La science de la réussite dans les investissements, la gestion et le marketing Schneider Alexander

Évolution du marché

Évolution du marché

De nombreuses recherches ont été consacrées à l'étude des marchés. La plupart d'entre eux ont analysé les marchés d'industries individuelles et peuvent servir de référence plutôt que de classification systématique des étapes évolutives du développement du marché. Quelques travaux consacrés aux régularités générales présentent un intérêt, reflétant certains traits caractéristiques des marchés dans leur ensemble. Cependant, il n'y avait pas de classification unifiée et pratique des marchés qui refléterait les étapes de l'évolution du marché.

Pour le créer, il a fallu trouver un critère fondamental qui puisse servir de base à une telle classification évolutive des marchés. Nous avons déterminé que le critère qui classe les stades d'évolution du marché est la répartition des consommateurs entre ce marché et d'autres marchés. Ce critère ne doit pas être confondu avec la répartition en pourcentage d'un même marché entre les sociétés qui y interviennent.

Prenons un exemple. Le marché du transport aérien partage sa clientèle avec les marchés du transport routier, ferroviaire et maritime. Le pourcentage de trafic de passagers entre ces marchés dépend à la fois du stade de développement de l'aviation par rapport aux autres véhicules, et d'un certain nombre de facteurs plus aléatoires, comme l'illusion temporaire que les terroristes feront exploser des avions, mais pas des trains. Dans le même temps, au sein du marché de l'aviation, il y a une répartition de celui-ci entre différentes compagnies, telles que Delta, El Al, Swiss Air, Aeroflot et d'autres. La répartition interne du marché entre les entreprises qui y jouent (market sharing) n'est pas le critère qui sera abordé dans ce chapitre.

Nous avons proposé un système de classification évolutive dans lequel les marchés sont divisés en cinq groupes correspondant à cinq stades successifs de développement. A chaque étape, les marchés se caractérisent par les mêmes :

Buts

Stades de développement des entreprises opérant sur ce marché

Stades de développement technique des biens vendus sur un marché donné

La psychologie des acheteurs

Au niveau zéro, le marché des consommateurs qui paient pour utiliser la nouvelle offre n'existe pas encore. Il y a des passionnés pour qui essayer quelque chose de nouveau est un passe-temps. Sur leur jeu, une nouvelle proposition est née. Les utilisateurs d'un marché qui n'existe pas encore peuvent être des chercheurs, pour qui tester un nouveau fait partie de leur activité. Les marchés de niveau zéro étaient le téléphone ou la voiture à la fin du XIXe siècle, et cent ans plus tard, les premiers habitants d'Internet constituaient ce marché de niveau.

Il y a déjà des acheteurs sur le marché de premier niveau qui paient en fait de l'argent. Mais ils ne quittent pas encore le marché précédent. Par exemple, une personne riche au début du XXe siècle pouvait déjà acheter une voiture et la conduire avec défi dans la ville un jour de congé. Cependant, le principal moyen de transport pour lui restait le cheval. Il a temporairement payé à la fois le marché de l'essence et le marché du foin. Le marché du téléphone était dans une position similaire à peu près à la même époque. Et Internet est devenu un marché de premier plan au début des années 1990.

Le marché du deuxième niveau se caractérise par le fait que les consommateurs commencent à y venir en masse, quittant le marché précédent. Ainsi, les Américains et les Européens dans les années 20 du siècle dernier ont commencé à passer massivement aux voitures, laissant les chauffeurs de taxi au chômage. Avec les téléphones, cela s'est produit environ dix ans plus tôt. Mais Internet, qui est entré dans la phase de marché de second niveau en 1993, y est maintenant.

Une situation est possible dans laquelle le nombre de consommateurs qui laissent de l'argent sur un certain marché n'augmente pas, mais chaque consommateur commence à utiliser un nouveau produit pour effectuer un nombre croissant de tâches. De plus, il a de plus en plus besoin de ce produit, et il laisse de plus en plus d'argent sur ce marché. C'est aussi un marché de second niveau. Par exemple, avant les ordinateurs pour la paie et les bilans, les banques et les entreprises utilisaient des tabulatrices avec des cartes perforées. Les premiers grands ordinateurs centraux des banques et des entreprises ont pris en charge exactement ce travail - c'est-à-dire la compilation des bilans, le calcul des salaires, le suivi des stocks, etc. Mais bientôt, les ordinateurs sont entrés dans tous les domaines de travail de la banque. La consommation bancaire des marchés informatiques ne cessait de croître, tandis que les banques ne devenaient pas plus.

Le marché entre dans le troisième niveau de développement lorsque tous les consommateurs potentiels utilisent déjà l'offre de ce marché et que la dynamique du nombre d'acheteurs reflète la croissance démographique du pays. Le service postal dans les pays où l'alphabétisation est universelle est un marché de "troisième étape" depuis l'invention du timbre-poste. Les automobiles américaines et le téléphone sont entrés dans le marché de troisième niveau dans les années 1930. Je me demande quand Internet atteindra la troisième étape du marché ?

Le marché de la quatrième étape est l'autre côté du marché de la deuxième étape. Au quatrième stade du marché, on assiste à un exode de consommateurs qui commencent à utiliser une nouvelle offre pour remplacer celle existante. Le marché du transport par chevaux est passé au quatrième niveau lorsque la voiture est passée au second. Les réseaux postaux et téléphoniques traditionnels entrent aujourd'hui dans leur quatrième phase sous la pression d'Internet. Le marché des voitures ou des pots est encore loin du quatrième stade. Et si les écrivains de science-fiction ont déjà prédit le début de la quatrième étape pour les voitures, alors je ne veux même pas imaginer un monde sans casseroles.

De manière caractéristique, le marché ne doit pas être confondu avec les entreprises qui opèrent sur ce marché. Une entreprise peut rapidement passer d'un marché à un autre, parfois même obtenir une impulsion supplémentaire de développement, accélérant la mort de son ancien marché. Par exemple, IBM s'est lancé sur le marché des ordinateurs personnels, accélérant la mort des équipements de bureau pré-électroniques, qu'il produisait autrefois (à propos, des informations ont été récemment publiées sur l'intention d'IBM de quitter également le secteur des ordinateurs personnels). D'autre part, certaines entreprises peuvent également disparaître dans un marché en plein essor, laissant la place à d'autres.

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Dans une société traditionnelle, la majeure partie des biens économiques n'est ni vendue ni achetée, mais circule au sein de l'économie de subsistance. Par conséquent, les relations marchandise-argent qui existent dans pratiquement toutes les sociétés traditionnelles ne correspondent pas à un véritable système de marchés. Sa formation ne devrait être discutée que lorsque la mobilisation des ressources pour la production, ainsi que l'appropriation des biens de consommation, commencent à s'effectuer à travers le marché. En Russie, ce tournant avec une certaine convention peut être attribué au XVIIe siècle. A partir de cette période, nous commencerons l'analyse du développement des marchés dans l'économie russe.

DANS

Formation

marché panrusse

Une étape importante dans la direction de la transition de la Russie vers une économie de marché a été la formation d'un marché unique panrusse à la place des marchés fragmentés des principautés individuelles. Les conditions préalables à sa formation étaient:

1) création d'un système monétaire unifié du pays. Jusqu'à la fin du XVe siècle. toutes les principautés indépendantes ont émis leur propre monnaie. Cependant, à mesure qu'elles devinrent soumises à Moscou, les principautés furent privées de ce droit. L'un des derniers centres d'émission de monnaie autonome était Novgorod, qui n'a cessé de frapper qu'au milieu du

2) la formation de la structure institutionnelle du commerce panrusse. D'un point de vue institutionnel, l'existence d'un marché unique nécessite

a) les sujets de relations commerciales effectuant des transactions sur l'ensemble de son territoire,

b) centres commerciaux nationaux,

c) des moyens de communication développés.

Toutes ces composantes ont progressivement pris forme dans l'économie russe. Ainsi, au XVI - XVII siècle. en Russie, le processus d'accumulation initiale du capital commercial (marchand) se poursuivait activement. À la fin de cette période, la classe marchande était devenue une classe spéciale, officiellement reconnue et soutenue par l'État.

De plus, la classe marchande se voit même parfois confier des fonctions politiques à l'échelle nationale. Ainsi, l'annexion de la Sibérie à la Russie a été réalisée à la suite des expéditions de Yermak, menées avec l'argent des marchands Stroganov. Au 17ème siècle il existe également un système de centres commerciaux - des foires panrusses. Les plus importants d'entre eux étaient Makarievskaya (Nizhny Novgorod), Irbitskaya, Svenskaya, Arkhangelskaya, Tikhvinskaya. Les foires avaient généralement lieu 1 à 2 fois par an et étaient programmées pour coïncider avec les fêtes religieuses. De plus, le marché de Moscou de la capitale devenait de plus en plus important, attirant des flux de marchandises tout au long de l'année. Enfin, dans un État centralisé, se sont progressivement développées des voies de communication reliant les principales villes du pays. Le mauvais état des routes dans un vaste pays est cependant resté pendant des siècles l'un des principaux freins au développement d'un espace économique unique ;

3) spécialisation des régions individuelles du pays dans la production. Au 17ème siècle En Russie, une spécialisation relativement forte des régions s'est développée tant dans la production agricole qu'industrielle. Le nord-ouest du pays s'est spécialisé dans la culture du lin, le sud et le sud-est - dans la production de pain et de viande, les banlieues des grandes villes - dans la culture maraîchère et l'élevage laitier. Novgorod, Pskov et Tver étaient célèbres pour la production de lin, Moscou - pour la fabrication de tissu, Tikhvin, Serpoukhov, Tula - pour la métallurgie, Staraya Russa et Totma - pour la production de sel. L'échange mutuel de produits unit le pays en un seul espace économique.

Néanmoins, le processus de formation du marché panrusse a été très lent. Par exemple, ce n'est que sous le règne d'Elizabeth Petrovna que les douanes ont été abolies à l'intérieur du pays (1754), ce qui jusque-là rendait très difficile la circulation des marchandises entre les régions d'une immense puissance. En général, au XVIIIe siècle. et le début du XIXe siècle. avec la poursuite du développement des facteurs déjà énumérés (croissance des entreprises commerciales et des centres commerciaux, amélioration des communications, spécialisation accrue), le degré d'unité du marché russe a progressivement augmenté.

Un tournant dans la formation du marché unique du pays a été la construction massive de chemins de fer. Si initialement les chemins de fer ne reliaient que des régions séparées, alors à la fin du 19e siècle. les plus grands centres du pays se sont transformés en carrefours ferroviaires et tout le pays était couvert d'un réseau d'autoroutes. Depuis lors, l'unité du marché russe a commencé à se manifester au niveau de l'activité commerciale actuelle. Il ne pouvait en être autrement : alors que le trajet de Moscou à Khabarovsk prenait au mieux plusieurs mois, et que le transport de la viande de

provinces et l'Ukraine aux consommateurs de Moscou et de Saint-Pétersbourg n'était possible qu'en hiver - jusque-là, l'unité économique du pays ne pouvait être que relative.

Comme les études de l'académicien I.D. Kovalchenko, réalisée par des méthodes quantitatives basées sur l'analyse de la dynamique des prix dans différentes provinces Empire russe, la formation finale d'un marché unique des biens de consommation agricoles (et la Russie pré-révolutionnaire était un pays agraire) ne doit être attribuée qu'aux années 80 du XIXe siècle. Durant cette période, les fluctuations de prix pour eux commencent pour la première fois à obéir à un rythme unique pour l'ensemble du pays. Et la formation de marchés uniques pour les facteurs de production (terre, travail, capital - dans l'agriculture, il s'agissait principalement de bétail de trait) s'est produite encore plus tard - au début du XXe siècle.

