακινηθεί από τη μια αγορά στην άλλη, μερικές φορές ακόμη και να λάβει μια πρόσθετη ώθηση για ανάπτυξη, επιταχύνοντας τον θάνατο της προηγούμενης αγοράς της. Για παράδειγμα, η IBM κινήθηκε στην αγορά προσωπικών υπολογιστών, επισπεύδοντας τον θάνατο του προηλεκτρονικού εξοπλισμού γραφείου που παρήγαγε κάποτε (παρεμπιπτόντως, πρόσφατα δημοσιεύθηκαν πληροφορίες σχετικά με την πρόθεση της IBM να εγκαταλείψει την επιχείρηση προσωπικών υπολογιστών). Από την άλλη, συγκεκριμένες εταιρείες μπορεί να εξαφανιστούν ακόμη και σε μια ακμάζουσα αγορά, δίνοντας τη θέση τους σε άλλες.

Από το βιβλίο Trading Based on Intuition. Πώς να κερδίσετε χρήματα στο χρηματιστήριο χρησιμοποιώντας όλες τις δυνατότητες του εγκεφάλου σας. του Face Kurtis

Κεφάλαιο 4 Η δομή των αγορών Το υψηλότερο καθήκον των φυσικών είναι να αναζητήσουν εκείνους τους γενικούς στοιχειώδεις νόμους από τους οποίους, μέσω καθαρής συναγωγής, μπορεί να ληφθεί μια εικόνα του κόσμου. Αυτοί οι νόμοι δεν οδηγούνται από μια λογική διαδρομή, αλλά μόνο από τη διαίσθηση που βασίζεται στη διορατικότητα της ουσίας της εμπειρίας. Αλβερτος

Από το βιβλίο Χρήμα, Τραπεζική Πίστωση και Οικονομικοί Κύκλοι συγγραφέας Huerta de Soto Jesus

Ο νόμος των αγορών του Say αρχίζει ο John Maynard Keynes " Γενική θεωρίαμε μια δήλωση σχετικά με την πλάνη του νόμου του Say ως μία από τις θεμελιώδεις αρχές που διέπουν την κλασική οικονομική θεωρία. Ωστόσο, ο Keynes παρέβλεψε το γεγονός ότι η έρευνα διεξήχθη

Από το βιβλίο Intuitive Trading συγγραφέας Λουντάνοφ Νικολάι Νικολάεβιτς

Διασταυρούμενη συσχέτιση αγορών Παρατηρώντας την ενδοημερήσια αλληλεπίδραση διαφόρων αγορών, κατέληξα στο συμπέρασμα ότι υπάρχει ένα φαινόμενο διασυσχέτισης.Το φαινόμενο της συσχέτισης είναι πολύ γνωστό και περιγράφεται. Ο διάσημος αναλυτής της αγοράς John Murphy περιέγραψε λεπτομερώς την αλληλεπίδραση

Από το βιβλίο Διεθνείς Οικονομικές Σχέσεις συγγραφέας Ρονσίνα Ναταλία Ιβάνοβνα

17. Δομή παγκόσμιων αγορών Μπορεί να υπάρχουν πολλές επιχειρήσεις στην αγορά με κυριαρχία μιας, μεγαλύτερης και πιο ανταγωνιστικής.Η δομή των αγορών καθορίζεται από διάφορους δείκτες: 1) τον αριθμό των ανταγωνιστών στην αγορά, 2) το μερίδιο, Συμφωνα με το οποίο

Από το βιβλίο Οικονομική Στατιστική συγγραφέας Shcherbak IA

31. Στατιστική μελέτη των αγορών εμπορευμάτων και των αγορών προϊόντων Η αγορά εμπορευμάτων λειτουργεί ως μηχανισμός που διασφαλίζει τις συνδέσεις μεταξύ της σφαίρας παραγωγής και της σφαίρας κατανάλωσης, καθορίζοντας τη διανομή των αγαθών σύμφωνα με τη ζήτηση.

Από το βιβλίο Προεπιλογή, που μπορεί να μην είχε συμβεί από τον Gilman Martin

ΜΙΑ ΑΠΟΨΗ ΑΠΟ ΤΗ ΘΕΣΗ ΤΩΝ ΑΓΟΡΩΝ Εν τω μεταξύ, οι παγκόσμιες αγορές ήταν ταραχώδεις. Η ύφεση στην Ασία συνεχίστηκε και οι περισσότεροι αναλυτές των επενδυτικών τραπεζών συνέχισαν να συνιστούν μια προσεκτική προσέγγιση στη ρωσική αγορά στο εγγύς μέλλον. Επενδυτές με αρχή

Από το βιβλίο New Era - Old Anxieties: Economic Policy συγγραφέας Yasin Evgeniy Grigorievich

5.3 Απελευθέρωση των αγορών Η ευρέως διαδεδομένη πεποίθηση ότι η Ρωσία έχει ελευθερώσει υπερβολικά την οικονομία της δεν είναι αλήθεια. Η χώρα μας δεν παρέχει βασική ελευθερία εισόδου στην αγορά. πολυάριθμους κανονισμούς, καθώς και

Από το βιβλίο Global Financial Crisis [=Παγκόσμια Περιπέτεια] από το Adventurer

2. Κατάρρευση της αγοράς Η έναρξη της τρίτης φάσης της παγκόσμιας κρίσης θα σηματοδοτηθεί από μια ολική κατάρρευση όλων σχεδόν των αγορών μετοχών και εμπορευμάτων στον κόσμο. Νομίζω ότι οι μαζικοί θάνατοι θα ξεκινήσουν πριν από τα τέλη Μαρτίου. Τα δυτικά χρηματιστήρια θα εισέλθουν στην κύρια φάση της πτώσης στο κύμα Α της διόρθωσης σε

από τον Dixon Peter R.

Έρευνα διεθνών αγορών Θα εξετάσουμε την εξερεύνηση σε ξένες αγορές με βάση τις ακόλουθες διατάξεις. Υποτίθεται ότι η διαδικασία λήψης αποφάσεων σχετικά με τα προγράμματα μάρκετινγκ στις διεθνείς αγορές είναι σε μεγάλο βαθμό αποκεντρωμένη, δηλ.

Από το βιβλίο Marketing Management από τον Dixon Peter R.

Τμηματοποίηση βιομηχανικών αγορών Σε αγορές όπου οι αγοραστές είναι άλλες επιχειρήσεις (που συχνά αποκαλούνται πελάτες), η τμηματοποίηση πραγματοποιείται κυρίως σύμφωνα με προφανή κριτήρια όπως το μέγεθος της επιχείρησης του πελάτη και οι δυνατότητες ανάπτυξής της. Όταν μια εταιρεία διεξάγει

Από το βιβλίο Marketing Management από τον Dixon Peter R.

Από το βιβλίο The Way of the Turtles. Από ερασιτέχνες μέχρι θρυλικούς εμπόρους του Kurtis Face

Διαφοροποίηση αγοράς Ένας από τους πιο αποτελεσματικούς τρόπους για την αύξηση της βιωσιμότητας των συστημάτων συναλλαγών είναι η λειτουργία σε πολλές διαφορετικές αγορές. Με τη διαπραγμάτευση σε πολλές αγορές, αυξάνετε τις πιθανότητές σας να αντιμετωπίσετε συνθήκες ευνοϊκές για το σύστημά σας τουλάχιστον

από τον Moore Geoffrey

Δυναμική των πρώιμων αγορών Για να αναδυθεί μια πρώιμη αγορά, χρειάζεται μια επιχειρηματική εταιρεία με ένα επαναστατικό προϊόν που έχει μια νέα, αποτελεσματική εφαρμογή, ένας λάτρης της τεχνολογίας που μπορεί να δει και να εκτιμήσει τα οφέλη του προϊόντος και έναν πλούσιο οραματιστή που

Από το βιβλίο Bridging the Chasm. Πώς να φέρετε ένα προϊόν τεχνολογίας στη μαζική αγορά από τον Moore Geoffrey

Δυναμική της Βασικής Αγοράς Ακριβώς όπως οι οραματιστές οδηγούν την πρώιμη ανάπτυξη της αγοράς, οι πραγματιστές οδηγούν την ανάπτυξη της βασικής αγοράς. Η υποστήριξή τους δεν αποτελεί μόνο εγγύηση εισόδου στην αγορά, αλλά και το κλειδί για τη μακροπρόθεσμη κυριαρχία. Αλλά έχοντας επιτύχει αυτή την υποστήριξη,

Από το βιβλίο Διαφήμιση. Αρχές και Πρακτική από τον William Wells

Από το βιβλίο Τι δεν σκότωσε την εταιρεία LEGO, αλλά την έκανε πιο δυνατή. Τούβλο τούβλο από τον Bryn Bill

Αξιοποιώντας τις Ανεκμετάλλευτες Αγορές Ενώ ο Χάουαρντ και η ομάδα του ανέλαβαν το «δημιουργικό» μέρος του έργου επιτραπέζιου παιχνιδιού, ο Östergaard και αρκετοί έμποροι εργάστηκαν στις άλλες δύο φάσεις, «συναρμολόγηση» και «εμπορευματοποίηση». Δεδομένου ότι η εταιρεία ήταν νέα

Σε μια παραδοσιακή κοινωνία, το μεγαλύτερο μέρος των οικονομικών αγαθών δεν αγοράζεται ούτε πωλείται, αλλά κυκλοφορεί εντός της φυσικής οικονομίας. Επομένως, οι σχέσεις εμπορευμάτων-χρήματος που υπάρχουν σχεδόν σε κάθε παραδοσιακό τύπο κοινωνίας δεν αποτελούν ένα γνήσιο σύστημα αγοράς. Θα πρέπει να μιλάμε για τη διαμόρφωσή του μόνο όταν η κινητοποίηση πόρων για την παραγωγή, καθώς και η ιδιοποίηση καταναλωτικών αγαθών, αρχίσει να γίνεται μέσω της αγοράς. Στη Ρωσία, αυτή η στροφή με μια συγκεκριμένη σύμβαση μπορεί να αποδοθεί στον 17ο αιώνα. Από αυτή την περίοδο θα ξεκινήσουμε μια ανάλυση της εξέλιξης των αγορών στη ρωσική οικονομία.

ΣΕ

Σχηματισμός

παν-ρωσική αγορά

Ένα σημαντικό βήμα προς τη μετάβαση της Ρωσίας στην οικονομία της αγοράς ήταν ο σχηματισμός μιας ενιαίας ολό-ρωσικής αγοράς στη θέση των κατακερματισμένων αγορών των μεμονωμένων πριγκιπάτων. Οι προϋποθέσεις για τη συγκρότησή του ήταν:

1) δημιουργία ενιαίου νομισματικού συστήματος της χώρας. Μέχρι τα τέλη του 15ου αι. Όλα τα ανεξάρτητα πριγκιπάτα εξέδιδαν δικά τους χρήματα. Καθώς όμως υπήχθησαν στη Μόσχα, τα πριγκιπάτα στερήθηκαν αυτό το δικαίωμα. Ένα από τα τελευταία κέντρα ανεξάρτητης έκδοσης χρημάτων ήταν το Νόβγκοροντ, το οποίο σταμάτησε να κόβει μόνο στη μέση

2) ο σχηματισμός της θεσμικής δομής του πανρωσικού εμπορίου. Από θεσμική άποψη, η ύπαρξη ενιαίας αγοράς απαιτεί

α) υποκείμενα εμπορικών σχέσεων που διενεργούν συναλλαγές σε όλη την επικράτειά του,

β) τα πανελλαδικά εμπορικά κέντρα,

γ) ανεπτυγμένα μέσα επικοινωνίας.

Όλα αυτά τα στοιχεία διαμορφώθηκαν σταδιακά στη ρωσική οικονομία. Έτσι, στους XVI - XVII αιώνες. Στη Ρωσία, η διαδικασία της αρχικής συσσώρευσης του εμπορικού (εμπορικού) κεφαλαίου βρισκόταν ενεργά σε εξέλιξη. Στο τέλος αυτής της περιόδου, οι έμποροι είχαν γίνει μια ειδική τάξη, επίσημα αναγνωρισμένη και υποστηριζόμενη από το κράτος.

Επιπλέον, μερικές φορές ανατίθενται ακόμη και εθνικές πολιτικές λειτουργίες στους εμπόρους. Έτσι, η προσάρτηση της Σιβηρίας στη Ρωσία πραγματοποιήθηκε ως αποτέλεσμα των αποστολών του Ermak, που πραγματοποιήθηκαν με τα χρήματα των εμπόρων Stroganov. Μέχρι τον 17ο αιώνα Εμφανίζεται επίσης ένα σύστημα εμπορικών κέντρων - πανρωσικές εκθέσεις. Οι σημαντικότεροι ανάμεσά τους ήταν οι Makaryevskaya (Nizhny Novgorod), Irbitskaya, Svenskaya, Arkhangelskaya, Tikhvinskaya. Τα πανηγύρια γίνονταν συνήθως 1-2 φορές το χρόνο και συνέπιπταν με εκκλησιαστικές αργίες. Επιπλέον, η αγορά της πρωτεύουσας της Μόσχας γινόταν ολοένα και πιο σημαντική, προσελκύοντας ροές αγαθών καθ' όλη τη διάρκεια του έτους. Τέλος, σε ένα συγκεντρωτικό κράτος, σταδιακά αναπτύχθηκαν οδοί επικοινωνίας για να συνδέουν τις κύριες πόλεις της χώρας. Οι κακοί δρόμοι στην αχανή χώρα, ωστόσο, παρέμειναν ένα από τα κύρια εμπόδια για την ανάπτυξη ενός ενιαίου οικονομικού χώρου για αιώνες.

3) εξειδίκευση επιμέρους περιοχών της χώρας στην παραγωγή. Ήδη από τον 17ο αιώνα. Στη Ρωσία, έχει αναπτυχθεί μια σχετικά ισχυρή εξειδίκευση περιοχών τόσο στη γεωργική όσο και στη βιομηχανική παραγωγή. Τα βορειοδυτικά της χώρας ειδικεύονταν στην καλλιέργεια λίνου, τα νότια και νοτιοανατολικά - στην παραγωγή ψωμιού και κρέατος, και οι προαστιακές περιοχές των μεγάλων πόλεων - στην καλλιέργεια λαχανικών και γαλακτοκομία. Το Νόβγκοροντ, το Πσκοφ και το Τβερ ήταν διάσημα για την παραγωγή λινού, η Μόσχα για την κατασκευή υφασμάτων, ο Τιχβίν, ο Σερπούχοφ, η Τούλα για τη μεταλλουργία, η Staraya Russa και η Totma για την παραγωγή αλατιού. Η αμοιβαία ανταλλαγή προϊόντων ένωσε τη χώρα σε έναν ενιαίο οικονομικό χώρο.

Ωστόσο, η διαδικασία διαμόρφωσης της πανρωσικής αγοράς προχώρησε πολύ αργά. Για παράδειγμα, μόνο επί Ελισάβετ Πετρόβνα καταργήθηκαν τα τελωνεία εντός της χώρας (1754), γεγονός που μέχρι τότε εμπόδιζε πολύ τη διακίνηση εμπορευμάτων μεταξύ των περιοχών της τεράστιας δύναμης. Γενικά τον 18ο αι. και τις αρχές του 19ου αιώνα. Με την περαιτέρω ανάπτυξη των παραγόντων που αναφέρονται ήδη (ανάπτυξη εμπορικών επιχειρήσεων και εμπορικών κέντρων, βελτίωση των επικοινωνιών, αυξημένη εξειδίκευση), ο βαθμός ενότητας της ρωσικής αγοράς σταδιακά αυξήθηκε.

Σημείο καμπής στη διαμόρφωση της ενιαίας αγοράς της χώρας ήταν η μαζική κατασκευή των σιδηροδρόμων. Αν αρχικά οι σιδηρόδρομοι συνέδεαν μόνο ορισμένες περιοχές, τότε μέχρι τα τέλη του 19ου αιώνα. Τα μεγαλύτερα κέντρα της χώρας μετατράπηκαν σε σιδηροδρομικούς κόμβους και ολόκληρη η χώρα καλύφθηκε από ένα δίκτυο αυτοκινητοδρόμων. Ήταν από τότε που η ενότητα της ρωσικής αγοράς άρχισε να εκδηλώνεται στο επίπεδο της τρέχουσας εμπορικής δραστηριότητας. Δεν θα μπορούσε να ήταν διαφορετικά: ενώ το ταξίδι από τη Μόσχα στο Khabarovsk κράτησε αρκετούς μήνες στην καλύτερη περίπτωση, και η μεταφορά κρέατος από ασπρόμαυρους που ειδικεύονταν στην παραγωγή του

Η μεταφορά των επίγειων επαρχιών και της Ουκρανίας στους καταναλωτές στη Μόσχα και την Αγία Πετρούπολη ήταν δυνατή μόνο το χειμώνα - μέχρι τότε, η οικονομική ενότητα της χώρας δεν μπορούσε παρά να είναι σχετική.

Όπως έδειξε έρευνα του ακαδημαϊκού Ι.Δ. Kovalchenko, που πραγματοποιήθηκε με τη χρήση ποσοτικών μεθόδων που βασίζονται σε ανάλυση της δυναμικής των τιμών σε διάφορες επαρχίες Ρωσική Αυτοκρατορία, ο τελικός σχηματισμός μιας ενιαίας αγοράς για γεωργικά καταναλωτικά αγαθά (και η προεπαναστατική Ρωσία ήταν μια αγροτική χώρα) θα πρέπει να αποδοθεί μόνο στη δεκαετία του '80 του 19ου αιώνα. Κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, οι διακυμάνσεις των τιμών για πρώτη φορά αρχίζουν να υπακούουν σε ενιαίο ρυθμό για ολόκληρη τη χώρα. Και ο σχηματισμός ενιαίων αγορών για τους συντελεστές παραγωγής (γη, εργασία, κεφάλαιο - στη γεωργία ήταν κυρίως ζώα έλξης) συνέβη ακόμη αργότερα - στις αρχές του 20ού αιώνα.

Την ίδια περίοδο, η ύπαρξη μιας ενιαίας αγοράς άρχισε να αντικατοπτρίζεται στα αποτελέσματα των δραστηριοτήτων των επιχειρήσεων: οι γεωργικές επιχειρήσεις που δραστηριοποιούνται σε διαφορετικές επαρχίες διαμόρφωσαν σταδιακά το ίδιο επίπεδο κερδοφορίας. Έτσι, στον άκρως ανταγωνιστικό αγροτικό τομέα της ρωσικής οικονομίας, έχει τεθεί σε εφαρμογή ένας μηχανισμός για τη δημιουργία μηδενικού οικονομικού κέρδους. Αυτό αποδεικνύει αδιαμφισβήτητα ότι όλες οι επιχειρήσεις λειτουργούσαν σε έναν ενιαίο οικονομικό χώρο.

Η Ρωσία μπήκε στον 20ο αιώνα. με μια οριστικά καθιερωμένη εθνική αγορά. Τα μεταγενέστερα ταραχώδη γεγονότα στη σοβιετική και μετασοβιετική ιστορία οδήγησαν περιοδικά σε μια στένωση ή μερική αποσύνθεση του κοινού οικονομικού χώρου, αλλά ποτέ δεν τον κατέστρεψαν εντελώς.

