Ang agham ng pagkapanalo sa pamumuhunan, pamamahala at marketing Schneider Alexander
Ebolusyon ng mga merkado
Ebolusyon ng mga merkado
Maraming pananaliksik ang nakatuon sa pag-aaral ng mga pamilihan. Karamihan sa kanila ay nagsuri ng mga merkado ng mga indibidwal na industriya at maaaring magsilbi bilang reference na materyal sa halip na isang sistematikong pag-uuri ng mga ebolusyonaryong yugto ng pag-unlad ng merkado. Ang ilang mga gawa na nakatuon sa pangkalahatang mga pattern ay kawili-wili, na sumasalamin sa ilang partikular na katangian ng mga merkado sa kabuuan. Gayunpaman, walang pinag-isang at maginhawa para sa praktikal na paggamit ng pag-uuri ng mga merkado na magpapakita sa mga yugto ng ebolusyon ng merkado.
Upang malikha ito, kinakailangan upang makahanap ng isang pangunahing pamantayan na maaaring magamit bilang batayan para sa naturang ebolusyonaryong pag-uuri ng mga merkado. Natukoy namin na ang criterion na nag-uuri sa mga yugto ng ebolusyon ng merkado ay ang pamamahagi ng mga mamimili sa pagitan ng merkado na ito at ng iba pang mga merkado. Ang pamantayang ito ay hindi dapat malito sa porsyento ng pamamahagi ng parehong merkado sa mga kumpanyang nangangalakal dito.
Magbigay tayo ng halimbawa. Ibinabahagi ng merkado ng transportasyong panghimpapawid ang mga mamimili nito sa mga merkado ng transportasyon sa kalsada, riles at dagat. Ang porsyento ng distribusyon ng trapiko ng pasahero sa pagitan ng mga pamilihang ito ay nakadepende sa yugto ng pagbuo ng abyasyon kumpara sa iba pang paraan ng transportasyon, at sa ilang mas random na mga kadahilanan, tulad ng pansamantalang ilusyon na sasabog ang mga terorista ng mga eroplano ngunit hindi sa tren. . Kasabay nito, sa loob ng merkado ng aviation ay mayroong pamamahagi nito sa pagitan ng iba't ibang mga kumpanya, tulad ng Delta, El Al, Swiss Air, Aeroflot at iba pa. Ang panloob na pamamahagi ng merkado sa pagitan ng mga kumpanyang naglalaro dito (market sharing) ay hindi ang pamantayan na tatalakayin sa kabanatang ito.
Nagmungkahi kami ng isang evolutionary classification system na naghahati sa mga merkado sa limang grupo, na tumutugma sa limang sunud-sunod na yugto ng pag-unlad. Sa bawat yugto, ang mga merkado ay nailalarawan sa pamamagitan ng pareho:
Mga layunin
Mga yugto ng pag-unlad ng mga kumpanyang nangangalakal sa merkado na ito
Mga yugto ng teknikal na pag-unlad ng mga kalakal na ibinebenta sa isang partikular na merkado
Sikolohiya ng mga mamimili
Sa antas na zero, ang merkado para sa mga mamimili na nagbabayad ng pera upang magamit ang bagong alok ay hindi pa umiiral. May mga mahilig sa kung kanino ang pagsubok ng bago ay isang libangan. Sa kanilang laro, isang bagong panukala ang ipinanganak. Ang mga gumagamit ng isang merkado na hindi pa umiiral ay maaaring maging mga siyentipikong pananaliksik, kung saan ang pagsubok ng isang bagong bagay ay bahagi ng kanilang aktibidad. Ang mga Tier 0 market ay ang telepono o ang sasakyan sa pagtatapos ng ika-19 na siglo, at makalipas ang isang daang taon, ang Tier 0 na merkado ay ang mga unang naninirahan sa Internet.
Ang mga mamimili na talagang nagbabayad ng pera ay lumalabas na sa unang antas ng merkado. Pero hindi pa sila umaalis sa dating market. Halimbawa, ang isang mayamang tao sa simula ng ikadalawampu siglo ay maaari nang bumili ng kotse at demonstratively drive ito sa paligid ng lungsod sa isang araw ng bakasyon. Gayunpaman, ang kabayo ay patuloy na naging pangunahing paraan ng transportasyon. Pansamantala niyang binayaran ang mga pamilihan ng gasolina at hay. Ang merkado ng telepono ay natagpuan ang sarili sa isang katulad na posisyon sa halos parehong oras. At ang Internet ay naging isang unang antas ng merkado sa unang bahagi ng 90s.
Ang pangalawang antas ng merkado ay nailalarawan sa pamamagitan ng katotohanan na ang mga mamimili ay nagsimulang lumapit dito nang maramihan, na umaalis sa nakaraang merkado. Kaya, noong 20s ng huling siglo, ang mga Amerikano at Europeo ay nagsimulang lumipat sa mga kotse nang maramihan, na nag-iiwan sa mga driver ng taksi na walang trabaho. Nangyari ito sa mga telepono sampung taon na ang nakaraan. Ngunit ang Internet, na pumasok sa yugto ng ikalawang antas ng merkado noong 1993, ay naroon pa rin.
Posible na ang bilang ng mga mamimili na nag-iiwan ng pera sa isang partikular na merkado ay hindi lumalaki, ngunit ang bawat mamimili ay nagsisimulang gumamit ng isang bagong produkto upang magsagawa ng pagtaas ng bilang ng mga gawain. Bukod dito, kailangan niya ang produktong ito nang mas madalas, at nag-iiwan siya ng mas maraming pera sa merkado na ito. Ito rin ay pangalawang antas ng merkado. Halimbawa, bago ang mga computer, gumamit ang mga bangko at kumpanya ng mga tabulator ng punch card upang kalkulahin ang mga suweldo at maghanda ng mga balanse. Ang unang malalaking mainframe na computer sa mga bangko at kumpanya ay nagsagawa ng tiyak na gawaing ito - iyon ay, pag-compile ng mga balanse, pagkalkula ng mga suweldo, accounting para sa mga imbentaryo, atbp. Ngunit sa lalong madaling panahon, ang mga computer ay pumasok sa lahat ng mga lugar ng trabaho ng bangko. Ang pagkonsumo ng pagbabangko ng mga merkado ng computer ay patuloy na lumalaki, ngunit wala nang mga bangko.
Ang merkado ay pumapasok sa ikatlong antas ng pag-unlad kapag ang lahat ng mga potensyal na mamimili ay sinasamantala na ang alok ng merkado na ito at ang dinamika ng bilang ng mga mamimili ay sumasalamin sa paglaki ng populasyon sa bansa. Ang mga serbisyo ng koreo sa mga bansang may unibersal na literacy ay naging isang "ikatlong yugto" na merkado mula nang imbento ang selyong selyo. Ang mga Amerikanong kotse at ang telepono ay lumipat sa ikatlong antas ng merkado noong 1930s. Nagtataka ako kung kailan maaabot ng Internet ang ikatlong yugto ng merkado?
Ang ika-apat na yugto ng merkado ay ang flip side ng ikalawang yugto ng merkado. Sa ika-apat na yugto ng merkado, mayroong isang pag-agos ng mga mamimili na nagsimulang gumamit ng isang bagong alok upang palitan ang umiiral na. Ang merkado ng transportasyon na hinihila ng kabayo ay lumipat sa ikaapat na antas nang lumipat ang sasakyan sa pangalawa. Ang mga post at tradisyonal na network ng telepono ay pumapasok na ngayon sa ikaapat na yugto sa ilalim ng presyon mula sa Internet. Malayo pa sa ikaapat na yugto ang pamilihan para sa mga sasakyan o kasirola. At kung hinulaan na ng mga manunulat ng science fiction ang pagsisimula ng ika-apat na yugto para sa mga kotse, kung gayon ay hindi ko nais na isipin ang isang mundo na walang mga kasirola.
Ito ay katangian na ang merkado ay hindi dapat malito sa mga kumpanyang nangangalakal sa merkado na ito. Ang isang kumpanya ay maaaring mabilis na lumipat mula sa isang merkado patungo sa isa pa, kung minsan ay tumatanggap pa ng karagdagang impetus para sa pag-unlad, na nagpapabilis sa pagkamatay ng dati nitong merkado. Halimbawa, lumipat ang IBM sa merkado ng personal na computer, na pinabilis ang pagkamatay ng pre-electronic na kagamitan sa opisina na dati nitong ginawa (nga pala, kamakailang nai-publish ang impormasyon tungkol sa intensyon ng IBM na lumabas sa negosyo ng personal na computer). Sa kabilang banda, ang mga partikular na kumpanya ay maaaring mawala kahit na sa isang umuunlad na merkado, na nagbibigay-daan sa iba.
Mula sa aklat na Trading Based on Intuition. Paano kumita ng pera sa stock exchange gamit ang buong potensyal ng iyong utak. ni Face KurtisKabanata 4 Ang istruktura ng mga pamilihan Ang pinakamataas na tungkulin ng mga physicist ay hanapin ang mga pangkalahatang batas sa elementarya kung saan, sa pamamagitan ng purong pagbabawas, ang isang larawan ng mundo ay maaaring makuha. Ang mga batas na ito ay hindi pinangungunahan ng isang lohikal na landas, ngunit sa pamamagitan lamang ng intuwisyon batay sa pananaw sa kakanyahan ng karanasan. Albert
Mula sa aklat na Money, Bank Credit and Economic Cycles may-akda Huerta de Soto JesusSay's Law of Markets Nagsisimula si John Maynard Keynes " Pangkalahatang teorya” na may pahayag tungkol sa kamalian ng batas ni Say bilang isa sa mga pangunahing prinsipyong pinagbabatayan ng klasikal na teoryang pang-ekonomiya. Gayunpaman, hindi pinansin ni Keynes ang katotohanan na isinagawa ang pananaliksik
Mula sa aklat na Intuitive Trading may-akda Ludanov Nikolay NikolaevichCross-Correlation of Markets Sa pamamagitan ng pag-obserba sa intraday interaction ng iba't ibang market, nakuha ko ang konklusyon na mayroong phenomenon ng cross-correlation. Ang phenomenon ng correlation ay kilala at inilarawan. Inilarawan ng kilalang market analyst na si John Murphy ang pakikipag-ugnayan nang detalyado
Mula sa aklat na International Economic Relations may-akda Ronshina Natalia Ivanovna17. Istruktura ng mga pamilihan sa daigdig Maaaring maraming kumpanya sa merkado na may dominanteng isa, mas malaki at mas mapagkumpitensya. Ang istruktura ng mga pamilihan ay tinutukoy ng ilang mga tagapagpahiwatig: 1) ang bilang ng mga kakumpitensya sa merkado; 2) ang bahagi, Ayon sa
Mula sa aklat na Economic Statistics may-akda Shcherbak IA31. Statistical study ng commodity markets and product markets Ang commodity market ay nagsisilbing mekanismo na nagsisiguro ng mga koneksyon sa pagitan ng sphere of production at sphere of consumption, pagtukoy sa distribution ng mga kalakal alinsunod sa demand.Ang commodity market ay binubuo ng
Mula sa aklat na Default, na maaaring hindi nangyari ni Gilman MartinISANG PANANAW MULA SA POSISYON NG MGA PAMILIHAN Samantala, magulo ang mga pandaigdigang pamilihan. Nagpatuloy ang pagbagsak sa Asya, at ang karamihan sa mga analyst ng investment bank ay patuloy na nagrerekomenda ng isang maingat na diskarte sa merkado ng Russia sa malapit na termino. Mga mamumuhunan na may panimula
Mula sa aklat na New Era - Old Anxieties: Economic Policy may-akda Yasin Evgeniy Grigorievich5.3 Liberalisasyon ng mga pamilihan Ang malawakang paniniwala na ang Russia ay labis na nagliberalisado sa ekonomiya nito ay hindi totoo. Ang ating bansa ay hindi nagbibigay ng pangunahing kalayaan sa pagpasok sa pamilihan; maraming mga regulasyon, pati na rin
Mula sa aklat na Global Financial Crisis [=Global Adventure] sa pamamagitan ng Adventurer2. Pagbagsak ng merkado Ang simula ng ikatlong yugto ng pandaigdigang krisis ay mamarkahan ng kabuuang pagbagsak ng halos lahat ng stock at commodity market sa mundo. Sa tingin ko, magsisimula ang mass deaths bago matapos ang Marso. Papasok ang Western stock market sa pangunahing yugto ng pagbaba sa wave A ng pagwawasto sa
ni Dixon Peter R.Pananaliksik sa mga internasyonal na pamilihan Isasaalang-alang namin ang paggalugad sa mga dayuhang pamilihan batay sa mga sumusunod na probisyon. Ipinapalagay na ang proseso ng paggawa ng desisyon tungkol sa mga programa sa marketing sa mga internasyonal na merkado ay higit na desentralisado, i.e.
Mula sa aklat na Pamamahala sa Marketing ni Dixon Peter R.Segmentation ng mga industriyal na merkado Sa mga merkado kung saan ang mga mamimili ay iba pang mga negosyo (madalas na tinatawag na mga customer), ang segmentasyon ay pangunahing isinasagawa ayon sa malinaw na pamantayan tulad ng laki ng negosyo ng customer at ang potensyal na paglago nito. Kapag ang isang kumpanya ay nagsasagawa
Mula sa aklat na Pamamahala sa Marketing ni Dixon Peter R. Mula sa aklat na The Way of the Turtles. Mula sa mga baguhan hanggang sa mga maalamat na mangangalakal ni Kurtis FaceMarket Diversification Isa sa mga pinaka-epektibong paraan upang mapataas ang sustainability ng mga trading system ay ang pagpapatakbo sa iba't ibang market. Sa pamamagitan ng pangangalakal ng maramihang mga merkado, pinapataas mo ang iyong mga pagkakataong makatagpo ng mga kundisyong paborable sa iyong system kahit man lang
ni Moore GeoffreyDynamics of Early Markets Para sa isang maagang market na lumabas, kailangan ng isang entrepreneurial na kumpanya na may rebolusyonaryong produkto na may bago, epektibong aplikasyon, isang mahilig sa teknolohiya na nakakakita at nakaka-appreciate ng mga benepisyo ng produkto, at isang mayamang visionary na
Mula sa aklat na Bridging the Chasm. Paano magdala ng isang produkto ng teknolohiya sa mass market ni Moore GeoffreyCore Market Dynamics Tulad ng mga visionaries na nagtutulak ng maagang pag-unlad ng merkado, ang mga pragmatist ay nagtutulak ng pangunahing pag-unlad ng merkado. Ang kanilang suporta ay hindi lamang isang garantiya ng pagpasok sa merkado, kundi pati na rin ang susi sa pangmatagalang pangingibabaw. Ngunit nang makamit ang suportang ito,
Mula sa aklat na Advertising. Mga Prinsipyo at Pagsasanay ni William Wells Mula sa aklat na Ano ang hindi pumatay sa kumpanya ng LEGO, ngunit ginawa itong mas malakas. Brick sa brick ni Bryn BillPag-tap sa Mga Untapped na Merkado Habang si Howard at ang kanyang koponan ay kinuha ang "creative" na bahagi ng proyekto ng board game, si Östergaard at ilang mga marketer ay nagtrabaho sa iba pang dalawang yugto, "assembly" at "commercialization." Dahil ang kumpanya ay bago sa
Sa isang tradisyunal na lipunan, ang karamihan ng mga pang-ekonomiyang kalakal ay hindi binibili o ibinebenta, ngunit umiikot sa loob ng natural na ekonomiya. Samakatuwid, ang ugnayan ng kalakal-pera na umiiral sa halos anumang tradisyonal na uri ng lipunan ay hindi bumubuo ng isang tunay na sistema ng pamilihan. Dapat nating pag-usapan ang pagbuo lamang nito kapag ang pagpapakilos ng mga mapagkukunan para sa produksyon, pati na rin ang paglalaan ng mga kalakal ng mamimili, ay nagsimulang maganap sa pamamagitan ng merkado. Sa Russia, ang pagliko na ito sa isang tiyak na kombensiyon ay maaaring maiugnay sa ika-17 siglo. Mula sa panahong ito magsisimula kami ng pagsusuri ng pag-unlad ng mga merkado sa ekonomiya ng Russia.