À peu près à la même époque, l'existence d'un marché unique a commencé à affecter la performance des entreprises : les entreprises agricoles opérant dans différentes provinces ont progressivement formé le même niveau de rentabilité. Ainsi, dans le secteur agraire hautement compétitif de l'économie russe, un mécanisme de formation de profit économique nul a été mis en place. Cela prouve indiscutablement que toutes les entreprises fonctionnaient dans un même espace économique.

La Russie est entrée dans le XXe siècle. avec le marché national enfin établi. Les événements turbulents ultérieurs de l'histoire soviétique et post-soviétique ont périodiquement conduit au rétrécissement ou à la désintégration partielle de l'espace économique commun, mais ne l'ont jamais complètement détruit.

AVEC

marché foncier

La propriété des facteurs de production et les principes de leur utilisation à la fin de l'ère féodale en Russie étaient dictés par le système de propriété foncière. Depuis l'époque d'Ivan III et d'Ivan IV (le Terrible), les tsars de Moscou ont réussi à briser l'indépendance économique et le pouvoir politique des grands seigneurs féodaux, leurs domaines ont été divisés en domaines plus petits et distribués aux nobles qui étaient au service du souverain. En conséquence, la terre, le travail (serfs) et le capital agricole (bétail, bâtiments) se sont concentrés entre les mains des nobles propriétaires.

Les propriétaires fonciers organisaient la production selon les principes d'une économie de subsistance autonome et étaient responsables devant l'État de la collecte des impôts, de l'exécution de diverses tâches (par exemple, le transport), du recrutement pour l'armée, etc. Les marchés des facteurs de production, et principalement le marché de la terre, étaient pratiquement absents dans ces conditions. Bien sûr, des transactions pour l'achat et la vente de terres ont eu lieu périodiquement, mais elles ne reflétaient que ses transitions d'un propriétaire foncier à un autre, mais ne disaient presque pas

Ils étaient appelés à l'usage des facteurs : dans le domaine, en tout cas, tout se passait selon une routine traditionnelle établie de longue date.

La formation du marché foncier a commencé après l'abolition du servage. Puisque la réforme a été menée "par le haut", avec l'influence décisive des propriétaires fonciers sur les conditions de sa mise en œuvre, le principal problème du marché émergent pendant de nombreuses années a été l'énorme concentration de la propriété foncière entre leurs mains. Sur les 219 millions d'acres de terres des propriétaires terriens et des paysans, 36,2% sont allés aux propriétaires terriens, qui ne représentaient pas plus de 1% du nombre total de propriétaires terriens.

La propriété foncière était dans de nombreux cas inefficace. Cependant, les terres ne sont passées qu'avec beaucoup de difficulté d'eux aux propriétaires effectifs. D'énormes paiements de rachat pour les terres transférées aux paysans ont aidé les propriétaires à éviter de vendre la terre. Leur montant était calculé selon le principe de la capitalisation du quintrent ou corvée, auparavant payé par les paysans. En d'autres termes, le propriétaire foncier devait une telle somme de rachat qui, si elle était déposée à la banque, rapporterait un revenu annuel égal à l'ancien revenu de redevance ou de corvée.

La communauté rurale était également un facteur important qui freinait le développement du marché foncier. Aux termes de la réforme, les terres n'étaient pas attribuées à des exploitations individuelles, mais à la communauté. Et déjà elle distribuait des lots entre les ménages paysans. 80% des terres d'attribution étaient en usage communal.

La communauté, en revanche, n'était généralement pas intéressée à distinguer les fermes indépendantes, car elle était mutuellement responsable du paiement des impôts par chacun de ses membres. De plus, les communautés qui n'ont pas entièrement payé les paiements de rachat des terres (et il y en avait la majorité - le processus de rachat n'a été entièrement achevé qu'en 1907) pourraient être influencées par les propriétaires fonciers et l'État. Par exemple, le propriétaire foncier avait le droit de rejeter les anciens et les autres élus de la communauté qui lui étaient répréhensibles.

Au début du XXe siècle. En raison du problème agraire non résolu, l'agriculture russe est entrée dans une période de difficultés accrues. D'une part, la paysannerie souffrait du manque de terres et de la pauvreté. Le nombre de fermes dites sans chevaux et à un cheval, en fait en équilibre sur le point de survivre, dans la partie européenne du pays a atteint 60% du nombre total de ménages paysans. En revanche, peu performantes mais encore accrochées à la terre, les exploitations des propriétaires terriens restent nombreuses. Montrer-

Un témoignage de leur situation financière difficile est le fait qu'en 1895, plus de 40% des propriétés foncières étaient mises en gage.

En général, le secteur agricole de la Russie était extrêmement en retard par rapport aux pays européens. Il a fallu créer de grandes entreprises agricoles capitalistes utilisant des machines et de la main-d'œuvre salariée, ainsi que des exploitations familiales petites mais financièrement saines. Un large éventail des partis d'opposition les plus influents ont exigé que ce problème soit résolu par la réquisition forcée (cadets) ou l'aliénation gratuite (socialistes-révolutionnaires, sociaux-démocrates de diverses nuances) des terres des propriétaires terriens. Pour le gouvernement tsariste, une telle voie était inacceptable pour des raisons politiques. Et il a choisi la communauté comme objet principal des réformes.

L'inspirateur et le chef d'orchestre de la nouvelle politique agraire visant à la destruction de la communauté était le président du Conseil des ministres P.A. Stolypine. Conformément au décret du gouvernement Stolypine en 1906, adopté en 1910 par la Douma d'État sous forme de loi, les paysans ont reçu le droit de fixer leur attribution communale en propriété privée.

Un élément important réforme agraire Stolypine était aussi une politique de réinstallation. Tout un système d'incitations a été créé pour la réinstallation des paysans dans les régions reculées - Sibérie, Extrême-Orient, Asie centrale. Dans de nouveaux endroits, chaque paysan est devenu le seul propriétaire de sa terre, et l'association des colons dans les communautés n'a pas été autorisée. La réforme a été financée par la Banque des Paysans.

À la suite de la réforme agraire Stolypine de 1906 à 1916, 2,5 millions de ménages se sont séparés de la communauté. 17 millions d'acres de terres sont devenues la propriété des paysans qui ont quitté la communauté. Le développement du marché du village a fait un grand pas en avant.

Le développement des relations de marché a contribué à la montée des forces productives dans l'agriculture, mais en raison des vestiges du servage, ce processus a été lent. L'agriculture russe dans son ensemble est restée extensive et les récoltes brutes de céréales ont augmenté principalement en raison de la croissance des superficies ensemencées. La législation Stolypine n'a pas et ne pouvait pas changer radicalement le système agraire semi-féodal de la Russie, puisqu'elle laissait intacts les immenses domaines fonciers. Il n'a pas non plus détruit la communauté paysanne - 75% des paysans y restaient encore. La politique de réinstallation n'a pas non plus été entièrement couronnée de succès: seule une minorité de paysans s'est retranchée dans de nouveaux endroits, le reste est revenu ou a fait faillite.

C'est la question agraire non résolue qui est devenue l'une des principales raisons du succès de la révolution à venir. Appels bolcheviques :

« Du pain pour les affamés ! », « La terre pour les paysans ! », étaient proches et compréhensibles pour les larges masses populaires.

Après la victoire de la Révolution d'Octobre, le décret sur la terre et la loi sur la socialisation de la terre, qui l'ont développé, ont été adoptés, selon lesquels la terre a été nationalisée puis transférée à l'usage des paysans. Dans la pratique, cela s'est traduit par la distribution des propriétés foncières aux paysans. La répartition des terres s'effectuait selon le principe de la péréquation, proportionnellement au nombre de membres adultes de la famille. Au printemps 1918, les attributions de terres des paysans avaient augmenté en moyenne de 60% par rapport aux niveaux pré-révolutionnaires.

À la suite de ces transformations, dans les premières années du pouvoir soviétique, la question agraire a été en grande partie résolue, ce qui a largement prédéterminé la victoire des bolcheviks dans la guerre civile. Ici, il faut chercher les racines importantes de la restauration rapide de l'économie nationale après la fin de la guerre et l'intervention étrangère. L'efficacité du premier marché foncier soviétique s'est encore accrue pendant les années de la NEP, lorsque la location de terres et l'utilisation de main-d'œuvre salariée dans l'agriculture étaient autorisées.

Les relations de marché dans le secteur agricole, cependant, étaient mal adaptées à la mise en œuvre des plans de l'État soviétique visant à mener à bien l'industrialisation forcée du pays et à renforcer sa puissance militaire. Le gigantesque investissement nécessaire pour cela ne pouvait être financé que par le pillage du village. Tentatives de retrait de ressources méthodes économiques tout en maintenant les conditions du marché dans les campagnes, ils ont échoué à plusieurs reprises. Par exemple, en réponse à la création de soi-disant ciseaux de prix - l'écart entre les produits industriels hors de prix et les produits agricoles sous-évalués - les paysans ont refusé à plusieurs reprises de vendre du pain. Et cela non seulement remettait en cause la poursuite des investissements gigantesques dans l'industrie, mais créait aussi une menace directe de famine dans les villes.

À cet égard, d'autres transformations de l'agriculture ont suivi la voie de la collectivisation. Au cours de celle-ci, les paysans ont été réunis de force en coopératives de production ou fermes collectives - une sorte de communauté étroitement contrôlée par le parti-État et assurant - souvent presque gratuitement, pour une somme dérisoire - l'approvisionnement en produits agricoles de la État.

La collectivisation s'est effectuée à un rythme d'urgence. En seulement six mois (de juillet 1929 à février 1930), 14 millions d'exploitations paysannes, soit 60 % de leur nombre total dans le pays, sont réunies. La collectivisation complète a été achevée en 1933.

Au cours du processus de collectivisation, les paysans qui travaillaient avec succès et leurs fermes ont été détruits, y compris physiquement. Bien qu'après la révolution, la terre ait été distribuée de manière égalitaire, selon les consommateurs, après environ 10 ans, il s'est avéré que seule une petite partie des exploitations paysannes était vraiment efficace. Ce sont ces paysans qui ont résisté le plus activement à la collectivisation (ce qui n'est pas surprenant : ils avaient quelque chose à perdre), et ont donc été déclarés koulaks ou koulakistes par les autorités et ont été privés de leurs droits, et leurs biens ont été expropriés.

Les fermes collectives et les fermes d'État, et en leur personne l'État, sont restés les principaux propriétaires de terres en URSS jusqu'à la fin de l'ère soviétique. C'est pour eux que des machines agricoles ont été conçues (par exemple, des tracteurs lourds, efficaces uniquement sur de grands champs), des pratiques agricoles ont été développées et des colonies ont été construites. Tout le caractère de la production agricole était si étroitement lié à ce système de régime foncier qu'à bien des égards, il a survécu jusqu'à ce jour.

ET

Marché du travail

L'utilisation du facteur travail en Russie a évolué pendant des siècles dans les conditions de manque de liberté personnelle de l'écrasante majorité de la population active du pays. Dans le même temps, le degré de dépendance des travailleurs augmentait constamment.