ΜΕ

Αγορά γης

Η ιδιοκτησία των συντελεστών παραγωγής και οι αρχές χρήσης τους στην ύστερη φεουδαρχική εποχή στη Ρωσία υπαγορεύονταν από το τοπικό σύστημα κατοχής γης. Από την εποχή του Ιβάν Γ' και του Ιβάν Δ' (του Τρομερού) οι βασιλιάδες της Μόσχας κατάφεραν να σπάσουν την οικονομική ανεξαρτησία και την πολιτική εξουσία μεγάλων φεουδαρχών, οι περιουσίες τους χωρίστηκαν σε μικρότερα κτήματα και διανεμήθηκαν σε ευγενείς που ήταν στην υπηρεσία του ηγεμόνα. Ως αποτέλεσμα, η γη, η εργασία (δουλοπάροικοι) και το αγροτικό κεφάλαιο (κτηνοτροφία, κτίρια) συγκεντρώθηκαν στα χέρια των γαιοκτημόνων-ευγενών.

Οι γαιοκτήμονες οργάνωσαν την παραγωγή με βάση τις αρχές μιας αυτοσυντηρούμενης οικονομίας επιβίωσης και ήταν υπεύθυνοι έναντι του κράτους για τη συλλογή φόρων, την εκτέλεση διαφόρων (για παράδειγμα, μεταφορικών) καθηκόντων, τη στρατολόγηση νεοσυλλέκτων για το στρατό κ.λπ. Οι αγορές συντελεστών παραγωγής, και κυρίως η αγορά γης, ουσιαστικά απουσίαζαν υπό αυτές τις συνθήκες. Φυσικά, συναλλαγές για αγοραπωλησίες γης γίνονταν περιοδικά, αλλά αντανακλούσαν μόνο τις μεταβιβάσεις της από τον έναν ιδιοκτήτη σε έναν άλλο, αλλά σχεδόν τίποτα

βασίζονταν στη χρήση παραγόντων: στο κτήμα, ούτως ή άλλως, όλα πήγαιναν σύμφωνα με μια πάγια, παραδοσιακή ρουτίνα.

Η διαμόρφωση της αγοράς γης ξεκίνησε μετά την κατάργηση της δουλοπαροικίας. Δεδομένου ότι η μεταρρύθμιση πραγματοποιήθηκε «από τα πάνω», με τους ιδιοκτήτες γης να έχουν καθοριστική επιρροή στις συνθήκες εφαρμογής της, το κύριο πρόβλημα της αναδυόμενης αγοράς για πολλά χρόνια ήταν η τεράστια συγκέντρωση της ιδιοκτησίας γης στα χέρια τους. Από τα 219 εκατομμύρια δεσιατίνες των γαιοκτημόνων και των αγροτών, το 36,2% κατευθύνθηκε σε γαιοκτήμονες, οι οποίοι δεν αποτελούσαν περισσότερο από το 1% του συνολικού αριθμού των ιδιοκτητών γης.

Η γαιοκτησία ήταν αναποτελεσματική σε πολλές περιπτώσεις. Ωστόσο, η γη πέρασε από αυτούς σε αποτελεσματικούς ιδιοκτήτες μόνο με μεγάλη δυσκολία. Οι τεράστιες πληρωμές εξαγοράς για τη γη που μεταβιβάστηκε στους αγρότες βοήθησαν τους γαιοκτήμονες να αποφύγουν την πώληση γης. Το ποσό τους υπολογίστηκε με βάση την αρχή της κεφαλαιοποίησης των quitrents ή corvée, που προηγουμένως πλήρωναν οι αγρότες. Με άλλα λόγια, ο ιδιοκτήτης της γης οφειλόταν σε ένα ποσό λύτρων που, αν κατατεθεί στην τράπεζα, θα αποφέρει ετήσιο εισόδημα ίσο με το προηγούμενο εισόδημα από το quitrent ή corvee.

Η αγροτική κοινότητα ήταν επίσης ένας σημαντικός παράγοντας που εμποδίζει την ανάπτυξη της αγοράς γης. Σύμφωνα με τους όρους της μεταρρύθμισης, η γη δεν παραχωρήθηκε σε μεμονωμένα αγροκτήματα, αλλά στην κοινότητα. Και ήδη μοίρασε τα οικόπεδα μεταξύ των αγροτικών νοικοκυριών. Το 80% των εκτάσεων που παραχωρήθηκαν κατέληξαν σε κοινοτική χρήση γης.

Η κοινότητα συνήθως δεν ενδιαφερόταν για την ίδρυση ανεξάρτητων αγροκτημάτων, αφού έφερε αμοιβαία ευθύνη για την πληρωμή των φόρων από κάθε μέλος της. Επιπλέον, οι κοινότητες που δεν εξόφλησαν πλήρως τις πληρωμές εξαγοράς για τη γη (και αυτές ήταν η πλειοψηφία - η διαδικασία εξαγοράς ολοκληρώθηκε μόλις το 1907) μπορούσαν να επηρεαστούν από τους ιδιοκτήτες γης και το κράτος. Για παράδειγμα, ο ιδιοκτήτης της γης είχε το δικαίωμα να αμφισβητήσει τους πρεσβύτερους και άλλους εκλεγμένους αξιωματούχους στην κοινότητα που δεν του άρεσε.

Στις αρχές του 20ου αιώνα. Λόγω του ανεπίλυτου αγροτικού ζητήματος, η ρωσική γεωργία εισήλθε σε μια περίοδο αυξανόμενων δυσκολιών. Από τη μια πλευρά, η αγροτιά υπέφερε από έλλειψη γης και φτώχεια. Ο αριθμός των λεγόμενων αγροκτημάτων χωρίς άλογα και ενός αλόγου, που στην πραγματικότητα ισορροπεί στα όρια της επιβίωσης, στο ευρωπαϊκό τμήμα της χώρας έφτασε το 60% του συνολικού αριθμού των αγροτικών νοικοκυριών. Από την άλλη πλευρά, παρέμειναν πολλά αναποτελεσματικά κτήματα που συνέχισαν να προσκολλώνται στη γη. Προβολή-

Ένδειξη της δύσκολης οικονομικής τους κατάστασης είναι το γεγονός ότι μέχρι το 1895 πάνω από το 40% των γαιών των γαιοκτημόνων ήταν ενεχυρασμένο.

Γενικά, ο ρωσικός αγροτικός τομέας ήταν εξαιρετικά καθυστερημένος σε σύγκριση με τις ευρωπαϊκές χώρες. Ήταν απαραίτητο να δημιουργηθούν μεγάλες καπιταλιστικές αγροτικές επιχειρήσεις που χρησιμοποιούν μηχανήματα και μισθωτή εργασία, καθώς και μικρές αλλά οικονομικά υγιείς οικογενειακές φάρμες. Ένα ευρύ φάσμα των κομμάτων της αντιπολίτευσης με τη μεγαλύτερη επιρροή ζήτησε να λυθεί αυτό το πρόβλημα με βίαιη αμειβόμενη (Καντέτ) ή χαριστική (Σοσιαλιστές Επαναστάτες, Σοσιαλδημοκράτες διαφόρων αποχρώσεων) αποξένωση των γαιών των γαιοκτημόνων. Για την τσαρική κυβέρνηση, αυτός ο δρόμος ήταν απαράδεκτος για πολιτικούς λόγους. Και επέλεξε την κοινότητα ως κύριο αντικείμενο της μεταρρύθμισης.

Εμπνευστής και υποστηρικτής της νέας αγροτικής πολιτικής με στόχο την καταστροφή της κοινότητας ήταν ο Πρόεδρος του Υπουργικού Συμβουλίου Π.Α. Στολίπιν. Σύμφωνα με το διάταγμα της κυβέρνησης Stolypin του 1906, που εγκρίθηκε το 1910 από την Κρατική Δούμα ως νόμος, οι αγρότες έλαβαν το δικαίωμα να εκχωρήσουν την κοινοτική τους κατανομή σε ιδιωτική περιουσία.

Σημαντικό κομμάτι αγροτική μεταρρύθμισηΕμφανίστηκε επίσης η πολιτική επανεγκατάστασης του Stolypin. Δημιουργήθηκε ένα ολόκληρο σύστημα κινήτρων για την επανεγκατάσταση των αγροτών σε απομακρυσμένες περιοχές - Σιβηρία, Άπω Ανατολή, Κεντρική Ασία. Σε νέα μέρη, κάθε αγρότης έγινε ο μοναδικός ιδιοκτήτης της γης του και δεν επιτρεπόταν η ένωση των εποίκων σε κοινότητες. Η οικονομική υποστήριξη για τη μεταρρύθμιση παρείχε η Αγροτική Τράπεζα.

Ως αποτέλεσμα της αγροτικής μεταρρύθμισης του Stolypin από το 1906 έως το 1916, 2,5 εκατομμύρια ιδιοκτήτες χωρίστηκαν από την κοινότητα. 17 εκατομμύρια στρέμματα γης έγιναν ιδιοκτησία των αγροτών που έφυγαν από την κοινότητα. Η ανάπτυξη της αγοράς του χωριού έχει κάνει ένα μεγάλο βήμα μπροστά.

Η ανάπτυξη των σχέσεων αγοράς συνέβαλε στην άνοδο των παραγωγικών δυνάμεων στη γεωργία, αλλά λόγω των υπολειμμάτων της δουλοπαροικίας, αυτή η διαδικασία ήταν υποτονική. Η ρωσική γεωργία στο σύνολό της παρέμεινε εκτεταμένη· οι ακαθάριστες συγκομιδές σιτηρών αυξήθηκαν κυρίως λόγω της ανάπτυξης των σπαρμένων εκτάσεων. Η νομοθεσία του Στολίπιν δεν άλλαξε και δεν μπορούσε να αλλάξει ριζικά το ημιφεουδαρχικό αγροτικό σύστημα της Ρωσίας, αφού άφησε ανέπαφες τεράστιες γαιοκτήσεις. Δεν κατέστρεψε ούτε την αγροτική κοινότητα - το 75% των αγροτών παρέμενε σε αυτήν. Η πολιτική επανεγκατάστασης δεν ήταν απολύτως επιτυχής: μόνο μια μειοψηφία των αγροτών εγκαταστάθηκε σε νέα μέρη, οι υπόλοιποι επέστρεψαν ή χρεοκόπησαν.

Ήταν το άλυτο αγροτικό ζήτημα που έγινε ένας από τους κύριους λόγους για την επιτυχία της επερχόμενης επανάστασης. Ο Μπολσεβίκος καλεί:

«Ψωμί στους πεινασμένους!», «Γη στους αγρότες!», ήταν κοντά και κατανοητά στις πλατιές μάζες.

Μετά τη νίκη της Οκτωβριανής Επανάστασης, υιοθετήθηκε το Διάταγμα για τη Γη και ο Νόμος για την Κοινωνικοποίηση της Γης, που την ανέπτυξε, σύμφωνα με τον οποίο η γη κρατικοποιήθηκε και στη συνέχεια μεταβιβάστηκε για χρήση στους αγρότες. Στην πράξη, αυτό εκφράστηκε με τη διανομή των γαιών των γαιοκτημόνων στους αγρότες. Η κατανομή της γης γινόταν με μια αρχή ισότητας, ανάλογα με τον αριθμό των ενήλικων μελών της οικογένειας. Μέχρι την άνοιξη του 1918, τα αγροτεμάχια των αγροτών αυξήθηκαν κατά μέσο όρο κατά 60% σε σύγκριση με τα προεπαναστατικά μεγέθη.

Ως αποτέλεσμα αυτών των μετασχηματισμών στα πρώτα χρόνια της σοβιετικής εξουσίας, το αγροτικό ζήτημα επιλύθηκε σε μεγάλο βαθμό, το οποίο προκαθόρισε σε μεγάλο βαθμό τη νίκη των Μπολσεβίκων στον Εμφύλιο Πόλεμο. Εδώ θα πρέπει να αναζητήσουμε τις σημαντικές ρίζες της ταχείας αποκατάστασης της εθνικής οικονομίας μετά το τέλος του πολέμου και την ξένη επέμβαση. Η αποτελεσματικότητα της πρώιμης σοβιετικής αγοράς γης αυξήθηκε περαιτέρω κατά τη διάρκεια των ετών NEP, όταν επιτρεπόταν η μίσθωση γης και η χρήση μισθωτής εργασίας στη γεωργία.

Οι σχέσεις αγοράς στον αγροτικό τομέα, ωστόσο, δεν ήταν κατάλληλες για την εφαρμογή των σχεδίων του σοβιετικού κράτους για την επιτάχυνση της εκβιομηχάνισης της χώρας και την οικοδόμηση της στρατιωτικής του ισχύος. Η γιγαντιαία επένδυση που απαιτείται γι' αυτό θα μπορούσε να χρηματοδοτηθεί μόνο με λεηλασία του χωριού. Προσπάθειες κατάληψης πόρων οικονομικές μεθόδουςενώ διατηρούν τις συνθήκες της αγοράς στις αγροτικές περιοχές, έχουν επανειλημμένα αποτύχει. Για παράδειγμα, ως απάντηση στη δημιουργία του λεγόμενου ψαλιδιού τιμών - το χάσμα μεταξύ των διογκωμένων τιμών των βιομηχανικών προϊόντων και των μειωμένων τιμών για τα γεωργικά προϊόντα - οι αγρότες απάντησαν επανειλημμένα αρνούμενοι να πουλήσουν ψωμί. Και αυτό όχι μόνο δημιούργησε αμφιβολίες για τη συνέχιση των γιγαντιαίων επενδύσεων στη βιομηχανία, αλλά δημιούργησε επίσης μια άμεση απειλή πείνας στις πόλεις.

Από αυτή την άποψη, περαιτέρω μετασχηματισμοί στη γεωργία ακολούθησαν το δρόμο της κολεκτιβοποίησης. Κατά τη διάρκεια της πορείας του, οι αγρότες ενώθηκαν με το ζόρι σε παραγωγικούς συνεταιρισμούς ή συλλογικές φάρμες - ένα είδος κοινότητας που βρισκόταν υπό αυστηρό κομματικό κρατικό έλεγχο και παρείχε -συχνά σχεδόν δωρεάν, για φλουριά- προμήθειες αγροτικών προϊόντων στο κράτος.

Η κολεκτιβοποίηση πραγματοποιήθηκε με ρυθμό έκτακτης ανάγκης. Σε μόλις έξι μήνες (από τον Ιούλιο του 1929 έως τον Φεβρουάριο του 1930), 14 εκατομμύρια αγροτικές φάρμες ενώθηκαν, ή το 60% του συνολικού αριθμού τους στη χώρα. Η πλήρης κολεκτιβοποίηση ολοκληρώθηκε μέχρι το 1933.

Κατά τη διαδικασία της κολεκτιβοποίησης, οι αγρότες που εργάζονταν με επιτυχία και οι φάρμες τους καταστράφηκαν, μεταξύ άλλων και σωματικά. Αν και μετά την επανάσταση η γη κατανεμήθηκε σε ίση βάση, σύμφωνα με τους τρώγοντες, μετά από περίπου 10 χρόνια έγινε σαφές ότι μόνο ένα μικρό μέρος των αγροτικών αγροκτημάτων λειτουργούσε πραγματικά αποτελεσματικά. Ήταν αυτοί οι αγρότες που αντιστάθηκαν πιο ενεργά στην κολεκτιβοποίηση (κάτι που δεν προκαλεί έκπληξη: είχαν κάτι να χάσουν) και ως εκ τούτου κηρύχθηκαν από τις αρχές ως κουλάκοι ή υποκουλάκοι και στερήθηκαν τα δικαιώματά τους και η περιουσία τους απαλλοτριώθηκε.

Οι συλλογικές και κρατικές φάρμες, και μέσω αυτών το κράτος, παρέμειναν οι κύριοι ιδιοκτήτες γης στην ΕΣΣΔ μέχρι το τέλος της σοβιετικής εποχής. Έχοντας κατά νου, σχεδιάστηκαν γεωργικά μηχανήματα (για παράδειγμα, τρακτέρ βαρέως τύπου, αποτελεσματικά μόνο σε μεγάλα χωράφια), αναπτύχθηκαν γεωργικές τεχνικές και κατασκευάστηκαν κατοικημένες περιοχές. Η όλη φύση της αγροτικής παραγωγής αποδείχθηκε ότι ήταν τόσο στενά συνδεδεμένη με αυτό το σύστημα κατοχής γης που σε πολλά χαρακτηριστικά διατηρήθηκε μέχρι σήμερα.

ΚΑΙ

ΑΓΟΡΑ ΕΡΓΑΣΙΑΣ

Η χρήση του παράγοντα εργασίας στη Ρωσία έχει εξελιχθεί με την πάροδο των αιώνων υπό συνθήκες προσωπικής έλλειψης ελευθερίας για τη συντριπτική πλειοψηφία του ενεργού πληθυσμού της χώρας. Ταυτόχρονα, ο βαθμός εξάρτησης των εργαζομένων αυξανόταν συνεχώς.

Έτσι, η εγκαθίδρυση ενός τοπικού συστήματος κατοχής γης σε μια ώριμη φεουδαρχική κοινωνία είχε ως αποτέλεσμα ακόμη μεγαλύτερη υποδούλωση και εκμετάλλευση για τους αγρότες. Οι γαιοκτήμονες, των οποίων οι εκμεταλλεύσεις ήταν σχετικά μικρές, δεν αρκέστηκαν στα τέρατα και, προσπαθώντας να αποσπάσουν το μέγιστο δυνατό από τους εξαρτημένους αγρότες, χρησιμοποιούσαν το corvée όλο και πιο ευρέως. Συνέπεια αυτού ήταν η ενίσχυση της προσωπικής εξάρτησης των αγροτών και η προσκόλλησή τους στη γη. Από το 1497, οι αγρότες μπορούσαν να μετακινηθούν από τον έναν γαιοκτήμονα στον άλλο μόνο μία φορά το χρόνο - κατά τη διάρκεια της εβδομάδας πριν και την εβδομάδα μετά την «Ημέρα του Αγίου Γεωργίου» (26 Νοεμβρίου). Από το 1649, η μετάβαση των αγροτών ήταν γενικά απαγορευμένη.

Όσο παράδοξο κι αν φαίνεται, στο μέλλον, η σταδιακή ωρίμανση των σχέσεων της αγοράς στο πλαίσιο της παραδοσιακής οικονομίας συμβάδιζε με την ενίσχυση της δουλοπαροικίας. Αυτό συνέβη επειδή στις νέες συνθήκες της αγοράς οι ιδιοκτήτες γης είχαν απόλυτη ανάγκη από κεφάλαια. Αν η ανάγκη για τα φυσικά αγαθά που μπορούσε να προσφέρει το κτήμα ήταν περιορισμένη για κάθε ευγενή (εξάλλου, ακόμη και ο πιο σπάταλος ιδιοκτήτης μπορεί να ξοδέψει για τον εαυτό του, την οικογένειά του και τους καλεσμένους του μια σχετικά μέτρια ποσότητα φαγητού - τουρσιά, μαρμελάδες και άλλα απλά χωρικά- έκανε προμήθειες), τότε η ανάγκη για χρήματα δεν είχε όρια.