SA
Pagbuo all-Russian na merkado
1) paglikha ng isang pinag-isang sistema ng pananalapi ng bansa. Hanggang sa katapusan ng ika-15 siglo. Ang lahat ng mga independiyenteng pamunuan ay naglabas ng kanilang sariling pera. Gayunpaman, nang sila ay naging subordinate sa Moscow, ang mga pamunuan ay pinagkaitan ng karapatang ito. Ang isa sa mga huling sentro ng independiyenteng isyu ng pera ay ang Novgorod, na huminto sa pag-minting lamang sa gitna
2) ang pagbuo ng institusyonal na istraktura ng lahat-Russian kalakalan. Mula sa isang institusyonal na pananaw, ang pagkakaroon ng isang solong merkado ay nangangailangan
a) mga paksa ng mga relasyon sa kalakalan na nagsasagawa ng mga transaksyon sa buong teritoryo nito,
b) mga sentro ng kalakalan sa buong bansa,
c) binuo na paraan ng komunikasyon.
Ang lahat ng mga sangkap na ito ay unti-unting nabuo sa ekonomiya ng Russia. Kaya, sa XVI - XVII siglo. Sa Russia, ang proseso ng paunang akumulasyon ng kapital ng kalakalan (merchant) ay aktibong isinasagawa. Sa pagtatapos ng panahong ito, ang mga mangangalakal ay naging isang espesyal na uri, opisyal na kinikilala at sinusuportahan ng estado.
Bukod dito, ang mga mangangalakal ay minsan ay naatasan pa nga ng mga pambansang pampulitikang tungkulin. Kaya, ang pagsasanib ng Siberia sa Russia ay isinagawa bilang isang resulta ng mga ekspedisyon ni Ermak, na isinagawa gamit ang pera ng mga mangangalakal ng Stroganov. Pagsapit ng ika-17 siglo Ang isang sistema ng mga sentro ng kalakalan - all-Russian fairs - ay umuusbong din. Ang pinakamahalaga sa kanila ay Makaryevskaya (Nizhny Novgorod), Irbitskaya, Svenskaya, Arkhangelskaya, Tikhvinskaya. Ang mga perya ay karaniwang ginaganap 1-2 beses sa isang taon at kasabay ng mga pista opisyal sa simbahan. Bilang karagdagan, ang merkado ng Moscow sa kabisera ay naging lalong mahalaga, na umaakit sa mga daloy ng mga kalakal sa buong taon. Sa wakas, sa isang sentralisadong estado, unti-unting nabuo ang mga ruta ng komunikasyon upang ikonekta ang mga pangunahing lungsod ng bansa. Ang masasamang kalsada sa malawak na bansa, gayunpaman, ay nanatiling isa sa mga pangunahing hadlang sa pag-unlad ng iisang espasyong pang-ekonomiya sa loob ng maraming siglo;
3) pagdadalubhasa ng mga indibidwal na rehiyon ng bansa sa produksyon. Nasa ika-17 siglo na. Sa Russia, ang isang medyo malakas na pagdadalubhasa ng mga rehiyon ay binuo sa parehong agrikultura at pang-industriya na produksyon. Ang hilagang-kanluran ng bansa ay nagdadalubhasa sa lumalaking flax, sa timog at timog-silangan - sa paggawa ng tinapay at karne, at sa mga suburban na lugar ng malalaking lungsod - sa pagtatanim ng gulay at pagawaan ng gatas. Ang Novgorod, Pskov at Tver ay sikat sa paggawa ng linen, Moscow para sa paggawa ng tela, Tikhvin, Serpukhov, Tula para sa metalurhiya, Staraya Russa at Totma para sa paggawa ng asin. Ang palitan ng mga produkto sa isa't isa ang nagbuklod sa bansa sa isang espasyong pang-ekonomiya.
Gayunpaman, ang proseso ng pagbuo ng all-Russian market ay nagpatuloy nang napakabagal. Halimbawa, sa panahon lamang ng paghahari ni Elizabeth Petrovna, ang mga kaugalian ay tinanggal sa loob ng bansa (1754), na hanggang noon ay lubos na humahadlang sa paggalaw ng mga kalakal sa pagitan ng mga rehiyon ng malaking kapangyarihan. Sa pangkalahatan, noong ika-18 siglo. at simula ng ika-19 na siglo. Sa karagdagang pag-unlad ng mga kadahilanan na nakalista na (paglago ng mga negosyo ng kalakalan at mga sentro ng kalakalan, pagpapabuti ng mga komunikasyon, pagtaas ng pagdadalubhasa), ang antas ng pagkakaisa ng merkado ng Russia ay unti-unting tumaas.
Isang pagbabago sa pagbuo ng nag-iisang pamilihan ng bansa ay ang malawakang pagtatayo ng mga riles. Kung sa una ang mga riles ay konektado lamang sa ilang mga rehiyon, pagkatapos ay sa pagtatapos ng ika-19 na siglo. Ang pinakamalaking mga sentro ng bansa ay naging mga junction ng riles at ang buong bansa ay sakop ng isang network ng mga highway. Ito ay mula sa oras na ito na ang pagkakaisa ng merkado ng Russia ay nagsimulang magpakita mismo sa antas ng kasalukuyang komersyal na aktibidad. Hindi ito maaaring maging kung hindi man: habang ang paglalakbay mula sa Moscow hanggang Khabarovsk ay tumagal ng ilang buwan sa pinakamainam, at ang transportasyon ng karne mula sa itim-at-puti na dalubhasa sa paggawa nito
ang paglipat ng mga terrestrial na lalawigan at Ukraine sa mga mamimili sa Moscow at St. Petersburg ay posible lamang sa taglamig - hanggang noon, ang pagkakaisa ng ekonomiya ng bansa ay maaari lamang maging kamag-anak.
Tulad ng ipinakita ng pananaliksik ng academician I.D. Kovalchenko, na isinagawa gamit ang quantitative na pamamaraan batay sa pagsusuri ng dynamics ng presyo sa iba't ibang probinsya Imperyo ng Russia, ang huling pagbuo ng isang solong merkado para sa mga produktong pang-agrikultura (at ang pre-rebolusyonaryong Russia ay isang agraryong bansa) ay dapat lamang maiugnay sa 80s ng ika-19 na siglo. Sa panahong ito, ang mga pagbabago sa presyo sa unang pagkakataon ay nagsisimulang sumunod sa isang pare-parehong ritmo para sa buong bansa. At ang pagbuo ng mga solong merkado para sa mga kadahilanan ng produksyon (lupa, paggawa, kapital - sa agrikultura ito ay pangunahing mga draft na hayop) ay naganap kahit na mamaya - sa simula ng ika-20 siglo.
Sa parehong oras, ang pagkakaroon ng isang merkado ay nagsimulang makita sa mga resulta ng mga aktibidad ng mga kumpanya: ang mga negosyong pang-agrikultura na tumatakbo sa iba't ibang mga lalawigan ay unti-unting nabuo ang parehong antas ng kakayahang kumita. Kaya, sa mataas na mapagkumpitensyang sektor ng agrikultura ng ekonomiya ng Russia, isang mekanismo para sa pagbuo ng zero na kita sa ekonomiya ay naglaro. Ito ay hindi mapag-aalinlanganan na nagpapatunay na ang lahat ng mga negosyo ay nagpapatakbo sa isang solong pang-ekonomiyang espasyo.
Ang Russia ay pumasok sa ika-20 siglo. na may wakas na itinatag na pambansang merkado. Ang mga kasunod na magulong kaganapan sa kasaysayan ng Sobyet at post-Soviet ay pana-panahong humantong sa isang makitid o bahagyang pagkawatak-watak ng karaniwang espasyong pang-ekonomiya, ngunit hindi ito ganap na nawasak.
SA
Palengke ng lupa
Ang mga may-ari ng lupa ay nag-organisa ng produksyon sa mga prinsipyo ng isang self-sustaining subsistence economy at may pananagutan sa estado para sa pagkolekta ng mga buwis, pagsasagawa ng iba't ibang (halimbawa, transportasyon) na mga tungkulin, pag-recruit ng mga rekrut para sa hukbo, atbp. Ang mga merkado para sa mga kadahilanan ng produksyon, at pangunahin ang merkado ng lupa, ay halos wala sa ilalim ng mga kundisyong ito. Siyempre, ang mga transaksyon para sa pagbili at pagbebenta ng lupa ay nangyayari nang pana-panahon, ngunit ipinapakita lamang nila ang mga paglilipat nito mula sa isang may-ari ng lupa patungo sa isa pa, ngunit halos wala.
ay batay sa paggamit ng mga kadahilanan: sa ari-arian, sa anumang kaso, ang lahat ay napunta ayon sa isang matagal nang itinatag, tradisyonal na gawain.
Ang pagbuo ng merkado ng lupa ay nagsimula pagkatapos ng pagpawi ng serfdom. Dahil ang reporma ay isinagawa "mula sa itaas", na may mga may-ari ng lupa na may mapagpasyang impluwensya sa mga kondisyon para sa pagpapatupad nito, ang pangunahing problema ng umuusbong na merkado sa loob ng maraming taon ay ang malaking konsentrasyon ng pagmamay-ari ng lupa sa kanilang mga kamay. Sa 219 milyong dessiatines ng mga lupain ng mga may-ari ng lupa at magsasaka, 36.2% ay napunta sa mga may-ari ng lupa, na bumubuo ng hindi hihigit sa 1% ng kabuuang bilang ng mga may-ari ng lupa.
Ang pagmamay-ari ng lupa ay hindi epektibo sa maraming kaso. Gayunpaman, ang lupain ay naipasa mula sa kanila sa mga epektibong may-ari lamang nang napakahirap. Malaking bayad sa pagtubos para sa lupang inilipat sa mga magsasaka ay nakatulong sa mga may-ari ng lupa na maiwasan ang pagbebenta ng lupa. Ang kanilang halaga ay kinakalkula sa prinsipyo ng capitalization ng mga quitrents o corvée, na dating binayaran ng mga magsasaka. Sa madaling salita, ang may-ari ng lupa ay dapat bayaran ng halaga ng ransom na, kung ideposito sa bangko, ay bubuo ng taunang kita na katumbas ng dating kita mula sa quitrent o corvee.
Ang pamayanan sa kanayunan ay isa ring mahalagang salik na humahadlang sa pag-unlad ng pamilihang lupa. Sa ilalim ng mga tuntunin ng reporma, ang lupa ay inilaan hindi sa mga indibidwal na sakahan, ngunit sa komunidad. At naipamahagi na niya ang mga plot sa pagitan ng mga sambahayan ng magsasaka. 80% ng mga lupang inilalaan ay napunta sa komunal na paggamit ng lupa.
Karaniwang hindi interesado ang komunidad sa pagtatatag ng mga independiyenteng sakahan, dahil may pananagutan ito sa isa't isa sa pagbabayad ng buwis ng bawat miyembro nito. Bilang karagdagan, ang mga komunidad na hindi ganap na binayaran ang mga bayad sa pagtubos para sa lupain (at ito ang karamihan - ang proseso ng pagtubos ay natapos lamang noong 1907) ay maaaring maimpluwensyahan ng mga may-ari ng lupa at ng estado. Halimbawa, ang may-ari ng lupa ay may karapatang hamunin ang mga nakatatanda at iba pang nahalal na opisyal sa komunidad na hindi niya gusto.
Sa simula ng ika-20 siglo. Dahil sa hindi nalutas na isyu sa agraryo, ang agrikultura ng Russia ay pumasok sa isang panahon ng pagtaas ng mga paghihirap. Sa isang banda, ang magsasaka ay dumanas ng kakulangan sa lupa at kahirapan. Ang bilang ng mga tinatawag na walang kabayo at isang kabayong sakahan, na talagang nagbabalanse sa bingit ng kaligtasan, sa bahagi ng Europa ng bansa ay umabot sa 60% ng kabuuang bilang ng mga sambahayan ng magsasaka. Sa kabilang banda, nanatili ang maraming hindi mahusay na lupang lupain na patuloy na kumapit sa lupain. ipakita-
Ang isang indikasyon ng kanilang mahirap na sitwasyon sa pananalapi ay ang katotohanan na noong 1895 higit sa 40% ng mga lupain ng mga may-ari ng lupa ang naisanla.
Sa pangkalahatan, ang sektor ng agrikultura ng Russia ay lubhang atrasado kumpara sa mga bansang Europeo. Kinailangan na lumikha ng malalaking kapitalistang negosyong pang-agrikultura gamit ang makinarya at sahod na paggawa, gayundin ang maliliit ngunit malusog na pinansiyal na mga sakahan ng pamilya. Ang isang malawak na hanay ng mga pinaka-maimpluwensyang partido ng oposisyon ay humiling na ang problemang ito ay lutasin sa pamamagitan ng puwersahang bayad (Cadets) o walang bayad (Socialist Revolutionaries, Social Democrats of various shades) alienation ng mga lupain ng mga may-ari ng lupa. Para sa tsarist na pamahalaan, ang landas na ito ay hindi katanggap-tanggap sa mga kadahilanang pampulitika. At pinili nito ang komunidad bilang pangunahing layunin ng reporma.
Ang inspirasyon at tagapagtaguyod ng bagong patakarang agraryo na naglalayong sirain ang komunidad ay ang Tagapangulo ng Konseho ng mga Ministro P.A. Stolypin. Alinsunod sa utos ng pamahalaan ng Stolypin noong 1906, na pinagtibay noong 1910 ng Estado Duma bilang isang batas, natanggap ng mga magsasaka ang karapatang italaga ang kanilang communal allotment sa pribadong pag-aari.
Isang mahalagang bahagi repormang agraryo Lumitaw din ang patakaran sa resettlement ng Stolypin. Ang isang buong sistema ng mga insentibo ay nilikha para sa resettlement ng mga magsasaka sa mga malalayong lugar - Siberia, ang Malayong Silangan, Gitnang Asya. Sa mga bagong lugar, ang bawat magsasaka ay naging nag-iisang may-ari ng kanyang lupain, at hindi pinapayagan ang pag-iisa ng mga settler sa mga komunidad. Ang pinansiyal na suporta para sa reporma ay ibinigay ng Peasant Bank.
Bilang resulta ng repormang agraryo ng Stolypin mula 1906 hanggang 1916, 2.5 milyong may-bahay ang nahiwalay sa komunidad. Ang 17 milyong ektarya ng lupa ay naging pag-aari ng mga magsasaka na umalis sa komunidad. Ang pag-unlad ng merkado ng nayon ay gumawa ng isang malaking hakbang pasulong.
Ang pag-unlad ng mga relasyon sa merkado ay nag-ambag sa pagtaas ng mga produktibong pwersa sa agrikultura, ngunit dahil sa mga labi ng serfdom, ang prosesong ito ay tamad. Ang agrikultura ng Russia sa kabuuan ay nanatiling malawak; ang mga gross na ani ng butil ay tumaas pangunahin dahil sa paglaki ng mga nahasik na lugar. Ang batas ng Stolypin ay hindi at hindi maaaring radikal na baguhin ang semi-pyudal na sistemang agraryo ng Russia, dahil pinabayaan nitong buo ang malalaking pagmamay-ari ng lupa. Hindi rin nito sinira ang komunidad ng mga magsasaka - 75% ng mga magsasaka ay nanatili pa rin dito. Ang patakaran sa resettlement ay hindi lubos na matagumpay: minority lamang ng mga magsasaka ang nanirahan sa mga bagong lugar, ang iba ay bumalik o nabangkarote.
Ang hindi nalutas na usaping agraryo ang naging isa sa mga pangunahing dahilan ng tagumpay ng darating na rebolusyon. Tumawag si Bolshevik:
Ang "tinapay sa nagugutom!", "Lupa sa mga magsasaka!", ay malapit at naiintindihan ng malawak na masa.
Matapos ang tagumpay ng Rebolusyong Oktubre, ang Dekreto sa Lupa at ang Batas sa Socialization ng Lupa, na nagpaunlad nito, ay pinagtibay, ayon sa kung saan ang lupain ay nabansa at pagkatapos ay inilipat para magamit sa mga magsasaka. Sa praktika, ito ay ipinahayag sa pamamahagi ng mga lupain ng mga may-ari ng lupa sa mga magsasaka. Ang pamamahagi ng lupa ay naganap sa isang egalitarian na prinsipyo, sa proporsyon sa bilang ng mga miyembro ng pamilyang nasa hustong gulang. Sa tagsibol ng 1918, ang mga lupain ng mga magsasaka ay tumaas sa karaniwan ng 60% kumpara sa mga sukat bago ang rebolusyonaryo.
Bilang resulta ng mga pagbabagong ito sa mga unang taon ng kapangyarihan ng Sobyet, ang tanong na agraryo ay higit na nalutas, na higit na natukoy ang tagumpay ng mga Bolshevik sa Digmaang Sibil. Dito dapat nating hanapin ang mahahalagang ugat ng mabilis na pagpapanumbalik ng pambansang ekonomiya pagkatapos ng digmaan at interbensyon ng dayuhan. Ang kahusayan ng maagang pamilihan ng lupa ng Sobyet ay lalong tumaas noong mga taon ng NEP, nang pinahintulutan ang pagpapaupa ng lupa at ang paggamit ng upahang manggagawa sa agrikultura.