Ainsi, l'établissement d'un système de propriété foncière dans une société féodale mature s'est transformé en un asservissement et une exploitation encore plus grands pour les paysans. Les propriétaires fonciers, dont les possessions sont relativement modestes, ne se contentent pas de redevances et, soucieux de tirer le maximum de paysans dépendants, pratiquent de plus en plus la corvée. La conséquence en fut le renforcement de la dépendance personnelle des paysans et de leur attachement à la terre. Depuis 1497, les paysans ne pouvaient passer d'un propriétaire à un autre qu'une fois par an - pendant la semaine avant et après la Saint-Georges (26 novembre). Depuis 1649, la transition des paysans était généralement interdite.

Aussi paradoxal que cela puisse paraître, la maturation progressive des relations marchandes dans le cadre de l'économie traditionnelle va de pair avec le renforcement du servage. Cela s'est produit parce que dans les nouvelles conditions du marché, les propriétaires avaient un besoin urgent d'argent. Si le besoin d'avantages naturels que le domaine pourrait fournir était limité pour chaque noble (après tout, même le propriétaire le plus gaspilleur peut dépenser pour lui-même, sa famille et ses invités une quantité relativement modeste de nourriture - cornichons, confitures et autres fournitures simples de paysan production), le besoin d'argent n'avait pas de limites.

Les propriétaires terriens cherchaient à maximiser la production de produits agricoles destinés à la vente. Dans ces conditions, l'exploitation des paysans augmenta fortement. Ainsi, dans la seconde moitié du XVIIIe siècle. travail pour le propriétaire (corvée) atteint 6 jours par semaine. Sur les terres de chernoziom les plus fertiles, où le travail des paysans rapportait le plus de revenus aux propriétaires, la corvée couvrait parfois toute la semaine. Dans le même temps, le lot a été retiré au paysan et une quantité dérisoire de nourriture a été distribuée pour subvenir à ses besoins et à ceux de sa famille. Un tel système s'appelait un mois et rappelait beaucoup l'esclavage.

Le pouvoir croissant des propriétaires fonciers sur le sort des paysans est également impressionnant. Depuis 1736, ils ont eu le droit de déterminer de manière indépendante la punition des paysans pour évasion. À partir de 1760, ils ont eu la possibilité de punir les paysans pour leurs méfaits en utilisant l'appareil punitif de l'État - les exiler en Sibérie ou les recruter à volonté (ce qui était parfois pire que l'exil - la vie d'un soldat dans ces années s'est transformée en décennies de privations et humiliations). Depuis 1765, les propriétaires terriens ont reçu le droit de condamner les paysans aux travaux forcés. Et en 1767, les paysans, de plus, sous la menace de l'exil, se voient interdire de se plaindre auprès des organes de l'État de leurs propriétaires terriens. Le Siècle des Lumières de Catherine, qui a officiellement proclamé la transition de la Russie de la barbarie à la civilisation européenne, a en même temps, de la manière la plus cynique, enlevé les derniers vestiges des droits de l'homme à la majorité de la population du pays.

Un processus similaire a eu lieu dans l'industrie. Dans la fabrication des XVII-XVIII siècles. le travail salarié de citoyens personnellement libres était assez courant. Cependant, l'intensification de l'implantation de l'industrie par l'État à l'époque pétrinienne et dans les décennies suivantes a provoqué une reg-

presse : l'épuisement des ressources en main-d'œuvre salariée a conduit à recourir au travail forcé. Des villages ont commencé à être créés dans les usines - les éleveurs ont reçu le droit d'affecter des serfs aux entreprises, qui étaient obligées de travailler de force à l'usine.

Cependant, même sous le servage, le marché du travail s'est progressivement développé. A la fin du XVIII-début du XIX siècle. il s'appuyait sur deux sources principales de travailleurs personnellement libres: a) sur les citadins et b) sur les paysans appartenant à l'État et officiellement appelés «habitants ruraux libres». Les paysans de l'État pouvaient choisir relativement librement leur profession: mener une production agricole (depuis 1801, ils recevaient même le droit d'acheter des terres), pratiquer l'artisanat à la campagne ou s'installer dans le domaine urbain.

Vers le milieu du XIXème siècle. en Russie, il y avait environ 6 millions de citoyens. Le nombre de paysans d'État et de paysans d'appanage qui jouissaient de libertés un peu moindres (ces derniers appartenaient personnellement à la famille royale) était d'environ 21 millions de personnes. Ainsi, environ un tiers de la population du pays avait des degrés divers de liberté personnelle. Du point de vue des relations de travail, il est également important que même les serfs envoyés par le propriétaire terrien à la ville pour gagner de l'argent, bien qu'ils lui aient payé un quitrent, aient agi comme

force volontaire.

À la suite de la réforme de 1861, tous les paysans ont reçu la liberté personnelle, le droit de disposer de leurs biens, d'acheter et de vendre des biens immobiliers et de se livrer à des activités commerciales et industrielles. Le marché du travail des premières décennies post-réforme, s'il n'était pas un marché de concurrence parfaite, avait alors des similitudes notables avec lui. La masse inorganisée d'anciens serfs, se déplaçant activement vers les villes, s'opposait à des employeurs tout aussi inorganisés - de petites entreprises industrielles et commerciales, qui à l'époque composaient l'économie russe.

Cependant, les cas de monopsone local étaient également répandus. Par exemple, de nombreuses colonies et villes de l'Oural sont nées sur la base d'une usine et étaient à l'origine habitées par des serfs qui lui étaient affectés. Après l'abolition du servage, les travailleurs ont reçu la liberté personnelle, mais cela n'a guère changé leur relation avec l'usine. La position d'employeur unique donnait encore à ses propriétaires un pouvoir énorme sur les travailleurs.

Fin XIX - début XX siècle. La situation sur le marché du travail s'est compliquée en raison de l'émergence de grandes entreprises et de la formation de leurs associations oligopolistiques (syndicats). La situation de monopsone unilatéral a commencé à se répandre de plus en plus dans tout le pays. Le travailleur, qui est entré sur le marché du travail en solitaire, n'a pas pu défendre ses droits dans la confrontation avec l'ensemble

empire industriel. Naturellement, une telle situation n'a pas contribué à la paix de classe dans le pays, mais, au contraire, a provoqué l'exaspération massive des travailleurs.

Le contrepoids au monopsone - les syndicats - a été officiellement interdit en Russie et a donc commencé à être créé très tard - seulement pendant la révolution de 1905. D'autre part, leur formation était de nature avalancheuse. Au début de 1907, il y avait 652 syndicats dans le pays et le nombre de leurs membres atteignait 245 000 personnes. Après la défaite de la révolution, les syndicats ont été persécutés. Bien qu'ils n'aient pas été formellement interdits à nouveau, le nombre de leurs membres en 1909 a été réduit à 19 000. Une nouvelle recrudescence du mouvement syndical s'est produite après Révolution de Février et la suppression de toutes les restrictions à l'activité syndicale. En octobre 1917, les syndicats comptaient plus de 2 millions de membres.

Apparaissant dans un environnement de bouleversements sociaux aigus, les syndicats russes étaient fortement politisés. La plus grande influence dans les syndicats était exercée par diverses tendances socialistes : les bolcheviks, les mencheviks et les socialistes-révolutionnaires. Il n'est pas surprenant que les grèves et autres actions organisées par les syndicats aient souvent eu lieu non seulement avec des revendications économiques, mais aussi avec des revendications politiques.

Après la Révolution d'Octobre, les syndicats ont progressivement perdu leur importance indépendante. Pendant les années difficiles de la guerre civile, lorsque la situation des travailleurs s'est fortement détériorée, le nouveau gouvernement a résolument réprimé les tentatives de certains syndicats de défendre les droits économiques de leurs membres (par exemple, organiser des grèves exigeant des salaires plus élevés). Après la fin en 1921 de la discussion sur les syndicats au sein du Parti communiste, de telles activités furent en fait assimilées à des actes contre-révolutionnaires et sévèrement punies.

Le nouveau rôle des syndicats dans l'économie socialiste ressemblait davantage à l'activité d'un département d'État chargé du travail social et culturel avec les travailleurs. Cependant, les droits des syndicats à cet égard étaient assez larges et offraient (surtout à la fin de l'ère soviétique) des avantages sociaux assez importants aux travailleurs : aide financière dans les situations d'urgence, bons gratuits ou réduits pour les maisons de repos et les sanatoriums, subventions pour le fonctionnement des jardins d'enfants et des camps de pionniers, des déplacements dans les transports, etc.

Les changements dans les activités des syndicats n'étaient qu'un aspect, et loin d'être l'aspect le plus important, des changements généraux survenus sur le marché du travail à l'époque soviétique. L'essence principale des changements était la formation progressive d'un monopsonisme total de l'État. Contrairement au monopsone de marché, qui ne couvre qu'une seule industrie dans le cas le plus extrême et, en règle générale, est contrebalancé par l'opposition d'un syndicat puissant

De plus, le monopsone socialiste s'étendait à toute l'économie et n'avait aucun coût. Les conditions de travail et le niveau de son paiement sous le socialisme étaient déterminés presque unilatéralement par l'État, qui a officiellement proclamé son objectif d'augmenter le bien-être des travailleurs, mais pendant des décennies, leur a versé de bas salaires.

Cependant, du point de vue des salariés, le monopsone d'État présentait également des avantages par rapport au monopsone capitaliste privé. Contrairement à ce dernier, il n'a pas conduit à une réduction artificielle de la demande de travail. Au contraire, comme c'est toujours le cas dans une économie à ressources limitées, la demande de main-d'œuvre dépassait généralement l'offre. En URSS, le chômage a été éliminé au cours de l'industrialisation, lorsque le besoin de main-d'œuvre pour la construction et le fonctionnement d'entreprises industrielles massivement créées a impliqué toutes les ressources de main-d'œuvre disponibles dans la production du pays. En 1931, la bourse du travail a été fermée.

Une conséquence positive de ces processus était la confiance en l'avenir (c'est-à-dire la disparition de la peur de devenir chômeur et la possibilité de planifier sa carrière pour de nombreuses années à venir), et une conséquence négative était un net affaiblissement de la motivation au travail.

À l'avenir, la caractéristique la plus importante du marché du travail soviétique était la pénurie constante de ressources en main-d'œuvre. Dans le même temps, les salaires ont été maintenus à un niveau bas. Et le monopsone d'État, combiné à des mesures restrictives de nature non économique (propiska, répartition forcée des diplômés universitaires, décisions contraignantes du parti pour les membres du PCUS, qui étaient de nombreux spécialistes qualifiés) a considérablement réduit la liberté personnelle de choisir un lieu de travail .

R

marché des capitaux

le marché des capitaux, (voir 2.3.2), reflète l'interaction de l'offre et de la demande de fonds d'investissement en numéraire, qui seront ensuite utilisés pour acheter des biens d'investissement. Ainsi, la demande et l'offre de capitaux se manifestent à la fois sur le marché des biens d'investissement et sur les marchés du crédit et des capitaux. Dans cette revue, nous n'aborderons brièvement que l'évolution de ces derniers, et nous nous intéresserons uniquement à leur composante financière, boursière.

Une caractéristique des marchés financiers organisés, qui incluent les bourses, est leur formation relativement tardive dans notre pays. Le premier échange a été ouvert à l'initiative de Pierre Ier à Saint-Pétersbourg en 1703. Mais jusqu'aux années 20 du XIXe siècle. il n'a rempli que les fonctions d'une bourse de marchandises, et ce n'est qu'à partir de ce moment que les obligations d'État et les actions d'entreprises privées sont apparues pour la première fois dans sa circulation. Plus tard, les bourses de Moscou, Varsovie, Riga, Kharkov et Odessa se sont lancées dans les transactions boursières. La séparation des transactions financières des transactions sur produits de base remonte à 1900, lorsqu'un département spécial des actions a été créé à la Bourse générale de Saint-Pétersbourg pour le commerce des valeurs mobilières et des devises.

