A befektetések, menedzsment és marketing nyerés tudománya Schneider Alexander

A piacok evolúciója

A piacok evolúciója

Sok kutatást szenteltek a piacok tanulmányozásának. Legtöbbjük az egyes iparágak piacait elemezte, és inkább referenciaanyagként szolgálhat, mint a piacfejlődés evolúciós szakaszainak szisztematikus osztályozásaként. Egyes általános mintáknak szentelt művek érdekesek, tükrözve a piacok egészének bizonyos jellemzőit. Nem létezett azonban a piacok egységes és a gyakorlati használatra kényelmes osztályozása, amely tükrözné a piac fejlődésének szakaszait.

Létrehozásához egy olyan alapvető kritériumot kellett találni, amely a piacok ilyen evolúciós osztályozásának alapjául szolgálhat. Megállapítottuk, hogy a piac fejlődésének szakaszait osztályozó kritérium a fogyasztók megoszlása ​​ezen piac és más piacok között. Ezt a kritériumot nem szabad összetéveszteni azzal, hogy ugyanazon piac hány százalékban oszlik meg az azon kereskedõ vállalatok között.

Mondjunk egy példát. A légi szállítási piac megosztja fogyasztóit a közúti, vasúti és tengeri szállítási piacokkal. Az utasforgalom e piacok közötti megoszlásának százalékos aránya a légi közlekedés más közlekedési eszközökhöz viszonyított fejlettségi fokától, valamint számos véletlenszerűbb tényezőtől függ, például attól az átmeneti illúziótól, hogy a terroristák repülőgépeket robbantanak fel, vonatokat nem. . Ugyanakkor a légiközlekedési piacon belül megoszlik a különböző cégek között, mint például a Delta, az El Al, a Swiss Air, az Aeroflot és mások. A piac azon szereplő vállalatok közötti belső megoszlása ​​(piacmegosztás) nem az a kritérium, amelyről ebben a fejezetben lesz szó.

Javasoltunk egy evolúciós osztályozási rendszert, amely öt csoportra osztja a piacokat, amelyek öt egymást követő fejlődési szakasznak felelnek meg. A piacokat minden szakaszban ugyanazok jellemzik:

Gólok

Az ezen a piacon kereskedő cégek fejlődési szakaszai

Adott piacon értékesített áruk műszaki fejlődésének szakaszai

A vásárlók pszichológiája

A nulladik szinten még nem létezik piac azon fogyasztók számára, akik pénzt fizetnek az új ajánlat használatáért. Vannak olyan rajongók, akiknek hobbi az újdonságok kipróbálása. Játékukra új javaslat születik. Egy még nem létező piac használói lehetnek kutatók, akiknek tevékenységük részét képezi valami új tesztelése. A 19. század végén a Tier 0 piac a telefon vagy az autó volt, száz évvel később pedig a Tier 0 piac volt az internet korai lakói.

Az első szintű piacon már megjelennek a ténylegesen pénzt fizető vásárlók. De még nem hagyják el az előző piacot. Például egy gazdag ember a huszadik század elején már vehetett egy autót, és szabadnapján demonstratívan körbevezethette a várost. A ló azonban továbbra is a fő szállítóeszköze volt. Átmenetileg kifizette a benzin- és a szénapiacot is. A telefonpiac nagyjából ugyanabban az időben került hasonló helyzetbe. Az internet pedig a 90-es évek elejére első szintű piac lett.

A második szintű piacra jellemző, hogy a fogyasztók tömegesen kezdenek hozzá jönni, kilépve az előző piacról. Így a múlt század 20-as éveiben az amerikaiak és az európaiak tömegesen kezdtek autókra váltani, így a taxisofőrök munkanélkülivé váltak. Ez tíz évvel korábban történt a telefonokkal. De az internet, amely 1993-ra a második szintű piac színpadára lépett, még mindig ott van.

Lehetséges, hogy az adott piacon pénzt hagyó fogyasztók száma nem növekszik, hanem minden fogyasztó egyre több feladat elvégzésére kezd el új terméket használni. Ráadásul egyre gyakrabban van szüksége erre a termékre, és egyre több pénzt hagy ezen a piacon. Ez is egy második szintű piac. Például a számítógépek előtt a bankok és a vállalatok lyukkártya tabulátorokat használtak a fizetések kiszámításához és a mérlegek elkészítéséhez. A bankok és cégek első nagy nagyszámítógépei pontosan ezt a munkát vállalták fel - azaz mérlegek összeállítását, bérszámítást, készletek elszámolását stb. De hamarosan a számítógépek a banki munka minden területére bekerültek. A számítógépes piacok banki fogyasztása folyamatosan nőtt, de nem volt több bank.

A piac akkor lép a harmadik fejlettségi szintre, amikor már minden potenciális fogyasztó kihasználja ennek a piacnak a kínálatát, és a vásárlók számának dinamikája tükrözi az ország népességnövekedését. Az egyetemes írástudással rendelkező országok postai szolgáltatásai a postai bélyeg feltalálása óta a „harmadik fokozatú” piacnak számítanak. Az amerikai autók és a telefon az 1930-as években került a harmadik szintre. Kíváncsi vagyok, mikor éri el az internet a piac harmadik szakaszát?

A negyedik szakasz piaca a második szakasz piacának másik oldala. A piac negyedik szakaszában a fogyasztók kiáramlása figyelhető meg, akik új ajánlatot kezdenek használni a meglévő helyett. A lóvontatású szállítmányozási piac a negyedik szintre lépett, amikor az autók a másodikra. A postai és hagyományos telefonhálózatok immár a negyedik szakaszba lépnek az internet nyomása alatt. Az autók vagy a serpenyők piaca még messze van a negyedik szakasztól. És ha már a sci-fi írók megjósolták az autók negyedik szakaszának kezdetét, akkor én el sem akarok képzelni egy világot serpenyők nélkül.

Jellemző, hogy a piacot nem szabad összetéveszteni az ezen a piacon kereskedő cégekkel. Egy vállalat gyorsan át tud lépni egyik piacról a másikra, néha még további lendületet is kap a fejlődéshez, felgyorsítva az előző piac halálát. Például az IBM beköltözött a személyi számítógépek piacára, sürgetve az egykor általa gyártott, elektronika előtti irodai berendezések halálát (egyébként a közelmúltban jelentek meg információk arról, hogy az IBM ki akar lépni a személyi számítógépek üzletágából). Másrészt egyes cégek még a virágzó piacon is eltűnhetnek, utat engedve másoknak.

Az Intuíción alapuló kereskedés című könyvből. Hogyan keress pénzt a tőzsdén agyad teljes potenciáljának felhasználásával. Írta: Face Kurtis

4. fejezet A piacok szerkezete A fizikusok legfőbb feladata, hogy felkutassák azokat az általános elemi törvényeket, amelyekből a tiszta dedukció révén képet kaphatunk a világról. Ezeket a törvényeket nem logikai út vezeti, hanem csak a tapasztalat lényegének belátásán alapuló intuíció. Albert

A Pénz, bankhitel és gazdasági ciklusok című könyvből szerző Huerta de Soto Jézus

Say piactörvénye kezdődik, John Maynard Keynes Általános elmélet” egy kijelentéssel a Say-törvény tévedéséről, mint a klasszikus közgazdasági elmélet mögött meghúzódó egyik alapelvről. Keynes azonban figyelmen kívül hagyta azt a tényt, hogy a kutatás végzett

Az Intuitív kereskedés című könyvből szerző Ludanov Nyikolaj Nyikolajevics

Piacok keresztkorrelációja Különböző piacok napon belüli interakcióját megfigyelve arra a következtetésre jutottam, hogy létezik a keresztkorreláció jelensége, amely nagyon jól ismert és leírt. A neves piaci elemző, John Murphy részletesen leírta az interakciót

A Nemzetközi gazdasági kapcsolatok című könyvből szerző Ronshina Natalia Ivanovna

17. A világpiacok felépítése A piacon több, egy dominanciával rendelkező, nagyobb és versenyképesebb cég lehet A piacok szerkezetét több mutató határozza meg: 1) a versenytársak száma a piacon, 2) a részesedés amely szerint

A Gazdasági statisztika című könyvből szerző Shcherbak IA

31. Árupiacok és termékpiacok statisztikai vizsgálata Az árupiac a termelési szféra és a fogyasztási szféra közötti kapcsolatokat biztosító, a javak keresletnek megfelelő eloszlását meghatározó mechanizmusként szolgál az árupiac.

A Default című könyvből, ami talán meg sem történt volna írta Gilman Martin

NÉZET A PIACOK HELYZETÉBŐL Eközben a globális piacok viharosak voltak. Ázsiában folytatódott a visszaesés, és a legtöbb befektetési bank elemzője továbbra is óvatos megközelítést javasolt az orosz piacnak a közeljövőben. Kezdő befektetők

A New Era - Old Anxieties: Economic Policy című könyvből szerző Jaszin Jevgenyij Grigorjevics

5.3 A piacok liberalizálása Nem igaz az a széles körben elterjedt hiedelem, hogy Oroszország túlságosan liberalizálta gazdaságát. Hazánk nem biztosítja a piacra lépés alapvető szabadságát; számos előírás, valamint

A Világ könyvéből pénzügyi válság[=Globális kaland] szerző: Adventurer

2. Piaci összeomlás A globális válság harmadik szakaszának kezdetét a világ szinte valamennyi részvény- és árupiacának teljes összeomlása fogja jellemezni. Úgy gondolom, hogy a tömeges halálesetek március vége előtt elkezdődnek. A nyugati tőzsdék a csökkenés fő szakaszába lépnek a korrekció A hullámában

írta: Dixon Peter R.

Nemzetközi piacok kutatása A külföldi piacok feltárását az alábbi rendelkezések alapján fogjuk mérlegelni. Feltételezhető, hogy a nemzetközi piacokon a marketingprogramokkal kapcsolatos döntéshozatali folyamat nagyrészt decentralizált, azaz.

A Marketingmenedzsment című könyvből írta: Dixon Peter R.

Az ipari piacok szegmentálása Azokon a piacokon, ahol a vevők más vállalkozások (gyakran vevőnek is nevezik), a szegmentálás elsősorban olyan nyilvánvaló kritériumok szerint történik, mint a vevő vállalkozásának mérete és növekedési potenciálja. Amikor egy cég végez

A Marketingmenedzsment című könyvből írta: Dixon Peter R.

A teknősök útja című könyvből. Az amatőröktől a legendás kereskedőkig írta Kurtis Face

Piac diverzifikációja A kereskedési rendszerek fenntarthatóságának növelésének egyik leghatékonyabb módja a több különböző piacon történő működés. Több piacon való kereskedéssel növeli annak esélyét, hogy legalább a rendszere számára kedvező feltételekkel találkozzon

írta: Moore Geoffrey

A korai piacok dinamikája A korai piac kialakulásához szükség van egy vállalkozó szellemű vállalatra egy új, hatékony alkalmazással rendelkező forradalmi termékkel, egy technológiai rajongóra, aki látja és értékeli a termék előnyeit, valamint egy gazdag látnokra, aki

A szakadék áthidalása című könyvből. Hogyan lehet egy technológiai terméket tömegpiacra vinni írta: Moore Geoffrey

Alapvető piaci dinamika Ahogyan a látnokok vezetik a korai piacfejlesztést, a pragmatikusok hajtják az alapvető piacfejlesztést. Támogatásuk nemcsak a piacra lépés garanciája, hanem a hosszú távú dominancia záloga is. De miután elérte ezt a támogatást,

A Reklám című könyvből. Alapelvek és gyakorlat írta William Wells

Az Ami nem ölte meg a LEGO céget, de megerősítette a könyvből. Tégláról téglára írta: Bryn Bill

A kiaknázatlan piacok kiaknázása Míg Howard és csapata a társasjáték-projekt "kreatív" részét vállalta, Östergaard és több marketingszakember a másik két fázison, az "összeszerelésen" és a "kereskedelmi forgalomba hozatalon" dolgozott. Mivel a cég új volt

Egy hagyományos társadalomban a gazdasági javak nagy részét nem vásárolják vagy adják el, hanem a természetes gazdaságon belül keringenek. Ezért a szinte bármely hagyományos társadalomtípusban létező áru-pénz viszonyok nem alkotnak valódi piaci rendszert. Kialakulásáról csak akkor beszéljünk, ha a termeléshez szükséges erőforrások mozgósítása, valamint a fogyasztási cikkek kisajátítása a piacon keresztül megindul. Oroszországban ez a fordulat bizonyos konvencióval a XVII. Ettől az időszaktól kezdjük meg az orosz gazdaság piacainak alakulásának elemzését.

BAN BEN

Képződés

összoroszországi piac

Fontos lépés Oroszország piacgazdaságra való átmenete felé, hogy az egyes fejedelemségek széttöredezett piacai helyett egyetlen összoroszországi piacot alakítottak ki. Megalakulásának előfeltételei voltak:

1) az ország egységes monetáris rendszerének létrehozása. A 15. század végéig. Minden független fejedelemség saját pénzt bocsátott ki. Mivel azonban Moszkva alárendeltségébe kerültek, a fejedelemségeket megfosztották ettől a jogtól. Az önálló pénzkibocsátás egyik utolsó központja Novgorod volt, amely csak a közepén hagyta abba a pénzverést

2) az összoroszországi kereskedelem intézményi struktúrájának kialakítása. Intézményi szempontból az egységes piac léte megköveteli

a) kereskedelmi kapcsolatok azon alanyai, amelyek a teljes területén tranzakciókat folytatnak,

b) országos kereskedelmi központok,

c) fejlett kommunikációs eszközök.