Οι ιδιοκτήτες γης προσπάθησαν να μεγιστοποιήσουν την παραγωγή αγροτικών προϊόντων προς πώληση. Κάτω από τέτοιες συνθήκες, η εκμετάλλευση των αγροτών αυξήθηκε κατακόρυφα. Έτσι, στο δεύτερο μισό του 18ου αιώνα. Η εργασία για τον ιδιοκτήτη γης (corvée) έφτασε τις 6 ημέρες την εβδομάδα. Στις πιο γόνιμες μαύρες εκτάσεις, όπου η εργασία των αγροτών έφερνε το μεγαλύτερο εισόδημα στους γαιοκτήμονες, το corvée κάλυψε μερικές φορές ολόκληρη την εβδομάδα. Ταυτόχρονα, αφαιρέθηκε το μερίδιο του αγρότη και δόθηκε μια απίστευτη ποσότητα φαγητού για να συντηρήσει τον εαυτό του και την οικογένειά του. Αυτό το σύστημα ονομαζόταν μήνας και θύμιζε πολύ σκλαβιά.

Εντυπωσιακή είναι επίσης η αυξανόμενη δύναμη των γαιοκτημόνων για τη μοίρα των αγροτών. Από το 1736, τους δόθηκε το δικαίωμα να καθορίζουν ανεξάρτητα την τιμωρία των αγροτών για απόδραση. Από το 1760, είχαν την ευκαιρία να τιμωρούν τους αγρότες για αδικήματα χρησιμοποιώντας τον τιμωρητικό μηχανισμό του κράτους - εξορίζοντάς τους στη Σιβηρία κατά βούληση ή επιστρατεύοντάς τους (κάτι που μερικές φορές ήταν χειρότερο από την εξορία - η ζωή του στρατιώτη εκείνα τα χρόνια μετατράπηκε σε δεκαετίες κακουχιών και ταπείνωσης) . Από το 1765, οι γαιοκτήμονες έλαβαν το δικαίωμα να καταδικάζουν τους αγρότες σε σκληρή εργασία. Και το 1767, απαγορεύτηκε επίσης στους αγρότες, υπό την απειλή εξορίας, να παραπονούνται στις κυβερνητικές αρχές για τους γαιοκτήμονές τους. Η εποχή του διαφωτισμού της Αικατερίνης, που κήρυξε επίσημα τη μετάβαση της Ρωσίας από τη βαρβαρότητα στον ευρωπαϊκό πολιτισμό, την ίδια στιγμή, με τον πιο κυνικό τρόπο, αφαίρεσε τα τελευταία υπολείμματα ανθρωπίνων δικαιωμάτων από την πλειοψηφία του πληθυσμού της χώρας.

Παρόμοια διαδικασία έλαβε χώρα στη βιομηχανία. Στη μεταποιητική παραγωγή του 17ου-18ου αιώνα. Η μισθωτή εργασία ελεύθερων πολιτών ήταν αρκετά διαδεδομένη. Ωστόσο, η εντατική επιβολή της βιομηχανίας από το κράτος στην εποχή του Μεγάλου Πέτρου και τις επόμενες δεκαετίες προκάλεσε μια αισθητή ρύθμιση στην αγορά εργασίας.

Τύπος: η εξάντληση των πόρων μισθωτής εργασίας οδήγησε στη χρήση καταναγκαστικής εργασίας. Τα χωριά άρχισαν να δημιουργούνται σε εργοστάσια - οι ιδιοκτήτες εργοστασίων έλαβαν το δικαίωμα να αναθέτουν δουλοπάροικους στις επιχειρήσεις, οι οποίοι αναγκάστηκαν να εργαστούν στα εργοστάσια.

Ωστόσο, ακόμη και υπό δουλοπαροικία, η αγορά εργασίας αναπτύχθηκε σταδιακά. Στα τέλη του 18ου και αρχές του 19ου αιώνα. βασίστηκε σε δύο κύριες πηγές προσωπικά ελεύθερων εργατών: α) στους κατοίκους των πόλεων και β) στους κρατικούς αγρότες που ανήκαν στο κράτος και ονομάζονταν επίσημα «ελεύθεροι κάτοικοι της υπαίθρου». Οι κρατικοί αγρότες μπορούσαν να επιλέξουν σχετικά ελεύθερα το επάγγελμά τους: να διεξάγουν αγροτική παραγωγή (από το 1801 έλαβαν ακόμη και το δικαίωμα να αγοράζουν γη), να ασχολούνται με τη βιοτεχνία στην ύπαιθρο ή να μετακινούνται στην αστική τάξη.

Στα μέσα του 19ου αιώνα. Υπήρχαν περίπου 6 εκατομμύρια κάτοικοι πόλεων στη Ρωσία. Ο αριθμός των κρατικών αγροτών και των αγροτών της απανάζας που απολάμβαναν κάπως λιγότερη ελευθερία (οι τελευταίοι ανήκαν προσωπικά στη βασιλική οικογένεια) ήταν περίπου 21 εκατομμύρια άνθρωποι. Έτσι, περίπου το ένα τρίτο του πληθυσμού της χώρας είχε διαφορετικούς βαθμούς προσωπικής ελευθερίας. Από την άποψη των εργασιακών σχέσεων, είναι επίσης σημαντικό ότι ακόμη και οι δουλοπάροικοι που έστελνε ο γαιοκτήμονας στην πόλη για να κερδίσουν χρήματα, αν και του πλήρωναν χρηματικά τέλη, ενεργούσαν στην αγορά εργασίας ως

πολιτική δύναμη.

Ως αποτέλεσμα της μεταρρύθμισης του 1861, όλοι οι αγρότες έλαβαν προσωπική ελευθερία, το δικαίωμα να διαθέτουν την περιουσία τους, να αγοράζουν και να πωλούν ακίνητα και να συμμετέχουν σε εμπορικές και βιομηχανικές δραστηριότητες. Η αγορά εργασίας των πρώτων δεκαετιών μετά τη μεταρρύθμιση, αν όχι μια αγορά τέλειου ανταγωνισμού, είχε αισθητές ομοιότητες με αυτήν. Η ανοργάνωτη μάζα των πρώην δουλοπάροικων, που μετακινούνταν ενεργά στις πόλεις, αντιμετώπιζαν εξίσου ανοργάνωτους εργοδότες - μικρές βιομηχανικές και εμπορικές επιχειρήσεις που αποτελούσαν τη ρωσική οικονομία εκείνη την εποχή.

Ωστόσο, ευρέως διαδεδομένες ήταν και οι περιπτώσεις τοπικής μονοψωνίας. Για παράδειγμα, πολλά χωριά και πόλεις στα Ουράλια προέκυψαν με βάση ένα φυτό και αρχικά κατοικήθηκαν από δουλοπάροικους που είχαν ανατεθεί σε αυτό. Μετά την κατάργηση της δουλοπαροικίας, οι εργάτες έλαβαν προσωπική ελευθερία, αλλά αυτό ελάχιστα άλλαξε στη σχέση τους με το εργοστάσιο. Η θέση του μοναδικού εργοδότη εξακολουθούσε να δίνει στους ιδιοκτήτες του τεράστια εξουσία επί των εργαζομένων.

Στα τέλη του 19ου - αρχές του 20ου αιώνα. Η κατάσταση στην αγορά εργασίας έγινε ακόμη πιο περίπλοκη λόγω της εμφάνισης μεγάλων επιχειρήσεων και της σύστασης των ολιγοπωλιακών ενώσεων (συνδικάτων) τους. Η κατάσταση της μονομερούς μονοψωνίας άρχισε να εξαπλώνεται όλο και περισσότερο σε όλη τη χώρα. Ένας εργαζόμενος που ενεργούσε στην αγορά εργασίας ως μοναχικό άτομο δεν ήταν σε θέση να υπερασπιστεί τα δικαιώματά του σε αντιπαράθεση με το σύνολο

βιομηχανική αυτοκρατορία. Φυσικά, αυτή η κατάσταση δεν συνέβαλε στην ταξική ειρήνη στη χώρα, αλλά, αντιθέτως, προκάλεσε μαζική οργή στους εργαζόμενους.

Το αντίβαρο στη μονοψωνία - τα συνδικάτα - απαγορεύτηκαν επίσημα στη Ρωσία και γι' αυτό άρχισαν να δημιουργούνται πολύ αργά - μόνο κατά την επανάσταση του 1905. Όμως η συγκρότησή τους είχε χαρακτήρα χιονοστιβάδας. Στις αρχές του 1907 λειτουργούσαν στη χώρα 652 συνδικάτα και ο αριθμός των μελών τους έφτασε τις 245 χιλιάδες άτομα. Μετά την ήττα της επανάστασης, τα συνδικάτα άρχισαν να διώκονται. Αν και επίσημα δεν απαγορεύτηκαν ξανά, ο αριθμός των μελών τους είχε πέσει σε 19 χιλιάδες μέχρι το 1909. Μια νέα άνοδος στο συνδικαλιστικό κίνημα σημειώθηκε μετά Επανάσταση του Φλεβάρηκαι την άρση όλων των περιορισμών στις συνδικαλιστικές δραστηριότητες. Μέχρι τον Οκτώβριο του 1917, τα συνδικάτα είχαν περισσότερα από 2 εκατομμύρια μέλη.

Έχοντας εμφανιστεί σε ένα περιβάλλον οξείας κοινωνικής αναταραχής, τα ρωσικά συνδικάτα ήταν έντονα πολιτικοποιημένα. Τη μεγαλύτερη επιρροή στα συνδικάτα είχαν διάφορα κινήματα σοσιαλιστών: οι Μπολσεβίκοι, οι Μενσεβίκοι και οι Σοσιαλιστές Επαναστάτες. Δεν προκαλεί έκπληξη το γεγονός ότι οι απεργίες και άλλες δράσεις που οργανώνονταν από συνδικάτα γίνονταν συχνά όχι μόνο με οικονομικά, αλλά και με πολιτικά αιτήματα.

Μετά την Οκτωβριανή Επανάσταση, τα συνδικάτα έχασαν σταδιακά την ανεξάρτητη σημασία τους. Στα δύσκολα χρόνια του Εμφυλίου Πολέμου, όταν η κατάσταση των εργαζομένων επιδεινώθηκε απότομα, η νέα κυβέρνηση κατέστειλε αποφασιστικά τις προσπάθειες ορισμένων συνδικαλιστικών οργανώσεων να υπερασπιστούν τα οικονομικά δικαιώματα των μελών τους (για παράδειγμα, να πραγματοποιήσουν απεργίες απαιτώντας υψηλότερους μισθούς). Μετά το τέλος της συζήτησης για τα συνδικάτα στο Κομμουνιστικό Κόμμα το 1921, τέτοιες δραστηριότητες άρχισαν ουσιαστικά να εξισώνονται με αντεπαναστατικές δραστηριότητες και τιμωρούνται αυστηρά.

Ο νέος ρόλος των συνδικάτων σε μια σοσιαλιστική οικονομία έμοιαζε περισσότερο με τις δραστηριότητες ενός κυβερνητικού τμήματος υπεύθυνου για την κοινωνικο-πολιτιστική εργασία με τους εργάτες. Ωστόσο, τα δικαιώματα των συνδικάτων από αυτή την άποψη ήταν αρκετά εκτεταμένα και παρείχαν (ειδικά στην ύστερη σοβιετική εποχή) αρκετά μεγάλα κοινωνικά οφέλη στους εργαζόμενους: υλική βοήθεια σε καταστάσεις έκτακτης ανάγκης, δωρεάν ή μειωμένα κουπόνια σε σπίτια ανάπαυσης και σανατόρια, επιδοτήσεις για τις δραστηριότητες νηπιαγωγείων και πρωτοπόρων κατασκηνώσεων, μετακινήσεων με συγκοινωνίες κ.λπ.

Οι αλλαγές στις δραστηριότητες των συνδικαλιστικών οργανώσεων αντιπροσώπευαν μόνο μια και πολύ μακριά από την πιο σημαντική πλευρά των συνολικών αλλαγών στην αγορά εργασίας κατά τη σοβιετική εποχή. Η κύρια ουσία των αλλαγών ήταν η σταδιακή διαμόρφωση του ολοκληρωτικού κρατικού μονοψωνισμού. Σε αντίθεση με τη μονοψωνία της αγοράς, η οποία στην πιο ακραία περίπτωση καλύπτει μόνο έναν κλάδο και, κατά κανόνα, εξισορροπείται από την αντίθεση ενός ισχυρού συνδικάτου,

Υπέρ, η σοσιαλιστική μονοψωνία επεκτάθηκε σε ολόκληρη την οικονομία και δεν είχε κόστος. Οι συνθήκες εργασίας και το επίπεδο αμοιβής στο σοσιαλισμό καθορίζονταν σχεδόν μονομερώς από το κράτος, το οποίο επισήμως διακήρυξε ως στόχο του την ανάπτυξη της ευημερίας των εργαζομένων, αλλά για δεκαετίες τους πλήρωνε χαμηλότερους μισθούς.

Ωστόσο, από την πλευρά των εργαζομένων, η κρατική μονοψωνία είχε επίσης πλεονεκτήματα έναντι του ιδιωτικού καπιταλισμού. Σε αντίθεση με το τελευταίο, δεν οδήγησε σε τεχνητή μείωση της ζήτησης εργασίας. Αντίθετα, όπως συμβαίνει πάντα σε μια οικονομία με περιορισμένους πόρους, η ζήτηση για εργασία συνήθως υπερέβαινε την προσφορά. Στην ΕΣΣΔ, η ανεργία εξαλείφθηκε κατά τη διάρκεια της εκβιομηχάνισης, όταν η ανάγκη για εργάτες για την κατασκευή και λειτουργία μαζικά δημιουργημένων βιομηχανικών επιχειρήσεων περιλάμβανε όλους τους διαθέσιμους εργατικούς πόρους της χώρας στην παραγωγή. Το 1931 το χρηματιστήριο εργασίας έκλεισε.

Μια θετική συνέπεια αυτών των διαδικασιών ήταν η εμπιστοσύνη στο μέλλον (δηλαδή η εξαφάνιση του φόβου να μείνει άνεργος και η ευκαιρία να προγραμματίσει κανείς την καριέρα του για πολλά χρόνια), αρνητική συνέπεια ήταν η απότομη αποδυνάμωση των κινήτρων για εργασία.

Στη συνέχεια, το πιο σημαντικό χαρακτηριστικό της σοβιετικής αγοράς εργασίας ήταν η συνεχής έλλειψη εργατικών πόρων. Παράλληλα, οι μισθοί διατηρήθηκαν σε μειωμένα επίπεδα. Και η κρατική μονοψωνία, σε συνδυασμό με περιοριστικά μέτρα μη οικονομικής φύσης (εγγραφή εγγραφής, αναγκαστική διανομή αποφοίτων πανεπιστημίου, υποχρεωτικές κομματικές αποφάσεις για μέλη του ΚΚΣΕ, εκ των οποίων ήταν πολλοί ειδικευμένοι ειδικοί), μείωσε σημαντικά την προσωπική ελευθερία στην επιλογή ενός τόπου της δουλειάς.

R

Κεφαλαιαγορά

Η κεφαλαιαγορά (βλ. 2.3.2) αντανακλά την αλληλεπίδραση προσφοράς και ζήτησης για επενδυτικά κεφάλαια σε νομισματική μορφή, τα οποία στη συνέχεια θα χρησιμοποιηθούν για την αγορά επενδυτικών αγαθών. Έτσι, η προσφορά και η ζήτηση για κεφάλαιο εκδηλώνονται τόσο στην αγορά επενδυτικών αγαθών όσο και στις πιστωτικές και χρηματοπιστωτικές αγορές. Σε αυτή την ανασκόπηση, θα θίξουμε εν συντομία μόνο την εξέλιξη των τελευταίων και θα επικεντρωθούμε μόνο στο χρηματοοικονομικό και χρηματιστηριακό τους στοιχείο.

Χαρακτηριστικό των οργανωμένων χρηματοπιστωτικών αγορών, στις οποίες περιλαμβάνονται και τα χρηματιστήρια, είναι η σχετικά καθυστερημένη ανάπτυξή τους στη χώρα μας. Το πρώτο χρηματιστήριο άνοιξε με πρωτοβουλία του Πέτρου Α' στην Αγία Πετρούπολη το 1703. Αλλά μέχρι τη δεκαετία του 20 του 19ου αιώνα. εκτελούσε μόνο τις λειτουργίες ενός χρηματιστηρίου εμπορευμάτων και μόνο από τότε εμφανίστηκαν για πρώτη φορά στην κυκλοφορία ομόλογα κρατικών δανείων και μετοχές ιδιωτικών επιχειρήσεων. Αργότερα, τα χρηματιστήρια της Μόσχας, της Βαρσοβίας, της Ρίγας, του Χάρκοβο και της Οδησσού ανέλαβαν τις χρηματιστηριακές συναλλαγές. Ο διαχωρισμός των χρηματοοικονομικών συναλλαγών από τις συναλλαγές εμπορευμάτων χρονολογείται από το 1900, όταν δημιουργήθηκε ένα ειδικό τμήμα μετοχών στο Γενικό Χρηματιστήριο της Αγίας Πετρούπολης για τις συναλλαγές σε τίτλους και νομίσματα.

Το μεγαλύτερο μέρος των συναλλαγών στα ρωσικά χρηματιστήρια πραγματοποιήθηκαν με κρατικούς ή κρατικούς τίτλους εγγύησης. Έτσι, το 1913 αντιπροσώπευαν το 72% του συνολικού τζίρου των μετοχών του Χρηματιστηρίου της Αγίας Πετρούπολης. Όσον αφορά τις ιδιωτικές επιχειρήσεις, οι συναλλαγές πραγματοποιήθηκαν ενεργά με μετοχές 112 εταιρειών από έναν συνολικό αριθμό περίπου 5 χιλιάδων μετοχικών εταιρειών που δραστηριοποιούνται στη Ρωσική Αυτοκρατορία. Συνολικά, οι συναλλαγές με μετοχές ιδιωτικών εταιρειών αντιπροσώπευαν μόνο το 9% περίπου του κύκλου εργασιών του συναλλάγματος.

Έτσι, υπάρχουν σαφείς ενδείξεις αδυναμίας στην προεπαναστατική χρηματοπιστωτική αγορά. Οι πόροι του ελεύθερου κεφαλαίου, ήδη περιορισμένοι λόγω της υστέρησης της χώρας, απορροφήθηκαν σχεδόν πλήρως από τις ανάγκες χρηματοδότησης του κρατικού προϋπολογισμού και μόνο ψίχουλα στάλθηκαν στην οικονομία (αυτή η εικόνα αναπαρήχθη ακριβώς περίπου έναν αιώνα αργότερα στο νέο Ρωσία). Ένα άλλο σημάδι αδυναμίας ήταν ο τεράστιος ρόλος που έπαιξαν τα ξένα χρηματιστήρια (ιδίως τα χρηματιστήρια του Παρισιού) στην τοποθέτηση μετοχών ρωσικών επιχειρήσεων. Ήταν πιο εύκολο να βρεις χρήματα για να οργανώσεις μια μεγάλη επιχείρηση στο εξωτερικό παρά στο εσωτερικό.