L'essentiel des transactions sur les bourses russes a été effectué avec des titres d'État ou garantis par l'État. Ainsi, en 1913, ils représentaient 72% du chiffre d'affaires total des actions de la Bourse de Saint-Pétersbourg. En ce qui concerne les entreprises privées, des transactions ont été activement menées avec les actions de 112 entreprises sur un total d'environ 5 000 sociétés par actions opérant dans l'Empire russe. Au total, les transactions avec des actions d'entreprises privées ne représentaient qu'environ 9 % du chiffre d'affaires des échanges.

Ainsi, il y a des signes clairs de la faiblesse du marché financier pré-révolutionnaire. Les ressources déjà limitées de capital libre en raison du retard du pays ont été presque entièrement absorbées par les besoins de financement du budget de l'État, et seules des miettes ont été envoyées à l'économie (cette image a été reproduite exactement environ un siècle plus tard dans la nouvelle Russie) . Un autre signe de faiblesse était le rôle énorme joué par les bourses étrangères (en particulier celle de Paris) dans le placement des actions des entreprises russes. Il était plus facile de trouver de l'argent pour organiser une grande entreprise à l'étranger qu'à l'intérieur du pays.

Le marché financier russe pré-révolutionnaire était caractérisé par une réglementation étatique stricte. En particulier, jusqu'en 1893 sur les bourses, afin d'éviter la spéculation, les opérations à terme pratiquées activement dans d'autres pays étaient interdites. Le cercle des personnes directement admises aux transactions boursières était strictement limité. Il ne comprenait que des représentants des grandes banques et du ministère des Finances. Pour l'exactitude de la mise en œuvre des règles de change, les courtiers étaient strictement responsables, jusqu'au criminel.

Pendant la Première Guerre mondiale, l'activité boursière a fortement diminué et pendant la guerre civile, elle a pratiquement cessé. En URSS, les bourses ont été relancées pendant la période de la NEP. En 1921-1922 environ 100 bourses ont ouvert, dont la plus grande a recommencé à exploiter des départements boursiers. Ils ont effectué des transactions avec des devises, des titres d'État, des obligations de fiducies d'État, des actions d'entreprises privées.

Néanmoins, les bourses NEP ne jouaient plus leur ancien rôle. Les grandes fiducies d'État converties en règlements commerciaux ont demandé directement aux banques d'État les ressources financières dont elles avaient besoin. Le rôle de la bourse s'est donc réduit principalement à l'établissement de cotations, c'est-à-dire le prix de la levée de capitaux, qui était alors orienté vers la conclusion de transactions hors bourse.

Avec l'effondrement de la NEP en 1929-1930. les marchés étaient fermés. Pendant des décennies, les mouvements de capitaux dans le pays ont commencé à être déterminés par le financement direct des investissements par l'État, ainsi que par les prêts bancaires, qui sont souvent devenus synonymes du même financement direct en raison du non-remboursement des prêts. A titre d'exemple, citons la procédure réitérée d'annulation des dettes des kolkhozes.

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L'une des principales tendances du développement des systèmes économiques est la tendance à élargir les domaines d'activité, leur intégration systémique, qui se manifeste le plus clairement dans le concept de mondialisation économique. La mondialisation est à l'origine de la formation de systèmes économiques structurellement complexes sous la forme de groupes d'entreprises intégrés, tels que des sociétés, des holdings, des consortiums, des conglomérats, des cartels, des syndicats, des fiducies et autres. Les groupes d'entreprises intégrés les plus répandus sont les groupes financiers et industriels, les sociétés transnationales, les joint-ventures internationales.

Analysant les tendances actuelles, de nombreux auteurs montrent que la mondialisation de l'économie pose de nouveaux problèmes aux gouvernements des différents pays. L'un des principaux problèmes qu'ils voient dans ce qui suit. Systèmes modernes La gouvernance d'entreprise s'est formée à une époque où les flux de capitaux, de biens et de main-d'œuvre à travers les frontières étaient de faible intensité. Aujourd'hui, des entreprises efficaces deviennent des leaders sur le marché international, pour lequel les frontières étatiques ne sont pas des obstacles à la production. En divisant la production en plusieurs étapes commerciales, ils placent des étapes individuelles, en tenant compte du coût des ressources et des taux d'imposition sur le revenu, non seulement dans différentes régions d'un pays, mais également dans différentes parties du monde. Cela vous permet d'augmenter l'efficacité de la production, de minimiser les coûts et de maximiser les profits. L'allocation optimale du capital détermine principalement la trajectoire des flux d'investissement et accroît la concurrence pour leur réception non seulement entre les entreprises, mais aussi entre les pays. En élargissant l'accès aux investisseurs extérieurs, en augmentant la transparence de leurs entreprises et en renforçant la position des actionnaires, elles pénètrent sur les marchés internationaux des capitaux, où se font concurrence les pays en développement d'une économie de marché - Inde, Brésil, Grèce, pays d'Europe de l'Est, la CEI avec des pays développés pays - Allemagne, Italie, France où les capitaux bancaires jouent un rôle plus important que les fonds propres.

Un autre aspect important de la mondialisation est la création de moyennes et petites entreprises très mobiles sous la forme de petites sociétés diversifiées équipées selon les normes d'un bureau électronique moderne. De telles entreprises sont peu coûteuses et peuvent, si nécessaire, déployer rapidement leurs activités dans différents pays. Ainsi, la mondialisation crée des conditions favorables pour accélérer le rythme de développement non seulement des grandes, mais aussi des petites et moyennes entreprises.

Dans le contexte de la mondialisation, un rôle particulier est accordé à l'information. Une information insuffisante ou peu claire peut nuire à la gestion stratégique d'une entreprise, affecter négativement le coût du capital et conduire à une allocation anormale des ressources. Les utilisateurs d'informations financières, y compris les acteurs du marché, ont besoin d'informations sur les risques significatifs raisonnablement prévisibles. En ce début de XXIe siècle, les grandes puissances mondiales réalisent les possibilités d'un nouvel ordre mondial des technologies de l'information qui s'affirme en douceur. Ils ont accéléré leur développement socio-économique et concentré leurs efforts sur le déploiement de l'économie de l'information. En même temps, comme vous le savez, de nouveaux problèmes sont apparus. La croissance rapide et l'augmentation significative du rôle de la monnaie et des marchés boursiers de l'économie "virtuelle" ont considérablement accru la probabilité d'une crise du système financier de chaque pays du monde.

Lors de l'étude des organisations d'autorégulation hiérarchiques, nous traitons généralement de processus complexes, il est donc fondamental de considérer de tels systèmes, dont l'organisation prévoit, en premier lieu, une spécialisation basée sur la division du travail, c'est-à-dire l'autonomisation des processus et, deuxièmement, la coopération. Les formes de coopération développées sont simples et complexes. Contrairement à la coopération simple comme coopération d'un même travail, caractérisée par la « simultanéité » des actions, la coopération complexe est une coopération de travail divisé, diverses sortes activités. Les processus de coopération sont associés à la formation de modèles de marché. Les principaux modèles de marché par rapport à notre étude sont 4 modèles de marché classiques, bien que dans la littérature on puisse trouver une grande variété de modèles, sélectionnés en fonction de l'objectif de l'étude poursuivie par les auteurs.

Le premier modèle de marché décrit par K. Marx, F. Engels, V.I. Lénine est un marché libre autorégulateur. Un tel marché a existé du XVe siècle à la fin du XIXe siècle et sa particularité était l'absence d'entreprises d'État et la participation d'organisations et de sociétés privées uniquement. Le deuxième modèle de marché est le marché monopolistique, qui s'est formé au tournant des XIXe et XXe siècles et s'est caractérisé par l'émergence de la propriété par actions par l'intégration horizontale de grandes entreprises sous la forme d'associations monopolistiques dans une seule industrie. Les formes d'intégration horizontale étaient les cartels, les syndicats, les trusts. Formes d'intégration verticale - entreprises, consortiums. Le troisième modèle de marché était le marché industriel réglementé, le quatrième modèle était le marché de l'information, caractérisé par la planification stratégique, l'intégration des systèmes de production, la création de sociétés transnationales et la mondialisation de tous les processus en général. Les études menées nous ont permis de conclure que l'évolution des modèles de marché est un élément des processus évolutifs globaux (tableau 1).

Tableau 1. Coordination des modèles de marché et des processus évolutifs

L'unification des acteurs du marché dans des structures d'autorégulation intégrées ne garantira l'auto-organisation que si tous les liens du système hiérarchique lors de sa conception organisationnelle sont correctement définis et si les processus garantissent un mouvement coordonné stable des flux d'inventaire, financiers et d'information dans le système. L'approche la plus courante dans la pratique de la gestion des organismes d'autorégulation structurellement complexes est une approche basée sur le principe d'une combinaison rationnelle de centralisation et de décentralisation, élargissant les droits et les responsabilités des personnes prenant des décisions de gestion pour les acteurs du marché fonctionnant de manière autonome tout en limitant leur liberté de choix au stade de la résolution du problème de la gestion stratégique .

La division correcte entre les niveaux de la tâche globale de gestion d'une organisation d'autorégulation nous permet de comprendre, de concevoir et d'obtenir un système de gestion décentralisé avec un effet synergique élevé. Des études montrent que la propriété de l'intégrité du système - émergence, effet synergique, homéostasie ne survient pas par hasard, mais conformément aux lois systémiques. Cela confirme la grande importance de la théorie de l'organisation du système. La tâche de trouver des modèles communs dans les processus développement évolutif les organisations d'autorégulation et les méthodes de conception de structures durables de gestion décentralisée est l'une des tâches les plus complexes et les plus urgentes de la recherche scientifique.

Afin d'avancer plus loin dans notre étude, nous considérons et analysons en détail l'essence des processus d'auto-organisation et d'auto-gouvernement. Nous adhérons aux positions d'E.A. Smirnov, considérant les processus d'auto-organisation et d'auto-gouvernement comme des processus naturels inhérents à la matière vivante et inanimée, que « du fait de l'évolution, la civilisation a placés en subordination à des processus hiérarchiques formalisés au niveau étatique, municipal et autre ». gouvernance d'entreprise ». Par autonomie, nous entendrons le fonctionnement autonome du système socio-économique qui réalise le besoin d'une personne et d'une organisation de liberté de choix dans les activités menées. Dans l'autonomie gouvernementale, la hiérarchie de subordination est soit absente, soit faiblement exprimée, contrairement à la gouvernance formalisée. L'autogestion implique la liberté de choisir des objectifs, de façonner les tâches qui leur correspondent, de développer des technologies et des méthodes pour les résoudre. En même temps, ce processus est un élément de démocratisation. Direction générale en raison de la participation directe des membres du collectif de travail à l'élaboration des décisions courantes et opérationnelles de l'entreprise, de sa stratégie de développement et d'autres questions tout aussi importantes. L'autogestion compense la partie du domaine de la gestion qui n'est pas couverte par un système de gestion formalisé et initie le développement non seulement d'une gestion artificielle (formelle), mais aussi de l'organisation dans son ensemble. « L'auto-organisation peut être considérée à la fois comme un processus et comme un phénomène. En tant que processus, l'auto-organisation consiste en la formation, le maintien ou l'élimination d'un ensemble d'actions conduisant à la création d'une production et les relations interpersonnelles en équipe sur la base d'un libre choix de règles et de procédures acceptées...".