Mindezek az összetevők fokozatosan formálódnak az orosz gazdaságban. Tehát a XVI - XVII században. Oroszországban a kereskedelmi (kereskedelmi) tőke kezdeti felhalmozásának folyamata aktívan zajlott. Ennek az időszaknak a végére a kereskedők különleges osztálytá váltak, amelyet hivatalosan elismert és támogat az állam.

Sőt, a kereskedők néha még nemzetpolitikai feladatokat is ellátnak. Így Szibéria Oroszországhoz csatolása Ermak expedíciói eredményeként valósult meg, amelyet a Stroganov kereskedők pénzén hajtottak végre. A 17. századra Kialakulóban van a kereskedelmi központok – összoroszországi vásárok – rendszere is. Közülük a legfontosabbak Makaryevskaya (Nyizsnyij Novgorod), Irbitskaya, Svenskaya, Arkhangelskaya, Tikhvinskaya voltak. A vásárokat általában évente 1-2 alkalommal tartották, és egybeestek az egyházi ünnepekkel. Emellett a főváros moszkvai piaca egyre fontosabbá vált, és egész évben áruáramlást vonzott. Végül központosított állapotban fokozatosan kialakultak a kommunikációs útvonalak, amelyek összekötik az ország főbb városait. A hatalmas ország rossz utak azonban évszázadokon át az egységes gazdasági tér kialakulásának egyik fő akadálya maradtak;

3) az ország egyes régióinak szakosodása a termelésben. Már a XVII. Oroszországban a régiók viszonylag erős specializációja alakult ki mind a mezőgazdasági, mind az ipari termelésben. Az ország északnyugati része a lentermesztésre, déli és délkeleti része a kenyér- és hústermelésre, a nagyvárosok külvárosi területei pedig a zöldségtermesztésre és a tejtermesztésre szakosodtak. Novgorod, Pszkov és Tver a vászongyártásról, Moszkva a ruhagyártásról, Tikhvin, Serpukhov, Tula a kohászatról, Staraja Russa és Totma a sógyártásról volt híres. A kölcsönös termékcsere egységes gazdasági térré egyesítette az országot.

Ennek ellenére az összoroszországi piac kialakulásának folyamata nagyon lassan haladt. Például csak Erzsébet Petrovna uralkodása alatt szüntették meg az országon belül a vámokat (1754), ami addig nagyon megnehezítette a hatalmas hatalom régiói közötti árumozgást. Általában a XVIII. és a 19. század eleje. A már felsorolt ​​tényezők (a kereskedelmi vállalkozások és kereskedelmi központok növekedése, a kommunikáció javulása, fokozott specializáció) továbbfejlődésével az orosz piac egysége fokozatosan nőtt.

Az ország egységes piacának kialakulásában fordulópontot a vasutak tömeges kiépítése jelentett. Ha eleinte csak bizonyos régiókat kötött össze a vasút, akkor a 19. század végére. Az ország legnagyobb központjai vasúti csomópontokká változtak, és az egész országot autópálya-hálózat borította. Ettől kezdve kezdett megnyilvánulni az orosz piac egysége a jelenlegi kereskedelmi tevékenység szintjén. Nem is történhetett volna másként: míg Moszkvából Habarovszkba a legjobb esetben is több hónapig tartott az út, és a hús elszállítása a fekete-fehérek előállítására szakosodott.

a szárazföldi tartományok és Ukrajna átadása a moszkvai és szentpétervári fogyasztókhoz csak télen volt lehetséges - addig az ország gazdasági egysége csak relatív lehetett.

Amint azt I. D. akadémikus kutatása kimutatta. Kovalchenko, kvantitatív módszerekkel végezve, amelyek a különböző tartományok árdinamikájának elemzésén alapulnak Orosz Birodalom, a mezőgazdasági fogyasztási cikkek egységes piacának végleges kialakulása (és a forradalom előtti Oroszország agrárország volt) csak a 19. század 80-as éveinek tulajdonítható. Ebben az időszakban az áringadozások először kezdenek egységes ritmusnak engedelmeskedni az egész országban. A termelési tényezők (föld, munkaerő, tőke - a mezőgazdaságban elsősorban igásállatok) egységes piacának kialakulása pedig még később - a 20. század elején - következett be.

Ezzel egy időben az egységes piac léte kezdett tükröződni a cégek tevékenységének eredményeiben: a különböző tartományokban működő mezőgazdasági vállalkozások fokozatosan azonos jövedelmezőségi szintet alakítottak ki. Így az orosz gazdaság rendkívül versenyképes mezőgazdasági szektorában a nulla gazdasági profit generálásának mechanizmusa lép működésbe. Ez vitathatatlanul bizonyítja, hogy minden vállalkozás egyetlen gazdasági térben működött.

Oroszország belépett a 20. századba. végre létrejött nemzeti piaccal. A szovjet és a posztszovjet történelem későbbi viharos eseményei időszakonként a közös gazdasági tér beszűküléséhez vagy részleges felbomlásához vezettek, de sohasem semmisítették meg teljesen.

VAL VEL

Földpiac

A termelési tényezők tulajdonjogát és használatuk elveit a késő feudális korszakban Oroszországban a helyi földbirtoklási rendszer diktálta. III. Iván és IV (Rettegett) Iván kora óta a moszkvai királyoknak sikerült megtörniük a nagy feudális urak gazdasági függetlenségét és politikai hatalmát, birtokaikat kisebb birtokokra osztották, és az uralkodó szolgálatában álló nemeseknek osztották szét. Ennek eredményeként a föld, a munka (jobbágyok) és a mezőgazdasági tőke (állatállomány, épületek) a földbirtokos-nemesek kezében összpontosult.

A földbirtokosok az önfenntartó önfenntartó gazdaság elvei alapján szervezték meg a termelést, és az államnak tartoztak az adóbeszedésért, a különféle (például szállítási) feladatok ellátásáért, a katonaság toborzásáért stb. Ilyen körülmények között a termelési tényezők piaca, és elsősorban a földpiac gyakorlatilag hiányzott. Természetesen időnként előfordultak földvásárlási és -eladási tranzakciók, de ezek csak az egyik földtulajdonostól a másikhoz való átruházást tükrözték, de szinte semmit.

tényezők felhasználásán alapultak: a birtokon mindenesetre minden egy régóta kialakult, hagyományos rutin szerint zajlott.

A földpiac kialakulása a jobbágyság felszámolása után kezdődött. Mivel a reform „felülről” valósult meg, a földtulajdonosok döntő befolyással a végrehajtás feltételeire, a feltörekvő piac fő problémája hosszú éveken át a földtulajdon hatalmas koncentrációja volt a kezükben. A 219 milliós földbirtokosok és parasztok földjeinek 36,2%-a jutott földbirtokosokhoz, akik az összes földbirtokosok számának legfeljebb 1%-át tették ki.

A földbirtoklás sok esetben hatástalan volt. A föld azonban csak nagy nehézségek árán jutott tőlük tényleges tulajdonosokhoz. A parasztoknak átadott földekért folyó hatalmas megváltási kifizetések segítettek a földbirtokosoknak elkerülni a földeladást. Összegüket a korábban parasztok által fizetett quitrents vagy corvée tőkésítésének elve alapján számították ki. Más szóval, a földtulajdonosnak olyan váltságdíjat kellett fizetnie, amelyet a bankban elhelyezve a quitrentből vagy corvee-ból származó korábbi bevétellel megegyező éves bevételt generál.

A vidéki közösség is fontos hátráltató tényező volt a földpiac fejlődésében. A reform értelmében a földet nem az egyéni gazdaságoknak, hanem a közösségnek osztották ki. És már elosztotta a telkeket a paraszti háztartások között. A kiutalásos földek 80%-a közösségi földhasználatba került.

A közösség általában nem volt érdekelt az önálló gazdaságok létrehozásában, mivel minden egyes tagja kölcsönösen felelős volt az adófizetésért. Ráadásul a földbirtokosok és az állam befolyásolhatta azokat a közösségeket, amelyek nem fizették vissza teljes mértékben a földvásárlási díjat (és ez volt a többség – a megváltás csak 1907-re zárult le). Például a földtulajdonosnak joga volt kihívni a közösség véneit és más választott tisztségviselőit, akik nem tetszettek neki.

A 20. század elején. A megoldatlan agrárkérdés miatt az orosz mezőgazdaság egyre nagyobb nehézségek időszakába lépett. Egyrészt a parasztság földhiánytól és szegénységtől szenvedett. A ténylegesen a túlélés küszöbén egyensúlyozó, úgynevezett ló nélküli és egylovas gazdaságok száma az európai országrészben elérte a paraszti háztartások összlétszámának 60%-át. Másrészről azonban számos nem hatékony földbirtok maradt, amelyek továbbra is ragaszkodtak a földhöz. Előadás-

Nehéz anyagi helyzetüket jelzi, hogy 1895-re a birtokosok földjének több mint 40%-a elzálogosodott.

Általánosságban elmondható, hogy az orosz mezőgazdasági szektor rendkívül elmaradott volt az európai országokhoz képest. Létre kellett hozni gépi és bérmunkát használó nagytőkés mezőgazdasági vállalkozásokat, valamint kicsi, de anyagilag egészséges családi gazdaságokat. A legbefolyásosabb ellenzéki pártok széles köre követelte ennek a problémának a megoldását a földbirtokosok földjeinek erőszakos fizetett (kadétok) vagy ingyenes (különféle árnyalatú szocialista forradalmárok, szociáldemokraták) elidegenítésével. A cári kormány számára ez az út politikai okokból elfogadhatatlan volt. És a közösséget választotta a reform fő céljául.

A közösség lerombolását célzó új agrárpolitika inspirálója és előmozdítója a Minisztertanács elnöke, P.A. Stolypin. Az Állami Duma által 1910-ben törvényként elfogadott Stolypin-kormány 1906-os rendelete értelmében a parasztok jogot kaptak arra, hogy közösségi tulajdonukat magántulajdonba rendeljék.

Fontos része agrárreform Megjelent Stolypin letelepítési politikája is. Egy egész ösztönző rendszert hoztak létre a parasztok távoli területekre - Szibériába, Távol-Keletre - történő letelepítésére, Közép-Ázsia. Az új helyeken minden paraszt egyedüli tulajdonosa lett földjének, és a telepesek közösségekbe tömörülése nem volt megengedett. A reform anyagi támogatását a Parasztbank biztosította.

Az 1906-tól 1916-ig tartó Stolypin agrárreform eredményeként 2,5 millió háztartás vált ki a közösségből. 17 millió hold föld került a közösségből kikerülő parasztok tulajdonába. A község piacfejlesztése nagy lépést tett előre.

A piaci viszonyok fejlődése hozzájárult a mezőgazdaság termelőerőinek növekedéséhez, de a jobbágyság maradványai miatt ez a folyamat lassú volt. Az orosz mezőgazdaság egésze továbbra is extenzív maradt, a bruttó gabonatermés elsősorban a vetésterületek növekedése miatt nőtt. Stolypin törvénykezése nem változtatta meg és nem is tudta gyökeresen megváltoztatni Oroszország félfeudális agrárrendszerét, hiszen hatalmas földbirtokokat hagyott érintetlenül. Nem pusztította el a paraszti közösséget sem - a parasztok 75%-a továbbra is benne maradt. A betelepítési politika nem volt teljesen sikeres: a parasztok csak kisebb része telepedett le új helyekre, a többiek visszatértek vagy csődbe mentek.

A megoldatlan agrárkérdés volt az egyik fő oka a közelgő forradalom sikerének. Bolsevik felhívások:

„Kenyeret az éhezőknek!”, „Földet a parasztoknak!” közeli és érthető volt a széles tömegek számára.

Az októberi forradalom győzelme után elfogadták a földrendeletet és az azt kidolgozó földszocializációs törvényt, melynek értelmében a földet államosították, majd a parasztok használatába adták. A gyakorlatban ez a földbirtokosok földjének parasztok közötti szétosztásában nyilvánult meg. A földosztás egyenlőségi elven, a felnőtt családtagok számának arányában történt. 1918 tavaszára a parasztok birtoka átlagosan 60%-kal nőtt a forradalom előtti méretekhez képest.

Ezen átalakulások eredményeként a szovjet hatalom első éveiben az agrárkérdés nagyrészt megoldódott, ami nagymértékben meghatározta a bolsevikok győzelmét a polgárháborúban. Itt kell keresnünk a nemzetgazdaság háború és a külföldi beavatkozás utáni gyors helyreállításának fontos gyökereit. A korai szovjet földpiac hatékonysága tovább nőtt a NEP-években, amikor engedélyezték a földbérletet és a bérmunka alkalmazását a mezőgazdaságban.