Ang mga relasyon sa merkado sa sektor ng agrikultura, gayunpaman, ay hindi angkop sa pagpapatupad ng mga plano ng estado ng Sobyet na isagawa ang pinabilis na industriyalisasyon ng bansa at palakasin ang kapangyarihang militar nito. Ang napakalaking pamumuhunan na kailangan para dito ay matustusan lamang sa pamamagitan ng pagdambong sa nayon. Mga pagtatangka na sakupin ang mga mapagkukunan pang-ekonomiyang pamamaraan habang pinapanatili ang kondisyon ng pamilihan sa mga rural na lugar, paulit-ulit silang nabigo. Halimbawa, bilang tugon sa paglikha ng tinatawag na gunting sa presyo - ang agwat sa pagitan ng tumataas na presyo para sa mga produktong pang-industriya at pinababang presyo para sa mga produktong pang-agrikultura - ang mga magsasaka ay paulit-ulit na tumugon sa pamamagitan ng pagtanggi na magbenta ng tinapay. At ito ay hindi lamang nagdulot ng pagdududa sa pagpapatuloy ng napakalaking pamumuhunan sa industriya, ngunit lumikha din ng direktang banta ng gutom sa mga lungsod.
Kaugnay nito, ang mga karagdagang pagbabago sa agrikultura ay sumunod sa landas ng kolektibisasyon. Sa panahon nito, ang mga magsasaka ay pwersahang pinagsama sa mga kooperatiba ng produksyon o mga kolektibong sakahan - isang uri ng komunidad na nasa ilalim ng mahigpit na kontrol ng partido-estado, at binibigyan - kadalasan halos walang bayad, para sa mga pennies - mga suplay ng mga produktong pang-agrikultura sa estado.
Ang kolektibisasyon ay isinagawa sa isang emergency na bilis. Sa loob lamang ng anim na buwan (mula Hulyo 1929 hanggang Pebrero 1930), 14 na milyong sakahan ng mga magsasaka ang nagkaisa, o 60% ng kanilang kabuuang bilang sa bansa. Ang kumpletong kolektibisasyon ay natapos noong 1933.
Sa proseso ng kolektibisasyon, ang matagumpay na nagtatrabahong magsasaka at ang kanilang mga sakahan ay nawasak, kabilang ang pisikal. Bagama't pagkatapos ng rebolusyon ay naipamahagi ang lupa sa pantay na batayan, ayon sa mga kumakain, pagkaraan ng humigit-kumulang 10 taon ay naging malinaw na maliit na bahagi lamang ng mga sakahan ng magsasaka ang tunay na gumagana nang mahusay. Ang mga magsasaka na ito ang pinaka-aktibong lumaban sa kolektibisasyon (na hindi nakakagulat: mayroon silang mawawala), at samakatuwid ay idineklara ng mga awtoridad bilang kulaks o sub-kulaks at inalis ang kanilang mga karapatan, at ang kanilang ari-arian ay kinuha.
Ang mga kolektibo at estadong bukid, at sa pamamagitan ng mga ito ang estado, ay nanatiling pangunahing may-ari ng lupain sa USSR hanggang sa katapusan ng panahon ng Sobyet. Nasa isip nila na ang makinarya ng agrikultura ay idinisenyo (halimbawa, mga heavy-duty na traktora, epektibo lamang sa malalaking larangan), binuo ang mga diskarte sa agrikultura, at itinayo ang mga lugar na may populasyon. Ang buong kalikasan ng produksyong pang-agrikultura ay naging napakalapit na nakatali sa sistemang ito ng pagmamay-ari ng lupa na sa maraming mga tampok ay napanatili ito hanggang sa araw na ito.
AT
Pamilihan ng paggawa
Kaya, ang pagtatatag ng isang lokal na sistema ng pag-aari ng lupa sa isang mature na pyudal na lipunan ay nagbunga ng mas malaking pang-aalipin at pagsasamantala para sa mga magsasaka. Ang mga may-ari ng lupa, na ang mga pag-aari ay medyo maliit, ay hindi nasisiyahan sa mga quitrents at, sinusubukang i-squeeze ang maximum na posible mula sa mga umaasang magsasaka, gumamit ng corvée nang higit at mas malawak. Ang kinahinatnan nito ay ang paglakas ng personal na pag-asa ng mga magsasaka at ang kanilang pagkakabit sa lupa. Mula noong 1497, ang mga magsasaka ay maaaring lumipat mula sa isang may-ari ng lupa patungo sa isa pa isang beses lamang sa isang taon - sa isang linggo bago at sa linggo pagkatapos ng "St. George's Day" (Nobyembre 26). Mula noong 1649, ang paglipat ng mga magsasaka ay karaniwang ipinagbabawal.
Paradoxical, sa hinaharap, ang unti-unting pagkahinog ng mga relasyon sa merkado sa loob ng balangkas ng tradisyunal na ekonomiya ay sumabay sa pagpapalakas ng serfdom. Nangyari ito dahil sa bagong kondisyon ng merkado ang mga may-ari ng lupa ay lubhang nangangailangan ng pondo. Kung ang pangangailangan para sa mga likas na kalakal na maibibigay ng ari-arian ay limitado para sa bawat maharlika (pagkatapos ng lahat, kahit na ang pinakamasayang may-ari ay maaaring gumastos sa kanyang sarili, sa kanyang pamilya at mga bisita ng medyo katamtamang halaga ng pagkain - atsara, jam at iba pang simpleng magsasaka- gumawa ng mga supply) , kung gayon ang pangangailangan para sa pera ay walang mga limitasyon.
Sinikap ng mga may-ari ng lupa na i-maximize ang produksyon ng mga produktong pang-agrikultura para sa pagbebenta. Sa ganitong mga kondisyon, tumaas nang husto ang pagsasamantala sa mga magsasaka. Kaya, sa ikalawang kalahati ng ika-18 siglo. ang trabaho para sa may-ari ng lupa (corvée) ay umabot ng 6 na araw sa isang linggo. Sa pinakamayabong na itim na lupain, kung saan ang paggawa ng mga magsasaka ay nagdala ng pinakamalaking kita sa mga may-ari ng lupa, ang corvée minsan ay sumasakop sa buong linggo. Kasabay nito, ang pamamahagi ng magsasaka ay kinuha, at isang pulubi na halaga ng pagkain ang ibinigay upang suportahan ang kanyang sarili at ang kanyang pamilya. Ang sistemang ito ay tinawag na isang buwan at napakaalala ng pagkaalipin.
Kahanga-hanga rin ang lumalagong kapangyarihan ng mga may-ari ng lupa sa kapalaran ng mga magsasaka. Mula noong 1736, binigyan sila ng karapatang independiyenteng matukoy ang parusa sa mga magsasaka para sa pagtakas. Mula noong 1760, nagkaroon sila ng pagkakataon na parusahan ang mga magsasaka para sa mga pagkakasala gamit ang parusa ng estado - pagpapatapon sa kanila sa Siberia sa kalooban o pagpapatala sa kanila (na kung minsan ay mas masahol pa kaysa sa pagkatapon - ang buhay ng sundalo noong mga taong iyon ay naging mga dekada ng kahirapan at kahihiyan) . Mula noong 1765, natanggap ng mga may-ari ng lupa ang karapatang hatulan ang mga magsasaka sa mahirap na paggawa. At noong 1767, ipinagbawal din ang mga magsasaka, sa ilalim ng banta ng pagpapatapon, na magreklamo sa mga awtoridad ng gobyerno tungkol sa kanilang mga may-ari ng lupa. Ang edad ng kaliwanagan ni Catherine, na opisyal na nagpahayag ng paglipat ng Russia mula sa barbarismo tungo sa sibilisasyong European, sa parehong oras, sa pinaka-mapang-uyam na paraan, ay nag-alis ng mga huling labi ng mga karapatang pantao mula sa karamihan ng populasyon ng bansa.
Ang isang katulad na proseso ay naganap sa industriya. Sa produksyon ng pagmamanupaktura ng ika-17-18 siglo. Ang upahang paggawa ng mga malayang mamamayan ay medyo laganap. Gayunpaman, ang masinsinang pagpapataw ng industriya ng estado sa panahon ni Peter the Great at mga sumunod na dekada ay nagdulot ng kapansin-pansing regulasyon sa labor market.
press: ang pagkaubos ng mga pinagkukunang-yaman sa trabaho ay humantong sa paggamit ng sapilitang paggawa. Ang mga nayon ay nagsimulang likhain sa mga pabrika - ang mga may-ari ng pabrika ay nakatanggap ng karapatang magtalaga ng mga serf sa mga negosyo, na pinilit na magtrabaho sa mga pabrika.
Gayunpaman, kahit na sa ilalim ng serfdom, ang merkado ng paggawa ay unti-unting umunlad. Sa pagtatapos ng ika-18 at simula ng ika-19 na siglo. umasa siya sa dalawang pangunahing pinagmumulan ng mga personal na libreng manggagawa: a) mga naninirahan sa lungsod at b) mga magsasaka na pag-aari ng estado na kabilang sa estado at opisyal na tinawag na "malayang mga naninirahan sa kanayunan." Ang mga magsasaka na pag-aari ng estado ay medyo malayang pumili ng kanilang hanapbuhay: magsagawa ng agrikultural na produksyon (mula noong 1801 ay nakatanggap pa sila ng karapatang bumili ng lupa), gumawa ng mga likha sa kanayunan, o lumipat sa urban class.
Sa kalagitnaan ng ika-19 na siglo. Mayroong humigit-kumulang 6 na milyong mga naninirahan sa lungsod sa Russia. Ang bilang ng mga magsasaka na pag-aari ng estado at mga magsasaka na may kaunting kalayaan (ang huli ay personal na kabilang sa maharlikang pamilya) ay humigit-kumulang 21 milyong katao. Kaya, humigit-kumulang isang katlo ng populasyon ng bansa ang may iba't ibang antas ng personal na kalayaan. Mula sa pananaw ng mga relasyon sa paggawa, mahalaga din na maging ang mga serf na ipinadala ng may-ari ng lupa sa lungsod upang kumita ng pera, kahit na binayaran nila siya ng isang monetary dues, ay kumilos sa merkado ng paggawa bilang
pwersang sibilyan.
Bilang resulta ng reporma noong 1861, ang lahat ng mga magsasaka ay nakatanggap ng personal na kalayaan, ang karapatang itapon ang kanilang ari-arian, bumili at magbenta ng real estate, at makisali sa mga aktibidad sa komersyo at industriya. Ang merkado ng paggawa ng mga unang dekada pagkatapos ng reporma, kung hindi isang merkado ng perpektong kumpetisyon, ay may kapansin-pansing pagkakatulad dito. Ang hindi organisadong masa ng mga dating serf, na aktibong lumipat sa mga lungsod, ay tinutulan ng pantay na hindi organisadong mga tagapag-empleyo - maliliit na pang-industriya at pangkalakal na kumpanya na bumubuo sa ekonomiya ng Russia noong panahong iyon.
Gayunpaman, laganap din ang mga kaso ng lokal na monopsonya. Halimbawa, maraming mga nayon at lungsod sa Urals ang bumangon batay sa isang halaman at sa una ay pinaninirahan ng mga serf na nakatalaga dito. Matapos ang pagpawi ng serfdom, ang mga manggagawa ay nakatanggap ng personal na kalayaan, ngunit ito ay nagbago ng kaunti sa kanilang relasyon sa halaman. Ang posisyon ng nag-iisang employer ay nagbigay pa rin sa mga may-ari nito ng napakalaking kapangyarihan sa mga manggagawa.
Sa pagtatapos ng ika-19 - simula ng ika-20 siglo. Ang sitwasyon sa merkado ng paggawa ay naging mas kumplikado dahil sa paglitaw ng malalaking negosyo at pagbuo ng kanilang mga oligopolistikong asosasyon (sindikato). Ang sitwasyon ng unilateral monopsony ay nagsimulang kumalat nang higit pa sa buong bansa. Ang isang manggagawa na kumilos sa merkado ng paggawa bilang nag-iisang indibidwal ay hindi nagawang ipagtanggol ang kanyang mga karapatan sa paghaharap sa kabuuan
imperyong pang-industriya. Natural, ang sitwasyong ito ay hindi nag-ambag sa kapayapaan ng uri sa bansa, ngunit, sa kabilang banda, nagdulot ng matinding galit sa mga manggagawa.
Ang counterweight sa monopsony - mga unyon ng manggagawa - ay opisyal na ipinagbawal sa Russia at samakatuwid ay nagsimulang likhain nang huli na - sa panahon lamang ng rebolusyon ng 1905. Ngunit ang kanilang pagbuo ay isang kalikasan ng avalanche. Sa simula ng 1907, mayroong 652 mga unyon ng manggagawa na tumatakbo sa bansa, at ang bilang ng kanilang mga miyembro ay umabot sa 245 libong tao. Matapos ang pagkatalo ng rebolusyon, nagsimulang usigin ang mga unyon ng manggagawa. Bagaman hindi sila pormal na ipinagbawal muli, ang bilang ng kanilang mga miyembro ay bumaba sa 19 na libo noong 1909. Isang bagong pagtaas sa kilusan ng unyon ang naganap pagkatapos Rebolusyong Pebrero at ang pag-aalis ng lahat ng mga paghihigpit sa mga aktibidad ng unyon. Noong Oktubre 1917, ang mga unyon ng manggagawa ay may higit sa 2 milyong miyembro.
Ang pagkakaroon ng lumitaw sa isang kapaligiran ng matinding panlipunang kaguluhan, ang mga unyon ng manggagawa sa Russia ay lubos na napolitika. Ang pinakamalaking impluwensya sa mga unyon ng manggagawa ay tinamasa ng iba't ibang kilusan ng mga sosyalista: ang mga Bolsheviks, Mensheviks at Socialist Revolutionaries. Hindi kataka-taka na ang mga welga at iba pang aksyon na inorganisa ng mga unyon ng manggagawa ay madalas na naganap hindi lamang sa pang-ekonomiya, kundi pati na rin sa mga kahilingang pampulitika.
Pagkatapos ng Rebolusyong Oktubre, unti-unting nawala ang independiyenteng kahalagahan ng mga unyon. Sa mahihirap na taon ng Digmaang Sibil, nang lumala nang husto ang sitwasyon ng mga manggagawa, tiyak na pinigilan ng bagong gobyerno ang mga pagtatangka ng ilang unyon ng manggagawa na ipagtanggol ang mga karapatang pang-ekonomiya ng kanilang mga miyembro (halimbawa, magsagawa ng mga welga na humihingi ng mas mataas na sahod). Matapos ang pagtatapos ng debate sa mga unyon ng manggagawa sa Partido Komunista noong 1921, ang mga aktibidad na ito ay nagsimulang mabisang itumbas sa mga aktibidad na kontra-rebolusyonaryo at pinarusahan nang husto.
Ang bagong papel ng mga unyon sa isang sosyalistang ekonomiya ay higit na katulad ng mga aktibidad ng isang departamento ng gobyerno na responsable para sa gawaing sosyo-kultural kasama ang mga manggagawa. Gayunpaman, ang mga karapatan ng mga unyon ng manggagawa sa bagay na ito ay medyo malawak at ibinigay (lalo na sa huling bahagi ng panahon ng Sobyet) ng napakalaking benepisyo sa lipunan sa mga manggagawa: materyal na tulong sa mga sitwasyong pang-emerhensiya, libre o may diskwentong voucher sa mga tahanan at sanatorium, mga subsidyo para sa mga aktibidad. ng mga kindergarten at pioneer camp, paglalakbay sa transportasyon, atbp.
Ang mga pagbabago sa mga aktibidad ng mga unyon ng manggagawa ay kumakatawan lamang sa isa at malayo sa pinakamahalagang bahagi ng pangkalahatang mga pagbabago sa merkado ng paggawa noong panahon ng Sobyet. Ang pangunahing kakanyahan ng mga pagbabago ay ang unti-unting pagbuo ng kabuuang monopsonismo ng estado. Kabaligtaran sa monopsony sa merkado, na sa pinaka matinding kaso ay sumasaklaw lamang sa isang industriya at, bilang panuntunan, balanse ng pagsalungat ng isang malakas na unyon ng manggagawa,
Sa pabor, ang sosyalistang monopsoni ay lumawak sa buong ekonomiya at walang gastos. Ang mga kondisyon sa pagtatrabaho at ang antas ng suweldo sa ilalim ng sosyalismo ay halos unilateral na itinakda ng estado, na opisyal na nagpahayag bilang layunin nito ang paglago ng kagalingan ng mga manggagawa, ngunit sa loob ng mga dekada ay binayaran sila ng mas mababang sahod.