L'activité du décideur (DM) est d'obtenir un résultat utile de l'objet géré par lui. Le résultat utile que nous indiquons est une fonction de combinaison des ressources et des connaissances du décideur au sein de la structure organisationnelle. L'utilisation des capacités potentielles du décideur dépend largement des conditions extérieures de l'activité de l'objet qu'il gère. L'activité du décideur, qui occupe une certaine position dans la hiérarchie, est influencée par les paramètres structurels du système de gestion : l'ordre de subordination des niveaux de la hiérarchie, l'échange d'informations et de contrôle, en fonction de décideur ouvre une liberté de choix différente dans la prise de décision. Si le décideur est strictement limité dans ses actions visant à mettre en œuvre la fonction du système, alors la valeur du degré d'autonomie pour son activité est très faible. Une modification des conditions d'activité du décideur peut entraîner une modification de sa liberté de choix, et donc du degré d'autonomie dans le cadre de la direction générale.

Dans ce cas, les quatre cas suivants sont possibles :

1. Dans le cas de la "stabilité", la transmission des "défauts" dans la composition de la centralisation, de la décentralisation et de l'autonomie du niveau inférieur au niveau supérieur est supprimée.
2. En cas de « catastrophe », tout « défaut » dans la composition de la centralisation, de la décentralisation et de l'autonomie conduit à la destruction du système.
3. Dans le cas d'une "criticité instable", il est également probable que le "défaut" de la composition soit supprimé ou non.
4. Dans le cas de la "criticité auto-organisée" avec une densité initiale fixe de "défauts" dans la composition des systèmes formels et informels, la densité de défauts se stabilise à mesure que le niveau augmente.

La nouvelle approche du paradigme des processus évolutifs globaux que nous avons envisagée permet de distinguer les étapes cycliques du développement des systèmes hiérarchiques et les processus correspondants de changement de pouvoir (tableau 2).

Tableau 2. Processus évolutifs et état du système organisationnel

L'exemple le plus concret de la coordination des étapes cycliques de l'évolution de la gestion que nous avons identifiées et des processus et états du système qui leur correspondent peut être les principales étapes de la formation et du développement de l'État russe, depuis l'existence de l'État en tant qu'organisation conduit toujours à une hiérarchie du pouvoir. Comme le célèbre politologue russe A.A. Radugin, "à partir de la période des premières sociétés de classe, l'État en tant que forme d'organisation sociale était le phénomène le plus répandu et le plus directement observable..." .

Dans le processus de transition vers une économie de marché, la Russie a traversé intensivement le stade de la libre concurrence, dont la tendance caractéristique était la fragmentation des grandes associations et entreprises de production (processus d'auto-organisation). La base génétique d'un tel processus est la spécialisation, qui a provoqué un certain isolement des entreprises et en a fait des cellules de production primaires du système économique (processus de décentralisation). Au cours des deux dernières années, les stratégies comportementales des entreprises russes ont radicalement changé dans le sens d'intensifier le développement de groupes d'entreprises intégrés et de conquérir de nouveaux marchés. L'économie russe moderne est un système dynamique structurellement complexe avec un grand nombre de liens explicites et implicites entre les éléments économiques. Selon la définition d'un dictionnaire économique moderne, les relations économiques directes apparaissent comme "une forme de relations de production entre organisations, entreprises, mises en œuvre sur la base de contrats contractuels directs entre participants, sans implication de structures étatiques, interministérielles et autres intermédiaires". Grâce au système de relations économiques, l'unification de plusieurs unités commerciales en un seul groupe commercial intégré verticalement (processus de centralisation) est réalisée. Dans les conditions des groupes d'entreprises intégrés verticalement en tant qu'organisations hiérarchiques, la nature systématique de la formation et de l'action est inhérente aux relations économiques. L'un des problèmes importants d'une économie de marché est l'établissement de liens économiques durables pour l'approvisionnement en produits et le renforcement de relations économiquement bénéfiques pour l'entreprise, qui doivent être résolus dans le cadre de systèmes organisés territorialement. Cela conduira au développement effectif des liens interrégionaux.

L'intellectualisation de la société et l'introduction de nouvelles technologies devraient assurer une croissance constante et ininterrompue de l'économie, le développement durable de toutes les industries, et alors la Russie ne restera pas dans l'économie mondiale uniquement un fournisseur de matières premières. Les réformes structurelles et le dynamisme de l'économie permettront non seulement d'observer la croissance économique à long terme, mais aussi de contribuer à réduire l'inflation et à augmenter les revenus des ménages uniquement si l'approche de gestion est systématique.

LITTÉRATURE

1. Smirnov E.A. Théorie de l'organisation. - M. : INFRA-M, 2002.
2. Science politique / Ed. scientifique A.A. Radugine. - 2e éd. révisé et complémentaire - M. : Centre, 2001.

Le travail a été présenté à la IIe conférence scientifique avec participation internationale « Sciences économiques. Problèmes réels de la recherche fondamentale » (Égypte, Hurghada, 22-29 février 2004)

Lien bibliographique

Mamchenko O.P. ÉVOLUTION DES MODÈLES DE MARCHÉ COMME ÉLÉMENT DES PROCESSUS D'ÉVOLUTION MONDIAUX // Succès des sciences naturelles modernes. - 2004. - N° 4. - P. 183-185 ;
URL : http://natural-sciences.ru/ru/article/view?id=12624 (date d'accès : 20/12/2019). Nous portons à votre connaissance les revues publiées par la maison d'édition "Academy of Natural History"

Fondements théoriques du concept de "marché"

Le marché est l'une des catégories les plus courantes de la théorie économique et de la pratique des affaires. Cette catégorie a de nombreuses interprétations différentes ici et à l'étranger.

Ce concept comprend le contrat de vente; et la totalité des transactions commerciales effectuées dans un domaine particulier de l'économie ou dans un lieu particulier ; et l'état et l'évolution de l'offre et de la demande dans un domaine particulier de l'économie (par exemple, ils parlent d'une baisse des prix sur le marché des métaux ou d'une pénurie sur le marché du travail); et la jonction de l'offre et de la demande de biens, de services et de capitaux. Toutes ces définitions (ainsi que d'autres) du marché ont le droit d'exister, car elles caractérisent certains aspects de ce phénomène économique complexe.

Évolution du marché

évolution du marché état marxiste

La présence d'un grand nombre de définitions et d'interprétations du contenu de la catégorie « marché » est associée au développement de la production sociale et de la circulation.

Initialement, le marché était considéré comme un bazar, un lieu de commerce de détail, une place de marché. Ceci s'explique par le fait que le marché est apparu pendant la période de décomposition de la société primitive, lorsque l'échange entre les communautés est devenu plus ou moins régulier, il n'a acquis que la forme d'échange marchand, qui s'effectuait en un certain lieu et à une certain temps. Avec le développement de l'artisanat et des villes, le commerce, les relations marchandes se développent, certaines places, places de marché sont affectées à des marchés.

Avec l'approfondissement de la division sociale du travail et le développement de la production marchande, le concept de «marché» acquiert une interprétation plus complexe, qui se reflète dans la littérature économique mondiale. Ainsi, le mathématicien français O. Cournot (1801-1877) et l'économiste A. Marshall (1842-1924) estiment que « le marché n'est pas une zone de marché spécifique où les objets sont vendus et achetés, mais en général toute une région où les acheteurs et les vendeurs traitent si librement les uns avec les autres que les prix des mêmes marchandises tendent à s'égaliser facilement et rapidement. Dans cette définition, les caractéristiques spatiales du marché sont préservées et le critère principal est la liberté d'échange et la fixation des prix.

Avec le développement de l'échange marchand, l'émergence de la monnaie, les relations marchandise-monnaie, il devient possible de rompre l'achat et la vente dans le temps et dans l'espace, et la caractérisation du marché uniquement comme lieu d'échange ne reflète plus la réalité, car une nouvelle structure de production sociale est en train de se former - la sphère de la circulation, qui se caractérise par la séparation des ressources matérielles et de travail, les coûts de main-d'œuvre afin de remplir certaines fonctions spécifiques pour le traitement. En conséquence, une nouvelle compréhension du marché apparaît comme une forme de marchandise et d'échange marchandise-argent (circulation). Cette compréhension du marché a reçu la plus grande diffusion dans notre littérature économique. Les manuels indiquent que le marché est un échange organisé selon les lois de la production marchande et de la circulation monétaire. Dans le dictionnaire explicatif d'Ozhegov, la signification du marché est donnée comme suit : 1) sphères de circulation des marchandises, circulation des marchandises et 2) lieux de commerce de détail en plein air ou dans les centres commerciaux, bazar.

Le marché peut être considéré du côté des sujets des relations marchandes. Dans ce cas, le marché est défini comme un ensemble d'acheteurs (F. Kotler "Fundamentals of Marketing") ou tout groupe de personnes qui entrent en relations d'affaires étroites et concluent des transactions importantes concernant n'importe quel produit. L'économiste anglais W. Jevons (1835-1882) met en avant le « resserrement » des relations entre vendeurs et acheteurs comme critère principal de détermination du marché. Il pense que le marché est tout groupe de personnes qui entrent en relations commerciales étroites et concluent des accords sur n'importe quel produit. Cette définition du marché est caractéristique du concept de marketing. Cependant, le mécanisme complexe du marché comprend non seulement des acheteurs, mais aussi des fabricants et des intermédiaires. De plus, la définition du marché ci-dessus ne tient pas compte de l'aspect reproductif des caractéristiques du marché.

Avec la croissance de la production, il y a un besoin naturel de main-d'œuvre supplémentaire. Une personne a la possibilité de «vendre» sa main-d'œuvre, ses compétences, ses capacités. A cette époque, le marché du travail commence à prendre forme, et donc l'achat non seulement des moyens de production, mais aussi de la main-d'œuvre devient une condition indispensable à l'existence et au développement de la production. La notion de « marché » est élargie pour l'appréhender comme un élément de la reproduction du produit social total, comme une forme de mise en œuvre, du mouvement des principales composantes de ce produit. Il existe une définition du marché comme mode d'interaction entre producteurs et consommateurs, fondée sur un mécanisme décentralisé et impersonnel de signaux de prix (24, p. 82). Cette définition du marché comme ensemble de relations économiques spécifiques est caractéristique de la méthodologie marxiste.

L'étude de la structure du marché financier nécessite une étude détaillée du rôle et des fonctions de cet élément de l'économie dans le contexte de la pensée économique, dont le développement a contribué à l'émergence de nouveaux concepts du marché financier.

Le marché financier n'a pas occupé une place centrale dans la théorie économique jusqu'à l'avènement du concept de « facteurs de production ». Il convient de noter qu'initialement le concept proposé par V. Petty au XVIIe siècle comprenait deux principaux facteurs de production : la terre et le travail 3 . Dès le milieu du XVIIIe siècle, les physiocrates, notamment F. Quesnay 4 et J. Turgot 5, ont distingué le capital comme facteur de production : selon eux, le capital n'était pas seulement de l'argent, mais aussi des moyens de production qui le processus de fabrication. Il est à noter que les physiocrates ont mis l'accent sur la possibilité de reproduire le capital en le renouvelant à l'aide des profits. Reconnaissant le besoin de capital dans les processus de production, J. Turgot a également souligné le rôle stratégiquement important du taux d'intérêt, auquel le montant nécessaire de capital emprunté était fourni. Les économistes classiques, dont A. Smith et D. Ricardo, ont complété ce concept par des précisions pointant les problèmes de répartition de ces facteurs dans le prix du produit fabriqué.