A mezőgazdasági szektor piaci viszonyok azonban nem voltak alkalmasak a szovjet államnak az ország felgyorsult iparosítására és katonai erejének kiépítésére irányuló terveinek megvalósítására. Az ehhez szükséges gigantikus beruházást csak a falu kifosztásából lehetett finanszírozni. Erőforrások lefoglalására irányuló kísérletek gazdasági módszerek miközben fenntartották a piaci viszonyokat a vidéki területeken, többször is kudarcot vallottak. Például az úgynevezett árolló létrehozására - az ipari termékek felfújt árai és a mezőgazdasági termékek csökkentett ára közötti különbségre - a parasztok többször is a kenyér eladásának elutasításával reagáltak. Ez pedig nemcsak a gigantikus ipari beruházások folytatását vonta kétségbe, hanem közvetlen éhezési veszélyt is teremtett a városokban.

E tekintetben a mezőgazdaság további átalakulásai a kollektivizálás útját követték. Ennek során a parasztokat erőszakkal termelőszövetkezetekbe vagy kolhozokba tömörítették - egyfajta közösséggé, amely szigorú pártállami irányítás alatt állt, és - gyakran szinte ingyen, fillérekért - mezőgazdasági termékellátást biztosított az államnak.

A kollektivizálást rendkívüli ütemben hajtották végre. Mindössze hat hónap alatt (1929 júliusától 1930 februárjáig) 14 millió parasztgazdaságot egyesítettek, ami az ország összlétszámának 60%-a. A teljes kollektivizálás 1933-ra fejeződött be.

A kollektivizálás során a sikeresen dolgozó parasztok és gazdaságaik elpusztultak, fizikailag is. Bár a forradalom után egyenlő alapon osztották szét a földet, az evők szerint nagyjából 10 év után derült ki, hogy a paraszti gazdaságoknak csak kis része működik igazán hatékonyan. Ezek a parasztok voltak azok, akik a legaktívabban ellenálltak a kollektivizálásnak (ami nem meglepő: volt veszítenivalójuk), ezért a hatóságok kuláknak vagy szubkuláknak nyilvánították őket, megfosztották őket jogaiktól, vagyonukat pedig kisajátították.

A kollektív és állami gazdaságok, és rajtuk keresztül az állam a Szovjetunióban a szovjet korszak végéig a földek fő tulajdonosai maradtak. Ők szem előtt tartva tervezték a mezőgazdasági gépeket (például nagy teherbírású traktorokat, csak nagy táblákon hatékonyak), a mezőgazdasági technikákat fejlesztették, lakott területeket építettek. Kiderült, hogy a mezőgazdasági termelés egész természete olyan szorosan kötődik ehhez a földhasználati rendszerhez, hogy számos vonásában a mai napig fennmaradt.

ÉS

Munkaerőpiac

A munkaerőtényező alkalmazása Oroszországban évszázadok során alakult ki, miközben az ország dolgozó lakosságának túlnyomó többsége számára személyes szabadsághiány uralkodott. Ugyanakkor folyamatosan nőtt a dolgozók függőségi foka.

Így egy kiforrott feudális társadalomban a helyi földbirtoklási rendszer kialakítása a parasztok még nagyobb rabszolgasorba kerülését és kizsákmányolását eredményezte. A viszonylag csekély birtokos birtokosok nem elégedtek meg a kilépőkkel, és igyekeztek a lehető legtöbbet kipréselni az eltartott parasztokból, egyre szélesebb körben használták a corvée-t. Ennek a következménye a parasztok személyes függőségének és a földhöz való kötődésének erősödése volt. 1497 óta a parasztok csak évente egyszer költözhettek egyik földbirtokostól a másikhoz – a „Szent György napja” (november 26.) előtti és az azt követő héten. 1649 óta általában tilos volt a parasztok áttelepülése.

Bármennyire is paradoxnak tűnik, a jövőben a hagyományos gazdaság keretein belüli piaci viszonyok fokozatos érlelődése együtt járt a jobbágyság erősödésével. Ez azért történt, mert az új piaci körülmények között a földtulajdonosoknak nagy szükségük volt pénzeszközökre. Ha a birtok által biztosított természeti javakra minden nemesnél korlátozott lenne az igény (elvégre a legpazarlóbb tulajdonos is viszonylag szerény mennyiségű élelmiszert - savanyúságot, lekvárt és egyéb egyszerű parasztot - költhet magára, családjára és vendégeire, szállított), akkor a pénzszükségletnek nem volt határa.

A földtulajdonosok az eladásra szánt mezőgazdasági termékek termelésének maximalizálására törekedtek. Ilyen körülmények között a parasztok kizsákmányolása meredeken növekedett. Tehát a 18. század második felében. a földtulajdonosnál végzett munka (corvée) elérte a heti 6 napot. A legtermékenyebb fekete talajú területeken, ahol a parasztok munkája hozta a legnagyobb bevételt a földbirtokosoknak, a corvée esetenként az egész hetet lefedte. Ezzel egy időben elvették a paraszttól a járulékot, és koldus mennyiségű élelmet adtak önmaga és családja eltartására. Ezt a rendszert hónapnak hívták, és nagyon emlékeztetett a rabszolgaságra.

Lenyűgöző a földbirtokosok növekvő hatalma a parasztok sorsa felett is. 1736 óta jogot kaptak arra, hogy önállóan határozzák meg a parasztok büntetését a szökésért. 1760 óta lehetőségük volt az állam büntetőapparátusával megbüntetni a parasztokat a vétségekért – tetszés szerint Szibériába száműzni vagy besorozni őket (ami néha rosszabb volt, mint a száműzetés – a katonaélet azokban az években több évtizedes megpróbáltatásokba és megaláztatásokba torkollott) . 1765 óta a földbirtokosok jogot kaptak arra, hogy a parasztokat nehéz munkára ítéljék. 1767-ben pedig azt is megtiltották a parasztoknak, hogy száműzetés fenyegetésével panaszt tegyenek a kormányzatnak földbirtokosaikkal kapcsolatban. Katalin felvilágosodás kora, amely hivatalosan is meghirdette Oroszország barbárságból az európai civilizációba való átmenetét, ugyanakkor a legcinikusabb módon elvette az ország lakosságának többségétől az emberi jogok utolsó maradványait is.

Hasonló folyamat ment végbe az iparban is. A 17-18. századi feldolgozóipari termelésben. A szabad polgárok bérmunkája meglehetősen elterjedt volt. A Nagy Péter-korszakban és az azt követő évtizedekben az ipar intenzív állami rákényszerítése azonban érezhető szabályozást idézett elő a munkaerőpiacon.

sajtó: a bérmunka-források kimerülése kényszermunka alkalmazásához vezetett. A gyárakban falvakat kezdtek létrehozni - a gyártulajdonosok megkapták a jogot, hogy jobbágyokat rendeljenek a vállalkozásokhoz, akiket kénytelenek voltak a gyárakban dolgozni.

A munkaerőpiac azonban a jobbágyság alatt is fokozatosan fejlődött. A 18. század végén és a 19. század elején. a személyesen szabad munkások két fő forrására támaszkodott: a) a városlakókra és b) az államhoz tartozó, hivatalosan „szabad vidéki lakosoknak” nevezett állami parasztokra. Az állami parasztok viszonylag szabadon választhatták meg foglalkozásukat: mezőgazdasági termelést folytattak (1801-től még földvásárlási jogot is kaptak), vidéken kézműveskedhettek, vagy a városi osztályba költözhettek.

A 19. század közepére. Oroszországban körülbelül 6 millió városlakó élt. A valamivel kevesebb szabadságot élvező állami és apanázsparasztok száma (utóbbiak személyesen a királyi családhoz tartoztak) mintegy 21 millió fő volt. Így az ország lakosságának körülbelül egyharmada rendelkezett változó mértékű személyes szabadsággal. Munkaügyi kapcsolatok szempontjából az is fontos, hogy a földbirtokos által a városba pénzkeresetre küldött jobbágyok, bár pénzbeli járulékot fizettek neki, úgy jártak el a munkaerőpiacon.

polgári haderő.

Az 1861-es reform eredményeként minden paraszt személyi szabadságot kapott, birtoka feletti rendelkezési jogot, ingatlanvásárlást és -eladást, kereskedelmi és ipari tevékenységet folytathat. A reform utáni első évtizedek munkaerőpiaca, ha nem is a tökéletes verseny piaca, de észrevehető hasonlóságokat mutatott vele. A városokba aktívan költöző egykori jobbágyok szervezetlen tömegével ugyanilyen szervezetlen munkaadók – az akkori orosz gazdaságot alkotó kis ipari és kereskedelmi cégek – álltak.

Ugyanakkor a helyi monopszónia esetei is széles körben elterjedtek. Például az Urálban sok falu és város egy növény alapján keletkezett, és kezdetben a hozzá rendelt jobbágyok lakták. A jobbágyság eltörlése után a munkások személyes szabadságot kaptak, de ez alig változtatott az üzemhez fűződő viszonyukon. Az egyedüli munkáltatói pozíció továbbra is hatalmas hatalmat biztosított tulajdonosainak a munkavállalók felett.

A 19. század végén - a 20. század elején. A munkaerő-piaci helyzet tovább bonyolódott a nagyvállalatok megjelenése és oligopolisztikus társulásaik (szindikátusaik) kialakulása miatt. Az egyoldalú monopszónia helyzete egyre jobban kezdett elterjedni az egész országban. A munkaerőpiacon magányos egyénként fellépő munkavállaló képtelen volt megvédeni jogait az egésszel szemben.

ipari birodalom. Ez a helyzet természetesen nem járult hozzá az osztálybékéhez az országban, hanem éppen ellenkezőleg, hatalmas haragot váltott ki a dolgozók körében.

A monopszónia ellensúlyát - a szakszervezeteket - hivatalosan betiltották Oroszországban, ezért nagyon későn - csak az 1905-ös forradalom idején - kezdtek létrejönni. Megalakulásuk azonban lavina jellegű volt. 1907 elejére 652 szakszervezet működött az országban, taglétszámuk elérte a 245 ezer főt. A forradalom leverése után a szakszervezeteket üldözni kezdték. Bár hivatalosan nem tiltották be újra őket, tagjaik száma 1909-re 19 ezerre csökkent. Februári forradalom valamint a szakszervezeti tevékenységre vonatkozó minden korlátozás megszüntetése. 1917 októberére a szakszervezeteknek több mint 2 millió tagja volt.

Az akut társadalmi felfordulás környezetében kialakult orosz szakszervezetek erősen átpolitizáltak. A szakszervezetekben a legnagyobb befolyást a szocialisták különböző mozgalmai élvezték: a bolsevikok, a mensevikek és a szocialista forradalmárok. Nem meglepő, hogy a szakszervezetek által szervezett sztrájkok és egyéb akciók gyakran nemcsak gazdasági, hanem politikai követelésekkel is zajlottak.

Az októberi forradalom után a szakszervezetek fokozatosan elvesztették önálló jelentőségüket. A polgárháború nehéz éveiben, amikor a munkások helyzete meredeken romlott, az új kormány határozottan elnyomta egyes szakszervezetek azon próbálkozásait, hogy megvédjék tagjaik gazdasági jogait (például magasabb béreket követelő sztrájkot). A kommunista pártban a szakszervezetekről szóló vita 1921-es lezárása után az ilyen tevékenységeket ténylegesen az ellenforradalmi tevékenységekkel azonosították, és súlyosan büntették.

A szakszervezetek új szerepe a szocialista gazdaságban inkább a munkásokkal folytatott társadalmi-kulturális munkáért felelős kormányhivatal tevékenységéhez hasonlított. A szakszervezetek jogai azonban e tekintetben meglehetősen széleskörűek voltak, és (főleg a szovjet korszak végén) meglehetősen nagy szociális juttatásokat biztosítottak a dolgozóknak: anyagi segítség vészhelyzetekben, ingyenes vagy kedvezményes utalványok pihenőotthonokba és szanatóriumokba, tevékenységi támogatások. óvodák és úttörőtáborok, közlekedési eszközök stb.

A szakszervezetek tevékenységében bekövetkezett változások a szovjet időkben a munkaerőpiac általános változásainak csak az egyik és messze nem a legfontosabb oldalát képviselték. A változások fő lényege a teljes állami monopsonizmus fokozatos kialakulása volt. Ellentétben a piaci monopszóniával, amely a legszélsőségesebb esetben csak egy iparágat fed le, és amelyet rendszerint egy erős szakszervezet ellenkezése egyensúlyoz ki,

A szocialista monopszónia az egész gazdaságra kiterjedt, és nem voltak költségei. A munkakörülményeket és a javadalmazás mértékét a szocializmusban szinte egyoldalúan határozta meg az állam, amely hivatalosan is a munkások jólétének növelését hirdette meg céljának, de évtizedekig alacsonyabb bért fizetett nekik.