Η προεπαναστατική χρηματοπιστωτική αγορά στη Ρωσία χαρακτηριζόταν από αυστηρή κυβερνητική ρύθμιση. Συγκεκριμένα, μέχρι το 1893, οι προθεσμιακές συναλλαγές, οι οποίες ασκούνταν ενεργά σε άλλες χώρες, απαγορεύονταν στα χρηματιστήρια για να αποφευχθεί η κερδοσκοπία. Ο κύκλος των προσώπων που έγιναν άμεσα δεκτοί για συναλλαγές στο χρηματιστήριο ήταν αυστηρά περιορισμένος. Περιλάμβανε μόνο εκπροσώπους μεγάλων τραπεζών και του υπουργείου Οικονομικών. Για την ακρίβεια της συμμόρφωσης με τους κανόνες ανταλλαγής, οι μεσίτες έφεραν αυστηρή ευθύνη, ακόμη και ποινική ευθύνη.

Κατά τη διάρκεια του Πρώτου Παγκοσμίου Πολέμου, η δραστηριότητα ανταλλαγής μειώθηκε απότομα και κατά τη διάρκεια του Εμφυλίου Πολέμου ουσιαστικά σταμάτησε. Στην ΕΣΣΔ, τα χρηματιστήρια αναβίωσαν κατά την περίοδο της ΝΕΠ. Το 1921-1922 Άνοιξαν περίπου 100 χρηματιστήρια, τα μεγαλύτερα από τα οποία άρχισαν να λειτουργούν και πάλι τμήματα μετοχών. Χρησιμοποιήθηκαν για συναλλαγές σε νόμισμα, κρατικούς τίτλους, κρατικά ομόλογα καταπιστεύματος και μετοχές ιδιωτικών επιχειρήσεων.

Ωστόσο, οι ανταλλαγές της ΝΕΠ δεν είχαν πλέον τον προηγούμενο ρόλο τους. Τα μεγάλα κρατικά καταπιστεύματα, που μεταφέρθηκαν σε εμπορικό διακανονισμό, στράφηκαν απευθείας στις κρατικές τράπεζες για τους οικονομικούς πόρους που χρειάζονταν. Ο ρόλος λοιπόν της ανταλλαγής περιορίστηκε κυρίως στον καθορισμό τιμών, δηλ. τιμές για την προσέλκυση κεφαλαίων, οι οποίες στη συνέχεια καθοδηγούνταν κατά τη σύναψη συναλλαγών εκτός χρηματιστηρίου.

Με την κατάρρευση της ΝΕΠ το 1929-1930. τα ανταλλακτήρια έκλεισαν. Για δεκαετίες, η κίνηση των κεφαλαίων στη χώρα άρχισε να καθορίζεται από την άμεση κρατική χρηματοδότηση των επενδύσεων, καθώς και από τον τραπεζικό δανεισμό, που συχνά γινόταν συνώνυμο της ίδιας άμεσης χρηματοδότησης λόγω μη αποπληρωμής δανείων. Για παράδειγμα, ας αναφερθούμε στην επανειλημμένα επαναλαμβανόμενη διαδικασία διαγραφής οφειλών συλλογικών εκμεταλλεύσεων.

1

Μία από τις κύριες τάσεις στην ανάπτυξη των οικονομικών συστημάτων είναι η τάση επέκτασης των σφαιρών δραστηριότητας, η συστημική τους ολοκλήρωση, η οποία εκδηλώνεται πιο ξεκάθαρα στην έννοια της παγκοσμιοποίησης της οικονομίας. Η παγκοσμιοποίηση είναι η βασική αιτία του σχηματισμού δομικά πολύπλοκων οικονομικών συστημάτων με τη μορφή ολοκληρωμένων επιχειρηματικών ομίλων, όπως εταιρείες, συμμετοχές, κοινοπραξίες, ομίλους ετερογενών δραστηριοτήτων, καρτέλ, συνδικάτα, τραστ και άλλα. Οι πιο διαδεδομένοι ολοκληρωμένοι επιχειρηματικοί όμιλοι είναι οι χρηματοοικονομικοί-βιομηχανικοί όμιλοι, οι διεθνικές εταιρείες και οι διεθνείς κοινοπραξίες.

Αναλύοντας τις τρέχουσες τάσεις, πολλοί συγγραφείς δείχνουν ότι η παγκοσμιοποίηση της οικονομίας θέτει νέα προβλήματα για τις κυβερνήσεις διαφορετικών χωρών. Βλέπουν ένα από τα κύρια προβλήματα ως εξής. Σύγχρονα συστήματαΗ εταιρική διακυβέρνηση διαμορφώθηκε σε μια περίοδο κατά την οποία η διασυνοριακή ροή κεφαλαίων, αγαθών και εργασίας ήταν χαμηλής έντασης. Σήμερα, οι αποτελεσματικές εταιρείες για τις οποίες τα κρατικά σύνορα δεν αποτελούν εμπόδια στην παραγωγή γίνονται ηγέτες στη διεθνή αγορά. Διαχωρίζοντας την παραγωγή σε διάφορα επιχειρηματικά στάδια, τοποθετούν μεμονωμένα στάδια με βάση το κόστος των πόρων και τους συντελεστές φόρου εισοδήματος όχι μόνο σε διαφορετικές περιοχές της ίδιας χώρας, αλλά και σε διαφορετικά μέρη του κόσμου. Αυτό σας επιτρέπει να αυξήσετε την αποδοτικότητα της παραγωγής, ελαχιστοποιώντας το κόστος και μεγιστοποιώντας τα κέρδη. Η βέλτιστη κατανομή κεφαλαίων καθορίζει κυρίως την τροχιά των επενδυτικών ροών και αυξάνει τον ανταγωνισμό για την είσπραξή τους όχι μόνο μεταξύ των εταιρειών, αλλά και μεταξύ των χωρών. Επεκτείνοντας την πρόσβαση σε εξωτερικούς επενδυτές, αυξάνοντας τη διαφάνεια των δραστηριοτήτων των εταιρειών τους και ενισχύοντας τη θέση των μετόχων, εισέρχονται στις διεθνείς κεφαλαιαγορές, όπου ανταγωνίζονται χώρες αναπτυσσόμενες οικονομίες αγοράς - Ινδία, Βραζιλία, Ελλάδα, χώρες της Ανατολικής Ευρώπης, η ΚΑΚ. με ανεπτυγμένες χώρες - Γερμανία, Ιταλία, Γαλλία, στις οποίες το τραπεζικό κεφάλαιο παίζει σημαντικότερο ρόλο από το μετοχικό κεφάλαιο.

Μια άλλη σημαντική πτυχή της παγκοσμιοποίησης είναι η δημιουργία μεσαίων και μικρών εταιρειών υψηλής κινητικότητας με τη μορφή μικρών διαφοροποιημένων εταιρειών, εξοπλισμένων σύμφωνα με τα πρότυπα ενός σύγχρονου ηλεκτρονικού γραφείου. Τέτοιες εταιρείες είναι χαμηλού κόστους και μπορούν, εάν είναι απαραίτητο, να επεκτείνουν γρήγορα τις δραστηριότητές τους σε διάφορες χώρες. Έτσι, η παγκοσμιοποίηση δημιουργεί ευνοϊκές συνθήκες για την επιτάχυνση του ρυθμού ανάπτυξης όχι μόνο των μεγάλων, αλλά και των μικρομεσαίων επιχειρήσεων.

Στο πλαίσιο της παγκοσμιοποίησης, η πληροφορία παίζει ιδιαίτερο ρόλο. Ανεπαρκείς ή ασαφείς πληροφορίες μπορεί να βλάψουν τη στρατηγική διαχείριση μιας εταιρείας, να επηρεάσουν αρνητικά το κόστος κεφαλαίου και να οδηγήσουν σε μη φυσιολογική κατανομή πόρων. Οι χρήστες χρηματοοικονομικών πληροφοριών, συμπεριλαμβανομένων των συμμετεχόντων στην αγορά, χρειάζονται πληροφορίες σχετικά με σημαντικούς κινδύνους που μπορούν να προβλεφθούν εντός λογικών ορίων. Στις αρχές του 21ου αιώνα, οι κορυφαίες παγκόσμιες δυνάμεις συνειδητοποιούν τις δυνατότητες μιας νέας, ήπιας καθιέρωσης παγκόσμιας τεχνολογικής τάξης πληροφοριών. Επιτάχυναν την κοινωνικοοικονομική τους ανάπτυξη και επικέντρωσαν τις προσπάθειές τους στην ανάπτυξη μιας οικονομίας της πληροφορίας. Ταυτόχρονα, όπως γνωρίζουμε, έχουν προκύψει νέα προβλήματα. Η ταχεία ανάπτυξη και η σημαντική αύξηση του ρόλου των νομισμάτων και των χρηματιστηρίων της «εικονικής» οικονομίας έχει αυξήσει σημαντικά την πιθανότητα κρίσης στο χρηματοπιστωτικό σύστημα μεμονωμένων χωρών του κόσμου.

Όταν μελετάμε ιεραρχικούς αυτορυθμιζόμενους οργανισμούς, κατά κανόνα, ασχολούμαστε με πολύπλοκες διαδικασίες, επομένως είναι θεμελιώδες να εξετάζουμε τέτοια συστήματα, η οργάνωση των οποίων περιλαμβάνει, πρώτον, εξειδίκευση με βάση τον καταμερισμό της εργασίας, δηλαδή την αυτονομία της διαδικασίες και, δεύτερον, τη συνεργασία. Οι ανεπτυγμένες μορφές συνεργασίας είναι απλές και πολύπλοκες. Σε αντίθεση με την απλή συνεργασία ως συνεργασία ίσης εργασίας, που χαρακτηρίζεται από «ταυτόχρονες» ενέργειες, η σύνθετη συνεργασία είναι η συνεργασία της διαιρεμένης εργασίας, διάφοροι τύποιδραστηριότητες. Οι διαδικασίες συνεργασίας συνδέονται με τη διαμόρφωση μοντέλων αγοράς. Τα κύρια μοντέλα αγοράς σε σχέση με την έρευνά μας είναι 4 κλασικά μοντέλα αγοράς, αν και στη βιβλιογραφία μπορείτε να βρείτε μια μεγάλη ποικιλία μοντέλων, που προσδιορίζονται ανάλογα με το σκοπό της μελέτης που επιδιώκουν οι συγγραφείς.

Το πρώτο μοντέλο της αγοράς που περιγράφεται από τους K. Marx, F. Engels, V.I. Λένιν, είναι μια αυτορυθμιζόμενη ελεύθερη αγορά. Μια τέτοια αγορά υπήρχε από τον 15ο αιώνα έως τα τέλη του 19ου αιώνα και η ιδιαιτερότητά της ήταν η απουσία κρατικών επιχειρήσεων και η συμμετοχή μόνο ιδιωτικών οργανισμών και εταιρειών. Το δεύτερο μοντέλο αγοράς είναι η μονοπωλιακή αγορά, η οποία σχηματίστηκε στις αρχές του 19ου και 20ου αιώνα και χαρακτηρίστηκε από την εμφάνιση της μετοχικής ιδιοκτησίας μέσω της οριζόντιας ενοποίησης μεγάλων επιχειρήσεων με τη μορφή μονοπωλιακών ενώσεων σε έναν κλάδο. Οι μορφές οριζόντιας ολοκλήρωσης ήταν τα καρτέλ, τα συνδικάτα και τα καταπιστεύματα. Οι μορφές κάθετης ολοκλήρωσης είναι ανησυχίες και κοινοπραξίες. Το τρίτο μοντέλο της αγοράς ήταν η ρυθμιζόμενη βιομηχανική αγορά, το τέταρτο μοντέλο ήταν η αγορά πληροφοριών, που χαρακτηρίζεται από στρατηγικό σχεδιασμό, ενοποίηση συστημάτων παραγωγής, δημιουργία διεθνικών εταιρειών και γενικά την παγκοσμιοποίηση όλων των διαδικασιών. Η έρευνα που διεξήχθη μας επέτρεψε να συμπεράνουμε ότι η εξέλιξη των μοντέλων της αγοράς είναι στοιχείο των παγκόσμιων εξελικτικών διαδικασιών (Πίνακας 1).

Τραπέζι 1.Συντονισμός μοντέλων αγοράς και εξελικτικών διαδικασιών

Η ενοποίηση των συμμετεχόντων στην αγορά σε ολοκληρωμένες δομές αυτορρύθμισης θα εξασφαλίσει την αυτοοργάνωση μόνο εάν όλες οι συνδέσεις στο ιεραρχικό σύστημα κατά τον οργανωτικό σχεδιασμό του καθοριστούν σωστά και οι διαδικασίες διασφαλίζουν μια σταθερή συντονισμένη κίνηση αποθεμάτων, χρηματοοικονομικών και πληροφοριών στο σύστημα. Η πιο κοινή προσέγγιση στην πράξη για τη διαχείριση δομικά πολύπλοκων οργανισμών αυτορρύθμισης είναι μια προσέγγιση που βασίζεται στην αρχή ενός ορθολογικού συνδυασμού συγκεντροποίησης και αποκέντρωσης, διευρύνοντας τα δικαιώματα και τις ευθύνες όσων λαμβάνουν αποφάσεις διαχείρισης σχετικά με τους αυτόνομα λειτουργούντες συμμετέχοντες στην αγορά, περιορίζοντας ταυτόχρονα την ελευθερία τους. επιλογής στο στάδιο της επίλυσης του προβλήματος της στρατηγικής διαχείρισης .

Ο σωστός διαχωρισμός σε πολλαπλά επίπεδα του παγκόσμιου καθήκοντος της διαχείρισης ενός αυτορυθμιζόμενου οργανισμού μας επιτρέπει να κατανοήσουμε, να σχεδιάσουμε και να αποκτήσουμε ένα σύστημα αποκεντρωμένης διαχείρισης με υψηλή συνεργιστική επίδραση. Η έρευνα δείχνει ότι η ιδιότητα της ακεραιότητας του συστήματος - ανάδυση, συνεργική επίδραση, ομοιόσταση δεν προκύπτει τυχαία, αλλά σύμφωνα με τους νόμους του συστήματος. Αυτό επιβεβαιώνει την υψηλή σημασία της θεωρίας της συστημικής οργάνωσης. Το έργο της αναζήτησης γενικών προτύπων σε διαδικασίες εξελικτική ανάπτυξηαυτορρυθμιστικοί οργανισμοί και μέθοδοι για τον σχεδιασμό βιώσιμων δομών αποκεντρωμένης διαχείρισης είναι ένα από τα πιο σύνθετα και πιεστικά καθήκοντα της επιστημονικής έρευνας.

Για να προχωρήσουμε περαιτέρω στην έρευνά μας, θα εξετάσουμε και θα αναλύσουμε διεξοδικά την ουσία των διαδικασιών αυτοοργάνωσης και αυτοδιοίκησης. Εμμένουμε στις θέσεις της Ε.Α. Ο Smirnov, θεωρώντας τις διαδικασίες αυτοοργάνωσης και αυτοδιοίκησης ως φυσικές διαδικασίες που είναι εγγενείς στη ζωντανή και άψυχη ύλη, τις οποίες «ο πολιτισμός, ως αποτέλεσμα της εξέλιξης, έχει θέσει υπό επίσημες ιεραρχικές διαδικασίες σε επίπεδο κρατικού, δημοτικού και άλλου εταιρικού διακυβέρνηση." Με τον όρο αυτοδιοίκηση εννοούμε την αυτόνομη λειτουργία ενός κοινωνικοοικονομικού συστήματος που ικανοποιεί την ανάγκη των ατόμων και των οργανισμών για ελευθερία επιλογής στις δραστηριότητές τους. Στην αυτοδιοίκηση, η ιεραρχία της υποταγής είτε απουσιάζει είτε εκφράζεται ασθενώς, σε αντίθεση με την επισημοποιημένη διαχείριση. Η αυτοδιοίκηση προϋποθέτει ελευθερία στην επιλογή στόχων, τη διαμόρφωση αντίστοιχων καθηκόντων, την ανάπτυξη τεχνολογιών και μεθόδων επίλυσής τους. Επιπλέον, αυτή η διαδικασία είναι στοιχείο εκδημοκρατισμού γενική διαχείρισημέσω της άμεσης συμμετοχής των μελών του εργατικού δυναμικού στην ανάπτυξη τρεχουσών και λειτουργικών αποφάσεων της εταιρείας, της στρατηγικής ανάπτυξής της και άλλων εξίσου σημαντικών θεμάτων. Η αυτοδιοίκηση αντισταθμίζει μέρος της περιοχής διαχείρισης που δεν καλύπτεται από ένα επίσημο σύστημα διαχείρισης και ξεκινά την ανάπτυξη όχι μόνο τεχνητής (επίσημης) διαχείρισης, αλλά και του οργανισμού στο σύνολό του. «Η αυτοοργάνωση μπορεί να θεωρηθεί και ως διαδικασία και ως φαινόμενο. Ως διαδικασία, η αυτοοργάνωση συνίσταται στον σχηματισμό, τη διατήρηση ή την εξάλειψη ενός συνόλου ενεργειών που οδηγούν στη δημιουργία βιώσιμης παραγωγής και διαπροσωπικές σχέσειςσε μια ομάδα που βασίζεται στην ελεύθερη επιλογή αποδεκτών κανόνων και διαδικασιών...»

Η δραστηριότητα του λήπτη αποφάσεων (DM) είναι να αποκτήσει ένα χρήσιμο αποτέλεσμα από το αντικείμενο που ελέγχει. Το χρήσιμο αποτέλεσμα που εντοπίσαμε είναι συνάρτηση του συνδυασμού των πόρων και των γνώσεων του υπεύθυνου λήψης αποφάσεων εντός της οργανωτικής δομής. Η χρήση των πιθανών δυνατοτήτων του λήπτη αποφάσεων εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τις εξωτερικές συνθήκες της δραστηριότητας του αντικειμένου που διαχειρίζεται. Οι δραστηριότητες ενός υπεύθυνου λήψης αποφάσεων που βρίσκεται σε μια συγκεκριμένη θέση της ιεραρχίας επηρεάζονται από τις δομικές παραμέτρους του συστήματος διαχείρισης: τη σειρά υποταγής των επιπέδων ιεραρχίας, την ανταλλαγή πληροφοριών και τον έλεγχο, ανάλογα με την οποία ο λήπτης αποφάσεων έχει διαφορετική ελευθερία επιλογής. λήψη αποφάσης. Εάν ο υπεύθυνος λήψης αποφάσεων περιορίζεται αυστηρά στις ενέργειές του που στοχεύουν στην υλοποίηση των λειτουργιών του συστήματος, τότε η σημασία του βαθμού αυτοδιοίκησης για τις δραστηριότητές του είναι πολύ μικρή. Μια αλλαγή στις συνθήκες λειτουργίας ενός υπεύθυνου λήψης αποφάσεων μπορεί να συνεπάγεται αλλαγή στην ελευθερία επιλογής του, και επομένως στον βαθμό αυτοδιοίκησης ως μέρος της γενικής διαχείρισης.