La fonction de production classique a été présentée comme une fonction de deux facteurs, le travail et le capital. Après la révolution marginale de la fin du XIXe siècle, elle a été complétée par des économistes néoclassiques. I. Fischer dans ses travaux "Capital and Income" (1906) et "Interest Rate" (1907) désignait l'équivalence du capital et de l'investissement, en utilisant le concept de flux de trésorerie dans le temps et d'efficacité marginale, et désignait la fonction de production comme une fonction d' investissement et de travail 1 .

L'opinion de K. Marx sur le capital est très intéressante: extérieurement présenté comme des moyens de production (capital constant), des travailleurs (capital variable), de l'argent (capital monétaire), des biens (capital marchand), le capital devient un type particulier de rapports de production. Karl Marx a été l'un des premiers économistes à identifier le problème de l'utilisation des ressources de crédit dans la croissance économique. Critiquant le système de production capitaliste, il a apporté une énorme contribution au développement de la théorie crises économiques et cycle 2 . La croissance économique par le financement du crédit sera plus tard au centre des préoccupations d'économistes bien connus comme E. Böhm-Bawerk (l'effet de l'épargne forcée et le problème de l'investissement excédentaire), J. A. Schumpeter et F. A. Hayek (théories des cycles économiques). Malgré le fait que ces économistes, représentants de l'École autrichienne d'économie, n'étaient pas entièrement d'accord avec les vues de Karl Marx, ils ont reconnu l'existence de certains des problèmes qu'il a décrits. Au début du XXe siècle, les économistes représentaient non seulement le marché financier et le système bancaire comme un élément important de l'économie, mais avaient également une certaine opinion sur l'influence de cet élément sur le niveau des prix et d'autres paramètres macroéconomiques.

L'évolution du marché financier. En raison de l'ambiguïté des approches de la segmentation du marché financier moderne et du contenu de ses fonctions, il convient d'étudier ce marché dans le contexte du développement économique. Le progrès des relations économiques a stimulé le développement et la complication du marché financier, la modification de ses fonctions, que l'on peut retracer à l'aide de l'approche historique.

Le besoin de capital d'échange : les premiers intermédiaires financiers exerçaient des fonctions d'échange et finançaient en règle générale les transactions liées au commerce. Au Moyen Âge et à la Renaissance, des bourses commerciales et des sociétés de négoce et de recherche ont été créées, ce qui a également contribué au développement du marché financier. Dans le cadre de la formation capitaliste (XVIII - seconde moitié du XXe siècle), outre le besoin de capital marchand comme catalyseur du développement du marché financier, s'est ajouté le besoin de capital de production : la construction de chemins de fer et divers projets à grande échelle ont nécessité l'attraction de capitaux importants et de nouvelles formes de financement. Un grand nombre d'innovations financières dans l'histoire du marché financier sont associées à la période post-industrielle, à partir de la seconde moitié du XXe siècle, lorsque le besoin de capital spéculatif s'est ajouté aux catalyseurs déjà existants pour le développement du marché financier pour élargir les frontières de l'activité et obtenir des super profits.

L'évolution du marché financier et le changement de formations se sont produits progressivement et sans heurts.

DANS période antique(de 3000 avant JC au 5ème siècle après JC) le besoin de capitaux commerciaux a contribué à la création de relations financières et de crédit simples, qui ont permis l'émergence du marché monétaire. Le développement du droit dans la Rome antique dans les temps anciens a fourni les conditions de la création des premières sociétés par actions, du marché des actions, à savoir le marché de gré à gré des premières actions, et des premières banques. Les mentions des premiers contrats à terme permettent également de parler de l'émergence d'un marché des produits dérivés.

Malgré le fait que l'esclavage ait limité le développement des relations économiques et financières, même dans les temps anciens, le développement du commerce et de la production a créé les conditions préalables à l'usure et au prêt, à l'émergence des premières valeurs mobilières et à la régulation financière. Par exemple, dans l'ancien Israël, il y avait une fixation des taux d'intérêt lors de l'émission d'un prêt (uniquement pour les résidents locaux) 1 , ce qui indique le développement du marché des prêts et l'apparition des premières tentatives de régulation du fonctionnement de ce marché.

L'histoire de la finance, du prêt et des valeurs mobilières prend ses racines en Mésopotamie, où, pendant 2 mille ans av. e. il y a déjà eu des transactions à terme similaires aux transactions modernes utilisant des produits dérivés. En 1920, l'archéologue britannique Leonard Wuuli, lors de fouilles en Mésopotamie près de la ville d'Ur, découvrit toute une zone ville antique, qui a servi de lieu à des transactions de toutes sortes : dans un grand nombre de tablettes d'argile, des règlements mutuels entre acheteurs et vendeurs ont été enregistrés, y compris des contrats à terme particuliers. L'étude des tablettes a permis de tirer des conclusions sur l'existence d'un marché du crédit en Mésopotamie à l'époque de 1796 av. c'est-à-dire lorsqu'un certain Dumuzi-Gamil, ancien prototype des banquiers modernes, accordait des prêts à divers taux (l'un des taux fixes était de 3,78 % l'an) pour une durée de plusieurs mois à 5 ans 1 . Le marché du crédit remplissait certaines des fonctions du marché monétaire moderne : le prix de la monnaie (à cette époque, l'argent était le principal moyen de paiement) et l'offre de monnaie dans l'économie étaient régulés de manière décentralisée par des financiers tels que Dumuzi- Gamil. L'ancien marché monétaire de Mésopotamie, qui fonctionnait il y a plus de quatre mille ans, peut être considéré comme le prototype du marché monétaire moderne basé sur la similitude des fonctions et la nature des transactions.

Dans le cadre de la période antique, des instruments financiers tels que les chèques et les assurances dans la Grèce antique, le papier-monnaie et les contrats à terme en Chine, les rentes et les actions dans la Rome antique sont apparus.

Les intermédiaires financiers de la Grèce et de la Rome antiques présentent un intérêt particulier. Aux VI-V siècles av. e. dans la Grèce antique, des «repas» ont commencé à apparaître, des individus riches qui non seulement émettaient des prêts à intérêt, mais acceptaient également des dépôts, profitant de la différence de taux. Les temples ont également agi en tant qu'intermédiaires financiers, remplissant des fonctions similaires. Le développement de l'économie et du droit romains a amené les intermédiaires financiers à la prochaine étape de développement: ils ont été divisés en "argentarii" ("argentarii") et "mensarii" ("mensarii"). Alors que les Argentarii n'étaient pas différents de leurs homologues grecs, les Mensarii étaient en fait les premières institutions bancaires publiques réglementées par l'État 2 . En règle générale, les «mensarias» fonctionnaient comme une instance autorisée de financement collatéral de l'État et du Trésor, en particulier pendant les crises et les catastrophes, pour maintenir la stabilité financière. Leur apparition a été enregistrée pour la première fois en 352 av. e. 3 . Les principales fonctions des banques romaines doivent être soulignées : "permutatio" - change et évaluation de la monnaie ("probatio nummorum"), dépôts et prêts, "perscriptio" - ordres de paiement et chèques, "solidorum venditio" - droit d'acheter des pièces frappées pour leur circulation ultérieure dans l'économie. Les anciens intermédiaires financiers formaient des collèges et leurs activités étaient strictement réglementées. Sous l'Empire romain, les « mensaria » étaient subordonnées aux préfets des villes, ce qui permet de classer ces organismes comme les premières banques d'État, devenues le prototype des banques centrales.

"Societas Publicanorum" romaine (sociétés ouvertes), dont l'existence a été enregistrée dès le 1er siècle avant JC. e. Cicero, étaient des sociétés par actions, dont les actions, appelées à l'époque « actions de sociétés par actions » (« partes societatum publicanorum »), servaient de prototype d'actions modernes, mais étaient limitées en droits 4 . Il convient de noter séparément que la circulation de ces actions était de gré à gré.

La science financière s'est développée rapidement: déjà au 5ème siècle après JC. e. Le mathématicien indien Aribata a proposé des formules de calcul des intérêts 5 , jetant les bases du développement ultérieur de la science financière.

Sur la base de preuves historiques, on peut affirmer que le développement du marché financier a commencé avec le marché monétaire. Dans l'Antiquité, avant l'établissement du féodalisme dans l'Europe médiévale, fonctionnait le marché monétaire et du crédit, qui participait à la formation du prix de la monnaie et de l'offre de monnaie dans l'économie. Cependant, le marché financier et ses participants n'étaient pas institutionnels et la circulation des instruments n'était pas l'échange.

formation féodale associés à la création des premières bourses, des grandes sociétés par actions internationales, à l'introduction de plusieurs innovations financières et à la formation d'un marché des titres de créance. C'est à l'ère du féodalisme et des débuts du capitalisme commercial, connu sous le nom de mercantilisme, que tous les segments du marché financier se sont finalement formés. Son développement ultérieur est associé à des changements qualitatifs au sein de ces segments.

Développement Échange international, notamment entre l'Est et l'Ouest, a stimulé, à son tour, le développement de calculs algébriques complexes, qui ont jeté les bases de diverses innovations financières. Les guerres féodales, les expéditions, les projets gouvernementaux à grande échelle nécessitaient un financement qui ne pouvait être assuré que par un système de redistribution financière à plusieurs niveaux.

En Chine, sous la dynastie Tang (618−907) 1 , vraisemblablement aux VIIIe-XIXe siècles, en raison du manque de cuivre pour la production de pièces de monnaie et des dépenses gouvernementales colossales, le gouvernement a commencé à émettre du papier-monnaie, qui fut bientôt surnommé "volant" en raison de leur légèreté. Le papier-monnaie, émis par les autorités monétaires et reconnu comme ayant cours légal, a ensuite commencé à être utilisé dans le monde entier.

L'évolution du marché financier s'est poursuivie malgré les obstacles introduits par diverses religions. L'usure était particulièrement condamnée dans le christianisme: par exemple, dans le décret de Gratien, daté de 1140, les relations de crédit sont sévèrement condamnées, pour lesquelles, après la décision du troisième concile du Latran (1179), une personne pouvait être excommuniée de l'église. L'apaisement de la pression sur les relations financières et de crédit par l'église s'est produit progressivement, à mesure que le degré d'influence de l'église sur l'économie et la vie publique diminuait.

Le commerce de l'Europe avec l'Est a apporté une contribution significative au développement des relations financières. Dans l'Italie médiévale, les obligations d'État sont apparues aux XIIe-XIIIe siècles. Au milieu du XIIe siècle, le gouvernement de Venise a émis le "donec pecunia imprestata restituatur", une obligation d'État avec un taux de 5% et des durées diverses; le financement de la guerre, l'entretien de la flotte et d'autres dépenses publiques étaient financés par les citoyens de la cité-état, dans certains cas cela était forcé 2 . Des obligations d'État ont été utilisées à Gênes, Florence et d'autres cités-États qui ont utilisé cet instrument pour financer la dette publique consolidée. La période du haut Moyen Âge est associée non seulement à l'apparition des premiers titres d'État, mais aussi à une nouvelle compréhension de la finance : en raison de la complication des finances publiques, l'humanité a été confrontée à des phénomènes tels que l'inflation, les mentions de qui remontent au haut Moyen Âge 1 , la fraude financière, les défauts de paiement et le déficit budgétaire de l'État , au sens moderne.

Une base essentielle pour l'évolution future du marché financier a été créée grâce à la science financière théorique.

Le premier manuel financier et algébrique, créé en Italie en 1202, mérite une attention particulière : Liber Abaci traitait de l'actualisation de la valeur, du calcul des intérêts, de la détermination des prix des actifs et du partage des profits 2 . Certains chercheurs soutiennent que la science financière a été empruntée par les Européens au monde arabe (le soi-disant « capitalisme islamique » des VIIIe-XIIe siècles) 3 .