A foglalkoztatottak szempontjából azonban az állami monopszóniának is voltak előnyei a magánkapitalizmussal szemben. Ez utóbbival ellentétben nem vezetett a munkaerő iránti kereslet mesterséges csökkentéséhez. Ellenkezőleg, mint az erőforrások szűkös gazdaságában mindig megtörténik, a munkaerő iránti kereslet általában meghaladta a kínálatot. A Szovjetunióban a munkanélküliség az iparosítás során megszűnt, amikor a tömegesen létrehozott ipari vállalkozások építéséhez és működtetéséhez szükséges munkaerő az ország összes rendelkezésre álló munkaerő-forrását bevonta a termelésbe. 1931-ben a munkabörze bezárt.

Ezeknek a folyamatoknak pozitív következménye volt a jövőbe vetett bizalom (azaz a munkanélkülivé válástól való félelem eltűnése és a karrier hosszú évekre való tervezésének lehetősége), negatív következménye pedig a munkamotiváció erőteljes gyengülése.

Ezt követően a szovjet munkaerőpiac legfontosabb jellemzője az állandó munkaerőhiány volt. Ugyanakkor a béreket csökkentett szinten tartották. Az állami monopszónia pedig a nem gazdasági jellegű korlátozó intézkedésekkel (regisztrációs regisztráció, egyetemet végzettek kényszerelosztása, az SZKP tagjainak kötelező pártdöntések, amelyek közül sok képzett szakember volt) jelentősen csökkentette a személyi szabadságot a helyválasztásban. munkában.

R

Fő piac

A tőkepiac (lásd a 2.3.2. pontot) a befektetési alapok iránti kereslet és kínálat kölcsönhatását tükrözi monetáris formában, amelyeket később befektetési javak vásárlására használnak fel. Így a tőkekereslet és -kínálat mind a befektetési javak piacán, mind a hitel- és pénzügyi piacokon megnyilvánul. Ebben az áttekintésben csak az utóbbiak alakulását érintjük röviden, és csak a pénzügyi és tőzsdei összetevőjükre térünk ki.

A tőzsdét is magában foglaló szervezett pénzügyi piacok sajátossága, hogy hazánkban viszonylag későn fejlődnek. Az első tőzsde I. Péter kezdeményezésére 1703-ban nyílt meg Szentpéterváron. De egészen a 19. század 20-as évekéig. csak árutőzsdei funkciókat töltött be, és csak ettől kezdve jelentek meg először a forgalomban az államkölcsön-kötvények és a magánvállalkozások részvényei. Később a moszkvai, varsói, rigai, harkovi és odesszai tőzsde vette át a részvényügyleteket. A pénzügyi tranzakciók és az árutranzakciók szétválasztása 1900-ra nyúlik vissza, amikor a szentpétervári általános tőzsdén külön részvényosztályt hoztak létre az értékpapírok és devizák kereskedelmére.

Az orosz tőzsdéken az ügyletek túlnyomó részét állampapírral vagy államgaranciával rendelkező értékpapírokkal bonyolították le. Így 1913-ban a szentpétervári tőzsde teljes részvényforgalmának 72%-át adták. Ami a magánvállalkozásokat illeti, az Orosz Birodalomban működő összesen mintegy 5 ezer részvénytársaságból 112 társaság részvényével bonyolítottak le aktívan a tranzakciókat. Összességében a magáncégek részvényeivel folytatott tranzakciók a tőzsdei forgalomnak csak mintegy 9%-át tették ki.

Így a forradalom előtti pénzügyi piac gyengeségének egyértelmű jelei mutatkoznak. Az ország elmaradottsága miatt amúgy is korlátozott szabad tőke forrásait szinte teljesen felemésztette az állami költségvetés finanszírozási szükséglete, és csak morzsákat juttattak a gazdaságba (ezt a képet kb. egy évszázaddal később pontosan reprodukálták az új Oroszország). A gyengeség másik jele a külföldi (különösen a párizsi) tőzsdék óriási szerepe volt az orosz vállalatok részvényeinek kihelyezésében. Külföldön könnyebb volt pénzt találni egy nagy vállalkozás megszervezésére, mint az országon belül.

A forradalom előtti oroszországi pénzügyi piacot szigorú kormányzati szabályozás jellemezte. Különösen 1893-ig tiltották a tőzsdéken a határidős ügyleteket, amelyeket más országokban is folytattak, a spekuláció elkerülése érdekében. A tőzsdei ügyletkötésre közvetlenül beengedett személyek körét szigorúan korlátozták. Csak a nagy bankok és a Pénzügyminisztérium képviselői voltak benne. A tőzsdei szabályok betartásának pontosságáért a brókereket objektív, sőt büntetőjogi felelősség terheli.

Az első világháború alatt a cseretevékenység meredeken csökkent, a polgárháború alatt pedig gyakorlatilag megszűnt. A Szovjetunióban a tőzsdék újjáéledtek a NEP időszakában. 1921-1922-ben Körülbelül 100 tőzsde nyílt meg, amelyek közül a legnagyobbak újra részvényosztályokat kezdtek működtetni. Devizával, állampapírokkal, államkötvényekkel és magánvállalkozások részvényeivel folytatott tranzakciókhoz használták őket.

Ennek ellenére a NEP-tőzsdéknek már nem volt korábbi szerepük. A kereskedelmi elszámolásra áthelyezett nagy állami trösztök közvetlenül az állami bankokhoz fordultak a szükséges pénzügyi forrásokért. A tőzsde szerepe ezért főként a jegyzések megállapítására csökkent, azaz. tőkevonzó árak, amelyeket aztán a tőzsdén kívüli ügyletek megkötésekor irányítottak.

A NEP összeomlásával 1929-1930-ban. a börzék bezárták. Az országban a tőkemozgást évtizedeken át a beruházások közvetlen állami finanszírozása, valamint a banki hitelezés kezdte meghatározni, amely a hitelek vissza nem fizetése miatt gyakran azonos közvetlen finanszírozás szinonimájává vált. Példaként említsük a kollektív gazdaságok adósságleírásának többször megismételt eljárását.

1

A gazdasági rendszerek fejlődésének egyik fő irányzata a tevékenységi körök bővülésének, rendszerszintű integrációjának tendenciája, amely a gazdaság globalizációjának koncepciójában nyilvánul meg legvilágosabban. A globalizáció a kiváltó oka a szerkezetileg összetett gazdasági rendszerek létrejöttének integrált üzleti csoportok formájában, például vállalatok, holdingok, konzorciumok, konglomerátumok, kartellek, szindikátusok, trösztök és mások. A legelterjedtebb integrált üzleti csoportok a pénzügyi-ipari csoportok, a transznacionális vállalatok és a nemzetközi vegyesvállalatok.

A jelenlegi trendeket elemezve sok szerző kimutatja, hogy a gazdaság globalizációja új problémákat vet fel a különböző országok kormányai számára. Az egyik fő problémát a következőkben látják. Modern rendszerek A vállalatirányítás olyan időszakban alakult ki, amikor a tőke, az áruk és a munkaerő határokon átnyúló áramlása alacsony intenzitású volt. Napjainkban a hatékony vállalatok, amelyek számára az államhatárok nem akadályozzák a termelést, a nemzetközi piacon vezető szerepet töltenek be. A termelést több üzleti szakaszra bontva az erőforrásköltségek és a jövedelemadó kulcsa alapján egyes szakaszokat helyeznek el nemcsak ugyanazon ország különböző régióiban, hanem a világ különböző részein is. Ez lehetővé teszi a termelés hatékonyságának növelését, a költségek minimalizálását és a profit maximalizálását. A tőke optimális allokációja elsősorban a beruházási áramlások pályáját határozza meg, és nem csak a vállalatok, hanem az országok közötti versenyt is fokozza azok bevételéért. A külső befektetőkhöz való hozzáférés bővítésével, vállalataik tevékenységének átláthatóságának növelésével és a részvényesek pozíciójának erősítésével belépnek a nemzetközi tőkepiacokra, ahol a fejlődő piacgazdasággal rendelkező országok - India, Brazília, Görögország, Kelet-Európa országai, FÁK - versenyeznek. fejlett országokkal - Németországgal, Olaszországgal, Franciaországgal, amelyekben a banki tőke jelentősebb szerepet játszik, mint az alaptőke.

A globalizáció másik fontos aspektusa a nagy mobilitású közép- és kisvállalatok létrejötte kis diverzifikált vállalatok formájában, a modern elektronikus iroda szabványai szerint felszerelve. Az ilyen cégek alacsony költségűek, és szükség esetén gyorsan bővíthetik tevékenységüket a különböző országokban. A globalizáció tehát kedvező feltételeket teremt nemcsak a nagy-, hanem a kis- és középvállalkozások fejlődési ütemének felgyorsításához.

A globalizáció kontextusában az információ különleges szerepet játszik. Az elégtelen vagy nem világos információ ronthatja a vállalat stratégiai irányítását, negatívan befolyásolhatja a tőkeköltséget, és rendellenes erőforrás-allokációhoz vezethet. A pénzügyi információk felhasználóinak, beleértve a piaci szereplőket is, információra van szükségük olyan jelentős kockázatokról, amelyek ésszerű határokon belül előre jelezhetők. A 21. század elején a vezető világhatalmak felismerik egy új, lágyan megalapozódó globális információtechnológiai rend lehetőségeit. Felgyorsították társadalmi-gazdasági fejlődésüket, és erőfeszítéseiket az információs gazdaság fejlesztésére összpontosították. Ugyanakkor, mint tudjuk, új problémák merültek fel. A „virtuális” gazdaság gyors növekedése és a deviza- és részvénypiacok szerepének jelentős növekedése jelentősen megnövelte a világ egyes országainak pénzügyi rendszerében bekövetkező válság valószínűségét.

A hierarchikus önszabályozó szervezetek tanulmányozása során általában összetett folyamatokkal foglalkozunk, ezért alapvető fontosságú olyan rendszerekkel foglalkozni, amelyek szervezése elsősorban a munkamegosztáson alapuló specializációt, azaz a munkavégzés autonómiáját foglalja magában. folyamatok, másodsorban pedig az együttműködés. Az együttműködés fejlett formái egyszerűek és összetettek. Az egyszerű együttműködéssel, mint egyenlő munka együttműködésével, amelyet „egyidejű” cselekvések jellemeznek, a komplex együttműködés a megosztott munka együttműködése, különféle típusok tevékenységek. Az együttműködési folyamatok a piaci modellek kialakításához kapcsolódnak. A kutatásunkhoz kapcsolódó fő piaci modellek 4 klasszikus piaci modell, bár a szakirodalomban sokféle modell található, amelyek a szerzők által követett vizsgálati céltól függően azonosíthatók.

Az első piaci modell, amelyet K. Marx, F. Engels, V.I. Lenin, egy önszabályozó szabad piac. Ilyen piac a 15. századtól a 19. század végéig létezett, sajátossága az állami vállalatok hiánya, valamint a magánszervezetek és vállalatok részvétele. A második piaci modell a monopolisztikus piac, amely a 19. és 20. század fordulóján alakult ki, és amelyet a nagyvállalkozások egy iparágban monopolisztikus társulások formájában történő horizontális integrációja révén a részvénytulajdon kialakulása jellemez. A horizontális integráció formái a kartellek, a szindikátusok és a trösztök voltak. A vertikális integráció formái a konzorciumok és a konzorciumok. A harmadik piaci modell a szabályozott ipari piac, a negyedik az információs piac, amelyet a stratégiai tervezés, a termelési rendszerek integrációja, a transznacionális vállalatok létrehozása és általában az összes folyamat globalizációja jellemez. Az elvégzett kutatás arra enged következtetni, hogy a piaci modellek evolúciója a globális evolúciós folyamatok egyik eleme (1. táblázat).

Asztal 1. Piaci modellek és evolúciós folyamatok koordinálása

A piaci szereplők integrált önszabályozó struktúrákba történő egyesítése csak akkor biztosítja az önszerveződést, ha a hierarchikus rendszerben annak szervezeti kialakítása során minden kapcsolat helyesen kerül meghatározásra, és a folyamatok biztosítják a készlet-, pénzügyi és információáramlások stabil, összehangolt mozgását a rendszerben. A strukturálisan összetett önszabályozó szervezetek irányításának a gyakorlatban legelterjedtebb megközelítése a centralizáció és a decentralizáció racionális kombinációjának elvén alapuló megközelítés, amely kiterjeszti a vezetői döntéseket hozók jogait és felelősségét az önállóan működő piaci szereplőkre vonatkozóan, ugyanakkor korlátozza szabadságukat. választás a stratégiai menedzsment probléma megoldásának szakaszában.

Az önszabályozó szervezet irányításának globális feladatának megfelelő többszintű felosztása lehetővé teszi számunkra, hogy megértsük, megtervezzük és megvalósítsuk a magas szinergikus hatású decentralizált irányítási rendszert. A kutatások azt mutatják, hogy a rendszerintegritás tulajdonsága - megjelenés, szinergetikus hatás, homeosztázis nem véletlenül, hanem a rendszertörvényeknek megfelelően jön létre. Ez megerősíti a rendszerszerű szerveződés elméletének nagy jelentőségét. A folyamatokban általános minták keresésének feladata evolúciós fejlődés Az önszabályozó szervezetek és módszerek a decentralizált irányítás fenntartható struktúráinak kialakítására a tudományos kutatás egyik legösszetettebb és legsürgetőbb feladata.