Σε αυτήν την περίπτωση, είναι δυνατές οι ακόλουθες τέσσερις περιπτώσεις:

1. Στην περίπτωση της «σταθερότητας», η μεταφορά των «ελαττωμάτων» στη σύνθεση της συγκεντροποίησης, της αποκέντρωσης και της αυτοδιοίκησης του κατώτερου επιπέδου στο ανώτερο επίπεδο καταστέλλεται.
2. Σε περίπτωση «καταστροφής», οποιοδήποτε «ελάττωμα» στη σύνθεση του συγκεντρωτισμού, της αποκέντρωσης και της αυτοδιοίκησης οδηγεί στην καταστροφή του συστήματος.
3. Στην περίπτωση της «ασταθής κρισιμότητας», είναι εξίσου πιθανό ότι το «ελάττωμα» της σύνθεσης είτε θα καταστείλει είτε όχι.
4. Στην περίπτωση της «αυτοοργανωμένης κρισιμότητας» με σταθερή αρχική πυκνότητα «ελαττωμάτων» στη σύνθεση επίσημων και ανεπίσημων συστημάτων, η πυκνότητα των ελαττωμάτων σταθεροποιείται με την αύξηση του επιπέδου.

Η νέα προσέγγιση που εξετάσαμε στο παράδειγμα των παγκόσμιων εξελικτικών διαδικασιών μας επιτρέπει να προσδιορίσουμε τα κυκλικά στάδια ανάπτυξης των ιεραρχικών συστημάτων και τις αντίστοιχες διαδικασίες αλλαγής ισχύος (Πίνακας 2).

Πίνακας 2.Εξελικτικές διαδικασίες και κατάσταση του οργανωτικού συστήματος

Το πιο συγκεκριμένο παράδειγμα του συντονισμού των κυκλικών σταδίων της εξέλιξης της διαχείρισης που έχουμε εντοπίσει και των αντίστοιχων διαδικασιών και καταστάσεων του συστήματος μπορεί να είναι τα κύρια στάδια στη διαμόρφωση και ανάπτυξη του ρωσικού κρατιδίου, από την ύπαρξη του κράτους ως οργάνωσης οδηγεί πάντα σε μια ιεραρχία εξουσίας. Όπως σημειώνει ο διάσημος Ρώσος πολιτικός επιστήμονας Α.Α. Radugin, «ξεκινώντας από την περίοδο των πρώιμων ταξικών κοινωνιών, το κράτος ως μορφή κοινωνικής οργάνωσης ήταν το πιο διαδεδομένο και άμεσα παρατηρήσιμο φαινόμενο...».

Στη διαδικασία της μετάβασης σε μια οικονομία της αγοράς, η Ρωσία πέρασε εντατικά το στάδιο του ελεύθερου ανταγωνισμού, η χαρακτηριστική τάση του οποίου ήταν ο κατακερματισμός μεγάλων παραγωγικών ενώσεων και επιχειρήσεων (η διαδικασία της αυτοοργάνωσης). Η γενετική βάση αυτής της διαδικασίας είναι η εξειδίκευση, η οποία οδήγησε σε κάποια απομόνωση των επιχειρήσεων και τις μετέτρεψε σε πρωτογενή παραγωγικά κύτταρα του οικονομικού συστήματος (διαδικασία αποκέντρωσης). Τα τελευταία δύο χρόνια, οι στρατηγικές συμπεριφοράς των ρωσικών εταιρειών έχουν αλλάξει δραματικά προς την εντατικοποίηση της ανάπτυξης ολοκληρωμένων επιχειρηματικών ομίλων και την κατάκτηση νέων αγορών από αυτούς. Η σύγχρονη ρωσική οικονομία είναι ένα δομικά πολύπλοκο δυναμικό σύστημα με τεράστιο αριθμό ρητών και σιωπηρών συνδέσεων μεταξύ των οικονομικών στοιχείων. Σύμφωνα με τον ορισμό του σύγχρονου οικονομικού λεξικού, οι άμεσες οικονομικές σχέσεις εμφανίζονται ως «μια μορφή εργασιακών σχέσεων μεταξύ οργανισμών και επιχειρήσεων, που υλοποιείται με βάση άμεσες συμβατικές συμβάσεις μεταξύ των συμμετεχόντων, χωρίς τη συμμετοχή κυβερνητικών, διυπηρεσιακών και άλλων ενδιάμεσων δομών». Μέσω ενός συστήματος οικονομικών σχέσεων επιτυγχάνεται η ενοποίηση πολλών επιχειρηματικών μονάδων σε έναν ενιαίο κάθετα ολοκληρωμένο επιχειρηματικό όμιλο (διαδικασία συγκέντρωσης). Στις συνθήκες καθετοποιημένων επιχειρηματικών ομίλων ως ιεραρχικών οργανισμών, οι οικονομικές σχέσεις χαρακτηρίζονται εσωτερικά από τον προγραμματισμένο χαρακτήρα συγκρότησης και δράσης. Ένα από τα σημαντικά προβλήματα της οικονομίας της αγοράς είναι η δημιουργία μακροπρόθεσμων οικονομικών δεσμών για την προμήθεια προϊόντων και η ενίσχυση οικονομικά επωφελών σχέσεων για την επιχείρηση, που πρέπει να επιλυθούν στο πλαίσιο εδαφικά οργανωμένων συστημάτων. Αυτό θα οδηγήσει στην αποτελεσματική ανάπτυξη διαπεριφερειακών δεσμών.

Η διανόηση της κοινωνίας και η εισαγωγή νέων τεχνολογιών θα πρέπει να εξασφαλίσουν σταθερή και συνεχή ανάπτυξη της οικονομίας, βιώσιμη ανάπτυξη όλων των βιομηχανιών και τότε η Ρωσία δεν θα παραμείνει στην παγκόσμια οικονομία μόνο ως προμηθευτής πρώτων υλών. Οι διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις και ο οικονομικός δυναμισμός θα καταστήσουν δυνατή μακροπρόθεσμα την παρακολούθηση όχι μόνο της οικονομικής ανάπτυξης, αλλά και τη μείωση του πληθωρισμού και την αύξηση των εισοδημάτων των νοικοκυριών μόνο εάν η προσέγγιση της διαχείρισης είναι συστηματική.

ΒΙΒΛΙΟΓΡΑΦΙΑ

1. Smirnov E.A. Θεωρία οργάνωσης. - Μ.: INFRA-M, 2002.
2. Πολιτικές επιστήμες / Επιστημονική επιμέλεια. Α.Α. Ραντούγκιν. - 2η έκδ. ανακατασκευασμένα και πρόσθετα - Μ.: Κέντρο, 2001.

Η εργασία παρουσιάστηκε στο II επιστημονικό συνέδριο με διεθνή συμμετοχή «Οικονομικές Επιστήμες. Σύγχρονα προβλήματα θεμελιώδης έρευνας» (Αίγυπτος, Χουργκάντα, 22-29 Φεβρουαρίου 2004)

Βιβλιογραφικός σύνδεσμος

Mamchenko O.P. ΕΞΕΛΙΞΗ ΤΩΝ ΜΟΝΤΕΛΩΝ ΑΓΟΡΑΣ ΩΣ ΣΤΟΙΧΕΙΟ ΠΑΓΚΟΣΜΙΩΝ ΕΞΕΛΙΚΤΙΚΩΝ ΔΙΑΔΙΚΑΣΙΩΝ // Πρόοδοι στη σύγχρονη φυσική επιστήμη. – 2004. – Νο. 4. – Σ. 183-185;
URL: http://natural-sciences.ru/ru/article/view?id=12624 (ημερομηνία πρόσβασης: 20/12/2019). Φέρνουμε στην προσοχή σας περιοδικά που εκδίδονται από τον εκδοτικό οίκο "Ακαδημία Φυσικών Επιστημών"

Θεωρητικά θεμέλια της έννοιας της «αγοράς»

Η αγορά είναι μια από τις πιο κοινές κατηγορίες στην οικονομική θεωρία και στην επιχειρηματική πρακτική. Αυτή η κατηγορία έχει πολλές διαφορετικές ερμηνείες τόσο εδώ όσο και στο εξωτερικό.

Αυτή η έννοια περιλαμβάνει επίσης μια συμφωνία αγοράς και πώλησης. και το σύνολο των επιχειρηματικών συναλλαγών που πραγματοποιούνται σε μια συγκεκριμένη περιοχή της οικονομίας ή σε μια συγκεκριμένη τοποθεσία· και την κατάσταση και την ανάπτυξη της προσφοράς και της ζήτησης σε έναν συγκεκριμένο τομέα της οικονομίας (για παράδειγμα, μιλούν για μείωση των τιμών στην αγορά μετάλλων ή έλλειψη στην αγορά εργασίας). και ο σύνδεσμος ζήτησης και προσφοράς αγαθών, υπηρεσιών και κεφαλαίων. Όλοι αυτοί οι (καθώς και άλλοι) ορισμοί της αγοράς έχουν δικαίωμα ύπαρξης, αφού χαρακτηρίζουν ορισμένες πτυχές αυτού του πολύπλοκου οικονομικού φαινομένου.

Εξέλιξη της αγοράς

εξέλιξη της αγοράς Μαρξιστικό κράτος

Η παρουσία ενός μεγάλου αριθμού ορισμών και ερμηνειών του περιεχομένου της κατηγορίας «αγορά» συνδέεται με την ανάπτυξη της κοινωνικής παραγωγής και κυκλοφορίας.

Αρχικά η αγορά θεωρούνταν παζάρι, χώρος λιανικού εμπορίου, πλατεία αγοράς. Αυτό εξηγείται από το γεγονός ότι η αγορά εμφανίστηκε κατά την περίοδο αποσύνθεσης της πρωτόγονης κοινωνίας, όταν οι ανταλλαγές μεταξύ των κοινοτήτων έγιναν περισσότερο ή λιγότερο τακτικές, παίρνοντας μόνο τη μορφή ανταλλαγής εμπορευμάτων, η οποία διεξήχθη σε ένα ορισμένο μέρος και σε μια συγκεκριμένη στιγμή . Με την ανάπτυξη των βιοτεχνιών και των πόλεων, οι σχέσεις εμπορίου και αγοράς επεκτείνονται και ορισμένοι χώροι και πλατείες αγοράς εκχωρούνται σε αγορές.

Καθώς βαθαίνει ο κοινωνικός καταμερισμός εργασίας και αναπτύσσεται η εμπορευματική παραγωγή, η έννοια της «αγοράς» αποκτά μια πιο σύνθετη ερμηνεία, η οποία αντικατοπτρίζεται στην παγκόσμια οικονομική βιβλιογραφία. Έτσι, ο Γάλλος οικονομολόγος-μαθηματικός O. Cournot (1801-1877) και ο οικονομολόγος A. Marshall (1842-1924) πιστεύουν ότι «μια αγορά δεν είναι οποιαδήποτε συγκεκριμένη περιοχή αγοράς στην οποία αγοράζονται και πωλούνται αντικείμενα, αλλά γενικά κάθε περιοχή. όπου οι συναλλαγές αγοραστών και πωλητών μεταξύ τους είναι τόσο ελεύθερες που οι τιμές των ίδιων αγαθών τείνουν να εξισώνονται εύκολα και γρήγορα». Αυτός ο ορισμός διατηρεί τα χωρικά χαρακτηριστικά της αγοράς και το κύριο κριτήριο είναι η ελευθερία ανταλλαγής και ο καθορισμός τιμών.

Με την περαιτέρω ανάπτυξη της ανταλλαγής εμπορευμάτων, η εμφάνιση του χρήματος, των σχέσεων εμπορευμάτων-χρημάτων, η πιθανότητα διακοπής της αγοραπωλησίας σε χρόνο και χώρο και ο χαρακτηρισμός της αγοράς μόνο ως τόπος εμπορίου δεν αντικατοπτρίζει πλέον την πραγματικότητα. επειδή διαμορφώνεται μια νέα δομή κοινωνικής παραγωγής - η σφαίρα της κυκλοφορίας, η οποία χαρακτηρίζεται από το διαχωρισμό των υλικών και εργασιακών πόρων, το κόστος εργασίας με σκοπό την εκτέλεση ορισμένων λειτουργιών ειδικά για την κυκλοφορία. Ως αποτέλεσμα, προκύπτει μια νέα κατανόηση της αγοράς ως μορφής ανταλλαγής εμπορευμάτων και εμπορευμάτων-χρήματος (κυκλοφορία). Αυτή η κατανόηση της αγοράς είναι πιο διαδεδομένη στην οικονομική μας βιβλιογραφία. Τα σχολικά βιβλία δείχνουν ότι η αγορά είναι μια ανταλλαγή οργανωμένη σύμφωνα με τους νόμους της εμπορευματικής παραγωγής και της νομισματικής κυκλοφορίας. Το επεξηγηματικό λεξικό του Ozhegov δίνει την έννοια της αγοράς ως: 1) τη σφαίρα της κυκλοφορίας των εμπορευμάτων, τον εμπορικό κύκλο εργασιών και 2) έναν τόπο λιανικού εμπορίου στην ύπαιθρο ή σε εμπορικές στοές, παζάρι.

Η αγορά μπορεί να εξεταστεί από την οπτική γωνία των υποκειμένων των σχέσεων αγοράς. Σε αυτήν την περίπτωση, η αγορά ορίζεται ως ένα σύνολο αγοραστών (F. Kotler «Fundamentals of Marketing») ή οποιαδήποτε ομάδα ανθρώπων που συνάπτουν στενές επιχειρηματικές σχέσεις και συνάπτουν μεγάλες συναλλαγές σχετικά με οποιοδήποτε προϊόν. Ο Άγγλος οικονομολόγος W. Jevons (1835-1882) προβάλλει τη «στενότητα» των σχέσεων μεταξύ πωλητών και αγοραστών ως το κύριο κριτήριο για τον ορισμό μιας αγοράς. Πιστεύει ότι αγορά είναι κάθε ομάδα ανθρώπων που συνάπτουν στενές επιχειρηματικές σχέσεις και συνάπτουν συναλλαγές σχετικά με οποιοδήποτε προϊόν. Αυτός ο ορισμός της αγοράς είναι χαρακτηριστικός της έννοιας του μάρκετινγκ. Ωστόσο, ο πολύπλοκος μηχανισμός της αγοράς δεν περιλαμβάνει μόνο αγοραστές, αλλά και παραγωγούς και μεσάζοντες. Επιπλέον, ο παραπάνω ορισμός της αγοράς δεν λαμβάνει υπόψη την αναπαραγωγική πτυχή των χαρακτηριστικών της αγοράς.

Με την ανάπτυξη της παραγωγής προκύπτει μια φυσική ανάγκη για επιπλέον εργατικό δυναμικό. Ένα άτομο έχει την ευκαιρία να «πουλήσει» την εργασία, τις δεξιότητες και τις ικανότητές του. Αυτή τη στιγμή, η αγορά εργασίας αρχίζει να διαμορφώνεται και επομένως η αγορά όχι μόνο μέσων παραγωγής, αλλά και εργασίας γίνεται αναπόσπαστη προϋπόθεση για την ύπαρξη και την ανάπτυξη της παραγωγής. Η έννοια της «αγοράς» διευρύνεται για να την κατανοήσει ως στοιχείο αναπαραγωγής του συνολικού κοινωνικού προϊόντος, ως μορφή υλοποίησης, κίνησης των κύριων συστατικών αυτού του προϊόντος. Ο ορισμός της αγοράς εμφανίζεται ως ένας τρόπος αλληλεπίδρασης μεταξύ παραγωγών και καταναλωτών, που βασίζεται σε έναν αποκεντρωμένο, απρόσωπο μηχανισμό σημάτων τιμών (24, σελ. 82). Αυτός ο ορισμός της αγοράς ως συνόλου συγκεκριμένων οικονομικών σχέσεων είναι χαρακτηριστικός της μαρξιστικής μεθοδολογίας.

Η μελέτη της δομής της χρηματοπιστωτικής αγοράς απαιτεί λεπτομερή μελέτη του ρόλου και των λειτουργιών αυτού του στοιχείου της οικονομίας στο πλαίσιο της οικονομικής σκέψης, η ανάπτυξη της οποίας συνέβαλε στην εμφάνιση νέων εννοιών της χρηματοπιστωτικής αγοράς.

Η χρηματοπιστωτική αγορά δεν κατείχε κεντρική θέση στην οικονομική θεωρία μέχρι την εμφάνιση της έννοιας των «παραγόντων παραγωγής». Ας σημειώσουμε ότι αρχικά η έννοια που πρότεινε ο V. Petty τον 17ο αιώνα περιλάμβανε δύο βασικούς συντελεστές παραγωγής: τη γη και την εργασία 3 . Ήδη στα μέσα του 18ου αιώνα, οι φυσιοκράτες, ιδιαίτερα οι F. Quesnay 4 και J. Turgot 5, προσδιόρισαν το κεφάλαιο ως παράγοντα παραγωγής: κατά την κατανόησή τους, το κεφάλαιο δεν ήταν μόνο χρήμα, αλλά και μέσα παραγωγής που εξασφαλίζουν την παραγωγή επεξεργάζομαι, διαδικασία. Αξιοσημείωτο είναι ότι οι φυσιοκράτες έδωσαν έμφαση στη δυνατότητα αναπαραγωγής του κεφαλαίου με την ανανέωσή του με τη βοήθεια των εισπραχθέντων κερδών. Αναγνωρίζοντας την ανάγκη για κεφάλαιο στις παραγωγικές διαδικασίες, ο J. Turgot επεσήμανε επίσης τον στρατηγικά σημαντικό ρόλο του επιτοκίου με το οποίο παρέχεται το απαιτούμενο ποσό δανεισμένου κεφαλαίου. Οι κλασσικοί οικονομολόγοι, συμπεριλαμβανομένων των A. Smith και D. Ricardo, συμπλήρωσαν αυτή την έννοια με λεπτομέρειες που υποδεικνύουν τα προβλήματα κατανομής αυτών των παραγόντων στην τιμή του παραγόμενου προϊόντος.

Η κλασική συνάρτηση παραγωγής παρουσιάστηκε ως συνάρτηση δύο παραγόντων - της εργασίας και του κεφαλαίου. Μετά την οριακή επανάσταση στα τέλη του 19ου αιώνα, συμπληρώθηκε από νεοκλασικούς οικονομολόγους. Ο I. Fisher, στα έργα του «Capital and Income» (1906) και «Interest Rate» (1907), περιέγραψε την ισοδυναμία κεφαλαίου και επένδυσης, χρησιμοποιώντας την έννοια των ταμειακών ροών με την πάροδο του χρόνου και της οριακής αποτελεσματικότητας, και όρισε τη συνάρτηση παραγωγής ως συνάρτηση επένδυσης και εργασίας 1 .