Gayunpaman, mula sa pananaw ng mga may trabaho, ang monopsoni ng estado ay mayroon ding mga pakinabang sa pribadong kapitalismo. Hindi tulad ng huli, hindi ito humantong sa isang artipisyal na pagbawas sa pangangailangan para sa paggawa. Sa kabaligtaran, tulad ng palaging nangyayari sa isang ekonomiya na nalilimitahan ng mapagkukunan, ang pangangailangan para sa paggawa ay karaniwang lumampas sa suplay. Sa USSR, ang kawalan ng trabaho ay inalis sa panahon ng industriyalisasyon, kapag ang pangangailangan para sa mga manggagawa para sa pagtatayo at pagpapatakbo ng malawakang nilikha na mga pang-industriya na negosyo ay kasangkot sa lahat ng magagamit na mapagkukunan ng paggawa ng bansa sa produksyon. Noong 1931 nagsara ang labor exchange.
Ang isang positibong kinahinatnan ng mga prosesong ito ay ang pagtitiwala sa hinaharap (ibig sabihin, ang paglaho ng takot na mawalan ng trabaho at ang pagkakataong magplano ng karera ng isang tao para sa maraming mga darating na taon), isang negatibong kahihinatnan ay isang matalim na pagpapahina ng pagganyak sa trabaho.
Kasunod nito, ang pinakamahalagang katangian ng merkado ng paggawa ng Sobyet ay ang patuloy na kakulangan ng mga mapagkukunan ng paggawa. Kasabay nito, ang sahod ay pinananatili sa isang pinababang antas. At ang monopsony ng estado, na sinamahan ng mga mahigpit na hakbang na hindi pang-ekonomiya (pagparehistro ng pagpaparehistro, sapilitang pamamahagi ng mga nagtapos sa unibersidad, mga mandatoryong desisyon ng partido para sa mga miyembro ng CPSU, kung saan maraming mga kwalipikadong espesyalista), ay makabuluhang nabawasan ang personal na kalayaan sa pagpili ng isang lugar ng trabaho.
R
Capital Market
Ang isang tampok ng organisadong mga pamilihan sa pananalapi, na kinabibilangan ng mga stock exchange, ay ang kanilang medyo huli na pag-unlad sa ating bansa. Ang unang stock exchange ay binuksan sa inisyatiba ni Peter I sa St. Petersburg noong 1703. Ngunit hanggang sa 20s ng ika-19 na siglo. ginampanan nito ang mga tungkulin ng isang palitan lamang ng kalakal, at mula noon lamang unang lumitaw sa sirkulasyon nito ang mga loan bond ng gobyerno at bahagi ng mga pribadong negosyo. Nang maglaon, kinuha ng Moscow, Warsaw, Riga, Kharkov at Odessa stock exchange ang mga transaksyon sa stock. Ang paghihiwalay ng mga transaksyon sa pananalapi mula sa mga transaksyon sa kalakal ay nagsimula noong 1900, nang ang isang espesyal na departamento ng stock ay nilikha sa St. Petersburg General Exchange para sa pangangalakal sa mga mahalagang papel at pera.
Ang karamihan ng mga transaksyon sa mga palitan ng Russia ay isinagawa sa mga seguridad na garantisadong gobyerno o gobyerno. Kaya, noong 1913 ay umabot sila ng 72% ng kabuuang turnover ng stock ng St. Petersburg Exchange. Tulad ng para sa mga pribadong negosyo, ang mga transaksyon ay aktibong isinagawa sa pagbabahagi ng 112 mga kumpanya mula sa kabuuang bilang ng humigit-kumulang 5 libong kumpanya ng joint-stock na tumatakbo sa Russian Empire. Sa kabuuan, halos 9% lamang ng exchange turnover ang mga transaksyon sa mga bahagi ng pribadong kumpanya.
Kaya, may malinaw na mga palatandaan ng kahinaan sa pre-rebolusyonaryong merkado sa pananalapi. Ang mga mapagkukunan ng libreng kapital, na limitado dahil sa pagkaatrasado ng bansa, ay halos ganap na hinihigop ng mga pangangailangan ng pagpopondo sa badyet ng estado, at ang mga mumo lamang ang ipinadala sa ekonomiya (ang larawang ito ay eksaktong muling ginawa mga isang siglo mamaya sa bagong Russia). Ang isa pang tanda ng kahinaan ay ang napakalaking papel na ginampanan ng dayuhan (sa partikular, ang Paris) stock exchange sa paglalagay ng mga pagbabahagi ng mga negosyong Ruso. Mas madaling maghanap ng pera para mag-organisa ng malaking negosyo sa ibang bansa kaysa sa loob ng bansa.
Ang pre-rebolusyonaryong merkado sa pananalapi sa Russia ay nailalarawan sa pamamagitan ng mahigpit na regulasyon ng pamahalaan. Sa partikular, hanggang 1893, ang mga pasulong na transaksyon, na aktibong isinagawa sa ibang mga bansa, ay ipinagbabawal sa mga palitan upang maiwasan ang haka-haka. Ang bilog ng mga taong direktang inamin sa paggawa ng mga transaksyon sa stock exchange ay mahigpit na limitado. Kasama lamang dito ang mga kinatawan ng malalaking bangko at Ministri ng Pananalapi. Para sa katumpakan ng pagsunod sa mga patakaran sa palitan, ang mga broker ay may mahigpit na pananagutan, maging ang kriminal na pananagutan.
Sa panahon ng Unang Digmaang Pandaigdig, ang aktibidad ng palitan ay nabawasan nang husto, at sa panahon ng Digmaang Sibil ito ay halos tumigil. Sa USSR, muling binuhay ang mga stock exchange sa panahon ng NEP. Noong 1921-1922 Humigit-kumulang 100 palitan ang nagbukas, ang pinakamalaki ay nagsimulang muling magpatakbo ng mga departamento ng stock. Ginamit ang mga ito para sa mga transaksyon sa currency, government securities, government trust bonds, at shares ng mga pribadong negosyo.
Gayunpaman, ang pagpapalitan ng NEP ay wala na sa dati nilang tungkulin. Ang malalaking tiwala ng estado, na inilipat sa komersyal na settlement, ay direktang bumaling sa mga bangko ng estado para sa mga mapagkukunang pinansyal na kailangan nila. Ang papel ng palitan ay samakatuwid ay binawasan pangunahin sa pagtatatag ng mga panipi, i.e. mga presyo para sa pag-akit ng kapital, na pagkatapos ay ginabayan kapag nagtatapos ng mga transaksyon sa labas ng palitan.
Sa pagbagsak ng NEP noong 1929-1930. ang mga palitan ay sarado. Sa loob ng mga dekada, ang paggalaw ng kapital sa bansa ay nagsimulang matukoy sa pamamagitan ng direktang pagpopondo ng gobyerno ng mga pamumuhunan, gayundin ng pagpapautang sa bangko, na kadalasang naging magkasingkahulugan ng parehong direktang financing dahil sa hindi pagbabayad ng mga pautang. Bilang halimbawa, sumangguni tayo sa paulit-ulit na pamamaraan ng pagtanggal sa mga utang ng mga kolektibong bukid.
1Ang isa sa mga pangunahing uso sa pag-unlad ng mga sistemang pang-ekonomiya ay ang pagkahilig na palawakin ang mga saklaw ng aktibidad, ang kanilang sistematikong pagsasama, na kung saan ay pinaka-malinaw na ipinakita sa konsepto ng globalisasyon ng ekonomiya. Ang globalisasyon ay ang ugat na sanhi ng pagbuo ng mga istrukturang kumplikadong sistemang pang-ekonomiya sa anyo ng pinagsama-samang mga grupo ng negosyo, tulad ng mga korporasyon, holdings, consortiums, conglomerates, cartels, syndicates, trusts at iba pa. Ang pinakalaganap na pinagsama-samang mga grupo ng negosyo ay mga pinansiyal-industrial na grupo, mga transnational na korporasyon, at mga internasyonal na pinagsamang pakikipagsapalaran.
Sa pagsusuri sa mga kasalukuyang uso, ipinakita ng maraming may-akda na ang globalisasyon ng ekonomiya ay nagdudulot ng mga bagong problema para sa mga pamahalaan ng iba't ibang bansa. Nakikita nila ang isa sa mga pangunahing problema tulad ng sumusunod. Mga modernong sistema nabuo ang corporate governance sa panahon kung kailan ang daloy ng kapital, kalakal at paggawa sa mga hangganan ay mababa ang intensity. Ngayon, ang mga mahusay na korporasyon kung saan ang mga hangganan ng estado ay hindi hadlang sa produksyon ay nagiging mga pinuno sa internasyonal na merkado. Sa pamamagitan ng paghahati ng produksyon sa ilang yugto ng negosyo, inilalagay nila ang mga indibidwal na yugto batay sa mga gastos sa mapagkukunan at mga rate ng buwis sa kita hindi lamang sa iba't ibang rehiyon ng parehong bansa, kundi pati na rin sa iba't ibang bahagi ng mundo. Ito ay nagbibigay-daan sa iyo upang madagdagan ang kahusayan sa produksyon, pagliit ng mga gastos at pag-maximize ng kita. Ang pinakamainam na paglalaan ng kapital ay pangunahing tinutukoy ang tilapon ng mga daloy ng pamumuhunan at pinatataas ang kumpetisyon para sa kanilang pagtanggap hindi lamang sa pagitan ng mga kumpanya, kundi pati na rin sa pagitan ng mga bansa. Sa pamamagitan ng pagpapalawak ng pag-access sa mga panlabas na mamumuhunan, pagtaas ng transparency ng mga aktibidad ng kanilang mga kumpanya at pagpapalakas ng posisyon ng mga shareholder, pumapasok sila sa mga internasyonal na merkado ng kapital, kung saan ang mga bansang umuunlad ng mga ekonomiya sa merkado - India, Brazil, Greece, mga bansa ng Silangang Europa, ang CIS - nakikipagkumpitensya sa mga binuo bansa - Germany, Italy, France , kung saan ang kapital ng bangko ay gumaganap ng mas makabuluhang papel kaysa sa share capital.
Ang isa pang mahalagang aspeto ng globalisasyon ay ang paglikha ng mataas na mobile medium at maliliit na kumpanya sa anyo ng maliliit na sari-sari na mga korporasyon, na nilagyan ng ayon sa mga pamantayan ng isang modernong elektronikong opisina. Ang mga naturang kumpanya ay mababa ang gastos at maaari, kung kinakailangan, mabilis na palawakin ang kanilang mga aktibidad sa iba't ibang mga bansa. Kaya, ang globalisasyon ay lumilikha ng mga kanais-nais na kondisyon para sa pagpapabilis ng bilis ng pag-unlad ng hindi lamang malaki, kundi pati na rin ang maliliit at katamtamang laki ng mga negosyo.
Sa konteksto ng globalisasyon, ang impormasyon ay gumaganap ng isang espesyal na papel. Ang hindi sapat o hindi malinaw na impormasyon ay maaaring makapinsala sa estratehikong pamamahala ng kumpanya, negatibong nakakaapekto sa halaga ng kapital, at humantong sa abnormal na paglalaan ng mapagkukunan. Ang mga gumagamit ng impormasyon sa pananalapi, kabilang ang mga kalahok sa merkado, ay nangangailangan ng impormasyon tungkol sa mga makabuluhang panganib na maaaring mahulaan sa loob ng makatwirang mga limitasyon. Sa simula ng ika-21 siglo, napagtatanto ng mga nangungunang kapangyarihan sa daigdig ang mga posibilidad ng isang bago, malambot na pagtatatag ng pandaigdigang kaayusan sa teknolohiya ng impormasyon. Pinabilis nila ang kanilang pag-unlad ng socio-economic at itinuon ang kanilang mga pagsisikap sa pagbuo ng isang ekonomiya ng impormasyon. Kasabay nito, tulad ng alam natin, ang mga bagong problema ay lumitaw. Ang mabilis na paglago at makabuluhang pagtaas sa papel ng pera at stock market ng "virtual" na ekonomiya ay makabuluhang nadagdagan ang posibilidad ng isang krisis sa sistema ng pananalapi ng mga indibidwal na bansa sa mundo.
Kapag nag-aaral ng mga hierarchical na organisasyong self-regulatory, kami, bilang panuntunan, ay nakikitungo sa mga kumplikadong proseso, kaya mahalagang isaalang-alang ang mga naturang sistema, ang samahan kung saan nagsasangkot, una, ang pagdadalubhasa batay sa dibisyon ng paggawa, iyon ay, ang awtonomiya ng proseso at, pangalawa, kooperasyon. Ang mga nabuong anyo ng pakikipagtulungan ay simple at kumplikado. Sa kaibahan sa simpleng kooperasyon bilang kooperasyon ng pantay na paggawa, na nailalarawan sa pamamagitan ng "sabay-sabay" na mga aksyon, ang kumplikadong kooperasyon ay kooperasyon ng hating paggawa, iba't ibang uri mga aktibidad. Ang mga proseso ng kooperasyon ay nauugnay sa pagbuo ng mga modelo ng merkado. Ang mga pangunahing modelo ng merkado na may kaugnayan sa aming pananaliksik ay 4 na klasikal na modelo ng merkado, bagama't sa literatura ay makakahanap ka ng iba't ibang uri ng mga modelo, na natukoy depende sa layunin ng pag-aaral na hinabol ng mga may-akda.
Ang unang modelo ng merkado na inilarawan ni K. Marx, F. Engels, V.I. Lenin, ay isang self-regulating free market. Ang ganitong merkado ay umiral mula ika-15 siglo hanggang sa katapusan ng ika-19 na siglo, at ang kakaiba nito ay ang kawalan ng mga negosyo ng estado at ang pakikilahok lamang ng mga pribadong organisasyon at korporasyon. Ang pangalawang modelo ng merkado ay ang monopolistikong merkado, na nabuo sa pagliko ng ika-19 at ika-20 siglo at nailalarawan sa pamamagitan ng paglitaw ng magkasanib na pagmamay-ari ng stock sa pamamagitan ng pahalang na pagsasama ng malalaking negosyo sa anyo ng mga monopolistikong asosasyon sa isang industriya. Ang mga anyo ng pahalang na pagsasama ay mga kartel, sindikato, at pinagkakatiwalaan. Ang mga anyo ng vertical integration ay mga alalahanin at consortia. Ang ikatlong modelo ng merkado ay ang regulated na pang-industriyang merkado, ang ika-apat na modelo ay ang merkado ng impormasyon, na nailalarawan sa pamamagitan ng estratehikong pagpaplano, pagsasama ng mga sistema ng produksyon, ang paglikha ng mga transnational na korporasyon at ang globalisasyon ng lahat ng mga proseso sa pangkalahatan. Ang isinagawang pananaliksik ay nagpapahintulot sa amin na tapusin na ang ebolusyon ng mga modelo ng merkado ay isang elemento ng pandaigdigang proseso ng ebolusyon (Talahanayan 1).
Talahanayan 1. Koordinasyon ng mga modelo ng merkado at mga proseso ng ebolusyon
Ang pag-iisa ng mga kalahok sa merkado sa pinagsama-samang mga istrukturang self-regulatory ay magtitiyak ng self-organization lamang kung ang lahat ng koneksyon sa hierarchical system sa panahon ng disenyo ng organisasyon nito ay natukoy nang tama at ang mga proseso ay nagsisiguro ng isang matatag na coordinated na paggalaw ng imbentaryo, pinansyal at impormasyon na dumadaloy sa system. Ang pinakakaraniwang diskarte sa pagsasanay sa pamamahala sa mga istrukturang kumplikadong self-regulatory na organisasyon ay isang diskarte batay sa prinsipyo ng isang makatwirang kumbinasyon ng sentralisasyon at desentralisasyon, pagpapalawak ng mga karapatan at responsibilidad ng mga gumagawa ng mga desisyon sa pamamahala tungkol sa mga kalahok sa merkado na gumagana nang awtonomiya habang sabay na nililimitahan ang kanilang kalayaan ng pagpipilian sa yugto ng paglutas ng problema ng estratehikong pamamahala.
Ang tamang cross-level division ng pandaigdigang gawain ng pamamahala ng isang self-regulatory organization ay nagbibigay-daan sa amin na maunawaan, magdisenyo at makakuha ng isang sistema ng desentralisadong pamamahala na may mataas na synergistic na epekto. Ipinakikita ng pananaliksik na ang pag-aari ng integridad ng system - paglitaw, synergetic na epekto, homeostasis ay hindi lumabas sa pamamagitan ng pagkakataon, ngunit alinsunod sa mga batas ng system. Kinukumpirma nito ang mataas na kahalagahan ng teorya ng sistematikong organisasyon. Ang gawain ng paghahanap ng mga pangkalahatang pattern sa mga proseso ebolusyonaryong pag-unlad Ang mga organisasyong self-regulatory at mga pamamaraan para sa pagdidisenyo ng mga napapanatiling istruktura ng desentralisadong pamamahala ay isa sa pinakamasalimuot at pinakamahirap na gawain ng siyentipikong pananaliksik.