A kutatásban való továbblépés érdekében részletesen átgondoljuk és elemezzük az önszerveződési és önkormányzati folyamatok lényegét. Ragaszkodunk az E.A. álláspontjához. Szmirnov az önszerveződési és önkormányzati folyamatokat az élő és élettelen anyagban rejlő természetes folyamatoknak tekinti, amelyeket „a civilizáció az evolúció eredményeként formalizált hierarchikus folyamatok alá helyezett állami, önkormányzati és egyéb vállalati szinten. kormányzás." Az önkormányzatiság alatt egy társadalmi-gazdasági rendszer autonóm működését értjük, amely kielégíti az egyének és szervezetek tevékenységében a választás szabadsága iránti igényét. Az önkormányzatiságban az alá-fölérendeltségi hierarchia vagy hiányzik, vagy gyengén kifejeződik, ellentétben a formalizált irányítással. Az önkormányzat szabadságot feltételez a célok kiválasztásában, a megfelelő feladatok kialakításában, a megoldásukra szolgáló technológiák és módszerek kidolgozásában. Ráadásul ez a folyamat a demokratizálódás eleme Általános menedzsment a munkavállalók közvetlen részvétele révén a vállalat aktuális és működési döntéseinek, fejlesztési stratégiájának és más, hasonlóan fontos kérdéseknek a kidolgozásában. Az önkormányzat a formalizált irányítási rendszerrel nem lefedett irányítási terület egy részét kompenzálja, és nem csak a mesterséges (formális) irányítás, hanem a szervezet egészének fejlesztését is kezdeményezi. „Az önszerveződés folyamatnak és jelenségnek is tekinthető. Az önszerveződés folyamatként a fenntartható termelés megteremtéséhez vezető cselekvések halmazának kialakításából, fenntartásából vagy megszüntetéséből áll. személyek közötti kapcsolatok csapatban, az elfogadott szabályok és eljárások szabad megválasztása alapján...”

A döntéshozó (DM) tevékenysége az, hogy az általa irányított tárgyból hasznos eredményt érjen el. Az általunk azonosított hasznos eredmény a döntéshozó erőforrásainak és tudásának a szervezeti struktúrán belüli kombinálásának függvénye. A döntéshozó potenciális képességeinek kihasználása nagyban függ az általa kezelt objektum tevékenységének külső feltételeitől. A hierarchia egy bizonyos pozíciójában elhelyezkedő döntéshozó tevékenységét befolyásolják az irányítási rendszer strukturális paraméterei: a hierarchiaszintek alárendeltségi sorrendje, az információcsere és az ellenőrzés, amelytől függően a döntéshozó eltérő választási szabadsággal rendelkezik az irányítási rendszerben. Döntéshozatal. Ha a döntéshozó szigorúan korlátozott a rendszer funkcióinak megvalósítását célzó cselekvéseiben, akkor tevékenysége szempontjából nagyon csekély az önkormányzatiság mértékének jelentősége. A döntéshozó működési feltételeinek változása a választási szabadságában, így az általános gazdálkodás részeként az önkormányzatiság mértékében is megváltozhat.

Ebben az esetben a következő négy eset lehetséges:

1. A „stabilitás” esetében az alsó szint centralizációja, decentralizációja és önkormányzati összetételében fellépő „hibák” átkerülése a felső szintre visszaszorul.
2. „Katasztrófa” esetén a centralizáció, a decentralizáció és az önkormányzatiság összetételének bármilyen „hibája” a rendszer tönkremeneteléhez vezet.
3. Az „instabil kritikusság” esetében ugyanilyen valószínű, hogy a kompozíció „hibája” vagy elnyomódik, vagy nem.
4. Az „önszerveződő kritikusság” esetében a formális és informális rendszerek összetételében rögzített „hibák” kezdeti sűrűsége mellett a hibák sűrűsége a szint növekedésével stabilizálódik.

A globális evolúciós folyamatok paradigmájának általunk vizsgált új megközelítés lehetővé teszi, hogy azonosítsuk a hierarchikus rendszerek fejlődésének ciklikus szakaszait és a megfelelő hatalomváltozási folyamatokat (2. táblázat).

2. táblázat. Evolúciós folyamatok és a szervezeti rendszer állapota

Az általunk azonosított menedzsmentfejlődés ciklikus szakaszai és a rendszer megfelelő folyamatai és állapotai összehangolásának legkonkrétabb példája lehet az orosz államiság kialakulásának és fejlődésének fő állomása, az állam, mint szervezet fennállása óta. mindig hatalmi hierarchiához vezet. Amint azt a híres orosz politológus, A.A. Radugin szerint „a korai osztálytársadalmak időszakától kezdve az állam mint társadalmi szerveződési forma volt a legelterjedtebb és közvetlenül megfigyelhető jelenség...”.

A piacgazdaságra való áttérés folyamatában Oroszország intenzíven átment a szabad verseny szakaszán, amelynek jellemző tendenciája a nagy termelőszövetségek és vállalkozások széttöredezése (önszerveződési folyamat). Ennek a folyamatnak a genetikai alapja a specializáció, amely a vállalkozások bizonyos mértékű elszigetelődését idézte elő, és a gazdasági rendszer elsődleges termelő sejtjévé változtatta őket (decentralizációs folyamat). Az elmúlt két évben az orosz vállalatok viselkedési stratégiái drámai változáson mentek keresztül az integrált üzleti csoportok fejlesztésének és új piacok megszerzésének fokozása irányába. A modern orosz gazdaság szerkezetileg összetett dinamikus rendszer, amely számos explicit és implicit összefüggést tartalmaz a gazdasági elemek között. A modern közgazdasági szótár definíciója szerint a közvetlen gazdasági kapcsolatok „a szervezetek és vállalkozások közötti munkaügyi kapcsolatok egy formájaként jelennek meg, amelyet a résztvevők közötti közvetlen szerződéses szerződések alapján valósítanak meg, kormányzati, tárcaközi és egyéb közvetítő struktúrák bevonása nélkül”. Egy gazdasági kapcsolatrendszer révén valósul meg több üzletág egyetlen vertikálisan integrált üzletcsoporttá egyesítése (centralizációs folyamat). A vertikálisan integrált üzleti csoportok, mint hierarchikus szervezetek körülményei között a gazdasági kapcsolatokat belsőleg a megalakulás és cselekvés tervszerűsége jellemzi. A piacgazdaság egyik fontos problémája a termékellátást szolgáló hosszú távú gazdasági kapcsolatok kialakítása, a vállalkozás számára gazdaságilag előnyös kapcsolatok erősítése, amelyet a területileg szervezett rendszerek keretei között kell megoldani. Ez a régiók közötti kapcsolatok hatékony fejlesztéséhez vezet.

A társadalom intellektualizálásának és az új technológiák bevezetésének biztosítania kell a gazdaság állandó és folyamatos növekedését, minden iparág fenntartható fejlődését, és akkor Oroszország nem marad a világgazdaságban csak nyersanyag-szállítóként. A strukturális reformok és a gazdasági dinamizmus csak szisztematikus gazdálkodás mellett teszi lehetővé hosszú távon a gazdasági növekedés megfigyelését, hanem az infláció csökkentését és a háztartások jövedelmének növelését is.

IRODALOM

1. Smirnov E.A. Szervezetelmélet. - M.: INFRA-M, 2002.
2. Politikatudomány / Tudományos szerkesztő. A.A. Radugin. - 2. kiadás átdolgozva és kiegészítve - M.: Központ, 2001.

A munkát a II. tudományos konferencián mutatták be nemzetközi részvétellel „Közgazdaságtudományok. Az alapkutatás aktuális problémái" (Egyiptom, Hurghada, 2004. február 22-29.)

Bibliográfiai link

Mamchenko O.P. A PIACI MODELLEK FEJLŐDÉSE MINT A GLOBÁLIS EVOLÚCIÓS FOLYAMATOK ELEME // A modern természettudomány fejlődése. – 2004. – 4. sz. – P. 183-185;
URL: http://natural-sciences.ru/ru/article/view?id=12624 (Hozzáférés dátuma: 2019.12.20.). Figyelmébe ajánljuk a Természettudományi Akadémia kiadója által kiadott folyóiratokat

A „piac” fogalmának elméleti alapjai

A piac az egyik legelterjedtebb kategória a közgazdasági elméletben és az üzleti gyakorlatban. Ennek a kategóriának sokféle értelmezése van itthon és külföldön egyaránt.

Ez a fogalom magában foglalja az adásvételi szerződést is; valamint a gazdaság egy adott területén vagy egy adott helyen végrehajtott üzleti tranzakciók összessége; valamint a kínálat és a kereslet állapota és alakulása a gazdaság egy adott területén (például a fémpiaci árcsökkenésről vagy a munkaerőpiaci hiányról beszélnek); valamint az áruk, szolgáltatások és tőke keresletének és kínálatának találkozási pontja. Mindezen (és más) piacdefinícióknak is joguk van létezni, mivel ezek jellemzik ennek az összetett gazdasági jelenségnek bizonyos aspektusait.

Piaci evolúció

piacfejlődés marxista állam

A „piac” kategória tartalmára vonatkozó nagyszámú meghatározás és értelmezés jelenléte a társadalmi termelés és forgalom fejlődéséhez kapcsolódik.

A piac kezdetben bazárnak, kiskereskedelmi helynek, piactérnek számított. Ez azzal magyarázható, hogy a piac a primitív társadalom bomlásának időszakában jelent meg, amikor a közösségek közötti csere többé-kevésbé rendszeressé vált, csak árucsere formájában, amely egy bizonyos helyen és időben valósult meg. . A kézművesség és a városok fejlődésével bővülnek a kereskedelmi és piaci kapcsolatok, egyes helyeket, piactereket piacokhoz rendelnek.

A társadalmi munkamegosztás elmélyülésével és az árutermelés fejlődésével a „piac” fogalma egyre összetettebb értelmezést nyer, amely a világgazdasági szakirodalomban is megjelenik. Így a francia közgazdász-matematikus, O. Cournot (1801-1877) és A. Marshall (1842-1924) közgazdász úgy véli, hogy „a piac nem egy meghatározott piaci terület, ahol tárgyakat vásárolnak és adnak el, hanem általában minden régió. ahol a vevők és eladók egymással folytatott ügyletei annyira szabadok, hogy ugyanazon áruk árai könnyen és gyorsan kiegyenlítődnek.” Ez a meghatározás megőrzi a piac térbeli sajátosságait, és a fő kritérium a csereszabadság és az árképzés.

Az árutőzsde továbbfejlődésével, a pénz, az áru-pénz viszonyok megjelenésével felmerül a vétel-eladás időbeni és térbeli megszakadásának lehetősége, és a piac csak kereskedési helyként való jellemzése már nem tükrözi a valóságot, mert kialakul a társadalmi termelés új struktúrája - a keringési szféra, amelyet az anyagi és munkaerõforrások, a munkaerõköltségek elválasztása jellemez bizonyos, a keringésre jellemzõ funkciók ellátása céljából. Ennek eredményeként a piacnak mint az áru és az áru-pénzcsere (forgalom) egyfajta új felfogása alakul ki. A piacnak ez a felfogása a legelterjedtebb közgazdasági szakirodalmunkban. A tankönyvek azt jelzik, hogy a piac az árutermelés és a pénzforgalom törvényei szerint szervezett tőzsde. Ozsegov magyarázó szótára a piac jelentését a következőképpen adja meg: 1) az áruforgalom, a kereskedelmi forgalom szférája és 2) a kiskereskedelem helye a szabadban vagy bevásárlóárkádokban, bazárban.

A piacot a piaci viszonyok alanyainak szemszögéből lehet szemlélni. Ebben az esetben a piac a vásárlók halmaza (F. Kotler „A marketing alapjai”), vagy emberek bármely csoportja, amely szoros üzleti kapcsolatot létesít, és bármely termékkel kapcsolatban nagy tranzakciókat köt. W. Jevons (1835-1882) angol közgazdász az eladók és a vevők közötti kapcsolatok „szorosságát” jelöli meg a piac meghatározásának fő kritériumaként. Meggyőződése, hogy piac az emberek bármely csoportja, amely szoros üzleti kapcsolatokat létesít és bármilyen termékkel kapcsolatban tranzakciókat köt. A piacnak ez a meghatározása a marketing koncepcióra jellemző. A piac összetett mechanizmusa azonban nemcsak a vásárlókat foglalja magában, hanem a termelőket és a közvetítőket is. Ezenkívül a piac fenti meghatározása nem veszi figyelembe a piac jellemzőinek reproduktív vonatkozását.

A termelés növekedésével természetes igény jelentkezik további munkaerő iránt. Az embernek lehetősége van „eladni” munkáját, készségeit és képességeit. Ekkor kezd kialakulni a munkaerőpiac, ezért nemcsak a termelőeszközök, hanem a munkaerő vásárlása is a termelés létének és fejlődésének szerves feltételévé válik. A „piac” fogalmát kibővítettük, hogy a teljes társadalmi termék újratermelésének elemeként, e termék fő összetevőinek megvalósításának, mozgatásának egy formájaként értelmezhető. A piac meghatározása a termelők és fogyasztók közötti interakció egyik módjaként jelenik meg, amely az árjelzések decentralizált, személytelen mechanizmusán alapul (24, 82. o.). A piacnak mint meghatározott gazdasági viszonyok összességének ez a meghatározása a marxista módszertanra jellemző.