Η γνώμη του Κ. Μαρξ για το κεφάλαιο είναι πολύ ενδιαφέρουσα: εξωτερικά παρουσιάζεται ως μέσα παραγωγής (σταθερό κεφάλαιο), εργάτες (μεταβλητό κεφάλαιο), χρήμα (νομισματικό κεφάλαιο), αγαθά (εμπορευματικό κεφάλαιο), το κεφάλαιο γίνεται ένας ειδικός τύπος σχέσεων παραγωγής. Ο Καρλ Μαρξ ήταν ένας από τους πρώτους οικονομολόγους που ανέδειξε το πρόβλημα της χρήσης πιστωτικών πόρων στην οικονομική ανάπτυξη. Επικρίνοντας το καπιταλιστικό σύστημα παραγωγής, συνέβαλε τεράστια στην ανάπτυξη της θεωρίας οικονομικές κρίσειςκαι κύκλοι 2. Η οικονομική ανάπτυξη μέσω της πιστωτικής χρηματοδότησης θα αποτελέσει αργότερα το επίκεντρο της προσοχής διάσημων οικονομολόγων όπως ο E. Böhm-Bawerk (η επίδραση της αναγκαστικής αποταμίευσης και το πρόβλημα της υπερβολικής επένδυσης), ο J. A. Schumpeter και ο F. A. Hayek (θεωρίες των επιχειρηματικών κύκλων). Παρά το γεγονός ότι αυτοί οι οικονομολόγοι, εκπρόσωποι της Αυστριακής Σχολής Οικονομικών Επιστημών, δεν συμφωνούσαν απόλυτα με τις απόψεις του Κ. Μαρξ, αναγνώρισαν την ύπαρξη ορισμένων από τα προβλήματα που περιέγραψε. Στις αρχές του εικοστού αιώνα, οι οικονομολόγοι όχι μόνο αντιπροσώπευαν τη χρηματοπιστωτική αγορά και το τραπεζικό σύστημα ως σημαντικό στοιχείο της οικονομίας, αλλά είχαν επίσης σαφή άποψη για την επίδραση αυτού του στοιχείου στο επίπεδο των τιμών και σε άλλες μακροοικονομικές παραμέτρους.

Εξέλιξη της χρηματοπιστωτικής αγοράς.Λόγω της ασάφειας των προσεγγίσεων για την κατάτμηση της σύγχρονης χρηματοπιστωτικής αγοράς και του περιεχομένου των λειτουργιών της, είναι σκόπιμο να μελετηθεί αυτή η αγορά στο πλαίσιο της οικονομικής ανάπτυξης. Η πρόοδος των οικονομικών σχέσεων τόνωσε την ανάπτυξη και την περιπλοκή της χρηματοπιστωτικής αγοράς, την τροποποίηση των λειτουργιών της, η οποία μπορεί να εντοπιστεί χρησιμοποιώντας μια ιστορική προσέγγιση.

Ο κύριος καταλύτης για την ανάπτυξη των οικονομικών σχέσεων και της χρηματοπιστωτικής αγοράς στον αρχαίο κόσμο και στην αρχαία εποχή (3000 π.Χ. έως τον 5ο αιώνα μ.Χ.), καθώς και στη φεουδαρχική εποχή και την περίοδο του μερκαντιλισμού (5ος-17ος αι.) , ήταν η ανάγκη για εμπορικά κεφάλαια: οι πρώτοι χρηματοοικονομικοί μεσάζοντες εκτελούσαν συναλλαγματικές λειτουργίες και, κατά κανόνα, χρηματοδότησαν συναλλαγές που σχετίζονται με το εμπόριο. Κατά τον Μεσαίωνα και την Αναγέννηση δημιουργήθηκαν εμπορικές ανταλλαγές και εταιρείες εμπορικής έρευνας, οι οποίες συνέβαλαν επίσης στην ανάπτυξη της χρηματοπιστωτικής αγοράς. Στο πλαίσιο του καπιταλιστικού σχηματισμού (XVIII - δεύτερο μισό του XX αιώνα), η ανάγκη για εμπορικό κεφάλαιο ως καταλύτη για την ανάπτυξη της χρηματοπιστωτικής αγοράς συμπληρώθηκε από την ανάγκη για παραγωγικό κεφάλαιο: την κατασκευή σιδηροδρόμων και διαφόρων μεγάλων έργα κλίμακας απαιτούσαν την προσέλκυση μεγάλων κεφαλαίων και νέες μορφές χρηματοδότησης. Ένας μεγάλος αριθμός χρηματοοικονομικών καινοτομιών στην ιστορία της χρηματοπιστωτικής αγοράς συνδέεται με τη μεταβιομηχανική περίοδο, ξεκινώντας από το δεύτερο μισό του 20ου αιώνα, όταν η ανάγκη για κερδοσκοπικό κεφάλαιο προστέθηκε στους ήδη υπάρχοντες καταλύτες για την ανάπτυξη του χρηματοπιστωτική αγορά για να επεκτείνει τα όρια δραστηριότητας και να αποκτήσει υπερβολικά κέρδη.

Η εξέλιξη της χρηματοπιστωτικής αγοράς και η αλλαγή των σχηματισμών σημειώθηκαν σταδιακά και ομαλά.

ΣΕ αρχαία εποχή(από το 3000 π.Χ. έως τον 5ο αιώνα μ.Χ.), η ανάγκη για εμπορικό κεφάλαιο συνέβαλε στη δημιουργία απλών οικονομικών και πιστωτικών σχέσεων, που επέτρεψαν την εμφάνιση μιας χρηματαγοράς. Η ανάπτυξη του δικαίου στην Αρχαία Ρώμη στην αρχαία εποχή παρείχε τις προϋποθέσεις για τη δημιουργία των πρώτων μετοχικών εταιρειών, της αγοράς μετοχικών τίτλων, δηλαδή της εξωχρηματιστηριακής αγοράς για τις πρώτες μετοχές και των πρώτων τραπεζών. Η αναφορά των πρώτων συμβάσεων παραγώγων υποδηλώνει επίσης την εμφάνιση της αγοράς παραγώγων.

Παρά το γεγονός ότι η δουλεία περιόριζε την ανάπτυξη των οικονομικών και χρηματοπιστωτικών σχέσεων, ακόμη και στην αρχαιότητα η ανάπτυξη του εμπορίου και της παραγωγής δημιούργησε τις προϋποθέσεις για τοκογλυφία και δανεισμό, την εμφάνιση των πρώτων χρεογράφων και χρηματοπιστωτική ρύθμιση. Για παράδειγμα, στο αρχαίο Ισραήλ υπήρχε καθορισμός των επιτοκίων κατά την έκδοση δανείων (μόνο για ντόπιους κατοίκους) 1, γεγονός που υποδηλώνει την ανάπτυξη της αγοράς δανείων και την εμφάνιση των πρώτων προσπαθειών ρύθμισης της λειτουργίας αυτής της αγοράς.

Η ιστορία της χρηματοδότησης, του δανεισμού και των χρεογράφων ανάγεται στη Μεσοποταμία, όπου 2 χιλιάδες χρόνια π.Χ. μι. υπήρχαν ήδη προθεσμιακές συναλλαγές παρόμοιες με τις σύγχρονες συναλλαγές παραγώγων. Το 1920, ο Βρετανός αρχαιολόγος Leonard Woolley, ενώ έκανε ανασκαφές στη Μεσοποταμία κοντά στην πόλη Ur, ανακάλυψε μια ολόκληρη περιοχή αρχαία πόλη, που χρησίμευε ως τόπος για την πραγματοποίηση συναλλαγών διαφόρων ειδών: ένας μεγάλος αριθμός πήλινων πινακίδων κατέγραφε αμοιβαίες διακανονισμούς μεταξύ αγοραστών και πωλητών, συμπεριλαμβανομένων μοναδικών συμβάσεων ορισμένου χρόνου. Η μελέτη των πινακίδων έδωσε τη δυνατότητα να εξαχθούν συμπεράσματα για την ύπαρξη πιστωτικής αγοράς στη Μεσοποταμία την εποχή του 1796 π.Χ. ε., όταν κάποιος Dumuzi-Hamil, το αρχαίο πρωτότυπο των σύγχρονων τραπεζιτών, έδωσε δάνεια με διάφορα επιτόκια (ένα από τα σταθερά επιτόκια ήταν 3,78% ετησίως) για μια περίοδο από αρκετούς μήνες έως 5 χρόνια 1. Η πιστωτική αγορά εκτελούσε ορισμένες από τις λειτουργίες της σύγχρονης αγοράς χρήματος: η τιμή του χρήματος (το ασήμι ήταν το κύριο μέσο πληρωμής εκείνη την εποχή) και η προσφορά χρήματος στην οικονομία ρυθμίζονταν με αποκεντρωμένο τρόπο από χρηματοδότες όπως ο Dumuzi- Χάμιλ. Η αρχαία νομισματική αγορά της Μεσοποταμίας, η οποία λειτούργησε πριν από περισσότερες από τέσσερις χιλιάδες χρόνια, μπορεί να θεωρηθεί το πρωτότυπο της σύγχρονης χρηματαγοράς με βάση την ομοιότητα των λειτουργιών και τη φύση των συναλλαγών.

Στα πλαίσια της αρχαίας περιόδου, χρηματοπιστωτικά μέσα όπως επιταγές και ασφάλειες εμφανίστηκαν στην Αρχαία Ελλάδα, χαρτονομίσματα και συμβάσεις ορισμένου χρόνου στην Κίνα, πρόσοδοι και μετοχές στην Αρχαία Ρώμη.

Ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζουν οι χρηματοοικονομικοί ενδιάμεσοι της αρχαίας Ελλάδας και της Ρώμης. Τον 6ο–5ο αιώνα π.Χ. μι. Στην αρχαία Ελλάδα άρχισαν να εμφανίζονται «παγίδες», πλούσιοι που όχι μόνο εξέδιδαν δάνεια με τόκους, αλλά δέχονταν και καταθέσεις, επωφελούμενοι από τη διαφορά των επιτοκίων. Οι ναοί λειτουργούσαν επίσης ως χρηματοοικονομικοί μεσάζοντες, εκτελώντας παρόμοιες λειτουργίες. Η ανάπτυξη της ρωμαϊκής οικονομίας και δικαίου έφερε τους χρηματοπιστωτικούς διαμεσολαβητές στο επόμενο στάδιο ανάπτυξης: χωρίστηκαν σε «Argentarii» («argentarii») και «mensarii» («mensarii»). Ενώ οι «Αργεντάριοι» δεν διέφεραν από τους ομολόγους τους στην Ελλάδα, οι «μενσάριοι» ήταν στην πραγματικότητα τα πρώτα δημόσια τραπεζικά ιδρύματα που ελέγχονταν από το κράτος 2 . Τυπικά, η mensaria λειτούργησε ως εξουσιοδοτημένη από το κράτος και το ταμείο αρχή χρηματοδότησης ασφαλειών, ιδιαίτερα σε περιόδους κρίσης και καταστροφής, για τη διατήρηση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας. Η εμφάνισή τους καταγράφηκε για πρώτη φορά το 352 π.Χ. μι. 3. Πρέπει να επισημανθούν οι κύριες λειτουργίες των ρωμαϊκών τραπεζών: "permutatio" - ανταλλαγή νομισμάτων και αποτίμηση νομισμάτων ("probatio nummorum"), καταθέσεις και δάνεια, "perscriptio" - εντολές πληρωμής και επιταγές, "solidorum venditio" - δικαίωμα αγοράς κέρματα για την περαιτέρω κυκλοφορία τους στην οικονομία. Οι αρχαίοι χρηματοοικονομικοί μεσάζοντες σχημάτιζαν συμβούλια και οι δραστηριότητές τους ρυθμίζονταν αυστηρά. Κατά τη διάρκεια της Ρωμαϊκής Αυτοκρατορίας, οι «mensarii» υπάγονταν σε νομάρχες πόλεων, γεγονός που μας επιτρέπει να ταξινομήσουμε αυτούς τους οργανισμούς ως τις πρώτες κρατικές τράπεζες, οι οποίες έγιναν το πρωτότυπο των κεντρικών τραπεζών.

Ρωμαϊκές “Societas Publicanorum” (ανοιχτές κοινωνίες), η ύπαρξη των οποίων καταγράφηκε ήδη από τον 1ο αιώνα π.Χ. μι. Ο Κικέρων, ήταν μετοχικές εταιρείες, οι μετοχές των οποίων, γνωστές εκείνη την εποχή ως «μετοχές ανωνύμων εταιρειών» («partes societatum publicanorum»), χρησίμευαν ως το πρωτότυπο των σύγχρονων μετοχών, αλλά είχαν περιορισμένα δικαιώματα 4. Αξίζει να σημειωθεί ξεχωριστά ότι οι μετοχές αυτές διαπραγματεύονταν εξωχρηματιστηριακά.

Η χρηματοοικονομική επιστήμη αναπτύχθηκε ραγδαία: ήδη από τον 5ο αιώνα μ.Χ. μι. Ο Ινδός μαθηματικός Aribata πρότεινε τύπους για τον υπολογισμό των ποσοστών, θέτοντας τις βάσεις για την περαιτέρω ανάπτυξη της χρηματοοικονομικής επιστήμης.

Με βάση ιστορικά στοιχεία, μπορεί να υποστηριχθεί ότι η ανάπτυξη της χρηματοπιστωτικής αγοράς ξεκίνησε με την αγορά χρήματος. Στην αρχαιότητα, πριν από την εγκαθίδρυση της φεουδαρχίας στη μεσαιωνική Ευρώπη, υπήρχε μια λειτουργική νομισματική αγορά, η οποία συμμετείχε στη διαμόρφωση της τιμής του χρήματος και της προσφοράς χρήματος στην οικονομία. Ωστόσο, η χρηματοπιστωτική αγορά και οι συμμετέχοντες σε αυτήν δεν ήταν θεσμικοί και η κυκλοφορία των μέσων δεν διαπραγματεύονταν με χρηματιστήριο.

Φεουδαρχικός σχηματισμόςσυνδέεται με τη δημιουργία των πρώτων χρηματιστηρίων, μεγάλων διεθνών μετοχικών εταιρειών, την εισαγωγή μιας σειράς χρηματοοικονομικών καινοτομιών και τη διαμόρφωση της αγοράς χρεογράφων. Ήταν κατά την εποχή της φεουδαρχίας και του πρώιμου εμπορικού καπιταλισμού, γνωστού ως μερκαντιλισμός, που τελικά διαμορφώθηκαν όλα τα τμήματα της χρηματοπιστωτικής αγοράς. Η περαιτέρω ανάπτυξή του συνδέεται με ποιοτικές αλλαγές σε αυτούς τους τομείς.

Ανάπτυξη το διεθνές εμπόριο, ειδικά μεταξύ Ανατολής και Δύσης, τόνωσε με τη σειρά της την ανάπτυξη πολύπλοκων αλγεβρικών υπολογισμών, που δημιούργησαν τη βάση για διάφορες χρηματοοικονομικές καινοτομίες. Οι φεουδαρχικοί πόλεμοι, οι εκστρατείες, τα μεγάλα κρατικά έργα απαιτούσαν χρηματοδότηση, η οποία μπορούσε να παρασχεθεί μόνο από ένα πολυεπίπεδο σύστημα οικονομικής αναδιανομής.

Στην Κίνα, κατά τη διάρκεια της δυναστείας των Τανγκ (618−907) 1, πιθανώς τον 8ο-19ο αιώνα, λόγω έλλειψης χαλκού για την παραγωγή νομισμάτων και κολοσσιαίων κρατικών δαπανών, η κυβέρνηση άρχισε να εκδίδει χαρτονομίσματα, τα οποία σύντομα ονομάστηκαν «πετάει» λόγω του μικρού του βάρους. Τα χαρτονομίσματα, που εκδόθηκαν από νομισματικές αρχές και αναγνωρίστηκαν ως νόμιμο χρήμα, άρχισαν αργότερα να χρησιμοποιούνται σε όλο τον κόσμο.

Η εξέλιξη της χρηματοπιστωτικής αγοράς συνεχίστηκε παρά τα εμπόδια που εισήγαγαν διάφορες θρησκείες. Η τοκογλυφία καταδικάστηκε ιδιαίτερα στον Χριστιανισμό: για παράδειγμα, το διάταγμα του Gratian με ημερομηνία 1140 καταδίκαζε έντονα τις πιστωτικές σχέσεις, για τις οποίες, μετά την απόφαση της Τρίτης Συνόδου του Λατερανού (1179), ένα άτομο μπορούσε να αφοριστεί. Η αποδυνάμωση της πίεσης στις οικονομικές και πιστωτικές σχέσεις από την πλευρά της εκκλησίας σημειώθηκε σταδιακά, καθώς μειώθηκε ο βαθμός επιρροής της εκκλησίας στην οικονομία και τη δημόσια ζωή.

Το εμπόριο μεταξύ Ευρώπης και Ανατολής συνέβαλε σημαντικά στην ανάπτυξη των οικονομικών σχέσεων. Στη μεσαιωνική Ιταλία, τα κρατικά ομόλογα εμφανίστηκαν τον 12ο-13ο αιώνα. Στα μέσα του 12ου αιώνα, η βενετική κυβέρνηση εξέδωσε το «donec pecunia imprestata restituatur», ένα κρατικό ομόλογο με επιτόκιο 5% και ποικίλους όρους. η χρηματοδότηση των πολέμων, η συντήρηση του στόλου και άλλες κρατικές δαπάνες χρηματοδοτούνταν από τους πολίτες της πόλης-κράτους, σε ορισμένες περιπτώσεις αυτό γινόταν με τη βία 2 . Τα κρατικά ομόλογα χρησιμοποιήθηκαν στη Γένοβα, τη Φλωρεντία και άλλες πόλεις-κράτη, που χρησιμοποιούσαν αυτό το μέσο για τη χρηματοδότηση του ενοποιημένου δημόσιου χρέους. Η περίοδος του πρώιμου Μεσαίωνα συνδέεται όχι μόνο με την εμφάνιση των πρώτων κρατικών ομολόγων, αλλά και με μια νέα κατανόηση των οικονομικών: ως αποτέλεσμα της περιπλοκής των κρατικών οικονομικών, η ανθρωπότητα βρέθηκε αντιμέτωπη με φαινόμενα όπως ο πληθωρισμός, αναφορές που χρονολογούνται από τον πρώιμο Μεσαίωνα 1, οικονομική απάτη, χρεοκοπίες και ελλείμματα του κρατικού προϋπολογισμού , με τη σύγχρονη έννοια.

Ένα σημαντικό θεμέλιο για την περαιτέρω εξέλιξη της χρηματοπιστωτικής αγοράς δημιουργήθηκε χάρη στη θεωρητική χρηματοοικονομική επιστήμη.

Το πρώτο χρηματοοικονομικό-αλγεβρικό εγχειρίδιο, που δημιουργήθηκε στην Ιταλία το 1202, αξίζει ιδιαίτερης προσοχής: το «Liber Abaci» μίλησε για την προεξόφληση του κόστους, τον υπολογισμό των τόκων, τον καθορισμό των τιμών των περιουσιακών στοιχείων και τη διαίρεση των κερδών 2 . Μερικοί επιστήμονες υποστηρίζουν ότι η χρηματοοικονομική επιστήμη δανείστηκε από Ευρωπαίους από τον αραβικό κόσμο (ο λεγόμενος «ισλαμικός καπιταλισμός» του 8ου–12ου αιώνα) 3 .