Upang makasulong pa sa aming pananaliksik, isasaalang-alang namin at susuriin nang detalyado ang kakanyahan ng mga proseso ng self-organization at self-government. Sumusunod kami sa mga posisyon ng E.A. Smirnov, na isinasaalang-alang ang mga proseso ng self-organization at self-government bilang mga natural na proseso na likas sa buhay at walang buhay na bagay, na "sibilisasyon, bilang isang resulta ng ebolusyon, ay inilagay sa ilalim ng pormal na hierarchical na proseso sa antas ng estado, munisipyo at iba pang korporasyon. pamamahala.” Ang ibig sabihin ng self-government ay ang autonomous functioning ng isang socio-economic system na tumutugon sa pangangailangan ng mga indibidwal at organisasyon para sa kalayaang pumili sa kanilang mga aktibidad. Sa self-government, ang hierarchy ng subordination ay wala o mahinang ipinahayag, sa kaibahan sa pormal na pamamahala. Ipinapalagay ng sariling pamahalaan ang kalayaan sa pagpili ng mga layunin, pagbuo ng kaukulang mga gawain, pagbuo ng mga teknolohiya at pamamaraan para sa paglutas ng mga ito. Bukod dito, ang prosesong ito ay isang elemento ng demokratisasyon pangkalahatang pamamahala sa pamamagitan ng direktang pakikilahok ng mga miyembro ng workforce sa pagbuo ng kasalukuyan at pagpapatakbo ng mga desisyon ng kumpanya, ang diskarte sa pag-unlad nito at iba pang mga pantay na mahalagang isyu. Binabayaran ng self-government ang bahagi ng lugar ng pamamahala na hindi sakop ng isang pormal na sistema ng pamamahala, at sinisimulan ang pagbuo ng hindi lamang artipisyal (pormal) na pamamahala, kundi pati na rin ang organisasyon sa kabuuan. "Ang self-organization ay maaaring ituring bilang isang proseso at bilang isang phenomenon. Bilang isang proseso, ang self-organization ay binubuo ng pagbuo, pagpapanatili o pag-aalis ng isang hanay ng mga aksyon na humahantong sa paglikha ng napapanatiling produksyon at interpersonal na relasyon sa isang pangkat batay sa malayang pagpili ng mga tinatanggap na tuntunin at pamamaraan...”
Ang aktibidad ng gumagawa ng desisyon (DM) ay upang makakuha ng isang kapaki-pakinabang na resulta mula sa bagay na kinokontrol niya. Ang kapaki-pakinabang na resulta na natukoy namin ay isang function ng pagsasama-sama ng mga mapagkukunan at kaalaman ng gumagawa ng desisyon sa loob ng istraktura ng organisasyon. Ang paggamit ng mga potensyal na kakayahan ng gumagawa ng desisyon ay higit sa lahat ay nakasalalay sa mga panlabas na kondisyon ng aktibidad ng bagay na kanyang pinamamahalaan. Ang mga aktibidad ng isang gumagawa ng desisyon na matatagpuan sa isang tiyak na posisyon ng hierarchy ay naiimpluwensyahan ng mga istrukturang parameter ng sistema ng pamamahala: ang pagkakasunud-sunod ng subordination ng mga antas ng hierarchy, pagpapalitan ng impormasyon at kontrol, depende sa kung saan ang gumagawa ng desisyon ay may iba't ibang kalayaan sa pagpili sa paggawa ng desisyon. Kung ang gumagawa ng desisyon ay mahigpit na limitado sa kanyang mga aksyon na naglalayong ipatupad ang mga pag-andar ng sistema, kung gayon ang kahalagahan ng antas ng self-government para sa kanyang mga aktibidad ay napakaliit. Ang pagbabago sa mga kondisyon ng pagpapatakbo ng isang gumagawa ng desisyon ay maaaring magsama ng pagbabago sa kanyang kalayaan sa pagpili, at samakatuwid ang antas ng sariling pamamahala bilang bahagi ng pangkalahatang pamamahala.
Sa kasong ito, posible ang sumusunod na apat na kaso:
- Sa kaso ng "katatagan," ang paglipat ng "mga depekto" sa komposisyon ng sentralisasyon, desentralisasyon at sariling pamahalaan ng mas mababang antas sa itaas na antas ay pinigilan.
- Kung sakaling magkaroon ng "sakuna," ang anumang "depekto" sa komposisyon ng sentralisasyon, desentralisasyon at self-government ay humahantong sa pagkawasak ng sistema.
- Sa kaso ng "hindi matatag na kritikalidad", ito ay pantay na malamang na ang "depekto" ng komposisyon ay mapipigilan o hindi.
- Sa kaso ng "self-organized criticality" na may isang nakapirming paunang density ng "mga depekto" sa komposisyon ng pormal at impormal na mga sistema, ang density ng mga depekto ay nagpapatatag sa pagtaas ng antas.
Ang bagong diskarte na aming isinasaalang-alang sa paradigm ng mga pandaigdigang proseso ng ebolusyon ay nagbibigay-daan sa amin upang matukoy ang mga paikot na yugto ng pag-unlad ng mga hierarchical system at ang kaukulang mga proseso ng pagbabago sa kapangyarihan (Talahanayan 2).
Talahanayan 2. Mga proseso ng ebolusyon at ang estado ng sistema ng organisasyon
Ang pinaka-konkretong halimbawa ng koordinasyon ng mga paikot na yugto ng ebolusyon ng pamamahala na natukoy namin at ang kaukulang mga proseso at estado ng sistema ay maaaring maging pangunahing mga yugto sa pagbuo at pag-unlad ng estado ng Russia, dahil ang pagkakaroon ng estado bilang isang organisasyon palaging humahantong sa isang hierarchy ng kapangyarihan. Tulad ng nabanggit ng sikat na siyentipikong pampulitika ng Russia na si A.A. Radugin, "simula sa panahon ng mga naunang uri ng lipunan, ang estado bilang isang anyo ng panlipunang organisasyon ay ang pinakalaganap at direktang nakikitang kababalaghan...".
Sa proseso ng paglipat sa isang ekonomiya ng merkado, ang Russia ay masinsinang dumaan sa yugto ng libreng kumpetisyon, ang katangian na ugali kung saan ay ang pagkapira-piraso ng malalaking asosasyon ng produksyon at negosyo (ang proseso ng self-organization). Ang genetic na batayan ng prosesong ito ay pagdadalubhasa, na nagbunga ng ilang paghihiwalay ng mga negosyo at naging pangunahing mga selula ng produksyon ng sistemang pang-ekonomiya (proseso ng desentralisasyon). Sa nakalipas na dalawang taon, ang mga diskarte sa pag-uugali ng mga kumpanyang Ruso ay nagbago nang malaki patungo sa pagpapatindi ng pag-unlad ng pinagsama-samang mga grupo ng negosyo at ang kanilang pagkuha ng mga bagong merkado. Ang modernong ekonomiya ng Russia ay isang structurally complex na dinamikong sistema na may malaking bilang ng tahasan at implicit na koneksyon sa pagitan ng mga elemento ng ekonomiya. Ayon sa kahulugan ng modernong pang-ekonomiyang diksyunaryo, ang direktang ugnayang pang-ekonomiya ay lumilitaw bilang "isang anyo ng mga relasyong pang-industriya sa pagitan ng mga organisasyon at negosyo, na ipinatupad batay sa mga direktang kontrata sa pagitan ng mga kalahok, nang walang paglahok ng gobyerno, interdepartmental at iba pang mga istrukturang intermediary." Sa pamamagitan ng isang sistema ng ugnayang pang-ekonomiya, ang pagkakaisa ng ilang mga yunit ng negosyo sa isang solong patayong pinagsama-samang grupo ng negosyo ay nakakamit (proseso ng sentralisasyon). Sa mga kondisyon ng patayong pinagsamang mga grupo ng negosyo bilang mga hierarchical na organisasyon, ang mga relasyon sa ekonomiya ay panloob na nailalarawan sa pamamagitan ng nakaplanong kalikasan ng pagbuo at pagkilos. Ang isa sa mga mahahalagang problema ng isang ekonomiya sa merkado ay ang pagtatatag ng pangmatagalang relasyon sa ekonomiya para sa supply ng mga produkto at ang pagpapalakas ng mga relasyon na kapaki-pakinabang sa ekonomiya para sa negosyo, na dapat malutas sa loob ng balangkas ng mga sistemang organisado sa teritoryo. Ito ay hahantong sa mabisang pag-unlad ng mga ugnayang interregional.
Ang intelektwalisasyon ng lipunan at ang pagpapakilala ng mga bagong teknolohiya ay dapat matiyak ang pare-pareho at patuloy na paglago ng ekonomiya, napapanatiling pag-unlad ng lahat ng mga industriya, at pagkatapos ay ang Russia ay hindi mananatili sa ekonomiya ng mundo lamang bilang isang supplier ng mga hilaw na materyales. Ang mga reporma sa istruktura at dinamikong pang-ekonomiya ay gagawing posible sa mahabang panahon na obserbahan hindi lamang ang paglago ng ekonomiya, ngunit makakatulong din na mabawasan ang implasyon at dagdagan ang kita ng sambahayan lamang kung ang diskarte sa pamamahala ay sistematiko.
PANITIKAN
- Smirnov E.A. Teorya ng organisasyon. - M.: INFRA-M, 2002.
- Agham pampulitika / Pang-agham na editor. A.A. Radugin. - 2nd ed. reworked at karagdagang - M.: Center, 2001.
Ang gawain ay ipinakita sa II pang-agham na kumperensya na may internasyonal na pakikilahok na "Economic Sciences. Mga kasalukuyang problema ng pangunahing pananaliksik" (Egypt, Hurghada, Pebrero 22-29, 2004)
Bibliograpikong link
Mamchenko O.P. EVOLUTION OF MARKET MODELS BILANG ELEMENTO NG GLOBAL EVOLUTIONARY PROCESSES // Mga pagsulong sa modernong natural na agham. – 2004. – Bilang 4. – P. 183-185;URL: http://natural-sciences.ru/ru/article/view?id=12624 (petsa ng access: 12/20/2019). Dinadala namin sa iyong pansin ang mga magazine na inilathala ng publishing house na "Academy of Natural Sciences"
Mga teoretikal na pundasyon ng konsepto ng "merkado"
Ang merkado ay isa sa mga pinakakaraniwang kategorya sa teoryang pang-ekonomiya at kasanayan sa negosyo. Ang kategoryang ito ay may maraming iba't ibang interpretasyon dito at sa ibang bansa.
Kasama rin sa konseptong ito ang isang kasunduan sa pagbili at pagbebenta; at ang hanay ng mga transaksyon sa negosyo na isinasagawa sa isang partikular na lugar ng ekonomiya o sa isang partikular na lokasyon; at ang estado at pag-unlad ng supply at demand sa isang tiyak na lugar ng ekonomiya (halimbawa, pinag-uusapan nila ang pagbaba ng mga presyo sa merkado ng metal o isang kakulangan sa merkado ng paggawa); at ang junction ng demand at supply ng mga kalakal, serbisyo at kapital. Ang lahat ng ito (pati na rin ang iba pa) na mga kahulugan ng merkado ay may karapatang umiral, dahil kinikilala nila ang ilang mga aspeto ng kumplikadong pang-ekonomiyang hindi pangkaraniwang bagay na ito.
Ebolusyon ng merkado
ebolusyon ng merkado Marxist state
Ang pagkakaroon ng isang malaking bilang ng mga kahulugan at interpretasyon ng nilalaman ng kategoryang "market" ay nauugnay sa pag-unlad ng panlipunang produksyon at sirkulasyon.
Sa una, ang merkado ay itinuturing bilang isang bazaar, isang lugar ng tingian kalakalan, isang market square. Ito ay ipinaliwanag sa pamamagitan ng ang katunayan na ang merkado ay lumitaw sa panahon ng agnas ng primitive na lipunan, kapag ang palitan sa pagitan ng mga komunidad ay naging mas o hindi gaanong regular, na kumukuha lamang ng anyo ng palitan ng kalakal, na isinasagawa sa isang tiyak na lugar at sa isang tiyak na oras. . Sa pag-unlad ng mga sining at lungsod, lumalawak ang mga relasyon sa kalakalan at pamilihan, at ang ilang mga lugar at mga parisukat sa pamilihan ay itinalaga sa mga pamilihan.
Habang lumalalim ang panlipunang dibisyon ng paggawa at umuunlad ang produksyon ng kalakal, ang konsepto ng "pamilihan" ay nakakakuha ng mas kumplikadong interpretasyon, na makikita sa pandaigdigang literatura sa ekonomiya. Kaya, ang Pranses na ekonomista-matematician na si O. Cournot (1801-1877) at ekonomista na si A. Marshall (1842-1924) ay naniniwala na “ang pamilihan ay hindi anumang partikular na lugar ng pamilihan kung saan binibili at ibinebenta ang mga bagay, ngunit sa pangkalahatan bawat rehiyon. kung saan ang mga transaksyon ng mga mamimili at nagbebenta sa isa't isa ay napakalaya na ang mga presyo ng parehong mga kalakal ay malamang na magkapantay nang madali at mabilis." Ang kahulugan na ito ay nagpapanatili ng mga spatial na katangian ng merkado, at ang pangunahing pamantayan ay ang kalayaan sa pagpapalitan at pagtatakda ng presyo.
Sa karagdagang pag-unlad ng palitan ng kalakal, ang paglitaw ng pera, relasyon ng kalakal-pera, ang posibilidad na lumitaw ang isang break sa pagbili at pagbebenta sa oras at espasyo, at ang paglalarawan ng merkado lamang bilang isang lugar ng kalakalan ay hindi na sumasalamin sa katotohanan, dahil ang isang bagong istraktura ng panlipunang produksyon ay nabuo - ang globo ng sirkulasyon, na kung saan ay nailalarawan sa pamamagitan ng paghihiwalay ng mga mapagkukunan ng materyal at paggawa, mga gastos sa paggawa para sa layunin ng pagsasagawa ng ilang mga function na tiyak sa sirkulasyon. Bilang resulta, isang bagong pag-unawa sa merkado bilang isang anyo ng kalakal at palitan ng kalakal-pera (circulation). Ang pag-unawa sa merkado ay pinakalaganap sa ating literatura sa ekonomiya. Ang mga aklat-aralin ay nagpapahiwatig na ang pamilihan ay isang palitan na inayos ayon sa mga batas ng produksyon ng kalakal at sirkulasyon ng pera. Ang paliwanag na diksyunaryo ng Ozhegov ay nagbibigay ng kahulugan ng isang pamilihan bilang: 1) ang globo ng sirkulasyon ng kalakal, turnover ng kalakalan at 2) isang lugar ng tingian na kalakalan sa open air o sa mga shopping arcade, bazaar.
Ang merkado ay maaaring tingnan mula sa pananaw ng mga paksa ng relasyon sa merkado. Sa kasong ito, ang merkado ay tinukoy bilang isang hanay ng mga mamimili (F. Kotler "Mga Pundamental ng Marketing") o anumang grupo ng mga tao na pumapasok sa malapit na relasyon sa negosyo at nagtatapos ng malalaking transaksyon tungkol sa anumang produkto. Ang Ingles na ekonomista na si W. Jevons (1835-1882) ay naglalagay ng "kalapitan" ng mga relasyon sa pagitan ng mga nagbebenta at mamimili bilang pangunahing pamantayan para sa pagtukoy ng isang pamilihan. Naniniwala siya na ang isang merkado ay anumang grupo ng mga tao na pumasok sa malapit na relasyon sa negosyo at pumasok sa mga transaksyon tungkol sa anumang produkto. Ang kahulugan na ito ng merkado ay katangian ng konsepto ng marketing. Gayunpaman, ang kumplikadong mekanismo ng merkado ay kinabibilangan ng hindi lamang mga mamimili, kundi pati na rin ang mga producer at tagapamagitan. Bilang karagdagan, ang kahulugan sa itaas ng merkado ay hindi isinasaalang-alang ang reproductive na aspeto ng mga katangian ng merkado.