Le développement du marché monétaire dans le cadre du féodalisme est associé à l'introduction de la réglementation - au Moyen Âge, il y avait déjà des problèmes de mondialisation financière et de protectionnisme financier. Ainsi, par exemple, à Florence, les étrangers ne pouvaient pas (ou pouvaient, mais avec des restrictions) acheter des obligations d'État. Les gouvernements médiévaux géraient la dette sur les marchés publics en essayant d'éviter les emprunts extérieurs. Le marché monétaire est divisé en primaire et secondaire. La circulation des obligations sur le marché de gré à gré s'est effectuée sur le marché secondaire.

Au XIIIe siècle, des lettres de change transférables sont apparues en Italie, qui déjà au XIVe siècle ont commencé à être activement utilisées en Angleterre et dans d'autres pays dans les règlements entre marchands. L'apparition de la notion de « traite », ou lettre de change, est précisément associée à cette période.

Sous le règne de Philippe l'Honnête en France en 1264-1314, les premiers courtiers de change réglementés par l'État ont commencé à apparaître, qui géraient la dette des communes agricoles. La circulation monétaire centralisée des titres de créance s'est généralisée grâce à la Maison belge Van der Beurze: à Anvers et à Bruges au début du XIVe siècle, les premières salles de marché institutionnelles ont été ouvertes, dans le monde moderne connues sous le nom de bourses. Ils ont échangé des marchandises, divers contrats, des titres et d'autres instruments financiers. L'apparition d'une bourse officielle à Anvers (1460), Lyon (1506), Toulouse (1540), Hambourg (1558), Londres (1571) a permis de transférer la négociation de divers actifs au niveau de la bourse en utilisant les normes établies et la compensation.

À la fin du Moyen Âge, il y a eu des changements importants dans le secteur bancaire qui, dans le cadre du début du Moyen Âge, était opprimé par les postulats de l'Église. Création d'une banque de change et de dépôt à Barcelone ( Taula del Cambi assegurada de la Ciutat) en 1401 et la banque de Saint George à Gênes ( Banque de San Giorgio) en 1407 sont associés au passage des banques dans la catégorie des institutions financières intermédiaires modernes dotées d'un système de gestion complexe. Des banques commerciales ont été ouvertes en Italie, en Espagne, en Allemagne, en France et dans d'autres pays, cependant, c'est la Banque de Saint-Georges qui a été la première banque publique créée et fonctionnant de manière continue non seulement pour maintenir la circulation monétaire, mais aussi pour refinancer et gérer les dettes publiques et privées, et émettre des instruments financiers de dette. Ainsi, la Banque de Saint-Georges peut être considérée comme la prochaine étape évolutive de l'ancien "mensarii" romain, car elle présentait un certain nombre de différences organisationnelles importantes et une fonctionnalité plus complexe. Il est à noter que c'est à cette époque que le terme « banque » lui-même apparaît en Italie (« banco » et « banca rotta », qui signifient respectivement « banc » et « banc brisé »).

La Banque de Saint George a consolidé la dette publique et commercialisé des obligations luoghi, organisé la ligne de crédit scripta pour la municipalité de Gênes, lancé l'escompte des coupons d'obligations d'État paghe et officiellement compensé les lettres de change. Ces innovations ont été introduites progressivement ; par exemple, l'escompte des coupons d'obligations d'État paghe n'est devenu officiel qu'en 1456, lorsque le pape Calixte III a officiellement autorisé l'escompte des coupons d'instruments de dette.

Bien que les premières banques publiques aient été fondées dans la Rome antique, cette période est caractérisée par d'importantes innovations sur les marchés financiers, qui ont fait de la St. George's Bank l'une des premières banques d'une nouvelle génération. Les banques de la fin du Moyen Âge sont une suite logique du développement bancaire, interrompu par l'effondrement de la Rome occidentale et plusieurs siècles d'interdictions ecclésiastiques de l'activité financière.

Les relations féodales ont créé les conditions préalables au développement du capitalisme commercial. Les progrès de la science financière arabe et européenne, l'évolution qualitative du marché monétaire en tant que premier segment du marché financier de l'histoire et l'émergence des premières bourses et des banques modernes sont devenus les principales réalisations de la période des XIe-XVIe siècles. L'économie du capitalisme primitif, ou mercantilisme, nécessitait le développement ultérieur de la finance et du marché financier.

Période de mercantilisme(capitalisme primitif) se caractérise par l'émergence de contrats de compensation entre commerçants et financiers. Lors de diverses foires, puis lors de bourses, la compensation a contribué au règlement des transactions et à la fourniture de garanties, ce qui a créé à son tour les conditions préalables au développement des innovations financières et du marché des produits dérivés. Par exemple, l'un des contrats, conclu en 1542, indique que deux marchands indiquent des valeurs différentes du taux de change dans le contrat, et celui dont la valeur est la plus éloignée du taux du marché paiera à la partie adverse la différence entre le taux indiqué et la valeur réelle 1 . Cet exemple est un prototype du swap de taux d'intérêt (ou de change) moderne, qui n'implique pas les montants eux-mêmes, mais des flux financiers associés à un montant fixe et à certains facteurs, tels qu'un taux d'intérêt ou un taux de change.

En 1537 et 1539, l'empereur romain germanique Charles Quint a publié une série de décrets qui permettaient de revendre des contrats à des tiers, développant ainsi le marché des valeurs mobilières 2 . A noter que Charles Quint est également connu comme l'auteur d'un certain nombre de restrictions sur les transactions spéculatives. Les faits historiques confirment qu'à la fin du XVIe siècle, des obligations d'État au porteur étaient déjà en circulation aux Pays-Bas et dans d'autres pays européens. Il y avait des prototypes d'instruments dérivés modernes de contrats à terme, à terme et d'options.

Au XVIIe siècle, un certain nombre d'événements se sont produits qui témoignent de la formation du capitalisme marchand précoce : l'émergence de grandes sociétés par actions, les banques centrales, l'amélioration de la réglementation, le développement de la politique monétaire et de la science financière. Le facteur principal du développement du marché financier restait la complication des relations économiques et financières et le besoin de capitaux commerciaux.

Durant cette période, les premières offres publiques d'actions sont organisées. Ainsi, en 1602, le concept de "société par actions" a été introduit, et à la Bourse d'Amsterdam, ouverte la même année, il était possible d'acheter des actions de la Netherlands East India Joint Stock Company ("Vereinigte Oostindische Compaignie" ou "COV"). Le capital de 6 millions 424 mille 588 florins 3 était une somme gigantesque pour l'époque, comparable au budget de tout l'État. La Bourse d'Amsterdam a été conçue pour échanger des actions de la East India Joint Stock Company, qui ont été émises avec une valeur nominale de 3 000 florins chacune et vendues sur le marché primaire à 1143 personnes. Il est à noter que le détenteur n'a pas reçu d'actions, mais un reçu pour le paiement des actions. Le fait de la transaction a été pris en compte dans le registre des actionnaires. Une nouvelle circulation des titres a été effectuée sur le marché secondaire en inscrivant de nouvelles données dans le registre. Les dividendes sur les actions de la Compagnie néerlandaise des Indes orientales étaient payés non seulement en espèces, mais aussi en épices et condiments 4 . A noter qu'en plus des actions, cet émetteur a également émis des obligations. Le négoce d'actions à la Bourse d'Amsterdam a stimulé le développement d'innovations financières liées à ces transactions : au début du XVIIe siècle, les premiers produits dérivés, tels que les contrats à terme et les options, ont été enregistrés, dont les actifs sous-jacents étaient des actions.

Au cours des années 1609-1680, un certain nombre d'innovations financières sont apparues : les soi-disant « positions courtes » ou accords de vente d'un actif dans le futur en l'absence de l'actif lui-même en la possession de l'initiateur dans le présent ; opérations à effet de levier ou à effet de levier et opérations REPO avec rachat 1 .

Parallèlement au développement du marché financier, le système bancaire s'améliorait et les conditions préalables à l'émergence de banques centrales étaient créées. Certains historiens pensent que le trésor des Templiers remplissait déjà au XIIe siècle les fonctions d'une autorité monétaire centralisée 2 .

L'Ordre des Templiers est le prototype d'une société transnationale moderne, mais il est faux d'attribuer à cette organisation médiévale le rôle d'une banque centrale au sens moderne : les Templiers ne surveillaient pas l'état des marchés financiers et du système bancaire et n'exerçait pas de fonction d'émission monétaire, mais n'exerçait que certaines fonctions individuelles des autorités monétaires, par exemple le refinancement .

Banque d'échange d'Amsterdam ( Amsterdamsche Wisselbank), créée en 1609, est considérée comme la plus proche de la banque centrale en termes de fonctionnalité.

Au début du XVIIe siècle, il y avait un certain nombre de problèmes aux Pays-Bas, dont la solution était nécessaire pour le développement ultérieur du marché financier et de l'économie mondiale dans son ensemble. Le développement rapide du commerce international a entraîné la détérioration des pièces de monnaie, une lourde charge sur le système financier avec un grand nombre de moyens de paiement étrangers et nationaux et le chaos dans le système d'émission et de circulation de la monnaie. La centralisation législative de la monnaie et la création d'une banque de billets à ordre pour comptabiliser les billets à ordre sont devenues un tournant dans l'histoire du marché financier. Désormais, les participants au commerce pouvaient non seulement acheter des billets officiellement sécurisés, mais aussi les échanger contre des pièces sans endommager ces derniers - endommager les pièces devenait inutile, car des exigences strictes étaient fixées pour les pièces pouvant être utilisées pour acheter un billet. Il convient de noter que l'Amsterdam Bank s'est concentrée sur la fonction d'émission (bien que certaines monnaies aux Pays-Bas fonctionnaient encore à cette époque) et sur la fonction de refinancement. Cette banque effectuait également des opérations de change. Avec une grande variété de monnaies étrangères en circulation et de monnaie nationale (florins, ducats d'origines diverses, cavaliers), un taux de change fixe pour la monnaie de la banque a d'abord été instauré. Plus tard, le taux de change est devenu celui du marché et le prix de la monnaie de la Amsterdam Exchange Bank a été formé selon les principes du marché.

L'Amsterdam Exchange Bank ne peut pas être qualifiée de banque centrale à part entière, car malgré le fait qu'elle exerçait une fonction d'émission, de régulation de la circulation monétaire, de politique de change et de refinancement ultérieur, cette banque présentait deux caractéristiques distinctives qui ne permettent pas de mettre ce banque dans un certain nombre de banques centrales : il n'avait pas le statut de banque d'État du pays et menait des activités de règlement, de dépôt et d'échange, réalisant délibérément d'énormes profits. Ce n'est qu'au fil du temps que les frais de change (appelés "agio") ont été réduits.

Presque simultanément avec le développement des relations financières aux Pays-Bas, des changements similaires ont eu lieu en Suède. Le manque de métal, l'inflation et les dépenses publiques élevées ont conduit à des transformations similaires. En 1656, la Banque de Stockholm est créée ( Banque de Stockholm), qui appartenait à un particulier entreprenant, Johan Palmstruh, mais était géré sur la base des instructions du roi de Suède. En 1661, la Stockholm Bank a émis un billet de banque considéré comme le premier billet de banque 1 . Cependant, malgré le fait que la Banque d'Amsterdam émettait également des chèques assimilables à des billets de banque, les billets suédois circulaient librement, ayant le statut de moyen de paiement, et étaient émis régulièrement à grande échelle. Quelques années plus tard, en 1664, la Stockholm Bank n'est plus en mesure d'assurer la circulation des billets et est déclarée en faillite. En 1668, la banque passa sous le contrôle du Parlement suédois et devint une partie de la structure de la Riksens Stenders Bank ( Riksens Standers Bank), qui est devenue la première banque centrale 2 . La fonctionnalité de la première banque centrale après les événements dramatiques avec les billets de banque se limitait aux opérations de refinancement et de compensation au service du commerce.