A pénzügyi piac szerkezetének tanulmányozása megköveteli a gazdaság ezen elemének szerepének és funkcióinak részletes tanulmányozását a közgazdasági gondolkodás kontextusában, melynek kialakulása hozzájárult a pénzpiac új fogalmainak megjelenéséhez.

A pénzügyi piac nem foglalt központi helyet a közgazdasági elméletben egészen a „termelési tényezők” fogalmának megjelenéséig. Vegyük észre, hogy a V. Petty által a 17. században javasolt koncepció kezdetben két fő termelési tényezőt tartalmazott: a földet és a munkát 3 . A fiziokraták, különösen F. Quesnay 4 és J. Turgot 5 már a 18. század közepén termelési tényezőként azonosították a tőkét: felfogásuk szerint a tőke nemcsak pénz, hanem a termelést biztosító termelési eszköz is. folyamat. Figyelemre méltó, hogy a fiziokraták a tőke újratermelésének lehetőségét hangsúlyozták a kapott haszon segítségével történő megújítással. Felismerve a termelési folyamatok tőkeszükségletét, J. Turgot rámutatott arra is, hogy stratégiailag fontos szerepe van annak a kamatnak, amely mellett a szükséges mennyiségű kölcsöntőke biztosított. Klasszikus közgazdászok, köztük A. Smith és D. Ricardo, kiegészítették ezt a fogalmat olyan részletekkel, amelyek rámutattak e tényezők eloszlásának problémájára a gyártott termék árában.

A klasszikus termelési függvényt két tényező – a munka és a tőke – függvényében mutatták be. A 19. század végi marginális forradalom után neoklasszikus közgazdászok egészítették ki. I. Fisher „Tőke és jövedelem” (1906) és „Kamatláb” (1907) című munkáiban a tőke és a befektetés egyenértékűségét az időbeli pénzáramlás és a határhatékonyság fogalmát használva jelölte meg, a termelési függvényt pedig a beruházás és a munka függvénye 1 .

K. Marx véleménye a tőkéről nagyon érdekes: kívülről termelési eszközként (állandó tőke), munkásként (változó tőke), pénzként (monetáris tőke), áruként (árutőke) jelenik meg, a tőke a termelési viszonyok sajátos típusává válik. Karl Marx volt az egyik első közgazdász, aki kiemelte a hitelforrások felhasználásának problémáját a gazdasági növekedésben. A kapitalista termelési rendszert bírálva óriási mértékben hozzájárult a gazdasági válságok és ciklusok elméletének kidolgozásához 2. A hitelfinanszírozáson keresztül történő gazdasági növekedés később olyan híres közgazdászok figyelmének középpontjába került, mint E. Böhm-Bawerk (a kényszermegtakarítások hatása és a túlzott befektetések problémája), J. A. Schumpeter és F. A. Hayek (konjunktúra-elméletek). Annak ellenére, hogy ezek a közgazdászok, az Osztrák Közgazdasági Iskola képviselői nem értettek teljesen egyet K. Marx nézeteivel, felismerték néhány általa leírt probléma létezését. A huszadik század elején a közgazdászok nemcsak a pénzpiacot és a bankrendszert mint a gazdaság fontos elemét képviselték, hanem határozott véleményük volt ennek az elemnek az árszínvonalra és egyéb makrogazdasági paraméterekre gyakorolt ​​hatásáról is.

A pénzügyi piac fejlődése. A modern pénzügyi piac szegmentációjának és funkcióinak tartalmának kétértelmű megközelítése miatt célszerű ezt a piacot a gazdaságfejlesztés összefüggésében vizsgálni. A gazdasági kapcsolatok előrehaladása ösztönözte a pénzügyi piac fejlődését, bonyolítását, funkcióinak módosulását, amely történeti megközelítéssel nyomon követhető.

A pénzügyi kapcsolatok és a pénzügyi piac fejlődésének fő katalizátora az ókorban és az ókorban (Kr. e. 3000-től a Kr.u. V. századig), valamint a feudális korszakban és a merkantilizmus időszakában (5-17. század) , kereskedési tőkeigény volt: az első pénzügyi közvetítők tőzsdei funkciókat láttak el, és főszabály szerint a kereskedelemhez kapcsolódó tranzakciókat finanszírozták. A középkor és a reneszánsz során kereskedelmi tőzsdék, kereskedelemkutató társaságok jöttek létre, amelyek szintén hozzájárultak a pénzpiac fejlődéséhez. A tőkés formáció (XVIII. – XX. század második fele) keretein belül a kereskedelmi tőke iránti igény, mint a pénzügyi piac fejlődésének katalizátora kiegészült a termelőtőke-igénnyel: vasútépítéssel és különféle nagy- léptékű projektek nagy tőke bevonását és új finanszírozási formákat igényeltek. A pénzpiac történetében számos pénzügyi innováció kötődik a posztindusztriális időszakhoz, a 20. század második felétől kezdődően, amikor a már meglévő katalizátorokhoz a spekulatív tőke iránti igény is hozzáadódott. pénzügyi piacot a tevékenység határainak kiterjesztése és többletnyereség megszerzése érdekében.

A pénzpiac fejlődése és a formációk változása fokozatosan és gördülékenyen ment végbe.

BAN BEN ókori időszak(Kr. e. 3000-től Kr. u. 5. századig) a kereskedési tőke igénye hozzájárult az egyszerű pénzügyi és hitelkapcsolatok létrejöttéhez, ami lehetővé tette a pénzpiac kialakulását. Az ókori Rómában a jog fejlődése az ókorban megteremtette a feltételeket az első részvénytársaságok, a tőkeinstrumentumok piaca, azaz az első részvények tőzsdén kívüli piaca és az első bankok létrejöttéhez. Az első származtatott ügyletek említése is a származékos piac kialakulására utal.

Annak ellenére, hogy a rabszolgaság korlátozta a gazdasági és pénzügyi kapcsolatok fejlődését, a kereskedelem és a termelés fejlődése már az ókorban is megteremtette az uzsora- és kölcsönzés előfeltételeit, az első értékpapírok és pénzügyi szabályozás megjelenését. Például az ókori Izraelben a hitelek kibocsátásakor rögzítették a kamatlábakat (csak helyi lakosok számára) 1, ami a hitelpiac fejlődését és a piac működésének szabályozására irányuló első kísérletek megjelenését jelzi.

A pénzügy, a hitelezés és az értékpapírok története Mezopotámiáig nyúlik vissza, ahol Kr. e. 2 ezer évvel. e. már léteztek a modern származékos ügyletekhez hasonló határidős ügyletek. Leonard Woolley brit régész 1920-ban egy egész területet fedezett fel Mezopotámiában, Ur városa közelében. ősi város, amely különféle tranzakciók lebonyolításának helyszínéül szolgált: nagyszámú agyagtábla rögzítette a vevők és eladók kölcsönös elszámolásait, köztük egyedi határozott idejű szerződéseket. A táblák tanulmányozása lehetővé tette, hogy következtetéseket vonjunk le a hitelpiac létezéséről Mezopotámiában Kr.e. 1796-ban. például, amikor egy bizonyos Dumuzi-Hamil, a modern bankárok ősi prototípusa különféle kamatozású kölcsönöket adott (az egyik rögzített kamatláb évi 3,78% volt) több hónaptól 5 évig terjedő időtartamra1. A hitelpiac ellátta a modern pénzpiac néhány funkcióját: a pénz árát (az ezüst volt akkoriban a fő fizetőeszköz) és a gazdaság pénzkínálatát decentralizáltan szabályozták olyan finanszírozók, mint a Dumuzi. Hamil. A több mint négyezer éve működő mezopotámiai ősi pénzpiac a funkciók és a tranzakciók jellege hasonlósága alapján a modern pénzpiac prototípusának tekinthető.

Az ókor keretein belül az ókori Görögországban olyan pénzügyi eszközök jelentek meg, mint a csekk és a biztosítás, Kínában a papírpénz és a határozott idejű szerződések, az ókori Rómában a járadékok és részvények.

Különösen érdekesek az ókori Görögország és Róma pénzügyi közvetítői. A Kr.e. 6–5. e. Az ókori Görögországban megjelentek a „csapdák”, gazdag egyének, akik nemcsak kamatra adtak ki hiteleket, hanem betéteket is elfogadtak, hasznot húzva a kamatláb különbségéből. A templomok pénzügyi közvetítőként is működtek, hasonló feladatokat látva el. A római közgazdaságtan és jog fejlődése a pénzügyi közvetítőket a fejlődés következő szakaszába hozta: „Argentarii” („argentarii”) és „mensarii” („mensarii”) csoportokra osztották őket. Míg az „Argentarii” nem különbözött görög társaiktól, a „mensarii” valójában az első állami bankintézetek, amelyeket az állam szabályozott 2 . A menzária jellemzően az állam és a kincstár által felhatalmazott fedezetfinanszírozási hatóságként működött, különösen válságok és katasztrófák idején a pénzügyi stabilitás fenntartása érdekében. Megjelenésüket először Kr.e. 352-ben jegyezték fel. e. 3. Ki kell emelni a római bankok fő funkcióit: „permutatio” – valutaváltás és valuták értékelése („probatio nummorum”), betétek és kölcsönök, „perscriptio” – fizetési megbízások és csekkek, „solidorum venditio” – vert vásárlási jog. érméket a gazdaságban való további forgalomba hozataluk érdekében. Az ókori pénzügyi közvetítők igazgatóságokat alakítottak, tevékenységüket szigorúan szabályozták. A Római Birodalom idején a „mensarii” a városi prefektusoknak volt alárendelve, ami lehetővé teszi, hogy ezeket a szervezeteket az első állami bankok közé soroljuk, amelyek a központi bankok prototípusává váltak.

római „Societas Publicanorum” (nyílt társaságok), amelyek létezését már a Kr. e. I. században feljegyezték. e. A Cicero részvénytársaságok voltak, amelyek részvényei akkoriban „részvénytársaságok részvényeiként” („partes societatum publicanorum”) voltak a modern részvények prototípusaként, de korlátozott jogokkal rendelkeztek 4. Külön érdemes megjegyezni, hogy ezekkel a részvényekkel tőzsdén kívül kereskedtek.

A pénzügytudomány rohamosan fejlődött: már a Kr.u. V. században. e. Aribata indiai matematikus formulákat javasolt a százalékok kiszámításához, megalapozva ezzel a pénzügyi tudomány további fejlődését.

Történelmi bizonyítékok alapján elmondható, hogy a pénzpiac fejlődése a pénzpiaccal kezdődött. Az ókorban, a feudalizmus kialakulása előtt a középkori Európában, működött a pénzpiac, amely részt vett a pénz árának és a gazdaság pénzkínálatának kialakításában. A pénzügyi piac és szereplői azonban nem voltak intézményesek, az eszközök forgalmát nem tőzsdén kereskedték.

Feudális formáció az első tőzsdék, a nagy nemzetközi részvénytársaságok létrehozásával, számos pénzügyi innováció bevezetésével és a hitelviszonyt megtestesítő értékpapírpiac kialakításával kapcsolatos. A feudalizmus és a korai kereskedelmi kapitalizmus, azaz a merkantilizmus korszakában alakult ki végül a pénzügyi piac minden szegmense. Továbbfejlesztése minőségi változásokkal jár ezeken a szegmenseken belül.

Fejlesztés nemzetközi kereskedelem, különösen Kelet és Nyugat között, sorra ösztönözte a komplex algebrai számítások kidolgozását, amelyek megteremtették az alapot a különféle pénzügyi innovációkhoz. A feudális háborúk, expedíciók, nagyszabású állami projektek finanszírozást igényeltek, amit csak a pénzügyi újraelosztás többszintű rendszere tudott biztosítani.

Kínában a Tang-dinasztia (618−907) 1 idején, feltehetően a 8–19. században, az érmegyártáshoz szükséges rézhiány és a hatalmas állami kiadások miatt a kormány papírpénzt kezdett kibocsátani, amit hamarosan el is neveztek. könnyű súlya miatt „repül”. A monetáris hatóságok által kibocsátott és törvényes fizetőeszközként elismert papírpénzt később az egész világon használni kezdték.

A pénzpiac fejlődése a különböző vallások által bevezetett akadályok ellenére folytatódott. A kereszténységben különösen elítélték az uzsorát: Gratianus 1140-ben kelt rendelete például élesen elítélte a hitelviszonyokat, amelyekért a Lateráni Harmadik Zsinat (1179) döntése után egy személyt ki lehetett zárni. A pénzügyi és hitelviszonyokra nehezedő nyomás gyengülése az egyház részéről fokozatosan következett be, ahogy az egyház gazdaságra és közéletre gyakorolt ​​befolyása is csökkent.