Η ανάπτυξη της αγοράς χρήματος στο πλαίσιο της φεουδαρχίας συνδέεται με την εισαγωγή της ρύθμισης - στο Μεσαίωνα, υπήρχαν ήδη ζητήματα χρηματοπιστωτικής παγκοσμιοποίησης και χρηματοοικονομικού προστατευτισμού. Για παράδειγμα, στη Φλωρεντία, οι ξένοι δεν μπορούσαν (ή μπορούσαν, αλλά με περιορισμούς) να αγοράσουν κρατικά ομόλογα. Οι μεσαιωνικές κυβερνήσεις διαχειρίζονταν το χρέος της δημόσιας αγοράς ενώ προσπαθούσαν να αποφύγουν τον εξωτερικό δανεισμό. Η αγορά χρήματος χωρίστηκε σε πρωτογενή και δευτερογενή. Η δευτερογενής αγορά διενεργούσε εξωχρηματιστηριακή διαπραγμάτευση ομολόγων.

Τον 13ο αιώνα εμφανίστηκαν στην Ιταλία μεταβιβάσιμες συναλλαγματικές, οι οποίες ήδη από τον 14ο αιώνα άρχισαν να χρησιμοποιούνται ενεργά στην Αγγλία και σε άλλες χώρες σε διακανονισμούς μεταξύ εμπόρων. Η εμφάνιση της έννοιας του «σχεδίου», ή της συναλλαγματικής, συνδέεται ακριβώς με αυτήν την περίοδο.

Κατά τη διάρκεια της βασιλείας του Φιλίππου του Τιμίου στη Γαλλία από το 1264 έως το 1314, οι πρώτοι κρατικοί μεσίτες, «courratiers de change», άρχισαν να εμφανίζονται να διαχειρίζονται το χρέος των αγροτικών κοινοτήτων. Η κεντρική χρηματιστηριακή συναλλαγή χρεογράφων έγινε ευρέως διαδεδομένη χάρη στον Βελγικό Οίκο Van der Beurze: στην Αμβέρσα και τη Μπριζ στις αρχές του 14ου αιώνα άνοιξαν οι πρώτες θεσμικές πλατφόρμες συναλλαγών, στον σύγχρονο κόσμο γνωστές ως χρηματιστήρια. Διαπραγματεύονταν εμπορεύματα, διάφορα συμβόλαια, τίτλους και άλλα χρηματοοικονομικά μέσα. Η εμφάνιση επίσημων χρηματιστηρίων στην Αμβέρσα (1460), τη Λυών (1506), την Τουλούζη (1540), το Αμβούργο (1558), το Λονδίνο (1571) κατέστησε δυνατή τη μεταφορά των συναλλαγών διαφόρων περιουσιακών στοιχείων στο επίπεδο του χρηματιστηρίου χρησιμοποιώντας καθιερωμένα πρότυπα και εκκαθάριση.

Στα τέλη του Μεσαίωνα, σημειώθηκαν σημαντικές αλλαγές στον τραπεζικό τομέα, ο οποίος στον πρώιμο Μεσαίωνα καταπιεζόταν από τις εκκλησιαστικές αρχές. Ίδρυση τράπεζας συναλλάγματος και καταθέσεων στη Βαρκελώνη ( Taula del Cambi assegurada de la Ciutat) το 1401 και η Τράπεζα του Αγίου Γεωργίου στη Γένοβα ( Banco di San Giorgio) το 1407 συνδέονται με τη μετάβαση των τραπεζών στην κατηγορία των σύγχρονων χρηματοπιστωτικών ενδιάμεσων ιδρυμάτων με πολύπλοκο σύστημα διαχείρισης. Άνοιξαν εμπορικές τράπεζες στην Ιταλία, την Ισπανία, τη Γερμανία, τη Γαλλία και άλλες χώρες, αλλά η Τράπεζα του Αγίου Γεωργίου ήταν η πρώτη δημόσια τράπεζα που δημιουργήθηκε και λειτουργούσε σε μόνιμη βάση όχι μόνο για τη διατήρηση της κυκλοφορίας του χρήματος, αλλά και για την αναχρηματοδότηση και τη διαχείριση δημόσια και ιδιωτικά χρέη, καθώς και την έκδοση χρεωστικών χρηματοπιστωτικών μέσων. Έτσι, η Τράπεζα του Αγίου Γεωργίου μπορεί να θεωρηθεί το επόμενο εξελικτικό βήμα των αρχαίων ρωμαϊκών «mensarii», αφού είχε μια σειρά από σημαντικές οργανωτικές διαφορές και πιο περίπλοκη λειτουργικότητα. Είναι αξιοσημείωτο ότι την περίοδο αυτή εμφανίστηκε στην Ιταλία ο ίδιος ο όρος «τράπεζα» («banco» και «banca rotta», που σημαίνει «πάγκος» και «σπασμένος πάγκος», αντίστοιχα).

Η Τράπεζα του Αγίου Γεωργίου ενοποίησε το δημόσιο χρέος και διέθεσε στην αγορά ομόλογα luoghi, οργάνωσε μια πιστωτική γραμμή scripta για τον δήμο της Γένοβας, πρωτοστάτησε στην προεξόφληση των κουπονιών των κρατικών ομολόγων paghe και εκκαθάρισε επίσημα τις συναλλαγματικές. Αυτές οι καινοτομίες εισήχθησαν σταδιακά. Για παράδειγμα, η προεξόφληση των κουπονιών paghe σε κρατικά ομόλογα έγινε επίσημη μόλις το 1456, όταν ο Πάπας Καλίξτος Γ' ενέκρινε επίσημα την προεξόφληση κουπονιών σε χρεόγραφα.

Αν και οι πρώτες δημόσιες τράπεζες ιδρύθηκαν στην αρχαία Ρώμη, αυτή η περίοδος χαρακτηρίζεται από σημαντικές καινοτομίες στον τομέα των χρηματοπιστωτικών αγορών, που έκαναν την Τράπεζα του Αγίου Γεωργίου μια από τις πρώτες τράπεζες μιας νέας γενιάς. Οι τράπεζες του ύστερου Μεσαίωνα είναι μια λογική συνέχεια της ανάπτυξης της τραπεζικής, που διακόπηκε από την κατάρρευση της Δυτικής Ρώμης και αρκετούς αιώνες εκκλησιαστικών απαγορεύσεων στις χρηματοοικονομικές δραστηριότητες.

Οι φεουδαρχικές σχέσεις δημιούργησαν τις προϋποθέσεις για την ανάπτυξη του εμπορικού καπιταλισμού. Η πρόοδος στην αραβική και ευρωπαϊκή χρηματοοικονομική επιστήμη, η ποιοτική εξέλιξη της χρηματαγοράς ως το πρώτο τμήμα της χρηματοπιστωτικής αγοράς στην ιστορία και η εμφάνιση των πρώτων χρηματιστηρίων και σύγχρονων τραπεζών έγιναν τα κύρια επιτεύγματα της περιόδου 11ου-16ου αιώνα. Η οικονομία του πρώιμου καπιταλισμού, ή του μερκαντιλισμού, απαιτούσε την περαιτέρω ανάπτυξη της χρηματοδότησης και της χρηματοπιστωτικής αγοράς.

Περίοδος μερκαντιλισμού(πρώιμος καπιταλισμός) χαρακτηρίζεται από την εμφάνιση της εκκαθάρισης για συμβάσεις που συνάπτονται μεταξύ εμπόρων και χρηματοδότων. Σε διάφορες εκθέσεις και στη συνέχεια σε χρηματιστήρια, η εκκαθάριση συνέβαλε στη διευθέτηση των συναλλαγών και στην παροχή εγγυήσεων, γεγονός που με τη σειρά του δημιούργησε τις προϋποθέσεις για την ανάπτυξη της χρηματοοικονομικής καινοτομίας και της αγοράς παραγώγων. Για παράδειγμα, ένα από τα συμβόλαια που συνήφθησαν το 1542 υποδεικνύει ότι δύο έμποροι υποδεικνύουν διαφορετικές συναλλαγματικές ισοτιμίες στη σύμβαση και αυτός του οποίου η αξία είναι πιο μακριά από την τιμή της αγοράς θα πληρώσει στο αντίθετο μέρος τη διαφορά μεταξύ της αναγραφόμενης και της πραγματικής αξίας 1. Αυτό το παράδειγμα είναι ένα πρωτότυπο μιας σύγχρονης ανταλλαγής επιτοκίων (ή συναλλαγματικών ισοτιμιών), στην οποία δεν εμφανίζονται τα ίδια τα ποσά, αλλά οι χρηματοοικονομικές ροές που σχετίζονται με το καθορισμένο ποσό και ορισμένοι παράγοντες, όπως το επιτόκιο ή η συναλλαγματική ισοτιμία.

Το 1537 και το 1539, ο αυτοκράτορας της Αγίας Ρωμαϊκής Αυτοκρατορίας Κάρολος Ε' εξέδωσε μια σειρά διαταγμάτων που επέτρεπαν τη μεταπώληση συμβάσεων σε τρίτους, γεγονός που συνέβαλε στην περαιτέρω ανάπτυξη της αγοράς κινητών αξιών 2. Σημειώστε ότι ο Κάρολος Ε' είναι επίσης γνωστός ως ο συντάκτης ορισμένων περιορισμών στις κερδοσκοπικές συναλλαγές. Ιστορικά στοιχεία επιβεβαιώνουν ότι στα τέλη του 16ου αιώνα κυκλοφορούσαν ήδη κρατικά ομόλογα προς τον κομιστή στην Ολλανδία και σε άλλες ευρωπαϊκές χώρες. Εμφανίστηκαν τα πρωτότυπα σύγχρονων παραγώγων μέσων, προθεσμιακά συμβόλαια, συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και δικαιώματα προαίρεσης.

Τον 17ο αιώνα, συνέβησαν διάφορα γεγονότα που υποδηλώνουν την εμφάνιση του πρώιμου εμπορικού καπιταλισμού: η εμφάνιση μεγάλων μετοχικών εταιρειών, κεντρικών τραπεζών, βελτιωμένη ρύθμιση και ανάπτυξη της νομισματικής πολιτικής και της χρηματοοικονομικής επιστήμης. Ο κύριος παράγοντας στην ανάπτυξη της χρηματοπιστωτικής αγοράς συνέχισε να είναι η περιπλοκή των οικονομικών και χρηματοοικονομικών σχέσεων και η ανάγκη για εμπορικά κεφάλαια.

Την περίοδο αυτή διοργανώθηκαν οι πρώτες δημόσιες προσφορές μετοχών. Έτσι, το 1602, εισήχθη η έννοια της «κοινής εταιρείας» και στο Χρηματιστήριο του Άμστερνταμ, που άνοιξε την ίδια χρονιά, ήταν δυνατή η αγορά μετοχών της Ολλανδικής Ανατολικής Ινδίας Joint Stock Company («Vereinigte Oostindische Compaignie» ή «VOC»). Το κεφάλαιο των 6 εκατομμυρίων 424 χιλιάδων 588 φιορίνιων 3 ήταν ένα γιγάντιο ποσό για εκείνη την εποχή, συγκρίσιμο με τον προϋπολογισμό ολόκληρου του κράτους. Το Χρηματιστήριο του Άμστερνταμ προοριζόταν για διαπραγμάτευση μετοχών της East India Joint Stock Company, οι οποίες εκδόθηκαν με ονομαστική αξία 3 χιλιάδες φιορίνι η καθεμία και πωλήθηκαν στην πρωτογενή αγορά σε 1.143 άτομα. Αξιοσημείωτο είναι ότι ο κάτοχος δεν έλαβε μετοχές, αλλά απόδειξη πληρωμής για τις μετοχές. Το γεγονός της συναλλαγής ελήφθη υπόψη στο μητρώο μετόχων. Περαιτέρω κυκλοφορία των τίτλων πραγματοποιήθηκε στη δευτερογενή αγορά με την εισαγωγή νέων στοιχείων στο μητρώο. Τα μερίσματα των μετοχών της ολλανδικής εταιρείας East India Company καταβλήθηκαν όχι μόνο σε μετρητά, αλλά και σε μπαχαρικά και βότανα 4 . Σημειώστε ότι εκτός από μετοχές, ο εκδότης αυτός εξέδωσε και ομόλογα. Η διαπραγμάτευση μετοχών στο Χρηματιστήριο του Άμστερνταμ τόνωσε την ανάπτυξη χρηματοοικονομικών καινοτομιών που σχετίζονται με αυτές τις συναλλαγές: στις αρχές του 17ου αιώνα, καταγράφηκαν τα πρώτα παράγωγα, όπως συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και δικαιώματα προαίρεσης, τα υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία των οποίων ήταν μετοχές.

Κατά τη διάρκεια του 1609–1680, εμφανίστηκαν μια σειρά από χρηματοοικονομικές καινοτομίες: οι λεγόμενες «short θέσεις» ή συμφωνίες για την πώληση ενός περιουσιακού στοιχείου στο μέλλον, όταν το ίδιο το περιουσιακό στοιχείο δεν είναι στην κατοχή του εμπνευστή στο παρόν. συναλλαγές με μόχλευση ή χρήση δανειακών κεφαλαίων και συναλλαγές επαναγοράς με επαναγορά 1.

Παράλληλα με την ανάπτυξη της χρηματοπιστωτικής αγοράς, βελτιώθηκε το τραπεζικό σύστημα και δημιουργήθηκαν οι προϋποθέσεις για την ανάδειξη κεντρικών τραπεζών. Μερικοί ιστορικοί πιστεύουν ότι το θησαυροφυλάκιο του Τάγματος των Ναϊτών τον 12ο αιώνα εκτελούσε ήδη τις λειτουργίες μιας κεντρικής νομισματικής αρχής 2.

Το Τάγμα των Ναϊτών είναι το πρωτότυπο μιας σύγχρονης διεθνικής εταιρείας, ωστόσο, το να αποδίδεται σε αυτόν τον μεσαιωνικό οργανισμό ο ρόλος μιας κεντρικής τράπεζας με τη σύγχρονη έννοια είναι εσφαλμένος: οι Ναΐτες δεν παρακολουθούσαν την κατάσταση των χρηματοπιστωτικών αγορών και του τραπεζικού συστήματος και έκαναν δεν εκτελεί λειτουργία νομισματικής έκδοσης, αλλά εκτελεί μόνο ορισμένες μεμονωμένες λειτουργίες των νομισματικών αρχών, για παράδειγμα, αναχρηματοδότηση .

Amsterdam Exchange Bank ( Amsterdamsche Wisselbank), που δημιουργήθηκε το 1609, θεωρείται ότι είναι το πλησιέστερο σε λειτουργικότητα σε μια κεντρική τράπεζα.

Στις αρχές του 17ου αιώνα, υπήρχαν πολλά προβλήματα στην Ολλανδία, η λύση των οποίων ήταν απαραίτητη για την περαιτέρω ανάπτυξη τόσο της χρηματοπιστωτικής αγοράς όσο και της παγκόσμιας οικονομίας συνολικά. Η ραγδαία ανάπτυξη του διεθνούς εμπορίου οδήγησε στην υποβάθμιση των νομισμάτων, σε υψηλό φορτίο στο χρηματοπιστωτικό σύστημα με μεγάλο αριθμό ξένων και εγχώριων μέσων πληρωμής και χάος στο σύστημα έκδοσης και κυκλοφορίας χρήματος. Η νομοθετική συγκέντρωση των νομισμάτων και η δημιουργία μιας τράπεζας λογαριασμών για τη λογιστική των λογαριασμών έγινε σημείο καμπής στην ιστορία της χρηματοπιστωτικής αγοράς. Τώρα οι συμμετέχοντες στο εμπόριο μπορούσαν όχι μόνο να αγοράζουν επίσημα υποστηριζόμενους λογαριασμούς, αλλά και να τα ανταλλάσσουν με κέρματα χωρίς να καταστρέφουν τα τελευταία - η ζημιά στα νομίσματα δεν έχει νόημα, αφού θεσπίστηκαν αυστηρές απαιτήσεις για τα νομίσματα με τα οποία μπορούσε να αγοραστεί ένας λογαριασμός. Αξίζει να σημειωθεί ότι η Τράπεζα του Άμστερνταμ επικέντρωσε στον εαυτό της τη λειτουργία έκδοσης (αν και ορισμένα νομισματοκοπεία στην Ολλανδία λειτουργούσαν ακόμη εκείνη την εποχή) και τη λειτουργία αναχρηματοδότησης. Αυτή η τράπεζα πραγματοποίησε επίσης ανταλλαγή συναλλάγματος. Με μια μεγάλη ποικιλία κυκλοφορούντων ξένων νομισμάτων και εγχώριου χρήματος (φλορίνια, δουκάτα διαφόρων προελεύσεων, rijders), καθιερώθηκε για πρώτη φορά μια σταθερή ισοτιμία για το νόμισμα της τράπεζας. Αργότερα, η ισοτιμία έγινε αγοραία και η τιμή του νομίσματος της τράπεζας ανταλλαγής του Άμστερνταμ διαμορφώθηκε σύμφωνα με τις αρχές της αγοράς.

Η τράπεζα ανταλλαγής του Άμστερνταμ δεν μπορεί να ονομαστεί πλήρης κεντρική τράπεζα, καθώς παρά το γεγονός ότι εκτελούσε τη λειτουργία έκδοσης, ρύθμιζε τη νομισματική κυκλοφορία, ασκούσε συναλλαγματική πολιτική και στη συνέχεια αναχρηματοδοτούσε, αυτή η τράπεζα είχε δύο διακριτικά χαρακτηριστικά που δεν επιτρέπουν σε αυτήν την τράπεζα να τοποθετηθεί μεταξύ των κεντρικών τραπεζών: δεν είχε την ιδιότητα της κρατικής τράπεζας της χώρας και διεξήγαγε δραστηριότητες διακανονισμού, καταθέσεων και συναλλάγματος, αποκομίζοντας σκόπιμα γιγάντια κέρδη. Μόνο με την πάροδο του χρόνου μειώθηκαν οι χρεώσεις ανταλλαγής (το λεγόμενο «άγιο»).

Σχεδόν ταυτόχρονα με την ανάπτυξη των οικονομικών σχέσεων στην Ολλανδία, παρόμοιες αλλαγές σημειώθηκαν και στη Σουηδία. Οι ελλείψεις μετάλλων, ο πληθωρισμός και οι υψηλές κρατικές δαπάνες οδήγησαν σε παρόμοιους μετασχηματισμούς. Το 1656 ιδρύθηκε η Τράπεζα της Στοκχόλμης ( Stockholms Banco), το οποίο ανήκε σε έναν επιχειρηματία ιδιώτη, τον Johan Palmstruch, αλλά ελεγχόταν με βάση τις οδηγίες του Σουηδού βασιλιά. Το 1661, η Τράπεζα της Στοκχόλμης εξέδωσε αυτό που θεωρείται το πρώτο τραπεζογραμμάτιο 1. Ωστόσο, αν και η Τράπεζα του Άμστερνταμ εξέδιδε επιταγές παρόμοιες με τα τραπεζογραμμάτια, τα σουηδικά τραπεζογραμμάτια κυκλοφορούσαν ελεύθερα ως νόμιμο χρήμα και εκδίδονταν τακτικά σε μεγάλη κλίμακα. Λίγα χρόνια αργότερα, το 1664, η Τράπεζα της Στοκχόλμης δεν μπόρεσε να διασφαλίσει την κυκλοφορία των τραπεζογραμματίων και κηρύχθηκε σε πτώχευση. Το 1668, η τράπεζα τέθηκε υπό τον έλεγχο του σουηδικού κοινοβουλίου και έγινε μέρος της τράπεζας Riksens Stenders ( Riksens Ständers Bank), η οποία έγινε η πρώτη κεντρική τράπεζα 2. Η λειτουργικότητα της πρώτης κεντρικής τράπεζας, μετά τα δραματικά γεγονότα των τραπεζογραμματίων, περιορίστηκε σε πράξεις αναχρηματοδότησης και εκκαθάρισης για την εξυπηρέτηση του εμπορίου.