Sa paglago ng produksyon, lumilitaw ang natural na pangangailangan para sa karagdagang paggawa. Ang isang tao ay may pagkakataon na "ibenta" ang kanyang paggawa, kakayahan, at kakayahan. Sa oras na ito, ang merkado ng paggawa ay nagsisimulang magkaroon ng hugis, at samakatuwid ang pagbili ng hindi lamang paraan ng produksyon, kundi pati na rin ang paggawa ay nagiging isang mahalagang kondisyon para sa pagkakaroon at pag-unlad ng produksyon. Ang konsepto ng "market" ay pinalawak upang maunawaan ito bilang isang elemento ng pagpaparami ng kabuuang panlipunang produkto, bilang isang paraan ng pagpapatupad, paggalaw ng mga pangunahing bahagi ng produktong ito. Ang isang kahulugan ng merkado ay lumilitaw bilang isang paraan ng pakikipag-ugnayan sa pagitan ng mga producer at mga mamimili, batay sa isang desentralisado, impersonal na mekanismo ng mga signal ng presyo (24, p. 82). Ang depinisyon na ito ng merkado bilang isang hanay ng mga tiyak na relasyon sa ekonomiya ay katangian ng Marxist methodology.
Ang pag-aaral ng istraktura ng merkado sa pananalapi ay nangangailangan ng isang detalyadong pag-aaral ng papel at pag-andar ng elementong ito ng ekonomiya sa konteksto ng pag-iisip sa ekonomiya, ang pag-unlad nito ay nag-ambag sa paglitaw ng mga bagong konsepto ng merkado sa pananalapi.
Ang merkado sa pananalapi ay hindi sumasakop sa isang sentral na lugar sa teorya ng ekonomiya hanggang sa paglitaw ng konsepto ng "mga kadahilanan ng produksyon." Pansinin natin na sa simula ang konseptong iminungkahi ni V. Petty noong ika-17 siglo ay may kasamang dalawang pangunahing salik ng produksyon: lupa at paggawa 3 . Nasa kalagitnaan na ng ika-18 siglo, ang mga physiocrats, lalo na sina F. Quesnay 4 at J. Turgot 5, ay nakilala ang kapital bilang isang salik ng produksyon: sa kanilang pag-unawa, ang kapital ay hindi lamang pera, kundi pati na rin ang paraan ng produksyon na nagsisiguro sa produksyon. proseso. Kapansin-pansin na binigyang-diin ng mga physiocrats ang posibilidad ng pagpaparami ng kapital sa pamamagitan ng pagpapanibago nito sa tulong ng mga natanggap na kita. Sa pagkilala sa pangangailangan para sa kapital sa mga proseso ng produksyon, itinuro din ni J. Turgot ang estratehikong mahalagang papel ng rate ng interes kung saan ibinigay ang kinakailangang halaga ng hiniram na kapital. Ang mga klasikal na ekonomista, kabilang sina A. Smith at D. Ricardo, ay dinagdagan ang konseptong ito ng mga detalyeng nagpapahiwatig ng mga problema sa pamamahagi ng mga salik na ito sa presyo ng ginawang produkto.
Ang klasikal na function ng produksyon ay ipinakita bilang isang function ng dalawang mga kadahilanan - paggawa at kapital. Pagkatapos ng marginal revolution ng huling bahagi ng ika-19 na siglo, dinagdagan ito ng mga neoclassical na ekonomista. I. Fisher, sa kanyang mga gawa na "Capital and Income" (1906) at "Interest Rate" (1907), ay binalangkas ang pagkakapantay-pantay ng kapital at pamumuhunan, gamit ang konsepto ng cash flow sa paglipas ng panahon at marginal na kahusayan, at itinalaga ang production function bilang isang tungkulin ng pamumuhunan at paggawa 1 .
Ang opinyon ni K. Marx tungkol sa kapital ay lubhang kawili-wili: panlabas na ipinakita bilang paraan ng produksyon (patuloy na kapital), manggagawa (variable capital), pera (monetary capital), kalakal (commodity capital), kapital ay nagiging isang espesyal na uri ng mga relasyon sa produksyon. Si Karl Marx ay isa sa mga unang ekonomista na nagbigay-diin sa problema ng paggamit ng mga mapagkukunan ng kredito sa paglago ng ekonomiya. Sa pagpuna sa kapitalistang sistema ng produksyon, gumawa siya ng malaking kontribusyon sa pag-unlad ng teorya mga krisis sa ekonomiya at cycle 2. Ang paglago ng ekonomiya sa pamamagitan ng credit financing ay magiging focus ng pansin ng mga sikat na ekonomista gaya ng E. Böhm-Bawerk (ang epekto ng sapilitang pag-iimpok at ang problema ng labis na pamumuhunan), J. A. Schumpeter at F. A. Hayek (mga teorya ng mga siklo ng negosyo). Sa kabila ng katotohanan na ang mga ekonomista na ito, mga kinatawan ng Austrian School of Economics, ay hindi lubos na sumang-ayon sa mga pananaw ni K. Marx, kinilala nila ang pagkakaroon ng ilan sa mga problemang inilarawan niya. Sa simula ng ikadalawampu siglo, ang mga ekonomista ay hindi lamang kinakatawan ang merkado sa pananalapi at ang sistema ng pagbabangko bilang isang mahalagang elemento ng ekonomiya, ngunit mayroon ding isang tiyak na opinyon tungkol sa impluwensya ng elementong ito sa antas ng presyo at iba pang mga parameter ng macroeconomic.
Ebolusyon ng merkado sa pananalapi. Dahil sa kalabuan ng mga diskarte sa segmentasyon ng modernong merkado sa pananalapi at ang nilalaman ng mga pag-andar nito, ipinapayong pag-aralan ang merkado na ito sa konteksto ng pag-unlad ng ekonomiya. Ang pag-unlad ng mga relasyon sa ekonomiya ay pinasigla ang pag-unlad at komplikasyon ng merkado sa pananalapi, ang pagbabago ng mga pag-andar nito, na maaaring masubaybayan gamit ang isang makasaysayang diskarte.
Ang pangunahing katalista para sa pag-unlad ng mga relasyon sa pananalapi at merkado sa pananalapi sa sinaunang mundo at sa sinaunang panahon (3000 BC hanggang ika-5 siglo AD), pati na rin sa loob ng pyudal na panahon at ang panahon ng merkantilismo (5-17 na siglo) , ay ang pangangailangan para sa kapital sa pangangalakal: ang mga unang tagapamagitan sa pananalapi ay nagsagawa ng mga function ng palitan at, bilang panuntunan, pinondohan ang mga transaksyon na may kaugnayan sa kalakalan. Sa panahon ng Middle Ages at Renaissance, ang mga palitan ng kalakalan at mga kumpanya ng pananaliksik sa kalakalan ay nilikha, na nag-ambag din sa pag-unlad ng merkado sa pananalapi. Sa loob ng balangkas ng pagbuo ng kapitalista (XVIII - ikalawang kalahati ng XX siglo), ang pangangailangan para sa komersyal na kapital bilang isang katalista para sa pag-unlad ng merkado sa pananalapi ay dinagdagan ng pangangailangan para sa produktibong kapital: ang pagtatayo ng mga riles at iba't ibang malalaking- ang mga scale project ay nangangailangan ng pag-akit ng malaking kapital at mga bagong anyo ng financing. Ang isang malaking bilang ng mga pagbabago sa pananalapi sa kasaysayan ng merkado sa pananalapi ay nauugnay sa post-industrial na panahon, simula sa ikalawang kalahati ng ika-20 siglo, nang ang pangangailangan para sa speculative capital ay idinagdag sa mga umiiral na catalysts para sa pag-unlad ng merkado sa pananalapi upang palawakin ang mga hangganan ng aktibidad at makakuha ng labis na kita.
Ang ebolusyon ng merkado sa pananalapi at ang pagbabago ng mga pormasyon ay naganap nang unti-unti at maayos.
SA sinaunang panahon(mula 3000 BC hanggang ika-5 siglo AD), ang pangangailangan para sa kapital ng kalakalan ay nag-ambag sa paglikha ng simpleng relasyon sa pananalapi at kredito, na nagpapahintulot sa paglitaw ng isang pamilihan ng pera. Ang pag-unlad ng batas sa Sinaunang Roma sa sinaunang panahon ay nagbigay ng mga kondisyon para sa paglikha ng mga unang kumpanya ng joint-stock, ang merkado para sa mga instrumento ng equity, lalo na ang over-the-counter na merkado para sa mga unang pagbabahagi, at ang mga unang bangko. Ang pagbanggit sa mga unang kontrata ng derivatives ay nagmumungkahi din ng paglitaw ng derivatives market.
Sa kabila ng katotohanan na ang pang-aalipin ay limitado ang pag-unlad ng mga relasyon sa ekonomiya at pananalapi, kahit na noong sinaunang panahon ang pag-unlad ng kalakalan at produksyon ay lumikha ng mga paunang kondisyon para sa usura at pagpapautang, ang paglitaw ng unang mga mahalagang papel at regulasyon sa pananalapi. Halimbawa, sa sinaunang Israel mayroong isang pag-aayos ng mga rate ng interes kapag nag-isyu ng mga pautang (para lamang sa mga lokal na residente) 1, na nagpapahiwatig ng pag-unlad ng merkado ng pautang at ang paglitaw ng mga unang pagtatangka upang ayusin ang paggana ng merkado na ito.
Ang kasaysayan ng pananalapi, pagpapautang at mga seguridad ay bumalik sa Mesopotamia, kung saan 2 libong taon BC. e. mayroon nang mga forward transaction na katulad ng mga modernong derivatives na transaksyon. Noong 1920, natuklasan ng arkeologong British na si Leonard Woolley, habang naghuhukay sa Mesopotamia malapit sa lungsod ng Ur, ang isang buong lugar. sinaunang siyudad, na nagsilbi bilang isang lugar para sa paggawa ng mga transaksyon ng iba't ibang uri: isang malaking bilang ng mga clay tablet ang nagtala ng mutual settlement sa pagitan ng mga mamimili at nagbebenta, kabilang ang mga natatanging fixed-term na kontrata. Ang pag-aaral ng mga tablet ay naging posible upang makagawa ng mga konklusyon tungkol sa pagkakaroon ng isang credit market sa Mesopotamia sa panahon ng 1796 BC. e., nang ang isang partikular na Dumuzi-Hamil, ang sinaunang prototype ng mga modernong banker, ay nagbigay ng mga pautang sa iba't ibang mga rate (isa sa mga nakapirming rate ay 3.78% bawat taon) para sa isang panahon mula sa ilang buwan hanggang 5 taon 1. Ginampanan ng credit market ang ilan sa mga function ng modernong money market: ang presyo ng pera (pilak ang pangunahing paraan ng pagbabayad noong panahong iyon) at ang supply ng pera sa ekonomiya ay kinokontrol sa isang desentralisadong paraan ng mga financier tulad ng Dumuzi- Hamil. Ang sinaunang monetary market ng Mesopotamia, na gumana nang higit sa apat na libong taon na ang nakalilipas, ay maaaring ituring na prototype ng modernong merkado ng pera batay sa pagkakapareho ng mga pag-andar at likas na katangian ng mga transaksyon.
Sa loob ng balangkas ng sinaunang panahon, ang mga instrumento sa pananalapi tulad ng mga tseke at insurance ay lumitaw sa Sinaunang Greece, pera sa papel at mga nakapirming kontrata sa China, mga annuity at pagbabahagi sa Sinaunang Roma.
Ang partikular na interes ay ang mga tagapamagitan sa pananalapi ng sinaunang Greece at Roma. Noong ika-6–5 siglo BC. e. Sa sinaunang Greece, nagsimulang lumitaw ang "mga bitag", mga mayayamang indibidwal na hindi lamang nagbigay ng mga pautang sa interes, ngunit tinanggap din ang mga deposito, na kumikita mula sa pagkakaiba sa mga rate. Ang mga templo ay kumilos din bilang mga tagapamagitan sa pananalapi, na gumaganap ng mga katulad na tungkulin. Ang pag-unlad ng ekonomiya at batas ng Roma ay nagdala ng mga tagapamagitan sa pananalapi sa susunod na yugto ng pag-unlad: nahahati sila sa "Argentarii" ("argentarii") at "mensarii" ("mensarii"). Habang ang "Argentarii" ay hindi naiiba sa kanilang mga katapat na Griyego, ang "mensarii" ay sa katunayan ang unang pampublikong institusyon ng pagbabangko na kinokontrol ng estado 2 . Karaniwan, ang mensaria ay gumagana bilang isang awtorisado ng estado at treasury na awtoridad sa collateral financing, lalo na sa mga oras ng krisis at kalamidad, upang mapanatili ang katatagan ng pananalapi. Ang kanilang hitsura ay unang naitala noong 352 BC. e. 3. Ang mga pangunahing tungkulin ng mga Romanong bangko ay dapat na i-highlight: "permutatio" - palitan ng pera at pagpapahalaga ng mga pera ("probatio nummorum"), mga deposito at pautang, "perscriptio" - mga order sa pagbabayad at mga tseke, "solidorum venditio" - ang karapatang bumili ng minted mga barya para sa kanilang karagdagang sirkulasyon sa ekonomiya. Ang mga sinaunang tagapamagitan sa pananalapi ay bumuo ng mga lupon, at ang kanilang mga aktibidad ay mahigpit na kinokontrol. Sa panahon ng Imperyo ng Roma, ang "mensarii" ay nasa ilalim ng mga prefect ng lungsod, na nagpapahintulot sa amin na uriin ang mga organisasyong ito bilang mga unang bangko ng estado, na naging prototype ng mga sentral na bangko.
Romanong "Societas Publicanorum" (mga bukas na lipunan), ang pagkakaroon nito ay naitala noong unang bahagi ng ika-1 siglo BC. e. Ang Cicero, ay mga joint-stock na kumpanya, ang mga bahagi nito, na kilala noong mga araw na iyon bilang "mga bahagi ng joint-stock na kumpanya" ("partes societatum publicanorum"), ay nagsilbing prototype ng mga modernong pagbabahagi, ngunit limitado sa mga karapatan 4. Kapansin-pansing hiwalay na ang mga bahaging ito ay ipinagpalit nang over-the-counter.
Mabilis na umunlad ang agham pinansyal: nasa ika-5 siglo AD na. e. Ang Indian mathematician na si Aribata ay nagmungkahi ng mga formula para sa pagkalkula ng mga porsyento, na naglalagay ng mga pundasyon para sa karagdagang pag-unlad ng agham pinansyal.
Batay sa makasaysayang katibayan, maaari itong maitalo na ang pag-unlad ng merkado sa pananalapi ay nagsimula sa merkado ng pera. Noong sinaunang panahon, bago ang pagtatatag ng pyudalismo sa medyebal na Europa, mayroong isang gumaganang monetary market, na lumahok sa pagbuo ng presyo ng pera at ang supply ng pera sa ekonomiya. Gayunpaman, ang merkado sa pananalapi at ang mga kalahok nito ay hindi institusyonal, at ang sirkulasyon ng mga instrumento ay hindi ipinagpalit.
pyudal na pagbuo nauugnay sa paglikha ng mga unang palitan, malalaking internasyonal na kumpanya ng joint-stock, ang pagpapakilala ng isang bilang ng mga pagbabago sa pananalapi at ang pagbuo ng merkado ng mga seguridad sa utang. Ito ay sa panahon ng pyudalismo at unang bahagi ng kapitalismo ng mangangalakal, na kilala bilang merkantilismo, na sa wakas ay nabuo ang lahat ng mga bahagi ng pamilihang pinansyal. Ang karagdagang pag-unlad nito ay nauugnay sa mga pagbabago sa husay sa loob ng mga segment na ito.
Pag-unlad internasyonal na kalakalan, lalo na sa pagitan ng Silangan at Kanluran, pinasigla naman ang pagbuo ng mga kumplikadong kalkulasyon ng algebraic, na lumikha ng batayan para sa iba't ibang mga pagbabago sa pananalapi. Ang mga pyudal na digmaan, mga ekspedisyon, mga malalaking proyekto ng estado ay nangangailangan ng pagpopondo, na maaari lamang ibigay ng isang multi-level na sistema ng muling pamamahagi ng pananalapi.
Sa Tsina, sa panahon ng Dinastiyang Tang (618−907) 1, marahil noong ika-8–19 na siglo, dahil sa kakulangan ng tanso para sa produksyon ng mga barya at napakalaking paggasta ng pamahalaan, nagsimulang mag-isyu ng papel na pera ang pamahalaan, na sa lalong madaling panahon ay tinawag na “lumilipad” dahil sa magaan ang bigat nito. Ang perang papel, na inilabas ng mga awtoridad sa pananalapi at kinikilala bilang legal na pera, ay ginamit nang maglaon sa buong mundo.