Az Európa és Kelet közötti kereskedelem jelentős mértékben hozzájárult a pénzügyi kapcsolatok fejlődéséhez. A középkori Itáliában az államkötvények a 12–13. A 12. század közepén a velencei kormány kibocsátotta a „donec pecunia imprestata restituatur” államkötvényt, 5%-os kamattal és változó feltételekkel; a háborúk finanszírozását, a flotta fenntartását és egyéb állami kiadásokat a városállam polgárai finanszírozták, esetenként erőszakkal 2 . Genovában, Firenzében és más városállamokban államkötvényeket használtak, amelyek ezt az eszközt használták a konszolidált államadósság finanszírozására. A kora középkor időszaka nemcsak az első államkötvények megjelenésével, hanem a pénzügy újszerű felfogásával is összefügg: az államháztartás bonyolítása következtében az emberiség olyan jelenségekkel szembesült, mint az infláció, amelyek a korai középkorig nyúlnak vissza 1, a pénzügyi csalás, a fizetésképtelenség és az államháztartási hiány, a mai értelemben.

Az elméleti pénzügyi tudománynak köszönhetően jelentős alapot teremtett a pénzügyi piac további fejlődéséhez.

Külön figyelmet érdemel az 1202-ben Olaszországban készült első pénzügyi-algebrai tankönyv: „Liber Abaci” a költségek diszkontálásáról, a kamatszámításról, az eszközök árának meghatározásáról és a nyereség felosztásáról beszélt 2 . Egyes tudósok azzal érvelnek, hogy a pénzügyi tudományt az európaiak az arab világból kölcsönözték (az úgynevezett „iszlám kapitalizmus” a 8–12. században) 3 .

A pénzpiac fejlődése a feudalizmus keretein belül a szabályozás bevezetésével függ össze - a középkorban már léteztek a pénzügyi globalizáció és a pénzügyi protekcionizmus kérdései. Például Firenzében a külföldiek nem vásárolhattak (vagy tudtak, de korlátozásokkal) államkötvényeket. A középkori kormányok az államadósságot kezelték, miközben igyekeztek elkerülni a külső hitelfelvételt. A pénzpiacot elsődleges és másodlagos részre osztották. A másodlagos piac a kötvények tőzsdén kívüli piaci kereskedését bonyolította le.

A 13. században Olaszországban megjelentek az átruházható váltók, amelyeket már a 14. században elkezdtek aktívan használni Angliában és más országokban a kereskedők közötti elszámolásokban. A „tervezet” vagy a váltó fogalmának megjelenése éppen ehhez az időszakhoz kötődik.

Becsületes Fülöp 1264 és 1314 közötti franciaországi uralkodása alatt kezdtek megjelenni az első államilag szabályozott brókerek, a „courratiers de change”, hogy kezeljék a mezőgazdasági kommunák adósságát. Az adósságinstrumentumok központosított tőzsdei kereskedése a Belga Háznak köszönhetően terjedt el Van der Beurze: Antwerpenben és Bruges-ben a 14. század elején megnyíltak az első intézményi kereskedési platformok, a modern világban tőzsdék néven. Árukkal, különféle szerződésekkel, értékpapírokkal és egyéb pénzügyi eszközökkel kereskedtek. Az antwerpeni (1460), lyoni (1506), toulouse-i (1540), hamburgi (1558), londoni (1571) hivatalos tőzsdék megjelenése lehetővé tette a különféle eszközök kereskedelmének tőzsdei szintre történő áthelyezését a bevett szabványok és elszámolás segítségével.

A késő középkorban jelentős változások mentek végbe a bankszektorban, amelyet a korai középkorban az egyházi elvek nyomasztottak. Pénzváltó és betéti bank alapítása Barcelonában ( Taula del Cambi assegurada de la Ciutat) 1401-ben és a genovai Szent György Bank ( Banco di San Giorgio) 1407-ben a bankoknak a modern, komplex irányítási rendszerrel rendelkező pénzügyi közvetítő intézmények kategóriájába való átállásával kapcsolatosak. Kereskedelmi bankok nyíltak Olaszországban, Spanyolországban, Németországban, Franciaországban és más országokban, de a Szent György Bank volt az első nyilvános bank, amelyet nemcsak a pénzforgalom fenntartására, hanem a refinanszírozására és kezelésére is létrehoztak és állandó jelleggel működtek. állam- és magánadósságok, valamint az adósságfinanszírozási eszközök kibocsátása. A Szent György Bank tehát az ókori római „mensarii” következő evolúciós lépésének tekinthető, hiszen számos jelentős szervezeti különbséggel és összetettebb funkcióval rendelkezett. Figyelemre méltó, hogy ebben az időszakban jelent meg Olaszországban maga a „bank” kifejezés („banco” és „banca rotta”, ami „padot”, illetve „törött padot” jelent).

A Bank of St. George konszolidálta az államadósságot és forgalomba hozott luoghi kötvényeket, scripta hitelkeretet szervezett Genova önkormányzata számára, úttörő volt a paghe államkötvény kuponok diszkontálásában, és formálisan elszámolta a váltókat. Ezeket az újításokat fokozatosan vezették be; Például az államkötvényekre vonatkozó paghe-szelvények diszkontálása csak 1456-ban vált hivatalossá, amikor III. Calixtus pápa hivatalosan engedélyezte az adósságinstrumentumok kuponjainak leszámítolását.

Bár az első állami bankokat az ókori Rómában alapították, ezt az időszakot a pénzügyi piacok terén jelentős innovációk jellemzik, amelyek a Szent György Bankot az új generáció egyik első bankjává tették. A késő középkor bankjai a bankszektor fejlődésének logikus folytatása, amelyet Nyugat-Róma összeomlása és a pénzügyi tevékenység több évszázados egyházi tilalma szakított meg.

A feudális viszonyok megteremtették a kereskedőkapitalizmus kialakulásának előfeltételeit. Az arab és európai pénzügyi tudomány fejlődése, a pénzpiac mint a történelem első pénzügyi piacának minőségi fejlődése, valamint az első tőzsdék és a modern bankok megjelenése a 11–16. századi időszak fő vívmányaivá váltak. A korai kapitalizmus vagy a merkantilizmus gazdasága megkövetelte a pénzügy és a pénzpiac további fejlesztését.

A merkantilizmus időszaka(korai kapitalizmus) a kereskedők és finanszírozók között kötött szerződések elszámolásának megjelenése jellemzi. A különböző vásárokon, majd a tőzsdéken az elszámolás hozzájárult a tranzakciók elszámolásához és a garancianyújtáshoz, ami megteremtette a pénzügyi innováció és a származékos piac fejlődésének előfeltételeit. Például az 1542-ben kötött szerződések egyike azt jelzi, hogy két kereskedő eltérő árfolyamot tüntet fel a szerződésben, és az, akinek az értéke távolabb van a piaci árfolyamtól, a feltüntetett és a tényleges érték 1 különbözetét fizeti a másik félnek. Ez a példa egy modern kamat- (vagy árfolyam-) csereügylet prototípusa, amelyben nem maguk az összegek jelennek meg, hanem a meghatározott összeghez és bizonyos tényezőkhöz, például kamatlábhoz vagy árfolyamhoz kapcsolódó pénzügyi folyamatok.

1537-ben és 1539-ben V. Károly szent-római császár egy sor rendeletet adott ki, amelyek lehetővé tették a szerződések harmadik félnek történő továbbértékesítését, ami hozzájárult az értékpapírpiac további fejlődéséhez 2. Vegyük észre, hogy V. Károly számos spekulatív ügyletre vonatkozó korlátozás szerzőjeként is ismert. Történelmi tények alátámasztják, hogy a 16. század végén már Hollandiában és más európai országokban is forogtak a bemutatóra szóló államkötvények. Megjelentek a modern derivatív eszközök prototípusai, a forwardok, határidős ügyletek és opciók.

A 17. században számos olyan esemény történt, amely a korai kereskedői kapitalizmus kialakulását jelzi: a nagy részvénytársaságok, a jegybankok megjelenése, a szabályozás javulása, a monetáris politika és a pénzügyi tudomány fejlődése. A pénzpiac fejlődésének fő tényezője továbbra is a gazdasági és pénzügyi kapcsolatok bonyolítása és a kereskedési tőkeigény volt.

Ebben az időszakban szervezték meg az első nyilvános részvénykibocsátást. Így 1602-ben bevezették a „közös részvénytársaság” fogalmát, és az ugyanebben az évben megnyílt Amszterdami Értéktőzsdén lehetőség nyílt a Holland Kelet-Indiai Részvénytársaság („Vereinigte Oostindische Compaignie”) részvényeinek megvásárlására. vagy „VOC”). A 6 millió 424 ezer 588 guldenes 3 tőke akkoriban gigantikus összeg volt, az egész állam költségvetéséhez mérhető. Az Amszterdami Értéktőzsde a Kelet-India Joint Stock Company részvényeivel való kereskedést szolgálta, amelyeket egyenként 3 ezer gulden névértéken bocsátottak ki, és az elsődleges piacon 1143 személynek adtak el. Figyelemre méltó, hogy a tulajdonos nem részvényeket, hanem a részvények kifizetéséről szóló bizonylatot kapott. Az ügylet tényét a részvénykönyvben figyelembe vették. Az értékpapírok további forgalmát a másodlagos piacon új adatok nyilvántartásba vételével valósítottuk meg. A Dutch East India Company részvényei után járó osztalékot nemcsak készpénzben, hanem fűszerekben és gyógynövényekben is fizették 4 . Vegye figyelembe, hogy a részvények mellett ez a kibocsátó kötvényeket is kibocsátott. Az amszterdami tőzsdén történő kereskedés ösztönözte az ezekhez a tranzakciókhoz kapcsolódó pénzügyi innovációk fejlődését: a 17. század elején rögzítették az első származékos ügyleteket, így a határidős ügyleteket és az opciókat, amelyek mögöttes eszközei a részvények voltak.

1609-1680 során számos pénzügyi újítás jelent meg: az úgynevezett „short positions” vagy egy eszköz jövőbeni eladására vonatkozó megállapodások, amikor maga az eszköz a jelenben nincs a kezdeményező birtokában; tőkeáttétellel vagy kölcsönzött pénzeszközök felhasználásával végzett tranzakciók és repóügyletek visszavásárlással 1.

A pénzügyi piac fejlődésével párhuzamosan javult a bankrendszer, megteremtették a feltételeket a jegybankok megjelenéséhez. Egyes történészek úgy vélik, hogy a Templomos Rend kincstára a 12. században már a központosított monetáris hatóság funkcióit látta el 2.

A Templomosok Rendje egy modern transznacionális vállalat prototípusa, azonban a mai értelemben vett központi bank szerepének tulajdonítása ennek a középkori szervezetnek helytelen: a templomosok nem figyelték a pénzügyi piacok és a bankrendszer állapotát, és igen. nem látnak el monetáris kibocsátási funkciót, hanem csak a monetáris hatóságok egyes egyedi funkcióit látják el, például a refinanszírozást.

Amsterdam Exchange Bank ( Amsterdamsche Wisselbank), amely 1609-ben jött létre, funkcionalitásában a legközelebbi központi banknak tekinthető.

A 17. század elejére Hollandiában számos probléma merült fel, amelyek megoldása mind a pénzpiac, mind a világgazdaság egészének további fejlődéséhez szükséges volt. A nemzetközi kereskedelem rohamos fejlődése az érmék leromlásához, a pénzügyi rendszer nagyszámú külföldi és belföldi fizetőeszközével járó nagy terheléséhez, valamint a pénzkibocsátás és -forgalom rendszerében kialakult káoszhoz vezetett. A pénzverés törvényi központosítása és a váltók elszámolására szolgáló bankjegybank létrehozása fordulópontot jelentett a pénzpiac történetében. A kereskedelmi szereplők immár nemcsak megvásárolhatták a hivatalosan fedezett bankjegyeket, hanem pénzérmére is válthatták anélkül, hogy ez utóbbiak károsodnának - az érmék sérülése értelmetlenné vált, mivel szigorú követelményeket támasztottak az érmékkel szemben, amelyekkel váltót lehetett vásárolni. Figyelemre méltó, hogy az Amsterdam Bank magára koncentrálta a kibocsátó funkciót (bár néhány holland pénzverde akkoriban még működött) és a refinanszírozási funkciót. Ez a bank pénzváltást is végzett. A forgalomban lévő külföldi valuták és belföldi pénzek (florinok, különféle eredetű dukátok, rijderek) széles választékával a bank valutájára először rögzített árfolyamot állapítottak meg. Később az árfolyam piacossá vált, és piaci elvek szerint alakult az Amsterdam Exchange Bank valutájának árfolyama.

Az Amsterdam Exchange Bank nem nevezhető teljes jogú központi banknak, mivel annak ellenére, hogy ellátta a kibocsátó funkciót, szabályozta a monetáris forgalombat, devizapolitikát és ezt követően refinanszírozást folytatott, ennek a banknak két olyan jellegzetessége volt, amelyek nem teszik lehetővé ezt a bankot. jegybankok közé helyezendő: nem rendelkezett az ország állami banki státusával, elszámolási, betéti és cseretevékenységet folytatott, céltudatosan óriási haszonhoz jutva. Csak idővel csökkentek a cseredíjak (az úgynevezett „agio”).