La Banque d'Angleterre est devenue la prochaine banque centrale. En 1694, elle a été créée pour gérer la dette publique, mais a également fonctionné comme une banque de banques pour le refinancement, notamment en accordant des prêts au Trésor britannique. Notamment, la Banque d'Angleterre a introduit plusieurs innovations financières (par exemple, les chèques bancaires découverts) 3 . La Banque d'Angleterre a émis des billets en tenant compte du problème de la conversion des billets en or.

À partir du XVIIIe siècle en Europe, puis dans d'autres parties du monde, des banques centrales nationales ont commencé à se créer, ce qui a contribué au développement du marché monétaire et du marché financier dans son ensemble. De nouvelles bourses et banques sont apparues, y compris celles avec des fonds propres. Les premières «bulles de savon» ont commencé à apparaître sur le marché financier, comme la «South Sea Company» britannique qui s'est effondrée en 1711 ( Compagnie des mers du Sud), lorsque la confiance optimiste des investisseurs dans l'impeccabilité de la situation financière de l'émetteur a provoqué une forte hausse des cours des actions, contrairement à leur valeur réelle, qui a ensuite conduit à la dépréciation des actions elles-mêmes.

Dans le même temps, la bourse du riz "Dōjima kome ichiba" a été fondée au Japon, qui dans la première moitié du XVIIIe siècle est devenue la première bourse sur laquelle des contrats à terme standardisés ont été négociés, similaires aux contrats à terme modernes. Le Japon agraire, où les salaires de certaines couches de la société étaient calculés en riz, avait besoin d'une institution financière qui remplirait la fonction d'échange centralisé de riz contre des moyens de paiement. En 1697, une bourse du riz a été ouverte, qui déjà en 1710-1730 est devenue une sorte de centre financier 1 . La circulation d'un grand nombre de contrats à terme a contribué au développement de concepts théoriques pour décrire les mouvements des prix de marché : les soi-disant chandeliers japonais sont un excellent exemple des premiers outils d'analyse de l'état des marchés financiers.

Le capitalisme précoce, connu sous le nom de mercantilisme, a eu un impact significatif sur le développement du marché financier : deux nouveaux segments ont émergé - le marché boursier et le marché des produits dérivés ; des banques institutionnelles ont émergé. L'émergence des banques centrales et d'un système bancaire à deux niveaux a compliqué la structure du marché monétaire. L'industrialisation progressive de l'économie a créé de nouvelles conditions préalables au développement du marché financier. Alors que la période du premier capitalisme des XVIe-XVIIIe siècles était caractérisée par l'institutionnalisation du marché financier, la période du XIXe et de la première moitié du XXe siècle est associée non seulement à l'émergence de nouvelles institutions et de nouveaux outils, mais aussi avec des transformations importantes au sein de celles existantes.

La période du capitalisme développé(de la fin du 18e à la seconde moitié du 20e siècle) est associée à des transformations très importantes du marché financier : émergence de nouvelles bourses spécialisées dans les instruments financiers, émergence des notations et indices financiers, émergence de diverses législations actes réglementant les marchés financiers. A un tel catalyseur du développement du marché financier que le besoin de capital commercial s'est ajouté le besoin de capital de production : les secteurs à forte intensité capitalistique de l'économie (par exemple, la construction, et surtout la construction ferroviaire) avaient besoin de capitaux à long terme financement.

La Bourse de New York a été fondée en 1792 et était à l'origine négociée à Wall Street sous un arbre. Plus tard, en 1817, la bourse a été officiellement nommée la Bourse de New York. Les cotations boursières sont devenues la propriété non seulement des parties intéressées, mais aussi du public : avec le développement de la technologie, les prix des instruments financiers ont commencé à être distribués d'abord avec l'aide de colombes par Paul Reuters, le fondateur de l'agence de presse Reuters 1 , puis des journaux spécialisés avec des données d'échange. Les dérivés ont également commencé à être négociés sur les bourses: la création du «Chicago Board of Trade» («CBOT») en 1848 a marqué le tournant dans l'histoire des contrats d'échange de produits dérivés standardisés tels que les contrats à terme et à terme.

Le développement d'industries à forte intensité de capital - construction, ingénierie, métallurgie et chemins de fer - a stimulé l'émission d'instruments de dette et de capitaux propres pour lever des fonds. Les premiers instruments financiers convertibles sont apparus, dont le premier exemple pourrait être l'émission d'obligations convertibles en actions aux États-Unis par une compagnie de chemin de fer Compagnie de chemin de fer de Racine et du Mississippi en 1875. Leur apparition indique l'établissement de liens entre les segments du marché financier et les instruments financiers eux-mêmes.

En 1896, le premier indice Dow Jones à 12 actions a été lancé aux États-Unis. Par la suite, d'autres indices ont été ajoutés à cet indice, reflétant la dynamique des instruments financiers dans divers segments du marché financier. Les investisseurs avaient besoin non seulement d'informations sur les prix des actifs financiers, mais aussi d'informations sur leur qualité, c'est pourquoi les agences de notation sont apparues à la fin du XIXe et au début du XXe siècle. Equifax a été la première agence de notation Équifax), créé en 1899 aux États-Unis. Au début du 20e siècle, des agences analytiques ont été créées Moody's Et Standard & Poor's, qui a ensuite commencé à déterminer la situation financière des entreprises et des pays à l'aide de notations. Notez que les innovations infrastructurelles, telles que les notations et les indices, ont créé la base de nouveaux instruments financiers. Par exemple, à la fin du XXe siècle, des instruments dérivés ont commencé à apparaître, liés à la dynamique de certains indices, comme les contrats à terme sur indices boursiers 2 . Les notations permettent de différencier les titres et les émetteurs selon diverses caractéristiques, dont la situation financière de l'émetteur.

Au début du 20ème siècle, il y a eu une révolution dans la compréhension de l'institution de la banque centrale. La création de la Réserve fédérale américaine en 1913 a été un événement important dans l'histoire du marché financier, car avec son apparition le modèle de fonctionnement des autorités monétaires a changé : la banque centrale a commencé à jouer un rôle important dans l'économie en tant que régulateur étatique qui assure la stabilité. La loi bancaire, connue sous le nom de loi Glass-Steagall, développée et améliorée en 1933-1935, a non seulement établi la division des banques en deux types (investissement et dépôt et crédit), mais a également prédéterminé la création de l'Open Market Committee (" FOMC") et le développement d'un large éventail d'actes réglementaires qui ont formé de nouveaux éléments dans les mécanismes de régulation de la liquidité. Cela a renforcé le rôle du marché financier, en particulier du marché monétaire, dans la conduite de la politique monétaire.

En 1927, la banque JPMorgan Chase Les premiers certificats de dépôt pour les investisseurs américains portant sur des actions de sociétés étrangères ont été mis en circulation, ce qui a permis au capital-actions de franchir plus facilement les frontières nationales 1 .

La formation capitaliste a donné au monde un certain nombre de transformations importantes, notamment celles liées à l'évolution du marché financier, l'émergence de convertibles et de nouveaux dérivés standardisés, ainsi que l'utilisation d'indices, ont transféré le marché financier à un nouveau niveau qualitatif.

Sur stade de développement post-industriel de l'économie(seconde moitié du XXe siècle) on assiste à une mondialisation des marchés, de la finance et du capital. Un nouveau catalyseur du développement du marché financier est apparu : le besoin de capital spéculatif. La spéculation a toujours accompagné la négociation de certains instruments financiers, mais ce n'est que dans la seconde moitié du XXe siècle que le besoin de capital spéculatif (création de titres titrisés et d'autres instruments qui leur sont liés, ainsi que d'instruments dérivés sans livraison du actif sous-jacent) est précisément associée au passage de la spéculation à la catégorie des catalyseurs du développement des marchés financiers. La volonté d'élargir et de compliquer le marché, d'impliquer davantage de participants et ainsi d'augmenter les bénéfices, tout en augmentant simultanément les risques, est devenue un nouveau moteur du développement du marché financier.

La reprise et la reprise économique après la Seconde Guerre mondiale ont eu un impact significatif sur l'émergence de la titrisation. Les banques ont été contraintes de créer des pools d'actifs de prêts pour financer les prêts ultérieurs. Pour la première fois, la titrisation de titres a été appliquée à un pool de prêts hypothécaires en 1970 aux États-Unis. La State National Mortgage Association a émis les premiers titres titrisés 2 . L'émission de titres, qui reposait sur des actifs titrisés, est devenue une innovation financière, appliquée par la suite dans d'autres secteurs de l'économie. La titrisation a permis un effet systémique : le logement est devenu plus abordable, le nombre de prêts hypothécaires et de titres titrisés a augmenté. Le volume des titres adossés à des créances hypothécaires, selon l'"Association of the Securities Industry and Financial Markets" ("SIFMA") pour 2008, a dépassé 9 000 milliards de dollars, tandis que le volume des titres, qui reposent sur des actifs autres que des hypothèques, s'élevait à à 2008 2,6 billions de dollars par an, ce qui nous permet de parler de rôle important la titrisation dans l' histoire du marché financier 3 .

Les années 1970 ont vu des changements importants sur le marché des produits dérivés : en 1973, la première bourse a été ouverte à Chicago CBOE spécialisée dans le trading d'options standardisées. A l'échange CBOE Diverses innovations infrastructurelles ont été appliquées : le modèle Black-Scholes pour les options de tarification et l'informatisation des devis 1 . Initialement, les transactions étaient effectuées sur des options d'achat d'actions, mais la liste des actifs sous-jacents a ensuite été reconstituée avec du crédit et d'autres instruments.

L'émergence de l'instrument dérivé "swap" ("swap") est l'événement important suivant : en 1981, la première opération de change de type "swap" est conclue entre la société IBM et la banque des règlements internationaux. Six ans plus tard, en 1987, le volume nominal des échanges de swaps s'élevait à 865 milliards de dollars, et en 2006 ce chiffre a atteint un record et dépassé 289 billions de dollars, ce qui indique la grande popularité de cet instrument 2 .

L'événement important suivant a été la normalisation du marché interbancaire. Le marché interbancaire s'est formé à l'apparition des premières banques, mais seule l'émergence d'une large gamme d'instruments de crédit, dont les swaps, associés à la dynamique des taux d'intérêt sur le marché interbancaire, a nécessité la standardisation des indicateurs du marché interbancaire. Ce processus a été lancé au Royaume-Uni par la British Banking Association en collaboration avec la Banque d'Angleterre. Entre 1984 et 1986, un certain nombre d'indicateurs ont été introduits, tels que l'indicateur de taux de swap ("BBAIRS") et le taux de prêt interbancaire "BBALIBOR". Selon la British Banking Association, aujourd'hui, environ 20% de tous les prêts interbancaires dans le monde sont associés au marché interbancaire de Londres, et les taux sont calculés en termes de 10 principales devises mondiales, ce qui permet de placer ces indicateurs dans le statut de indicateurs du marché monétaire mondial 3 . L'introduction de la normalisation et des indicateurs unifiés a contribué à la poursuite du développement des innovations financières dans le domaine des instruments de crédit.