Η Τράπεζα της Αγγλίας έγινε η επόμενη κεντρική τράπεζα. Το 1694, ιδρύθηκε για τη διαχείριση του εθνικού χρέους, αλλά λειτουργούσε και ως τράπεζα τραπεζών για αναχρηματοδότηση, συμπεριλαμβανομένης της παροχής δανείων στο βρετανικό ταμείο. Συγκεκριμένα, η Τράπεζα της Αγγλίας εισήγαγε αρκετές χρηματοοικονομικές καινοτομίες (για παράδειγμα, τραπεζικές επιταγές με δυνατότητα υπεραναλήψεως) 3 . Η Τράπεζα της Αγγλίας εξέδωσε τραπεζογραμμάτια λαμβάνοντας υπόψη το πρόβλημα της μετατροπής των τραπεζογραμματίων σε χρυσό.

Ξεκινώντας από τον 18ο αιώνα, άρχισαν να δημιουργούνται εθνικές κεντρικές τράπεζες στην Ευρώπη και στη συνέχεια σε άλλα μέρη του κόσμου, οι οποίες συνέβαλαν στην ανάπτυξη της χρηματαγοράς και της χρηματοπιστωτικής αγοράς γενικότερα. Εμφανίστηκαν νέα χρηματιστήρια και τράπεζες, συμπεριλαμβανομένων αυτών με μετοχικό κεφάλαιο. Οι πρώτες «σαπουνόφουσκες» άρχισαν να εμφανίζονται στην χρηματοπιστωτική αγορά, όπως η κατάρρευση της British South Sea Company το 1711 ( South Sea Company), όταν η αισιόδοξη εμπιστοσύνη των επενδυτών στην άψογη οικονομική κατάσταση του εκδότη προκάλεσε απότομη άνοδο των τιμών των μετοχών, σε αντίθεση με την πραγματική τους αξία, η οποία στη συνέχεια οδήγησε σε υποτίμηση των ίδιων των μετοχών.

Ταυτόχρονα, ιδρύθηκε στην Ιαπωνία το ανταλλακτήριο ρυζιού Dōjima kome ichiba, το οποίο το πρώτο μισό του 18ου αιώνα έγινε το πρώτο χρηματιστήριο στο οποίο διαπραγματεύονταν τυποποιημένα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, παρόμοια με τα σύγχρονα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. Η αγροτική Ιαπωνία, όπου οι μισθοί σε ορισμένα τμήματα της κοινωνίας πληρώνονταν σε ρύζι, χρειαζόταν ένα χρηματοπιστωτικό ίδρυμα που θα εκτελούσε τη λειτουργία μιας κεντρικής ανταλλαγής ρυζιού με μέσα πληρωμής. Το 1697 άνοιξε μια ανταλλαγή ρυζιού, η οποία ήδη το 1710−1730 έγινε ένα είδος χρηματοοικονομικού κέντρου 1. Η κυκλοφορία μεγάλου αριθμού συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης συνέβαλε στην ανάπτυξη θεωρητικών εννοιών για την περιγραφή των κινήσεων των τιμών της αγοράς: τα λεγόμενα ιαπωνικά κηροπήγια είναι ένα εντυπωσιακό παράδειγμα των πρώτων εργαλείων για την ανάλυση της κατάστασης των χρηματοπιστωτικών αγορών.

Ο πρώιμος καπιταλισμός, γνωστός ως μερκαντιλισμός, είχε σημαντικό αντίκτυπο στην ανάπτυξη της χρηματοπιστωτικής αγοράς: εμφανίστηκαν δύο νέα τμήματα - το χρηματιστήριο και η αγορά παραγώγων. εμφανίστηκαν θεσμικές τράπεζες. Η εμφάνιση των κεντρικών τραπεζών και ενός τραπεζικού συστήματος δύο επιπέδων περιέπλεξε τη δομή της αγοράς χρήματος. Η σταδιακή εκβιομηχάνιση της οικονομίας δημιούργησε νέες προϋποθέσεις για την ανάπτυξη της χρηματοπιστωτικής αγοράς. Ενώ η περίοδος του πρώιμου καπιταλισμού του 16ου-18ου αιώνα χαρακτηρίστηκε από τη θεσμοθέτηση της χρηματοπιστωτικής αγοράς, η περίοδος του 19ου και του πρώτου μισού του 20ου αιώνα συνδέεται όχι μόνο με την εμφάνιση νέων θεσμών και μέσων, αλλά και με σημαντικών μετασχηματισμών εντός των ήδη καθιερωμένων.

Περίοδος ανεπτυγμένου καπιταλισμού(από τα τέλη του 18ου έως το δεύτερο μισό του 20ού αιώνα) συνδέεται με πολύ σημαντικούς μετασχηματισμούς στη χρηματοπιστωτική αγορά: την εμφάνιση νέων χρηματιστηρίων που ειδικεύονται στα χρηματοπιστωτικά μέσα, την εμφάνιση χρηματοοικονομικών αξιολογήσεων και δεικτών, την εμφάνιση διαφόρων νομοθετικών πράξεις που ρυθμίζουν τις χρηματοπιστωτικές αγορές. Σε έναν τέτοιο καταλύτη για την ανάπτυξη της χρηματοπιστωτικής αγοράς όπως η ανάγκη για εμπορικό κεφάλαιο, προστέθηκε η ανάγκη για κεφάλαιο παραγωγής: κλάδοι έντασης κεφαλαίου της οικονομίας (για παράδειγμα, οι κατασκευές και ιδιαίτερα οι κατασκευές σιδηροδρόμων) χρειάζονταν μακροπρόθεσμη χρηματοδότηση.

Το 1792 ιδρύθηκε το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης, το οποίο αρχικά διαπραγματεύεται στη Wall Street κάτω από ένα δέντρο. Αργότερα, το 1817, το χρηματιστήριο ονομάστηκε επίσημα Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης. Οι τιμές ανταλλαγής έγιναν διαθέσιμες όχι μόνο στα ενδιαφερόμενα μέρη, αλλά και στο κοινό: με την ανάπτυξη της τεχνολογίας, οι τιμές για τα χρηματοπιστωτικά μέσα άρχισαν να διαδίδονται, πρώτα με τη βοήθεια των περιστεριών του Paul Reiter, ιδρυτή του πρακτορείου ειδήσεων Reuters, 1 και μετά με εξειδικευμένες εφημερίδες με χρηματιστηριακά στοιχεία. Τα παράγωγα άρχισαν επίσης να διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια: η δημιουργία του Chicago Board of Trade ("CBOT") το 1848 σηματοδότησε την αρχή της ιστορίας των τυποποιημένων συμβάσεων παραγώγων διαπραγματεύσιμων στο χρηματιστήριο, όπως τα προθεσμιακά συμβόλαια και τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης.

Η ανάπτυξη βιομηχανιών έντασης κεφαλαίου -κατασκευές, μηχανολογία, μεταλλουργία και σιδηρόδρομοι- τόνωσε την έκδοση χρεωστικών και μετοχικών τίτλων για την άντληση κεφαλαίων. Εμφανίστηκαν τα πρώτα μετατρέψιμα χρηματοοικονομικά μέσα, το πρώτο παράδειγμα των οποίων ήταν η έκδοση μετατρέψιμων ομολόγων σε μετοχές στις Ηνωμένες Πολιτείες από μια σιδηροδρομική εταιρεία Racine and Mississippi Railroad Companyτο 1875. Η εμφάνισή τους υποδηλώνει τη δημιουργία συνδέσεων μεταξύ τμημάτων της χρηματοπιστωτικής αγοράς και των ίδιων των χρηματοπιστωτικών μέσων.

Το 1896 κυκλοφόρησε στις Ηνωμένες Πολιτείες ο πρώτος δείκτης Dow Jones με 12 μετοχές. Στη συνέχεια, προστέθηκαν και άλλοι δείκτες σε αυτόν τον δείκτη, αντανακλώντας τη δυναμική των χρηματοοικονομικών μέσων σε διάφορα τμήματα της χρηματοπιστωτικής αγοράς. Οι επενδυτές χρειάζονταν όχι μόνο πληροφορίες για τις τιμές των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων, αλλά και πληροφορίες για την ποιότητά τους, γι' αυτό και εμφανίστηκαν οι οίκοι αξιολόγησης στα τέλη του 19ου και στις αρχές του 20ού αιώνα. Ο πρώτος οργανισμός αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας ήταν ο Equifax ( Equifax), δημιουργήθηκε το 1899 στις Η.Π.Α. Στις αρχές του 20ου αιώνα δημιουργήθηκαν αναλυτικά πρακτορεία Moody'sΚαι Standard & Poor's, το οποίο στη συνέχεια άρχισε να καθορίζει την οικονομική κατάσταση των εταιρειών και των χωρών που χρησιμοποιούν αξιολογήσεις. Σημειώστε ότι οι καινοτομίες υποδομής, όπως οι αξιολογήσεις και οι δείκτες, έχουν δημιουργήσει τη βάση για νέα χρηματοοικονομικά μέσα. Για παράδειγμα, στα τέλη του 20ου αιώνα, άρχισαν να εμφανίζονται παράγωγα μέσα που σχετίζονται με τη δυναμική ορισμένων δεικτών, όπως τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης σε χρηματιστηριακούς δείκτες 2. Οι αξιολογήσεις καθιστούν δυνατή τη διαφοροποίηση τίτλων και εκδοτών με βάση διάφορα χαρακτηριστικά, συμπεριλαμβανομένης της οικονομικής κατάστασης του εκδότη.

Στις αρχές του 20ου αιώνα, υπήρξε μια επανάσταση στην κατανόηση του ιδρύματος της κεντρικής τράπεζας. Η ίδρυση του Ομοσπονδιακού Αποθεματικού Συστήματος των ΗΠΑ το 1913 ήταν ένα σημαντικό γεγονός στην ιστορία της χρηματοπιστωτικής αγοράς, καθώς με την έλευση του το μοντέλο λειτουργίας των νομισματικών αρχών άλλαξε: η κεντρική τράπεζα άρχισε να παίζει σημαντικό ρόλο στην οικονομία ως κυβερνητική ρυθμιστική αρχή που διασφαλίζει τη σταθερότητα. Ο νόμος περί τραπεζών, γνωστός ως νόμος Glass-Steagall, αναπτύχθηκε και βελτιώθηκε το 1933-1935, όχι μόνο καθιέρωσε τη διαίρεση των τραπεζών σε δύο τύπους (επενδυτικός και καταθετικός δανεισμός), αλλά προκαθόρισε επίσης τη δημιουργία της Επιτροπής Ανοικτής Αγοράς («FOMC ”) και η ανάπτυξη ενός ευρέος φάσματος κανονιστικών πράξεων που έχουν διαμορφώσει νέα στοιχεία στους μηχανισμούς ρύθμισης της ρευστότητας. Αυτό ενίσχυσε το ρόλο της χρηματοπιστωτικής αγοράς, ιδίως της χρηματαγοράς, στην άσκηση της νομισματικής πολιτικής.

Το 1927 η τράπεζα J.P. Morgan ChaseΕισήχθησαν οι πρώτες αποδείξεις θεματοφύλακα για Αμερικανούς επενδυτές σε μετοχές ξένων εταιρειών, οι οποίες επέτρεψαν στο μετοχικό κεφάλαιο να ξεπεράσει ευκολότερα τα εθνικά σύνορα 1 .

Ο καπιταλιστικός σχηματισμός έχει δώσει στον κόσμο μια σειρά σημαντικών μετασχηματισμών, συμπεριλαμβανομένων αυτών που σχετίζονται με την εξέλιξη της χρηματοπιστωτικής αγοράς, την εμφάνιση μετατρέψιμων και νέων τυποποιημένων παραγώγων, καθώς και τη χρήση δεικτών, που έχουν μεταφέρει τη χρηματοπιστωτική αγορά σε μια νέα ποιοτικό επίπεδο.

Επί στάδιο της μεταβιομηχανικής οικονομικής ανάπτυξης(δεύτερο μισό του εικοστού αιώνα) υπάρχει μια παγκοσμιοποίηση των αγορών, των οικονομικών και του κεφαλαίου. Ένας νέος καταλύτης για την ανάπτυξη της χρηματοπιστωτικής αγοράς έχει προκύψει - η ανάγκη για κερδοσκοπικό κεφάλαιο. Η κερδοσκοπία πάντα συνόδευε τις συναλλαγές σε ορισμένα χρηματοπιστωτικά μέσα, αλλά μόνο στο δεύτερο μισό του 20ού αιώνα η ανάγκη για κερδοσκοπικό κεφάλαιο (δημιουργία τιτλοποιημένων τίτλων και άλλων σχετικών μέσων, καθώς και παράγωγων μέσων χωρίς παράδοση του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου) συνδέεται ακριβώς με τη μετάβαση της κερδοσκοπίας στην κατηγορία των καταλυτών για την ανάπτυξη των χρηματοπιστωτικών αγορών. Η επιθυμία επέκτασης και περιπλοκής της αγοράς, συμμετοχής περισσότερων συμμετεχόντων και συνεπώς αύξησης των κερδών, ενώ ταυτόχρονα αυξάνονται οι κίνδυνοι, έχει γίνει νέα κινητήρια δύναμη για την ανάπτυξη της χρηματοπιστωτικής αγοράς.

Η ανάκαμψη και η οικονομική ανάκαμψη μετά τον Β' Παγκόσμιο Πόλεμο είχαν σημαντικό αντίκτυπο στην εμφάνιση της τιτλοποίησης. Οι τράπεζες αναγκάστηκαν να δημιουργήσουν ομάδες δανειστικών περιουσιακών στοιχείων για να παρέχουν χρηματοδότηση για μετέπειτα δάνεια. Η τιτλοποίηση τίτλων εφαρμόστηκε για πρώτη φορά σε μια ομάδα στεγαστικών δανείων το 1970 στις Ηνωμένες Πολιτείες. Η Εθνική Ένωση Υποθηκών της κυβέρνησης εξέδωσε τους πρώτους τίτλους που τιτλοποιήθηκαν 2 . Η έκδοση τίτλων που βασίζονται σε τιτλοποιημένα περιουσιακά στοιχεία έγινε μια χρηματοοικονομική καινοτομία, η οποία εφαρμόστηκε αργότερα σε άλλους τομείς της οικονομίας. Η τιτλοποίηση επέτρεψε ένα συστημικό αποτέλεσμα: η στέγαση έγινε πιο προσιτή και ο αριθμός των στεγαστικών δανείων και των τιτλοποιημένων τίτλων αυξήθηκε. Ο όγκος των τίτλων με υποθήκη, σύμφωνα με την Ένωση Βιομηχανίας και Χρηματοοικονομικών Αγορών (“SIFMA”), ξεπέρασε τα 9 τρισεκατομμύρια δολάρια το 2008, ενώ ο όγκος των τίτλων που βασίζονται σε περιουσιακά στοιχεία εκτός των στεγαστικών δανείων ανήλθε σε 2,6 τρισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, γεγονός που μας επιτρέπει για να μιλήσουμε για σημαντικός ρόλοςη τιτλοποίηση στην ιστορία της χρηματοπιστωτικής αγοράς 3.

Στη δεκαετία του 1970 σημειώθηκαν σημαντικές αλλαγές στην αγορά παραγώγων, με το πρώτο χρηματιστήριο που άνοιξε στο Σικάγο το 1973 CBOE, που ειδικεύεται στις τυποποιημένες συναλλαγές δικαιωμάτων προαίρεσης. Στην ανταλλαγή CBOEΕφαρμόστηκαν διάφορες καινοτομίες υποδομής: το μοντέλο «Black-Scholes» για τον καθορισμό των τιμών των δικαιωμάτων προαίρεσης και τη μηχανογράφηση των τιμών 1 . Αρχικά, οι συναλλαγές πραγματοποιούνταν με τη χρήση δικαιωμάτων προαίρεσης αγοράς μετοχών, αλλά στη συνέχεια ο κατάλογος των υποκείμενων περιουσιακών στοιχείων συμπληρώθηκε με πιστωτικά και άλλα μέσα.

Η εμφάνιση του παραγώγου μέσου «swap» ήταν το επόμενο σημαντικό γεγονός: το 1981, ολοκληρώθηκε η πρώτη συναλλαγή συναλλάγματος τύπου «swap» μεταξύ μιας εταιρείας. IBMκαι την Τράπεζα Διεθνών Διακανονισμών. Έξι χρόνια αργότερα, το 1987, ο ονομαστικός όγκος συναλλαγών σε ανταλλαγές ανήλθε σε 865 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ και το 2006 ο αριθμός αυτός έφτασε σε ρεκόρ και ξεπέρασε τα 289 τρισεκατομμύρια δολάρια, γεγονός που υποδηλώνει την υψηλή δημοτικότητα αυτού του μέσου 2 .

Το επόμενο σημαντικό γεγονός ήταν η τυποποίηση της διατραπεζικής αγοράς. Η διατραπεζική αγορά διαμορφώθηκε με την εμφάνιση των πρώτων τραπεζών, αλλά μόνο η εμφάνιση ενός ευρέος φάσματος πιστωτικών μέσων, συμπεριλαμβανομένων των «swaps», που συνδέονταν με τη δυναμική των επιτοκίων στη διατραπεζική αγορά, απαιτούσε την τυποποίηση της διατραπεζικής αγοράς. δείκτες. Αυτή η διαδικασία ξεκίνησε στο Ηνωμένο Βασίλειο από τη Βρετανική Ένωση Τραπεζών μαζί με την Τράπεζα της Αγγλίας. Μεταξύ 1984 και 1986, εισήχθησαν ορισμένοι δείκτες, όπως ο δείκτης επιτοκίου ανταλλαγής («BBAIRS») και το επιτόκιο διατραπεζικού δανεισμού «BBALIBOR». Σύμφωνα με τη Βρετανική Ένωση Τραπεζών, σήμερα περίπου το 20% όλων των διατραπεζικών δανείων στον κόσμο συνδέονται με τη διατραπεζική αγορά του Λονδίνου και τα επιτόκια υπολογίζονται για 10 κύρια νομίσματα του κόσμου, γεγονός που επιτρέπει στους δείκτες αυτούς να θεωρούνται δείκτες παγκόσμιας χρηματαγοράς 3 . Η εισαγωγή τυποποίησης και ενοποιημένων δεικτών συνέβαλε στην περαιτέρω ανάπτυξη χρηματοοικονομικών καινοτομιών στον τομέα των πιστωτικών μέσων.