A holland pénzügyi kapcsolatok fejlődésével szinte egy időben Svédországban is hasonló változások történtek. A fémhiány, az infláció és a magas állami kiadások hasonló átalakuláshoz vezettek. 1656-ban megalakult a Stockholm Bank. Stockholms Banco), amely egy vállalkozó szellemű magánszemélyhez, Johan Palmstruchhoz tartozott, de a svéd király iránymutatásai alapján irányították. 1661-ben a stockholmi jegybank kibocsátotta az első bankjegyet 1. Bár az Amsterdam Bank is kibocsátott bankjegyekhez hasonló csekkeket, a svéd bankjegyek törvényes fizetőeszközként szabadon forogtak, és rendszeresen, nagy mennyiségben bocsátottak ki. Néhány évvel később, 1664-ben a stockholmi bank nem tudta biztosítani a bankjegyek forgalmát, ezért csődöt jelentett. 1668-ban a bank a svéd parlament irányítása alá került, és a Riksens Stenders Bank része lett. Riksens Ständers Bank), amely az első központi bank lett 2. Az első jegybank funkcionalitása a drámai bankjegyesemények után a refinanszírozásra és az elszámolási műveletekre korlátozódott a szolgáltatáskereskedelemre.

A Bank of England lett a következő központi bank. 1694-ben az államadósság kezelésére hozták létre, de bankok bankjaként is működött refinanszírozásra, többek között a brit kincstárnak nyújtott kölcsönökre. Nevezetesen, a Bank of England számos pénzügyi újítást vezetett be (például folyószámlahitelezhető bankcsekkeket) 3 . A Bank of England úgy bocsátott ki bankjegyeket, hogy figyelembe vette a bankjegyek arannyá alakításának problémáját.

A 18. századtól kezdődően Európában, majd a világ más részein is létrejöttek a nemzeti jegybankok, amelyek hozzájárultak a pénzpiac és általában a pénzpiac fejlődéséhez. Új tőzsdék, bankok jelentek meg, köztük alaptőkével rendelkezők is. Az első „szappanbuborékok” kezdtek megjelenni a pénzpiacon, például a British South Sea Company összeomlása 1711-ben ( Dél-tengeri Társaság), amikor a befektetőknek a kibocsátó kifogástalan pénzügyi helyzetébe vetett optimista bizalma a részvények reálértékével ellentétes meredek emelkedését idézte elő, ami később maguknak a részvényeknek az értékcsökkenéséhez vezetett.

Ezzel egy időben Japánban megalakult a Dōjima kome ichiba rizstőzsde, amely a 18. század első felében az első olyan tőzsde lett, amelyen a modern határidős ügyletekhez hasonlóan szabványos határidős kontraktusokkal kereskedtek. Az agrár-Japánnak, ahol a társadalom bizonyos rétegeiben a béreket rizsben fizették, szüksége volt egy pénzintézetre, amely a rizs fizetőeszközökre történő központosított cseréjének funkcióját látná el. 1697-ben megnyílt a rizstőzsde, amely már 1710-1730-ban egyfajta pénzügyi központtá 1 vált. A nagyszámú határidős kontraktus forgalma hozzájárult a piaci ármozgások leírására szolgáló elméleti koncepciók kidolgozásához: az ún. japán gyertyatartók ragyogó példa az első eszközök a pénzügyi piacok helyzetének elemzéséhez.

A korai kapitalizmus, az úgynevezett merkantilizmus jelentős hatással volt a pénzügyi piac fejlődésére: két új szegmens alakult ki - a tőzsde és a származékos piac; intézményi bankok jelentek meg. A jegybankok megjelenése és a kétszintű bankrendszer bonyolította a pénzpiac szerkezetét. A gazdaság fokozatos iparosodása új előfeltételeket teremtett a pénzügyi piac fejlődéséhez. Míg a 16–18. századi korai kapitalizmus időszakát a pénzpiac intézményesülése jellemezte, addig a 19. és a 20. század első felének időszaka nemcsak az új intézmények és eszközök megjelenésével, hanem az új intézmények és eszközök megjelenésével is összefügg. fontos átalakulások a már kialakultokon belül.

A fejlett kapitalizmus időszaka(a 18. század végétől a 20. század második feléig) a pénzügyi piacon nagyon fontos átalakulásokhoz kötődik: új, pénzügyi eszközökre specializálódott tőzsdék megjelenése, pénzügyi minősítések és indexek megjelenése, különböző törvényi szabályozások megjelenése. pénzügyi piacokat szabályozó törvények. A pénzügyi piac fejlődésének olyan katalizátorához, mint a kereskedelmi tőke igénye, a termelőtőke igénye is hozzáadódott: a gazdaság tőkeintenzív ágazatai (például az építőipar, és különösen a vasútépítés) hosszú távú finanszírozást igényeltek.

1792-ben megalapították a New York-i tőzsdét, amely kezdetben a Wall Streeten kereskedett egy fa alatt. Később, 1817-ben a tőzsdét hivatalosan New York-i tőzsdének nevezték el. A tőzsdei jegyzések nemcsak az érdeklődők, hanem a nagyközönség számára is elérhetővé váltak: a technológia fejlődésével a pénzügyi eszközök árai is elkezdődtek, először Paul Reiter, a Reuters hírügynökség alapítója galambjai segítségével, 1 majd tőzsdei adatokat tartalmazó szaklapokkal. A származékos ügyletekkel is elkezdték kereskedni a tőzsdéken: a Chicago Board of Trade (CBOT) 1848-as létrehozása jelentette a szabványos tőzsdei származtatott ügyletek, például a határidős és határidős ügyletek történetének kezdetét.

A tőkeigényes iparágak – az építőipar, a gépipar, a kohászat és a vasút – fejlődése ösztönözte az adósság- és tőkeinstrumentumok kibocsátását a forrásszerzés érdekében. Megjelentek az első átváltható pénzügyi eszközök, amelyekre az első példa az Egyesült Államokban egy vasúttársaság által részvényekre váltható kötvények kibocsátása volt. Racine és Mississippi Railroad Company 1875-ben. Megjelenésük a pénzügyi piac szegmensei és maguk a pénzügyi eszközök közötti kapcsolatok kialakítását jelzi.

1896-ban vezették be az első 12 részvényből álló Dow Jones indexet az Egyesült Államokban. Ezt követően további indexekkel egészítették ki ezt az indexet, amelyek tükrözik a pénzügyi eszközök dinamikáját a pénzügyi piac különböző szegmenseiben. A befektetőknek nemcsak a pénzügyi eszközök áráról, hanem azok minőségéről is információra volt szükségük, ezért jelentek meg a hitelminősítők a 19. század végén, a 20. század elején. Az első hitelminősítő az Equifax volt ( Equifax), amelyet 1899-ben hoztak létre az Egyesült Államokban. A 20. század elején elemző ügynökségek jöttek létre Moody'sÉs Standard & Poor's, amely ezt követően a minősítések segítségével kezdte meghatározni a vállalatok és országok pénzügyi helyzetét. Vegye figyelembe, hogy az infrastrukturális innovációk, például a minősítések és indexek új pénzügyi eszközök alapjait teremtették meg. Például a 20. század végén kezdtek megjelenni bizonyos indexek dinamikájához kapcsolódó származékos instrumentumok, mint például a részvényindexekre vonatkozó határidős ügyletek 2. A minősítések lehetővé teszik az értékpapírok és a kibocsátók megkülönböztetését különböző jellemzők, így a kibocsátó pénzügyi helyzete alapján.

A 20. század elején forradalom ment végbe a jegybanki intézmény megértésében. Az Egyesült Államok Federal Reserve System 1913-as megalakulása fontos esemény volt a pénzpiac történetében, hiszen megjelenésével megváltozott a monetáris hatóságok működési modellje: a jegybank fontos szerepet kezdett betölteni a gazdaságban. stabilitást biztosító kormányzati szabályozó. Az 1933-1935-ben kidolgozott és továbbfejlesztett banktörvény, a Glass-Steagall-törvény nem csupán a bankok két típusra (befektetési és letéti hitelezés) való felosztását határozta meg, hanem előre meghatározta a Nyíltpiaci Bizottság („FOMC”) létrehozását is. ”), valamint a szabályozói aktusok széles körének kidolgozása, amelyek új elemeket alkottak a likviditásszabályozási mechanizmusokban. Ez megerősítette a pénzpiac, ezen belül is a pénzpiac szerepét a monetáris politika gyakorlásában.

1927-ben a bank J. P. Morgan Chase Bevezették az első letéti igazolást az amerikai befektetők számára a külföldi vállalatok részvényeiről, ami lehetővé tette a részvénytőke számára, hogy könnyebben átlépje a nemzeti határokat 1 .

A kapitalista formáció számos jelentős átalakulást hozott a világnak, többek között a pénzügyi piac fejlődésével, az átváltható és új szabványosított származékos ügyletek megjelenésével, valamint az indexek használatával kapcsolatos változásokat, amelyek a pénzügyi piacot új irányzatba mozdították el. minőségi szinten.

Tovább a posztindusztriális gazdasági fejlődés szakasza(a huszadik század második fele) a piacok, a pénzügyek és a tőke globalizációja zajlik. A pénzügyi piac fejlődésének új katalizátora jelent meg - a spekulatív tőke igénye. A spekuláció mindig is kísérte az egyes pénzügyi eszközökkel való kereskedést, de csak a 20. század második felében jelent meg a spekulatív tőke igénye (értékpapírosított értékpapírok és a hozzájuk kapcsolódó egyéb eszközök, valamint származékos eszközök létrehozása a mögöttes eszköz átadása nélkül) pont a spekulációnak a pénzügyi piacok fejlődésének katalizátorai közé való átmenetével függ össze. A piac bővítésének és bonyolításának, a több szereplő bevonásának és ezáltal a profit növelésének vágya, miközben növeli a kockázatokat, a pénzügyi piac fejlődésének új hajtóereje lett.

A második világháború utáni fellendülés és gazdasági fellendülés jelentős hatással volt az értékpapírosítás megjelenésére. A bankok kénytelenek voltak létrehozni a hitelezési eszközöket, hogy finanszírozzák a későbbi hiteleket. Az értékpapír-értékpapírosítást először 1970-ben alkalmazták jelzáloghitelek csoportjára az Egyesült Államokban. A kormány Nemzeti Jelzálogszövetsége kibocsátotta az első értékpapírosított értékpapírt 2 . Az értékpapírosított eszközök alapú értékpapírok kibocsátása pénzügyi innovációvá vált, amelyet később a gazdaság más ágazataiban is alkalmaztak. Az értékpapírosítás rendszerszintű hatást tett lehetővé: megfizethetőbbé vált a lakhatás, nőtt a jelzáloghitelek és az értékpapírosított értékpapírok száma. A jelzáloggal fedezett értékpapírok mennyisége az Értékpapíripari és Pénzügyi Piacok Szövetsége (SIFMA) szerint 2008-ban meghaladta a 9 billió dollárt, míg a jelzáloghiteltől eltérő eszközökön alapuló értékpapírok mennyisége 2,6 billió amerikai dollárt tett ki, ami lehetővé teszi számunkra. beszélni róla fontos szerepértékpapírosítás a pénzpiac történetében 3.

Az 1970-es években jelentős változások következtek be a származékos piacokon, az első tőzsde 1973-ban nyílt meg Chicagóban. CBOE, szabványosított opciós kereskedésre szakosodott. A cserén CBOE Különféle infrastrukturális újításokat alkalmaztak: a „Black-Scholes” modellt az opcióárak meghatározására és a jegyzések számítógépesítésére 1 . A kereskedés kezdetben részvényopciókkal folyt, majd a mögöttes eszközök listája hitel- és egyéb eszközökkel egészült ki.

A származékos „swap” megjelenése volt a következő fontos esemény: 1981-ben megkötötték az első „swap” típusú devizaügyletet egy cég között. IBMés a Nemzetközi Fizetések Bankja. Hat évvel később, 1987-ben a swapügyletek névleges forgalma elérte a 865 milliárd USD-t, 2006-ban pedig ez a szám rekordot ért el és meghaladta a 289 billió USD-t, ami ennek az eszköznek a nagy népszerűségét jelzi 2 .

A következő fontos esemény a bankközi piac szabványosítása volt. A bankközi piac az első bankok megjelenésével alakult ki, de csak a bankközi piac kamatdinamikájához kapcsolódó hiteleszközök széles körének, köztük a „swapoknak” a megjelenése tette szükségessé a bankközi piac egységesítését. mutatók. Ezt a folyamatot az Egyesült Királyságban indította el a British Banking Association és a Bank of England. 1984 és 1986 között számos mutatót vezettek be, mint például a swap kamatláb mutatót („BBAIRS”) és a „BBALIBOR” bankközi hitelkamatlábat. A Brit Bankszövetség szerint ma a világ összes bankközi hitelének körülbelül 20%-a kapcsolódik a londoni bankközi piachoz, és a kamatlábakat a világ 10 fő valutájára számítják ki, ami lehetővé teszi, hogy ezeket a mutatókat globális pénzpiaci mutatóknak tekintsük 3 . A szabványosítás és az egységes mutatók bevezetése hozzájárult a pénzügyi innovációk további fejlődéséhez a hiteleszközök területén.