Ang ebolusyon ng merkado sa pananalapi ay nagpatuloy sa kabila ng mga hadlang na ipinakilala ng iba't ibang relihiyon. Ang usury ay lalo na hinatulan sa Kristiyanismo: halimbawa, ang utos ni Gratian na may petsang 1140 ay mahigpit na kinondena ang mga relasyon sa kredito, kung saan, pagkatapos ng desisyon ng Third Lateran Council (1179), ang isang tao ay maaaring itiwalag. Ang pagpapahina ng presyon sa mga relasyon sa pananalapi at pautang sa bahagi ng simbahan ay naganap nang unti-unti, habang ang antas ng impluwensya ng simbahan sa ekonomiya at pampublikong buhay ay bumaba.
Malaki ang kontribusyon ng kalakalan sa pagitan ng Europa at Silangan sa pag-unlad ng relasyong pinansyal. Sa medyebal na Italya, lumitaw ang mga bono ng gobyerno noong ika-12–13 siglo. Noong kalagitnaan ng ika-12 siglo, naglabas ang gobyerno ng Venetian ng "donec pecunia imprestata restituatur", isang government bond na may interest rate na 5% at iba't ibang termino; ang pagpopondo ng mga digmaan, ang pagpapanatili ng armada at iba pang gastusin ng pamahalaan ay tinustusan ng mga mamamayan ng lungsod-estado, sa ilang mga kaso ito ay ginawa sa pamamagitan ng puwersa 2 . Ang mga bono ng gobyerno ay ginamit sa Genoa, Florence at iba pang lungsod-estado, na ginamit ang instrumento na ito upang tustusan ang pinagsama-samang pampublikong utang. Ang panahon ng unang bahagi ng Middle Ages ay nauugnay hindi lamang sa paglitaw ng mga unang bono ng gobyerno, kundi pati na rin sa isang bagong pag-unawa sa pananalapi: bilang isang resulta ng komplikasyon ng pananalapi ng gobyerno, ang sangkatauhan ay nahaharap sa mga phenomena tulad ng inflation, pagbanggit ng na itinayo noong unang bahagi ng Middle Ages 1, pandaraya sa pananalapi, mga default at depisit sa badyet ng pamahalaan , sa modernong kahulugan.
Ang isang makabuluhang pundasyon para sa karagdagang ebolusyon ng merkado sa pananalapi ay nilikha salamat sa teoretikal na agham sa pananalapi.
Ang unang aklat-aralin sa pananalapi-algebraic, na nilikha sa Italya noong 1202, ay nararapat na espesyal na pansin: "Liber Abaci" ay nagsalita tungkol sa pagbabawas ng mga gastos, pagkalkula ng interes, pagtukoy ng mga presyo para sa mga asset at paghahati ng mga kita 2 . Ang ilang mga siyentipiko ay nangangatwiran na ang agham sa pananalapi ay hiniram ng mga Europeo mula sa mundong Arabo (ang tinatawag na "Islamic kapitalismo" noong ika-8–12 siglo) 3 .
Ang pag-unlad ng merkado ng pera sa loob ng balangkas ng pyudalismo ay nauugnay sa pagpapakilala ng regulasyon - sa Middle Ages, ang mga isyu ng globalisasyon sa pananalapi at proteksyonismo sa pananalapi ay umiral na. Halimbawa, sa Florence, ang mga dayuhan ay hindi maaaring (o maaari, ngunit may mga paghihigpit) bumili ng mga bono ng gobyerno. Pinamahalaan ng mga pamahalaang medieval ang utang sa pampublikong pamilihan habang sinusubukang iwasan ang panlabas na paghiram. Ang pamilihan ng pera ay nahahati sa pangunahin at pangalawa. Ang pangalawang merkado ay nagsagawa ng over-the-counter market trading ng mga bono.
Noong ika-13 siglo, lumitaw ang mga maililipat na bill ng palitan sa Italya, na noong ika-14 na siglo ay nagsimulang aktibong gamitin sa England at iba pang mga bansa sa mga pakikipag-ayos sa pagitan ng mga mangangalakal. Ang paglitaw ng konsepto ng "draft", o bill of exchange, ay nauugnay nang tumpak sa panahong ito.
Sa panahon ng paghahari ni Philip the Honest sa France mula 1264 hanggang 1314, ang mga unang broker na kinokontrol ng estado, "courratiers de change," ay nagsimulang lumitaw upang pamahalaan ang utang ng mga komune ng agrikultura. Ang sentralisadong exchange trading ng mga instrumento sa utang ay naging laganap salamat sa Belgian House Van der Beurze: sa Antwerp at Bruges sa simula ng ika-14 na siglo, ang unang institusyonal na platform ng kalakalan, sa modernong mundo na kilala bilang palitan, ay binuksan. Nakipagkalakalan sila ng mga kalakal, iba't ibang kontrata, securities at iba pang instrumento sa pananalapi. Ang paglitaw ng mga opisyal na palitan sa Antwerp (1460), Lyon (1506), Toulouse (1540), Hamburg (1558), London (1571) ay naging posible na ilipat ang kalakalan ng iba't ibang mga ari-arian sa antas ng palitan gamit ang mga itinatag na pamantayan at clearing.
Sa huling bahagi ng Middle Ages, ang mga makabuluhang pagbabago ay naganap sa pagbabangko, na sa unang bahagi ng Middle Ages ay pinahihirapan ng mga paniniwala ng simbahan. Pagtatag ng isang exchange at deposit bank sa Barcelona ( Taula del Cambi assegurada de la Ciutat) noong 1401 at ang Bank of St. George sa Genoa ( Banco di San Giorgio) noong 1407 ay nauugnay sa paglipat ng mga bangko sa kategorya ng mga modernong institusyong tagapamagitan sa pananalapi na may isang kumplikadong sistema ng pamamahala. Binuksan ang mga komersyal na bangko sa Italya, Espanya, Alemanya, Pransya at iba pang mga bansa, ngunit ito ay ang Bangko ng St. George na siyang unang pampublikong bangko na nilikha at gumagana nang permanente hindi lamang upang mapanatili ang sirkulasyon ng pera, kundi pati na rin sa muling pagpopondo at pamamahala pampubliko at pribadong utang, gayundin ang isyu ng mga instrumento sa pananalapi ng utang. Kaya, ang Bank of St. George ay maaaring ituring na susunod na ebolusyonaryong hakbang ng sinaunang Romanong "mensarii", dahil mayroon itong isang bilang ng mga makabuluhang pagkakaiba sa organisasyon at mas kumplikadong pag-andar. Kapansin-pansin na sa panahong ito ang terminong "bangko" mismo ay lumitaw sa Italya ("banco" at "banca rotta", na nangangahulugang "bench" at "sirang bangko", ayon sa pagkakabanggit).
Pinagsama-sama ng Bank of St. George ang pampublikong utang at nag-market ng mga luoghi bond, nag-organisa ng scripta line of credit para sa munisipyo ng Genoa, nagpasimuno sa diskwento ng paghe government bond coupon, at pormal na nag-clear ng mga bill of exchange. Ang mga pagbabagong ito ay unti-unting ipinakilala; Halimbawa, ang diskwento sa mga paghe coupon sa mga bono ng gobyerno ay naging opisyal lamang noong 1456, nang opisyal na pinahintulutan ni Pope Calixtus III ang pagbabawas ng mga kupon sa mga instrumento sa utang.
Kahit na ang mga unang pampublikong bangko ay itinatag sa sinaunang Roma, ang panahong ito ay nailalarawan sa pamamagitan ng mga makabuluhang pagbabago sa larangan ng mga pamilihan sa pananalapi, na ginawa ang Bank of St. George na isa sa mga unang bangko ng isang bagong henerasyon. Ang mga bangko ng huling bahagi ng Middle Ages ay isang lohikal na pagpapatuloy ng pag-unlad ng pagbabangko, na nagambala ng pagbagsak ng Kanlurang Roma at ilang siglo ng mga pagbabawal ng simbahan sa aktibidad sa pananalapi.
Ang mga relasyong pyudal ay lumikha ng mga paunang kondisyon para sa pag-unlad ng kapitalismo ng mangangalakal. Ang pag-unlad sa Arab at European financial science, ang qualitative evolution ng money market bilang unang segment ng financial market sa kasaysayan at ang paglitaw ng mga unang palitan at modernong mga bangko ay naging pangunahing tagumpay ng panahon ng ika-11–16 na siglo. Ang ekonomiya ng unang bahagi ng kapitalismo, o merkantilismo, ay nangangailangan ng karagdagang pag-unlad ng pananalapi at ang pamilihang pinansyal.
Panahon ng merkantilismo(maagang kapitalismo) ay nailalarawan sa pamamagitan ng paglitaw ng paglilinis para sa mga kontratang natapos sa pagitan ng mga mangangalakal at mga financier. Sa iba't ibang mga fairs, at pagkatapos ay sa mga palitan, ang pag-clear ay nag-ambag sa pag-aayos ng mga transaksyon at ang pagkakaloob ng mga garantiya, na siya namang lumikha ng mga paunang kondisyon para sa pag-unlad ng pagbabago sa pananalapi at ang derivatives market. Halimbawa, ang isa sa mga kontrata na natapos noong 1542 ay nagpapahiwatig na ang dalawang mangangalakal ay nagpapahiwatig ng magkaibang mga halaga ng palitan sa kontrata, at ang isa na ang halaga ay higit pa sa halaga ng merkado ay magbabayad sa kabaligtaran na partido ng pagkakaiba sa pagitan ng ipinahiwatig at ang aktwal na halaga 1. Ang halimbawang ito ay isang prototype ng isang modernong palitan ng rate ng interes (o halaga ng palitan), kung saan hindi ang mga halaga mismo ang lumalabas, ngunit ang mga daloy ng pananalapi na nauugnay sa tinukoy na halaga at ilang partikular na salik, gaya ng rate ng interes o halaga ng palitan.
Noong 1537 at 1539, ang Banal na Romanong Emperador na si Charles V ay naglabas ng isang serye ng mga utos na nagpapahintulot sa muling pagbebenta ng mga kontrata sa mga ikatlong partido, na nag-ambag sa karagdagang pag-unlad ng merkado ng mga seguridad 2. Tandaan na si Charles V ay kilala rin bilang may-akda ng ilang mga paghihigpit sa mga haka-haka na transaksyon. Kinumpirma ng mga makasaysayang katotohanan na sa pagtatapos ng ika-16 na siglo, ang mga bono ng gobyerno sa maydala ay umiikot na sa Netherlands at iba pang mga bansa sa Europa. Ang mga prototype ng modernong derivative na instrumento, forward, futures at mga opsyon, ay lumitaw.
Noong ika-17 siglo, maraming mga kaganapan ang naganap na nagpapahiwatig ng paglitaw ng unang bahagi ng kapitalismo ng merchant: ang paglitaw ng malalaking kumpanya ng joint-stock, mga sentral na bangko, pinahusay na regulasyon, at ang pagbuo ng patakaran sa pananalapi at agham sa pananalapi. Ang pangunahing kadahilanan sa pag-unlad ng merkado sa pananalapi ay patuloy na ang komplikasyon ng mga relasyon sa ekonomiya at pananalapi at ang pangangailangan para sa kapital sa pangangalakal.
Sa panahong ito, inayos ang mga unang pampublikong handog ng mga pagbabahagi. Kaya, noong 1602, ang konsepto ng "joint joint stock enterprise" ay ipinakilala, at sa Amsterdam Stock Exchange, na binuksan sa parehong taon, posible na bumili ng mga pagbabahagi ng Netherlands East India Joint Stock Company ("Vereinigte Oostindische Compaignie" o “VOC”). Ang kabisera ng 6 milyon 424 libo 588 guilder 3 ay isang napakalaking halaga para sa panahong iyon, maihahambing sa badyet ng buong estado. Ang Amsterdam Stock Exchange ay inilaan para sa pangangalakal ng mga bahagi ng East India Joint Stock Company, na inisyu na may par value na 3 libong guilder bawat isa at ibinenta sa pangunahing merkado sa 1,143 katao. Kapansin-pansin na ang may hawak ay hindi nakatanggap ng mga pagbabahagi, ngunit isang resibo para sa pagbabayad para sa mga pagbabahagi. Ang katotohanan ng transaksyon ay kinuha sa account sa rehistro ng mga shareholders. Ang karagdagang sirkulasyon ng mga mahalagang papel ay isinagawa sa pangalawang merkado sa pamamagitan ng pagpasok ng bagong data sa rehistro. Ang mga dibidendo sa mga bahagi ng Dutch East India Company ay binayaran hindi lamang sa cash, kundi pati na rin sa mga pampalasa at halamang gamot 4 . Tandaan na bilang karagdagan sa mga pagbabahagi, ang tagapagbigay na ito ay nagbigay din ng mga bono. Ang pangangalakal ng mga pagbabahagi sa Amsterdam Stock Exchange ay nagpasigla sa pagbuo ng mga inobasyon sa pananalapi na may kaugnayan sa mga transaksyong ito: sa simula ng ika-17 siglo, ang mga unang derivatives, tulad ng mga futures at mga opsyon, ay naitala, ang pinagbabatayan na mga asset ay mga pagbabahagi.
Noong 1609−1680, lumitaw ang ilang pagbabago sa pananalapi: ang tinatawag na "maikling posisyon" o mga kasunduan na magbenta ng asset sa hinaharap kapag ang asset mismo ay wala sa pag-aari ng nagpasimula sa kasalukuyan; mga transaksyon na may leverage o paggamit ng mga hiniram na pondo at mga transaksyon sa repo na may repurchase 1.
Kaayon ng pag-unlad ng merkado sa pananalapi, ang sistema ng pagbabangko ay napabuti, at ang mga kinakailangan ay nilikha para sa paglitaw ng mga sentral na bangko. Naniniwala ang ilang istoryador na ang treasury ng Templar Order noong ika-12 siglo ay gumanap na ng mga tungkulin ng isang sentralisadong awtoridad sa pananalapi 2.
Ang Order of the Templars ay ang prototype ng isang modernong transnational na korporasyon, gayunpaman, na iniuugnay sa medieval na organisasyong ito ang papel ng isang sentral na bangko sa modernong kahulugan ay hindi tama: ang Templars ay hindi sinusubaybayan ang estado ng mga pinansyal na merkado at ang sistema ng pagbabangko at ginawa hindi nagsasagawa ng function ng pagbibigay ng pera, ngunit isinasagawa lamang ang ilang mga indibidwal na tungkulin ng mga awtoridad sa pananalapi, halimbawa, refinancing .
Amsterdam Exchange Bank ( Amsterdamsche Wisselbank), na nilikha noong 1609, ay itinuturing na pinakamalapit sa functionality sa isang sentral na bangko.
Sa simula ng ika-17 siglo, mayroong isang bilang ng mga problema sa Netherlands, ang solusyon kung saan ay kinakailangan para sa karagdagang pag-unlad ng parehong merkado sa pananalapi at ang ekonomiya ng mundo sa kabuuan. Ang mabilis na pag-unlad ng internasyonal na kalakalan ay humantong sa pagkasira ng mga barya, isang mataas na pagkarga sa sistema ng pananalapi na may malaking bilang ng mga dayuhan at lokal na paraan ng pagbabayad at kaguluhan sa sistema ng isyu at sirkulasyon ng pera. Ang lehislatibong sentralisasyon ng coinage at ang paglikha ng isang bill bank para sa account para sa mga bill ay naging isang pagbabago sa kasaysayan ng financial market. Ngayon ang mga kalahok sa pangangalakal ay hindi lamang makakabili ng mga opisyal na nai-back na bill, ngunit palitan din ang mga ito para sa mga barya nang hindi napinsala ang huli - ang pinsala sa mga barya ay naging walang kabuluhan, dahil ang mga mahigpit na kinakailangan ay itinatag para sa mga barya kung saan maaaring mabili ang isang bill. Kapansin-pansin na ang Amsterdam Bank ay nakatuon sa sarili nito sa pag-isyu ng function (bagaman ang ilang mga mints sa Netherlands ay gumagana pa sa oras na iyon) at ang refinancing function. Ang bangkong ito ay nagsagawa rin ng palitan ng pera. Sa isang malawak na pagkakaiba-iba ng mga umiikot na dayuhang pera at domestic na pera (florins, ducats ng iba't ibang mga pinagmulan, rijders), isang nakapirming halaga ng palitan para sa pera ng bangko ay unang itinatag. Nang maglaon, ang rate ay naging merkado, at ang presyo ng pera ng Amsterdam Exchange Bank ay nabuo ayon sa mga prinsipyo ng merkado.
Ang Amsterdam Exchange Bank ay hindi matatawag na isang ganap na sentral na bangko, dahil sa kabila ng katotohanan na ginampanan nito ang pag-isyu ng function, regulated monetary circulation, nagsagawa ng foreign exchange policy at kasunod na refinancing, ang bangkong ito ay may dalawang natatanging tampok na hindi pinapayagan ang bangkong ito. ilalagay sa gitna ng mga sentral na bangko : wala itong katayuan bilang isang bangko ng estado ng bansa at nagsagawa ng mga aktibidad sa pag-areglo, pagdeposito at pagpapalitan, na sadyang tumanggap ng napakalaking kita. Sa paglipas lamang ng panahon, ang mga bayad sa palitan (ang tinatawag na "agio") ay nabawasan.
Halos kasabay ng pag-unlad ng mga relasyon sa pananalapi sa Netherlands, ang mga katulad na pagbabago ay naganap sa Sweden. Ang mga kakulangan sa metal, inflation at mataas na paggasta ng gobyerno ay humantong sa mga katulad na pagbabago. Noong 1656, nilikha ang Stockholm Bank ( Stockholms Banco), na pag-aari ng isang masigasig na pribadong indibidwal, si Johan Palmstruch, ngunit kinokontrol batay sa mga alituntunin ng hari ng Suweko. Noong 1661, inilabas ng Bank of Stockholm ang itinuturing na unang banknote 1. Gayunpaman, bagama't ang Amsterdam Bank ay naglabas din ng mga tseke na katulad ng mga banknote, ang mga Swedish banknote ay malayang umiikot bilang legal na tender at regular na inisyu sa malaking sukat. Pagkalipas ng ilang taon, noong 1664, hindi natiyak ng Stockholm Bank ang sirkulasyon ng mga banknote at idineklara itong bangkarota. Noong 1668, ang bangko ay nasa ilalim ng kontrol ng Swedish parliament at naging bahagi ng Riksens Stenders Bank ( Bangko ng Riksens Ständers), na naging unang sentral na bangko 2. Ang functionality ng unang bangko sentral, pagkatapos ng mga dramatikong kaganapan sa banknote, ay limitado sa refinancing at clearing na mga operasyon sa serbisyo ng kalakalan.
Ang Bank of England ang naging susunod na sentral na bangko. Noong 1694, itinatag ito upang pamahalaan ang pambansang utang, ngunit gumana rin bilang isang bangko ng mga bangko para sa refinancing, kabilang ang pagbibigay ng mga pautang sa kabang-yaman ng Britanya. Kapansin-pansin, ipinakilala ng Bank of England ang ilang mga inobasyon sa pananalapi (halimbawa, mga overdraftable na tseke sa bangko) 3 . Ang Bank of England ay naglabas ng mga banknote na isinasaalang-alang ang problema ng pag-convert ng mga banknotes sa ginto.
Simula sa ika-18 siglo, ang mga pambansang sentral na bangko ay nagsimulang likhain sa Europa, at pagkatapos ay sa iba pang bahagi ng mundo, na nag-ambag sa pag-unlad ng merkado ng pera at ang merkado ng pananalapi sa pangkalahatan. Lumitaw ang mga bagong palitan at mga bangko, kabilang ang mga may share capital. Ang unang "mga bula ng sabon" ay nagsimulang lumitaw sa merkado sa pananalapi, tulad ng pagbagsak ng British South Sea Company noong 1711 ( South Sea Company), kapag ang optimistikong kumpiyansa ng mga mamumuhunan sa hindi nagkakamali na kalagayan sa pananalapi ng issuer ay nagdulot ng isang matalim na pagtaas sa mga presyo ng pagbabahagi, salungat sa kanilang tunay na halaga, na kasunod na humantong sa pagbawas ng mga pagbabahagi mismo.
Kasabay nito, ang Dōjima kome ichiba rice exchange ay itinatag sa Japan, na noong unang kalahati ng ika-18 siglo ay naging unang palitan kung saan ipinagpalit ang mga standardized futures contract, katulad ng modernong futures. Ang Agrarian Japan, kung saan ang sahod sa ilang bahagi ng lipunan ay binabayaran sa bigas, ay nangangailangan ng isang institusyong pinansyal na gaganap sa tungkulin ng isang sentralisadong pagpapalitan ng bigas para sa paraan ng pagbabayad. Noong 1697, binuksan ang isang palitan ng bigas, na noong 1710−1730 ay naging isang uri ng sentro ng pananalapi 1. Ang sirkulasyon ng isang malaking bilang ng mga futures na kontrata ay nag-ambag sa pagbuo ng mga teoretikal na konsepto para sa paglalarawan ng mga paggalaw ng presyo ng merkado: ang tinatawag na Japanese candlestick ay isang kapansin-pansing halimbawa ng mga unang tool para sa pagsusuri ng estado ng mga pamilihan sa pananalapi.
Ang maagang kapitalismo, na kilala bilang merkantilismo, ay may malaking epekto sa pag-unlad ng pamilihang pinansyal: dalawang bagong segment ang lumitaw - ang pamilihan ng sapi at ang derivatives market; lumitaw ang mga institusyonal na bangko. Ang paglitaw ng mga sentral na bangko at isang two-tier banking system ay naging kumplikado sa istraktura ng merkado ng pera. Ang unti-unting industriyalisasyon ng ekonomiya ay lumikha ng mga bagong kondisyon para sa pag-unlad ng pamilihang pinansyal. Habang ang panahon ng maagang kapitalismo ng ika-16–18 siglo ay nailalarawan sa pamamagitan ng institusyonalisasyon ng pamilihang pinansyal, ang panahon ng ika-19 at unang kalahati ng ika-20 siglo ay nauugnay hindi lamang sa paglitaw ng mga bagong institusyon at instrumento, kundi pati na rin sa mahahalagang pagbabago sa loob ng mga naitatag na.
Panahon ng maunlad na kapitalismo(mula sa katapusan ng ika-18 hanggang sa ikalawang kalahati ng ika-20 siglo) ay nauugnay sa napakahalagang pagbabago sa merkado ng pananalapi: ang paglitaw ng mga bagong palitan na nagdadalubhasa sa mga instrumento sa pananalapi, ang paglitaw ng mga rating at indeks sa pananalapi, ang paglitaw ng iba't ibang pambatasan. kumikilos na kumokontrol sa mga pamilihan sa pananalapi. Sa gayong katalista para sa pag-unlad ng merkado sa pananalapi bilang ang pangangailangan para sa kapital ng kalakalan, ay idinagdag ang pangangailangan para sa kapital ng produksyon: ang mga sektor ng ekonomiya na masinsinang kapital (halimbawa, konstruksyon, at lalo na ang pagtatayo ng riles) ay nangangailangan ng pangmatagalang financing.
Noong 1792, itinatag ang New York Exchange, sa una ay nakikipagkalakalan sa Wall Street sa ilalim ng isang puno. Nang maglaon, noong 1817, ang palitan ay opisyal na pinangalanang New York Stock Exchange. Ang mga quote ng palitan ay naging magagamit hindi lamang sa mga interesadong partido, kundi pati na rin sa publiko: sa pag-unlad ng teknolohiya, ang mga presyo para sa mga instrumento sa pananalapi ay nagsimulang ipalaganap, una sa tulong ng mga kalapati ni Paul Reiter, ang tagapagtatag ng Reuters news agency, 1 at pagkatapos ay sa mga espesyal na pahayagan na may data ng stock exchange. Nagsimula ring i-trade ang mga derivative sa mga palitan: ang paglikha ng Chicago Board of Trade (“CBOT”) noong 1848 ay minarkahan ang simula ng kasaysayan ng standardized exchange-traded derivative na mga kontrata tulad ng forwards at futures.
Ang pag-unlad ng mga industriyang masinsinan sa kapital - konstruksiyon, mekanikal na inhinyero, metalurhiya at mga riles - ay nagpasigla sa pagpapalabas ng mga instrumento sa utang at equity upang makalikom ng pondo. Ang unang mapapalitan na mga instrumento sa pananalapi ay lumitaw, ang unang halimbawa nito ay ang isyu ng mga convertible bond sa mga bahagi sa Estados Unidos ng isang kumpanya ng tren. Racine at Mississippi Railroad Company noong 1875. Ang kanilang hitsura ay nagpapahiwatig ng pagtatatag ng mga koneksyon sa pagitan ng mga segment ng merkado sa pananalapi at ng mga instrumento sa pananalapi mismo.
Noong 1896, ang unang Dow Jones index ng 12 stock ay inilunsad sa Estados Unidos. Kasunod nito, ang iba pang mga indeks ay idinagdag sa index na ito, na sumasalamin sa dinamika ng mga instrumento sa pananalapi sa iba't ibang mga segment ng merkado sa pananalapi. Ang mga namumuhunan ay nangangailangan hindi lamang ng impormasyon tungkol sa mga presyo ng mga asset sa pananalapi, kundi pati na rin ang impormasyon tungkol sa kanilang kalidad, kaya naman lumitaw ang mga ahensya ng rating sa pagtatapos ng ika-19 at simula ng ika-20 siglo. Ang unang credit rating agency ay Equifax ( Equifax), nilikha noong 1899 sa USA. Sa simula ng ika-20 siglo, nilikha ang mga ahensya ng pagsusuri Moody's At Standard at Poor's, na nagsimulang matukoy ang kalagayang pinansyal ng mga kumpanya at bansang gumagamit ng mga rating. Tandaan na ang mga pagbabago sa imprastraktura, tulad ng mga rating at indeks, ay lumikha ng batayan para sa mga bagong instrumento sa pananalapi. Halimbawa, sa pagtatapos ng ika-20 siglo, nagsimulang lumitaw ang mga derivative na instrumento na nauugnay sa dinamika ng ilang mga indeks, tulad ng mga futures sa mga indeks ng stock 2. Ginagawang posible ng mga rating na pag-iba-ibahin ang mga securities at issuer batay sa iba't ibang katangian, kabilang ang kalagayang pinansyal ng nagbigay.
Sa simula ng ika-20 siglo, nagkaroon ng rebolusyon sa pag-unawa sa institusyong sentral na bangko. Ang pagtatatag ng US Federal Reserve System noong 1913 ay isang mahalagang kaganapan sa kasaysayan ng merkado sa pananalapi, dahil sa pagdating nito ang modelo ng paggana ng mga awtoridad sa pananalapi ay nagbago: ang sentral na bangko ay nagsimulang gumanap ng isang mahalagang papel sa ekonomiya bilang isang regulator ng gobyerno na nagsisiguro ng katatagan. Ang Batas sa Pagbabangko, na kilala bilang ang Glass-Steagall Act, ay binuo at napabuti noong 1933-1935, hindi lamang itinatag ang paghahati ng mga bangko sa dalawang uri (pamumuhunan at pagpapautang ng deposito), ngunit patiunang natukoy ang paglikha ng Open Market Committee (“FOMC). ”) at ang pagbuo ng malawak na hanay ng mga regulasyong aksyon na bumuo ng mga bagong elemento sa mga mekanismo para sa pag-regulate ng pagkatubig. Pinalakas nito ang papel ng merkado sa pananalapi, lalo na ang merkado ng pera, sa pagsasagawa ng patakaran sa pananalapi.
Noong 1927, ang bangko J.P. Morgan Chase Ang unang depositary receipts para sa mga American investors sa shares ng mga dayuhang kumpanya ay ipinakilala, na nagbigay daan sa stock capital na mas madaling madaig ang mga pambansang hangganan 1 .
Ang kapitalistang pormasyon ay nagbigay sa mundo ng ilang makabuluhang pagbabago, kabilang ang mga nauugnay sa ebolusyon ng pamilihang pinansyal, ang paglitaw ng mga mapapalitan at bagong standardized derivatives, gayundin ang paggamit ng mga indeks, na naglipat sa merkado ng pananalapi sa isang bagong antas ng husay.
Naka-on yugto ng pag-unlad ng ekonomiya pagkatapos ng industriya(ikalawang kalahati ng ikadalawampu siglo) mayroong globalisasyon ng mga pamilihan, pananalapi at kapital. Ang isang bagong katalista para sa pag-unlad ng merkado sa pananalapi ay lumitaw - ang pangangailangan para sa speculative capital. Palaging kasama ng haka-haka ang pangangalakal sa ilang partikular na instrumento sa pananalapi, ngunit sa ikalawang kalahati lamang ng ika-20 siglo ang pangangailangan para sa speculative capital (ang paglikha ng mga securitized na securities at iba pang instrumento na nauugnay sa kanila, pati na rin ang mga derivative na instrumento nang walang paghahatid ng pinagbabatayan na asset) ay tiyak na nauugnay sa paglipat ng haka-haka sa kategoryang mga katalista para sa pag-unlad ng mga pamilihan sa pananalapi. Ang pagnanais na palawakin at gawing kumplikado ang merkado, upang masangkot ang higit pang mga kalahok at sa gayon ay mapataas ang mga kita, habang sabay-sabay na pagtaas ng mga panganib, ay naging isang bagong puwersang nagtutulak para sa pag-unlad ng merkado sa pananalapi.
Ang pagbawi at pagbawi ng ekonomiya pagkatapos ng Ikalawang Digmaang Pandaigdig ay may malaking epekto sa paglitaw ng securitization. Napilitan ang mga bangko na lumikha ng mga pool ng mga asset ng pagpapautang upang magbigay ng financing para sa mga kasunod na pautang. Ang securities securitization ay unang inilapat sa isang pool ng mga mortgage loan noong 1970 sa United States. Ang National Mortgage Association ng gobyerno ay naglabas ng unang securitized securities 2 . Ang isyu ng mga mahalagang papel batay sa mga naka-securitize na mga ari-arian ay naging isang pagbabago sa pananalapi, na kalaunan ay inilapat sa ibang mga sektor ng ekonomiya. Ang securitization ay pinapayagan para sa isang sistematikong epekto: ang pabahay ay naging mas abot-kaya, at ang bilang ng mga pautang sa mortgage at mga secure na securities ay tumaas. Ang dami ng mga securities na sinusuportahan ng mortgage, ayon sa Securities Industry and Financial Markets Association (“SIFMA”), ay lumampas sa $9 trilyon noong 2008, habang ang dami ng mga securities na nakabatay sa mga asset maliban sa mga mortgage ay umabot sa taong $2.6 trilyon US, na nagpapahintulot sa amin para pagusapan mahalagang papel securitization sa kasaysayan ng financial market 3.
Ang 1970s ay nakakita ng mga makabuluhang pagbabago sa derivatives market, sa unang pagbubukas ng exchange sa Chicago noong 1973 CBOE, nag-specialize sa standardized options trading. Sa palitan CBOE Nailapat ang iba't ibang inobasyon sa imprastraktura: ang modelong "Black-Scholes" para sa pagtukoy ng mga presyo ng opsyon at pagkompyuter ng mga panipi 1 . Sa una, ang pangangalakal ay isinagawa gamit ang mga opsyon sa stock, ngunit pagkatapos ay ang listahan ng mga pinagbabatayan na mga asset ay dinagdagan ng kredito at iba pang mga instrumento.
Ang paglitaw ng derivative na instrumento na "swap" ay ang susunod na mahalagang kaganapan: noong 1981, ang unang transaksyon ng foreign exchange ng uri ng "swap" ay natapos sa pagitan ng isang kumpanya IBM at ang Bank for International Settlements. Pagkalipas ng anim na taon, noong 1987, ang nominal na dami ng pangangalakal sa mga swap ay umabot sa US$865 bilyon, at noong 2006 ang bilang na ito ay umabot sa rekord at lumampas sa US$289 trilyon, na nagpapahiwatig ng mataas na katanyagan ng instrumentong ito 2 .
Ang susunod na mahalagang kaganapan ay ang standardisasyon ng interbank market. Ang interbank market ay nabuo sa paglitaw ng mga unang bangko, ngunit ang paglitaw lamang ng isang malawak na hanay ng mga instrumento ng kredito, kabilang ang "mga swap", na nauugnay sa dinamika ng mga rate ng interes sa interbank market, ay nangangailangan ng standardisasyon ng interbank market. mga tagapagpahiwatig. Ang prosesong ito ay sinimulan sa UK ng British Banking Association kasama ang Bank of England. Sa pagitan ng 1984 at 1986, ilang mga indicator ang ipinakilala, tulad ng swap rate indicator (“BBAIRS”) at ang interbank lending rate na “BBALIBOR”. Ayon sa British Banking Association, ngayon ay humigit-kumulang 20% ng lahat ng interbank loan sa mundo ay nauugnay sa London interbank market, at ang mga rate ay kinakalkula para sa 10 pangunahing mga pera sa mundo, na nagpapahintulot sa mga tagapagpahiwatig na ito na ituring na mga pandaigdigang tagapagpahiwatig ng merkado ng pera 3 . Ang pagpapakilala ng standardisasyon at pinag-isang mga tagapagpahiwatig ay nag-ambag sa karagdagang pag-unlad ng mga pagbabago sa pananalapi sa larangan ng mga instrumento sa kredito.